SunSirs : Le développement de l'industrie du papier change en 2025 et l'offre et la demande continueront d'être optimisées en 2026

En 2025, l'industrie du papier domestique présentera une tendance de développement complexe et en constante évolution dans les multiples fondements des fluctuations macroéconomiques, des ajustements de la structure de l'offre et de la demande, des changements d'orientation des politiques et de la promotion de la transformation verte. En tant que matière première de base de l'industrie du papier, la pâte de bois et le papier ondulé de la catégorie de papier d'emballage de base en aval, leurs tendances des prix et les modèles d'offre et de demande reflètent profondément les caractéristiques opérationnelles de l'industrie tout au long de l'année.

Ce rapport se concentrera sur la pâte de bois et le papier ondulé afin d'examiner le fonctionnement de l'industrie du papier en 2025, d'analyser les forces motrices et les facteurs limitants du développement de l'industrie et de fournir des perspectives pour les tendances de développement du secteur en 2026.

1. Examen des tendances des catégories principales dans l'industrie du papier en 2025

En 2025, les maillons de la chaîne industrielle de base de l'industrie du papier afficheront une différenciation et le marché de la pâte de bois sera affecté par la capacité de production mondiale, les fluctuations des importations et les ajustements de la structure de la demande en aval, entraînant des prix fluctuants ; Le marché du papier ondulé, d'autre part, est affecté par les changements saisonniers de l'offre et de la demande, les liens de coûts et les perturbations politiques, Il a émergé d'une tendance de marché phasée de « première suppression, puis hausse, puis chute ». Ensemble, les deux grandes catégories décrivent la trajectoire annuelle de l'exploitation du secteur.

Marché de la pâte de bois : fin volatile, différenciation de tendance de catégorie

Selon le suivi du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, l'évolution des prix de la pâte de bois en 2025 est complexe et volatile. Sous l'influence de facteurs multiples tels que l'offre et la demande, les fluctuations des coûts et les ajustements de la politique, la tendance des prix fluctue à plusieurs reprises. Au 31 décembre, le prix moyen du marché de la pâte de bois de conifères dans la région du Shandong était de 5 633,33 RMB / tonne, une baisse de 11,98% pour l'année entière ; Le prix moyen du marché de la pâte de bois à feuilles larges dans la région du Shandong était de 4 683,33 RMB / tonne, avec une augmentation annuelle de 1,59 %. Les prix des deux montrent une différenciation importante.

Au premier semestre de l'année, les prix ont d'abord augmenté puis baissé, le centre de gravité étant déplacé vers le bas. En janvier, en raison de la hausse des marchés extérieurs et de la demande en aval pour l'inventaire de la Fête du Printemps, les prix de la pâte de conifères et de la pâte à feuilles larges ont augmenté à des degrés divers, et le centre commercial du marché de la pâte a changé à la hausse ; De février à juin, les attentes de croissance économique mondiale ont affaibli, la demande en aval s'est lentement reprise après les vacances, les stocks portuaires nationaux ont continué à s'accumuler, Couplé à la pression des frictions commerciales provoquées par l'escalade de la guerre tarifaire, il a causé une perturbation significative sur le marché spot de la pâte de bois importée de la Chine, exacerbant la vitesse à la baisse des prix. Les prix de la pâte de conifères et de la pâte à feuilles larges ont tous deux baissé de manière significative, et le marché est entré en hors saison. Il y a eu de nombreuses périodes de baisse globale au cours du premier semestre de l'année.

La tendance des catégories de produits au deuxième semestre de l'année va à l'encontre de la tendance, et l'écart de prix se rétrécit progressivement. L'approvisionnement en pâte d'aiguille sur le marché continue d'être lâche, les stocks portuaires intérieurs restent élevés et la digestion est lente, le suivi des commandes terminales est faible, les achats en usine en aval sont principalement pour les besoins essentiels et les prix continuent de fluctuer à un niveau faible ; La pâte à feuilles larges a été affectée par les nouvelles de coupes de production, de restrictions et de conversions de certaines usines de pâte à feuilles larges à l'étranger, conduisant à un resserrement de l'offre sur le marché. Couplé au soutien des coûts des hausses consécutives des prix sur les marchés étrangers, les prix sont passés de bas à haut. Après l'entrée en novembre, avec l'augmentation attendue des coûts externes et la reprise du sentiment du marché à terme, les prix au comptant des pâtes de conifères et de feuilles larges ont commencé à fluctuer et à augmenter.

