SunSirs : Les prix du pétrole plongent de 20% en 2025, marquant la pire performance en cinq ans

- Examen du marché du pétrole brut à la fin de l'année 2025 : Au milieu d'une excédent d'offre et d'une demande faible, les prix du pétrole ont enregistré leur pire performance en cinq ans. Le brut américain est tombé en dessous du seuil de 58 dollars le baril, les indicateurs techniques laissant entendre un signal potentiel de « reversement de double fond ».

"Les prix du pétrole baissent plus vite que prévu !" Le dernier jour de négociation de 2025, le marché international du brut a prolongé sa tendance baissière : le brut WTI a initialement franchi la barre de 58 dollars le baril, se négociant près de 57,90 dollars, se dirigeant vers sa cinquième baisse mensuelle consécutive. La baisse cumulative de l'année à ce jour s'élève à près de 20 %, marquant la pire performance annuelle depuis la pandémie de 2020. Derrière cette « tempête de plongée » se trouve une triple contrainte de suroffre, de faible demande et de risques géopolitiques. Pourtant, les indicateurs techniques laissent entendre un faible signal de « revers du fond » : les prix du pétrole peuvent-ils arrêter leur baisse au seuil critique de 55 $en 2026 ?

I. Les « trois péchés » du plongeon : suroffre, faible demande et inventaires record

La logique fondamentale derrière la baisse soutenue du pétrole réside dans le déséquilibre fondamental de « forte offre et faible demande », aggravé par l'accumulation des stocks et les perturbations géopolitiques.

1. Côté de l'offre : la "course à la production" déclenche la panique surplus

L'hésitation de l'OPEP + à augmenter la production ne parvient pas à modifier les attentes de suroffre : Malgré les plans d'une vidéoconférence du 4 janvier 2026, où l'OPEP + devrait maintenir sa « pause sur de nouvelles augmentations de production », la « course à la production » depuis 2025 a semé des graines d'inquiétude. L'augmentation de l'offre de l'OPEP + et de ses concurrents (comme le pétrole de schiste américain) a entraîné une accumulation continue des stocks mondiaux de brut.

Le pétrole de schiste américain « augmente la production dans des conditions favorables » : Pendant les périodes de prix élevés du pétrole, les compagnies pétrolières américaines ont accéléré le forage. En 2025, la production de pétrole brut des États-Unis a dépassé 13 millions de barils par jour, ce qui en fait le plus grand producteur de pétrole au monde et intensifie encore la pression sur l'offre.

2. Du côté de la demande : le ralentissement de la croissance mondiale « pèse sur » la consommation

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) et d'autres institutions prévoient que la croissance de la demande mondiale de pétrole ralentira de 1,2% en 2025 à 0,8% en 2026, principalement en raison de la faible performance économique en Europe et aux États-Unis et de la lenteur de la reprise dans les marchés émergents.

L'augmentation de la pénétration des véhicules électriques (la part des ventes mondiales de véhicules électriques atteindra 25% d'ici 2025) et la croissance des installations photovoltaïques et éoliennes affaibliront le potentiel de demande de pétrole brut à long terme.

3. Inventaire « Lac barrage » : les données de l'API confirment la réalité de l'excédent

U.S. Inventories Continue to Rise: The industry-backed American Petroleum Institute (API) reported a 1.7 million-barrel increase in crude inventories last week. If confirmed by Wednesday's EIA data, this would mark the largest weekly gain since mid-November. Gasoline and distillate inventories also rose simultaneously, reflecting weak downstream consumption.

Les stocks apparents mondiaux demeurent élevés : En décembre 2025, les stocks de brut de l'OCDE atteignaient 2,8 milliards de barils, soit 120 millions de barils au-dessus de la moyenne sur cinq ans, ce qui indiquait une forte pression sur l'offre.

II. Perturbations géopolitiques : retrait des EAU, blocus américain du Venezuela

Au-delà des fondamentaux de l'offre et de la demande, les risques géopolitiques ont ajouté « une incertitude » aux prix du pétrole, mais n'ont pas réussi à inverser la tendance à la baisse.

1. Retrait des Émirats arabes unis du Yémen : des fissures apparaissent au sein de l'OPEP

Les Émirats arabes unis ont annoncé leur retrait du Yémen à la suite de tensions avec l'Arabie saoudite au sujet des opérations militaires. En tant que membres principaux de l'OPEP, leur divergence pourrait saper l'efficacité des futurs accords de réduction de la production, soulevant les inquiétudes du marché sur l'affaiblissement de « l'unité de l'OPEP + ».

