Le déséquilibre entre l'offre et la demande pour le 1,3 - butadiène est devenu plus prononcé en 2025, et voici les perspectives du marché pour 2026

According to SunSirs' commodity market analysis system: In 2025, the average price of 1,3-butadiene in the domestic market was 10,800 RMB/ton at the beginning of the year and 8,333.33 RMB/ton at the end of the year, representing a 22.84% decrease annually. The 1,3-butadiene market in 2025 showed a trend of "initial increase followed by a decrease, with overall volatile downward movement." The year can be divided into two stages: an initial increase followed by a decrease in the first half of the year, and a volatile downward trend in the second half.

Selon les données de SunSirs, le marché du 1,3 - butadiène en 2025 a connu plus de baisses que d'augmentations, avec des tendances à la hausse en 5 mois et des tendances à la baisse en 7 mois. La plus forte augmentation a été de 19,33% en décembre, tandis que la plus forte baisse a été de 17,58% en avril.

I. Examen du marché du 1,3 - butadiène en 2025

Premier semestre de l'année : Les mesures politiques combinées aux facteurs de l'offre ont conduit à une hausse initiale suivie d'une baisse, ce qui a entraîné une tendance générale à la baisse.

Au premier semestre de 2025, le marché du 1,3 - butadiène a été considérablement affecté par des facteurs à court terme, mais la logique sous-jacente de l'offre et de la demande lâches est restée inchangée. Les fluctuations des prix ont dépendu de facteurs tels que l'entretien des usines et les politiques, avec une tendance générale d'augmentation initiale suivie d'une baisse, ce qui a entraîné une tendance générale à la baisse.

Janvier-avril : L'offre et la demande étaient généralement équilibrées, entraînant des prix fluctuants et à la baisse.

De janvier à avril, la faiblesse de l'offre et de la demande a entraîné une baisse continue des prix. Du côté de l'offre, Wanhua Phase II et ExxonMobil ont ajouté 400 000 tonnes de nouvelles capacités, portant la capacité totale de l'industrie à 7,037 millions de tonnes. Les importations ont considérablement augmenté d'une année sur l'autre en janvier et février, ce qui a entraîné des niveaux élevés d'inventaires dans les ports de Chine orientale. Les taux d'exploitation des usines sont restés stables à environ 75 %, assurant un approvisionnement abondant. Du côté de la demande, les industries du caoutchouc synthétique et des pneumatiques ont été confrontées à des pressions sur les taux d'exploitation en raison des tarifs douaniers américains et chinois, et l'industrie de l'ABS a eu des niveaux d'inventaire élevés, ne maintienant les achats que pour répondre aux besoins immédiats. Les prix sont passés de 10 800 RMB / tonne au début de l'année à 9 200 RMB / tonne à la fin du mois d'avril, atteignant un point plus bas temporaire pour le premier semestre de l'année.

Mai : La contraction de l'offre, associée à des politiques favorables, a entraîné une hausse significative des prix.

En mai, le marché a renversé le cap, les prix ayant grimpé rapidement avant de se stabiliser. Les facteurs du côté de l'offre ont été les principaux moteurs, avec des arrêts de maintenance concentrés à Hengli (140 000 tonnes) et à Maoming Petrochemical (50 000 tonnes) ayant un impact significatif sur la capacité de production. Les stocks dans les ports de la Chine orientale ont chuté à des niveaux bas, ce qui a conduit les commerçants à retenir les ventes et à faire pression pour des prix plus élevés. Sinopec a augmenté son prix à 11 100 RMB / tonne. Du côté de la demande, l'assouplissement des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine a stimulé le sentiment, ce qui a conduit à une hausse des prix à terme du caoutchouc synthétique. Le taux d'exploitation du caoutchouc 1,3 - butadiène a atteint 74,7 %, et les entreprises en aval ont libéré leur demande de réapprovisionnement, ce qui a entraîné une hausse des prix mensuels de plus de 22 %.

Juin : Les fondamentaux étaient généralement baissiers et les prix ont fluctué à la baisse.

En juin, l'enthousiasme du marché s'est ralenti et les prix ont fluctué avant de se stabiliser à des niveaux plus bas. Du côté de l'offre, les fermetures de maintenance ont pris fin et les installations de production ont progressivement redémarré, tandis que l'augmentation des importations a complété le marché. Les stocks dans les ports de l'est de la Chine ont légèrement augmenté et le marché est revenu à un état de suroffre. Du côté de la demande, les stocks élevés de caoutchouc synthétique étaient évidents, ce qui a entraîné une baisse des prix du 1,3-butadiène. Les acheteurs en aval ont résisté aux prix élevés des matières premières, ce qui a entraîné une activité commerciale lente.