Marché du papier ondulé : d'abord supprimé, puis rebondis, puis reculé, avec un léger rebond tout au long de l'année

Selon la surveillance du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le marché du papier ondulé en 2025 sera affecté par de multiples facteurs tels que l'offre et la demande, l'environnement macro et le coût, et le prix montrera une tendance en trois étapes de « première suppression, puis hausse, puis baisse », atteignant une reprise modérée tout au long de l'année. Le 31 décembre 2025, le prix moyen ex-usine du papier ondulé de 140 g était de 2 950 RMB / tonne, avec une augmentation moyenne annuelle du prix de 1,1 %.

Plus précisément, au début de l'année, la capacité de production nouvellement ajoutée sur le marché du papier ondulé a continué à être libérée, et l'offre spot était relativement lâche ; Après la Fête du Printemps, les papiers nationaux ont repris leurs opérations normales les uns après les autres, et l'offre industrielle est restée élevée. Couplé à l'impact négatif de la politique tarifaire équivalente des États-Unis sur les exportations de produits manufacturiers nationaux, la pression sur l'offre a été soulignée ; Le marché du papier d'emballage en aval est entré dans une saison hors saison, avec des quantités de commande terminale insuffisantes, ce qui entraîne une accumulation continue de stocks au comptant et une intensification des contradictions entre l'offre et la demande du marché, Ce qui a conduit directement le prix du papier ondulé à baisser rapidement jusqu'à atteindre un niveau historiquement bas début juillet.

Après avoir entré dans le troisième trimestre, le paysage du marché a connu un renversement. L'approvisionnement en papier de déchets de matière première est resserré et les prix continuent d'augmenter, couplé avec l'introduction de politiques nationales "anti-involution". Les principales entreprises ont pris l'initiative d'augmenter les prix et ont conduit les petites et moyennes entreprises de l'industrie à suivre leur exemple ; le côté de la demande fait des efforts pendant la haute saison, avec les activités de commerce électronique et la logistique express démarrant plus tôt que prévu. La demande en emballages dans des industries telles que les aliments et les boissons et les appareils ménagers se redresse et la volonté d'achat en aval augmente. Le prix du papier ondulé ouvre un canal à la hausse rapide, formant un cycle à la hausse de base pour toute l'année. Mais vers la fin de l'année, le marché du papier ondulé a connu un autre changement soudain, les prix ayant rapidement baissé après avoir brièvement maintenu des niveaux élevés. La contradiction fondamentale est revenue au déséquilibre entre l'offre et la demande, et le rôle du soutien du côté des coûts s'est considérablement affaibli. Sous la double pression, la correction des prix a été significative.

2. Perspectives de développement de l'industrie du papier en 2026

En 2026, l'économie chinoise maintiendra une tendance de développement positive de progrès réguliers et d'amélioration continue de la structure. Avec l'orientation des politiques, l'optimisation de la structure de l'offre et de la demande et l'approfondissement de la transformation verte, l'industrie du papier devrait réaliser un développement de haute qualité. Du point de vue des catégories de base, le marché de la pâte de bois présentera un modèle de « croissance lente de l'offre et de reprise modérée de la demande », tandis que le marché du papier ondulé verra une amélioration substantielle du modèle d'offre et de demande, et la prospérité globale de l'industrie devrait s'améliorer progressivement.

L'offre : ralentissement de la croissance globale et différenciation structurelle importante

En 2026, le côté de l'offre des catégories de base de l'industrie du papier affichera une tendance à la croissance ralentissante, tandis que les caractéristiques de différenciation structurelle sont importantes. Les changements dans la capacité de production à l'étranger, les ajustements de la capacité de production intérieure et les modèles d'importation sont devenus les principaux facteurs affectant l'offre.

