SunSirs : Les prix des cendres de soude ont fluctué à la baisse en 2025 et la situation du marché ne devrait pas s'améliorer en 2026

I. Examen du marché des cendres de soude en 2025

Selon le système d'analyse des données commerciales de SunSirs, le marché des cendres de soude a connu une faible tendance à la baisse en 2025, les prix fluctuant à la baisse. Le prix moyen des cendres de soude au début de l'année était de 1 528 RMB / tonne, et le prix moyen à la fin de l'année était de 1 250 RMB / tonne, ce qui représente une baisse du prix de 18,19% sur l'année.

Sous la triple pression de « l'offre élevée, la demande faible et les stocks élevés », la durabilité du rebond des prix des cendres de soude en 2025 a été sévèrement limitée. Le marché des cendres de soude n'a connu que trois hausses significatives de prix au cours de l'année : début mars, en raison des attentes d'entretien et des retards dans la nouvelle capacité ; juillet, soutenu par les attentes de politiques « anti-sobrecapacité » et les facteurs de coûts ; et au quatrième trimestre, principalement en raison de la hausse des prix du charbon et d'une hausse des exportations, ce qui a conduit à une amélioration temporaire du marché des cendres de soude. Dans l'ensemble, l'industrie des cendres de soude a été caractérisée par la coexistence d'une expansion de la capacité et d'une faible demande, avec des fluctuations continues du sentiment du marché.

II. Analyse des facteurs affectant les prix des cendres de soude en 2025

L'expansion continue de la capacité accroît la pression de l'offre

En 2025, de nouvelles usines de cendres de soude de sociétés telles que Lianyungang Alkali Industry, Lianyungang Debang, Yingcheng Xindu Chemical et Hubei Shuanghuan sont entrées en fonctionnement successivement, ajoutant 5,5 millions de tonnes de capacité, représentant une augmentation de 14% de la capacité de production, portant la capacité totale à 45 millions de tonnes.

Dans une situation d'offre faible, le marché des importations s'est fortement contracté, faisant des exportations une percée cruciale De janvier à novembre 2025, les importations cumulées n'ont totalité que 21 700 tonnes, soit une baisse annuelle de 97,76 %, tandis que les exportations ont atteint 1 9612 millions de tonnes, une hausse annuelle de 88,83 %, atteignant un sommet de cinq ans et atteignant un haut degré de substitution des exportations.

La production en aval a baissé et la demande était faible et sous pression.

Le marché du verre en aval a connu des tendances volatiles et à la baisse en 2025. La production de verre flotté a continué de subir des pertes en raison d'une baisse des projets immobiliers achevés, ce qui a entraîné une augmentation des lignes de réparation à froid. Alors que la production de verre photovoltaïque a connu une certaine croissance, les bénéfices de l'industrie ont été pressés, l'expansion de la capacité a ralenti et le taux de croissance de la demande de cendres de soude lourdes a considérablement diminué. La demande de carbonate de lithium en aval, tirée par le développement de véhicules à énergie nouvelle, a maintenu sa croissance, ce qui a soutenu la demande de cendres de soude légères. Cependant, sa part relative était faible et insuffisante pour compenser la pression causée par la baisse de la demande lourde de cendres de soude.

Les niveaux élevés des stocks exercent une pression sur le marché et la reprise des prix est limitée.

En 2025, les stocks de cendres de soude sont restés constamment élevés, fluctuant au-dessus de 1,4 million de tonnes tout au long de l'année.À la fin de l'année, les stocks combinés des fabricants et des entrepôts de livraison ont dépassé les 2 millions de tonnes, atteignant un niveau record pour la même période. Les niveaux élevés d'inventaires sont devenus un facteur important de suppression des prix.

Les prix du marché des matières premières, le benzène et le propylène, se sont affaiblis simultanément, ce qui a entraîné un faible soutien aux coûts.