Deuxième semestre : la suroffre était le problème central ; les prix ont chuté de 7,41 %.

Juillet-septembre : l'excédent de l'offre s'est intensifié et les prix ont continué de baisser.

De juillet à septembre, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché est devenu important et les prix ont continué à baisser. Du côté de l'offre, la saison de maintenance de la raffinerie s'est terminée et les taux d'exploitation de l'usine ont regagné plus de 65 %. Le projet de Huizhou d'ExxonMobil fonctionnait à pleine capacité et l'afflux de 140 000 tonnes de produit de l'usine indonésienne de Lotte Chemical en Asie a encore augmenté la pression sur l'approvisionnement. L'ouverture des possibilités d'arbitrage des importations a entraîné une concentration des marchandises européennes et américaines arrivant dans les ports, exacerbant encore la pression sur les stocks. Du côté de la demande, les taux d'exploitation dans l'industrie du pneu sont restés bas, les stocks de caoutchouc synthétique étaient élevés et les acheteurs en aval ont maintenu seulement les achats essentiels. Les prix sont passés de 8 840 RMB / tonne au début du mois de juillet à 7 200 RMB / tonne à la fin du mois de septembre, atteignant ainsi un nouveau plus bas de l'année.

Octobre-novembre : L'offre et la demande étaient en faible équilibre et le marché fluctuait dans une fourchette.

En octobre et novembre, le marché est entré dans un état d'équilibre faible, les prix fluctuant dans une fourchette étroite. Du côté de l'offre, certains travaux d'entretien de l'usine ont entraîné une légère baisse de la production et, après le redémarrage d'installations telles que Fushun Petrochemical, les taux d'exploitation sont restés bas. Les stocks dans les ports de l'est de la Chine ont diminué à 24 600 tonnes, soulageant une certaine pression. Toutefois, d'autres arrivées de fret importé étaient encore attendues et l'offre globale demeurait suffisante. Du côté de la demande, les taux d'exploitation de l'industrie du pneu ont repris leurs niveaux normaux et les contrats à terme sur le caoutchouc synthétique ont montré une tendance ferme, offrant un soutien temporaire aux prix du 1,3-butadiène. Les prix ont fluctué entre 7 000 et 7 500 RMB / tonne, la plupart des transactions ayant eu lieu à des prix inférieurs.

Décembre : Des facteurs positifs à court terme ont donné un coup de pouce, entraînant des fluctuations des prix et un rebond.

Le sentiment du marché s'est amélioré en décembre, ce qui a entraîné des hausses de prix volatiles. Du côté de l'offre, les fermetures temporaires pour la maintenance de Dongming Petrochemical ont réduit l'offre et les grandes entreprises ont collectivement augmenté leurs prix. Le prix de cotation de Sinopec a augmenté à 8 300 RMB / tonne, renforçant la volonté des traders de maintenir les prix fermes. Du côté de la demande, les marchés à terme du caoutchouc synthétique et les marchés spot ont augmenté en tandem, les prix du caoutchouc 1,3-butadiène ayant augmenté de 4,03 %, entraînant une amélioration de la demande de matières premières. Vers la fin du mois, stimulé par la hausse des prix internationaux, le prix a augmenté à 8 012,5 RMB / tonne, soit une augmentation mensuelle de 13,85 %. Cependant, les prix élevés ont rencontré une résistance et la faible demande des utilisateurs finaux a limité les gains supplémentaires, ce qui a entraîné un marché volatil et consolidé.

II. Perspectives du marché du 1,3 - butadiène pour 2026 :

Perspective des coûts : les prix du pétrole devraient fluctuer à de faibles niveaux en 2026, ce qui entraînera un faible soutien des coûts.

Les conflits en cours en Ukraine et au Moyen-Orient continueront d'avoir des répercussions directes intermittentes sur les prix du pétrole, provoquant des fluctuations périodiques, mais ils ne sont pas susceptibles de modifier la tendance à long terme. L'excédent d'offre devrait se maintenir jusqu ' au premier semestre de 2026, l'AIE prévoyant un excédent mondial de 4,09 millions de barils par jour. La production américaine de pétrole de schiste devrait augmenter de 1,2 million de barils par jour, entraînant cet excédent. Bien que l'OPEP + prévoit de suspendre les augmentations de production au premier trimestre de 2026, les désaccords internes et l'insuffisance de capacités de réserve limiteront l'efficacité de leurs ajustements, rendant une nouvelle baisse du centre des prix hautement probable. Influencée par l'interaction de l'offre et de la demande, les conflits géopolitiques et les ajustements de la politique de l'OPEP +, Business News Agency prédit que le marché du pétrole brut en 2026 affichera généralement une tendance « à faible niveau de volatilité ».