Approvisionnement en pâte de bois : la pression à l'étranger s'atténue, la substitution intérieure améliorée

Le taux de croissance annuel moyen de la capacité mondiale de production de pâte en 2025 est d'environ 1,8 %, principalement composé de pâte à feuilles larges et de pâte chimique, avec une augmentation relativement faible de la pâte de conifères. En 2026, le rythme de l'expansion de la capacité de production mondiale de pâte ralentira encore, et les projets d'expansion de capacité à grande échelle à l'étranger sont rares. La structure sera toujours dominée par la pâte à feuilles larges, et il est prévu que le rythme d'expansion annuelle sera faible au début et élevé à la fin.

Impact de la réduction de la capacité et de la fermeture : En raison de facteurs tels que les prix bas de la pâte et les coûts élevés, certaines zones à coûts élevés ont connu une réduction, une conversion ou une fermeture de la capacité de production de pâte de bois. Certaines usines de pâtes au Canada, en Finlande et dans d'autres régions de l'industrie des pâtes de conifères ont prolongé leurs temps d'arrêt pour maintenance ou ont arrêté définitivement leur capacité de production ; Bracell, une entreprise brésilienne dans le domaine de la pâte à feuilles larges, a converti une ligne de production de pâte à feuilles larges d'une production annuelle de 1,5 million de tonnes en une ligne de production de pâte à dissolution, avec une réduction attendue de 600, 000 tonnes de production de pâte à feuilles larges d'ici 2026.

Le taux de croissance du volume des importations a ralenti : en 2025, les importations de pâte de bois de la Chine afficheront les caractéristiques de « croissance du volume total, pression sur les prix et sources concentrées ». De janvier à novembre 2025, le volume d'importation cumulé de la pâte de conifères s'élèvera à 7,847 millions de tonnes, en hausse de 3,3% en glissement annuel, et le volume d'importation cumulé de la pâte à feuilles larges sera de 15,59 millions de tonnes, en hausse de 12,2% en glissement annuel. En 2026, en raison de la réduction et de la fermeture de certaines usines de pâte à papier, la pression d'expédition de la pâte de conifères à l'étranger sera légèrement atténuée et le volume d'importation peut être limité ; Une partie des usines de pâte à papier à feuilles larges ont réduit la production ou déplacé la production pour atténuer la pression sur l'offre, et le volume d'expédition attendu devrait rester stable, réduisant ainsi leur dépendance sur le marché chinois.

La pression sur l'approvisionnement en pâte domestique est importante : Actuellement, la capacité de production de pâte de la Chine continue d'augmenter. D'ici 2026, la Chine prévoit d'ajouter plus de 2 millions de tonnes de capacité de production de pâte chimique. Bien qu 'une certaine capacité de production puisse être reportée jusqu' en 2027, la libération progressive de nouvelles capacités favorisera la croissance continue de l'approvisionnement en pâte domestique et formera un certain effet de substitution sur la pâte importée.

Approvisionnement en papier ondulé : la croissance de la capacité de production ralentit, l'impact des importations ralentit

La vitesse de l'ajout de capacité a ralenti : d'ici 2025, la capacité totale de production de papier ondulé domestique sera d'environ 38,19 millions de tonnes, une augmentation annuelle de 10,3 %, avec une augmentation d'environ 2,75 millions de tonnes de nouvelle capacité de production. La concentration des principales entreprises a augmenté, et la proportion de la capacité de production dans l'est et le sud de la Chine dépasse 75 %. Le taux d'utilisation de la capacité de production de pointe restera supérieur à 90 %.

En 2026, la vitesse de la nouvelle capacité de production de papier ondulé en Chine ralentira considérablement, avec un total d'environ 1,57 millions de tonnes de projets avec une forte certitude de production. En outre, une certaine capacité de production de petite et moyenne taille sera dégagée. Bien que le modèle de surcapacité dans l'industrie se poursuive, l'impact négatif de la nouvelle production est relativement limité.