Le marché du benzène s'est montré particulièrement faible, avec une baisse cumulée de plus de 8 % en septembre et octobre, principalement due à la contradiction structurelle entre la hausse des importations et l'insuffisance de la demande en aval ; le marché du propylène a également montré une tendance à la baisse, les prix mensuels moyens dans le nord-est et le nord de la Chine tombant en dessous de 6 000 RMB / tonne, atteignant un nouveau plus bas pour l'année. La faible performance des matières premières a privé le phénol de soutien aux coûts, ce qui a encore exercé une pression à la baisse sur les prix.

Les avantages de coût deviennent évidents

Les coûts des différents procédés de production varient considérablement : le procédé de soude naturelle coûte moins de 1 000 RMB / tonne, le procédé combiné de soude coûte 1 050 - 1 200 RMB / tonne et le procédé ammoniaque-soude coûte plus de 1 300 RMB / tonne. Au 31 décembre, les entreprises utilisant les procédés combinés de cendres de soude et d'ammoniac-soude étaient confrontées à des pressions de survie et exploitaient principalement à perte. Cependant, le procédé de soude naturelle a un avantage coûteux clair, donnant à la soude chinoise une forte compétitivité des prix sur le marché international et stimulant les exportations nationales de soude.

Le III. Prévisions du marché des cendres de soude pour 2026

L'offre reste sous pression

Les augmentations prévues de la capacité de soude pour 2026 ont ralenti. Les changements de capacité au premier semestre de l'année proviennent principalement de la mise en service de la deuxième phase de Yuanxing Energy et du projet Yingcheng Xindu à la fin de 2025. Au second semestre de l'année, les projets de sal et d'alcalin de Jinshan, Hubei, Qianjiang et Hunan Xuetian devraient être mis en service, ajoutant 2,5 millions de tonnes de capacité. La capacité totale de l'industrie des cendres de soude en 2026 devrait atteindre 47,5 millions de tonnes, avec une augmentation de la production de plus de 10% d'une année sur l'autre. Les pressions du côté de l'offre demeurent élevées et les niveaux élevés des stocks continuent de limiter l'ampleur des rebonds des prix.

Faible croissance demande

Le verre flottant est entraîné par le cycle immobilier, ce qui rend difficile pour la demande de montrer une amélioration significative ; le verre photovoltaïque est confronté à une surcapacité et le ralentissement de la croissance des installations réduit la demande de cendres de soude. Alors que les industries en aval de la soude légère, telles que le carbonate de lithium, le traitement de l'eau et le MSG, devraient croître d'environ 8 %, la croissance globale de la demande est plus lente que la croissance de l'offre, ce qui rend difficile de changer la situation de suroffre.

Optimisation de la structure industrielle

Face à un paysage d'augmentation continue de la capacité de production et de baisse des bénéfices des entreprises, 2026 sera une étape critique pour la rationalisation des capacités et l'optimisation structurelle de l'industrie des cendres de soude. La production de cendres de soude naturelle, avec ses avantages de faible coût et de faible consommation d'énergie, élargit continuellement sa part de marché et devient la force dominante sur le marché, tandis que le processus ammoniaque-soude à coût élevé fait face à une pression croissante pour quitter le marché.

Résumé et Outlook

À court terme, les facteurs du marché demeurent mitigés, les prix continuant de fluctuer à des niveaux faibles, et le sentiment général de l'industrie reste baissier.

À long terme, il est peu probable que la situation de suroffre change. Un rééquilibrage de l'offre et de la demande ne sera possible qu ' après une sortie substantielle des capacités de production à coût élevé ou une réduction significative des stocks. Cependant, l'expansion continue de la capacité de production à faible coût fera également baisser les coûts, ce qui signifie que les prix des cendres de soude continuent de faire face à une pression à la baisse.

Dans l'ensemble, il est peu probable que le déséquilibre entre l'offre et la demande dans l'industrie des cendres de soude s'inverse d'ici 2026. Les pressions sur les prix et l'accroissement des pertes deviendront la norme, tandis que la restructuration de l'industrie et la réduction des capacités seront les principaux thèmes tout au long de l'année.

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