Côté de l'offre : augmentation attendue

En 2026, l'augmentation de la capacité de production de 1,3 - butadiène sera considérablement réduite par rapport à 2025, et l'industrie entrera dans une période de digestion de la capacité. Affectée par l'avancement des installations de soutien pour les projets d'éthylène à grande échelle au cours de la période précédente, la nouvelle capacité estimée pour l'ensemble de l'année s'élève à environ 500 000 tonnes, en baisse significative par rapport aux 1,2 millions de tonnes ajoutées en 2025. La capacité totale devrait dépasser 8,4 millions de tonnes d'ici la fin de l'année. La majeure partie de la nouvelle capacité provient d'installations intégrées de raffinage et de pétrochimique, concentrées dans l'est et le sud de la Chine. Ces installations présentent une forte stabilité opérationnelle et le taux d'exploitation de l'industrie devrait rester dans la fourchette de 68 % à 72 % tout au long de l'année.

Selon les données douanières, de janvier à novembre 2025, le volume cumulé d'importation de 1,3-butadiène a atteint 449 700 tonnes, soit une augmentation de plus de 50% en glissement annuel. Rien qu ' en novembre, le volume d'importation s'est élevé à 56 000 tonnes, avec un volume d'importation net de 56 200 tonnes, soit une augmentation significative de 69,80% par rapport au mois précédent, mais une baisse de 17,14% d'une année sur l'autre. Cela s'explique principalement par l'absence d'exportations et une augmentation substantielle des importations au cours du mois. En 2026, la tendance des importations devrait se stabiliser. Avec la libération de la capacité de production nationale, la fréquence des opportunités d'arbitrage des importations diminuera et le volume annuel des importations devrait rester entre 450 000 et 500 000 tonnes, principalement pour compenser la pénurie de produits haut de gamme. Dans le même temps, l'entretien des usines à l'étranger et la reprise de la demande sur le marché asiatique limiteront l'impact des marchandises importées sur le marché intérieur, et la pression du côté de l'offre sera quelque peu soulagée par rapport à 2025.

La demande : Stable avec une légère tendance à la hausse.

Dans le secteur de la consommation, la matière première principale du caoutchouc synthétique est le 1,3-butadiène, et le caoutchouc synthétique produit à partir du 1,3-butadiène représente plus de 80% de la production totale de caoutchouc synthétique. Par conséquent, en termes de structure de consommation, le BR et le SBR représentent chacun 30% de la consommation de 1,3 - butadiène, l'ABS représente 12 %, le latex et le SBC représentent chacun 9% et le caoutchouc nitrile représente 5%. D'ici 2026, la nouvelle capacité de production prévue pour le BR et le SBR atteindra respectivement 450 000 tonnes et 405 000 tonnes. La proportion de types de caoutchouc haute performance tels que le SBR-solution et le BR-terre rares augmentera, s'adaptant à la demande croissante de pneus dans les véhicules à énergie nouvelle et entraînant une augmentation constante de la demande en 1,3 - butadiène. L'industrie de l'ABS, tirée par la demande croissante d'appareils ménagers intelligents et d'automobiles légères, devrait connaître une meilleure utilisation des capacités, ce qui compléterait encore la demande de 1,3 - butadiène.

Perspectives du marché :

À court terme :Entrez en janvier, influencé par les vacances du Nouvel An chinois, les industries en aval ont généralement des besoins de stockage avant les vacances. Fin décembre, le marché du 1,3 - butadiène a déjà connu une tendance à la hausse en raison de l'offre serrée. Avec la demande continue en aval en janvier, une nouvelle hausse est attendue.

À long termeLe modèle de l'offre et de la demande du marché est en train de se déplacer vers un état plus détendu, les prix montrant une tendance à la baisse de la volatilité et un mouvement à la baisse dans le centre des prix.« Du côté de l'offre, les 620 000 tonnes de nouvelles capacités ajoutées au cours de l'année sont principalement concentrées au quatrième trimestre. Bien que les retards dans la mise en service de certaines installations affectent la production réelle, couplés à une quantité estimée de 450 000 - 500 000 tonnes d'importations pour l'année, l'offre totale atteindra 6,18 millions de tonnes, augmentant progressivement la pression sur l'offre. En conséquence, le marché du 1,3-butadiène a une marge limitée pour un mouvement à la hausse supplémentaire. Cependant, la demande en aval fournit toujours un soutien, et il est prévu que le marché du 1,3 - butadiène maintiendra principalement une tendance de volatilité élevée. Les développements ultérieurs porteront sur la performance du marché en aval du caoutchouc synthétique.

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