2.« Frappe secrète » des États-Unis contre le Venezuela : l'escalade des sanctions alimentait les craintes d'approvisionnement en carburant

L'administration Trump a révélé une frappe secrète sur une « installation de trafic de drogue » vénézuélienne, suscitant des spéculations sur le marché sur de nouveaux blocus américains sur les expéditions de pétrole brut vénézuélien. Bien que cela puisse réduire l'offre à court terme, le modèle de suroffre mondiale à long terme reste inchangé.

III. Les indicateurs techniques indiquent des opportunités cachées : un modèle d'inversion double fond émerge, 55 $devient un niveau de soutien clé

Malgré la montée des fondamentaux baissiers, l'analyse technique suggère que les prix du pétrole pourraient approcher d'un « fond temporaire ».

1. Contrainte du canal descendant : l'obstacle de 60 $ reste une « malédiction »

Depuis son pic en 2022, les prix du pétrole sont restés dans un canal à la baisse. Le canal secondaire formé par le sommet de septembre 2023 a plafonné les prix en dessous de 60 $. Le prix actuel de 57,90 $se rapproche de la limite inférieure du canal, ce qui indique une pression à la baisse persistante à court terme.

2. Signal d'inversion double fond : 55 $et 49 $deviennent des niveaux de support « lifeline »

Soutien à court terme à 55 $ : Une rupture décisive en dessous de 55 $déclencherait une pression de vente technique, ciblant 49 $(limite inférieure du canal de deux ans). Cependant, une stabilisation près de 55 $pourrait former un modèle de « double fond inversé ».

Key resistance at $62.60: A weekly close above $62.60 could open upside potential toward $66.40-$68, signaling a long-term trend reversal.

IV. Perspectives 2026 : Pression à court terme, « rebond fond » potentiel à long terme

Malgré les pressions persistantes de la suroffre au début de 2026, les facteurs de soutien à long terme émergent progressivement, ce qui pourrait conduire à un redressement du marché « à la baisse avant la hausse ».

1.À court terme (1 - 3 mois) : Finding de fond volatile, se concentrer sur le soutien de 55 $

Les facteurs baissiers dominent :

- Le maintien du gel de la production par l'OPEP + ne devrait pas modifier la dynamique des excédents ;

- U.S. shale oil output remains elevated; Global economic recovery remains sluggish, suppressing demand.

Facteurs haussiers émergents : Conflits géopolitiques (par exemple, L'escalade au Moyen-Orient) pourrait déclencher des rebonds à court terme ; une hausse saisonnière de la demande de chauffage hivernal aux États-Unis.

2. Moyen à long terme (6 - 12 mois) : rééquilibrage de l'offre et de la demande, le prix du pétrole pourrait rebondir à 65 - 70 $

Contraction de l'offre : champs à coût élevé (par exemple, Les sables bitumineux canadiens) ont réduit leur production en raison de pertes ; l'OPEP + pourrait commencer des « réductions graduelles de production » au second semestre de 2026.

Reprise de la demande : L'intensification des politiques de stabilisation économique de la Chine et la diminution de l'effet de substitution des véhicules à énergie nouvelle pourraient stimuler la demande de brut.

Inversion technique : Si le support de 55 $se maintient, la confirmation d'un modèle à double fond pourrait déclencher un rebond ciblant 65 - 70 $.

[Conclusion : le « plongeon sans fin » du pétrole trouvera un fond ; 2026 peut voir un « rebond fond »

Le « plongeon » du pétrole en 2025 résulte de la « résonance » de la suroffre, de la faible demande et de l'accumulation des stocks. Toutefois, le signal technique de « double-bottom reversal » et les attentes à long terme de rééquilibrage de l'offre et de la demande laissent espoir d'un « bottom-bound » en 2026. Comme l'a noté un analyste du brut : « Les prix du pétrole ne baisseront pas éternellement. Lorsque l'excédent de capacité est supprimé et que la demande reprend, un rebond n'est qu ' une question de temps. »

For investors, short-term caution is warranted regarding the “breakdown risk” at the $55 threshold. However, medium-to-long-term opportunities exist in “low-valuation + high-elasticity” oil and gas stocks. Looking ahead to 2026, let us patiently await oil prices finding “renewed life” amidst their “volatile journey.”

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