Il y a encore une légère augmentation de la production : de janvier à décembre 2025, la production intérieure de papier ondulé était d'environ 28,2 millions de tonnes, une augmentation annuelle de 3,21 %, et le taux d'utilisation de la capacité a atteint 70 % -80 %. En 2026, la production continuera de maintenir une tendance à la croissance constante, mais le taux de croissance ralentira considérablement. La production annuelle devrait atteindre 29,2 - 30 millions de tonnes, avec une augmentation annuelle de 3,5% -6,0 %, et le taux d'utilisation de la capacité augmentera à 72% -75 %.

L'impact du volume d'importation ralentit : de janvier à novembre 2025, le volume d'importation cumulé de papier ondulé s'est élevé à 2 0204 millions de tonnes, soit une baisse annuelle de 17,87 %, poursuivant la tendance à la baisse de 2024. En 2026, les investissements en capacité de production dans les marchés d'outre-mer de l'Asie du Sud-Est prendront fin, stabilisant ainsi la capacité d'approvisionnement à l'exportation de la Chine. En outre, le faible prix des déchets américains affaiblira l'avantage des coûts des entreprises d'Asie du Sud-Est, et la compétitivité des prix du papier importé diminuera. Couplé avec la faible fourchette historique des prix du papier intérieur, la marge bénéficiaire du papier importé est limitée et la volonté d'importation des entreprises est insuffisante. On s'attend à ce que le volume d'importation de papier ondulé continue de diminuer, ce qui atténue davantage l'impact sur le marché intérieur.

La demande : reprise modérée comme objectif principal, optimisation structurelle et modernisation

En 2026, le côté de la demande de l'industrie du papier continuera de montrer une tendance à une reprise modérée, la croissance étant principalement tirée par la modernisation structurelle des sous-secteurs en aval et la libération de la demande émergente. Dans le même temps, en raison de facteurs tels que la faible demande dans certains secteurs traditionnels et l'impact des matériaux alternatifs, le taux de croissance est difficile à augmenter de manière significative, et la tendance globale est caractérisée par un "volume total stable et une structure optimisée".

Demande de pâte de bois : différenciation segmentée des champs, portée par la demande haut de gamme

La principale force motrice de la croissance de la demande intérieure de pâte de bois en 2026 est la poursuite de la forte prospérité du papier spécialisé, l'approfondissement de l'effet de substitution du papier d'emballage haut de gamme et la promotion de la mise à niveau de la qualité du papier ménager. Dans le même temps, le taux de croissance est relativement modéré en raison de facteurs tels que la faible demande de papier de culture et la substitution de la pâte recyclée.

Dans le domaine du papier ménager : Avec la demande croissante de produits d'hygiène, de papier de cuisine, etc., La consommation de pâte à feuilles larges a considérablement augmenté, devenant le secteur principal contribuant à l'augmentation de la demande de pâte de bois. On s'attend à ce que le taux de croissance de la demande de pâte dans ce domaine soit de 5% à 8% d'ici 2026, ce qui continuera à stimuler la croissance de la demande de pâte de bois.

Dans le domaine du papier culturel, la croissance globale de la demande est faible en raison de l'impact de la lecture électronique. Cependant, le papier adhésif double a obtenu une stabilisation du fond avec une demande rigide telle que les manuels scolaires et les aides pédagogiques. Le papier copperplate repose sur l'amélioration marginale des exportations pour atténuer la pression intérieure, fournissant un soutien stable à la demande de pâte à aiguilles. La demande en pâte dans ce domaine devrait légèrement augmenter ou rester stable d'ici 2026, et une partie de la capacité de production pourrait être déplacée vers d'autres types de papiers.

Dans le domaine du papier d'emballage haut de gamme, entraîné par l'approfondissement de la mise en œuvre de l'interdiction du plastique et le développement rapide des industries du commerce électronique et de la logistique, la demande continue d'être forte. Parmi eux, la demande de pulpe à feuilles larges de haute pureté dans le domaine de l'emballage alimentaire a considérablement augmenté, et l'emballage de commerce électronique a conduit à la demande de la combinaison de certaines pulpes chimiques et de pulpe à feuilles larges. On s'attend à ce que le taux de croissance de la demande de pâte dans ce domaine soit de 4% à 6% d'ici 2026.

Dans le domaine du papier spécialisé, les pistes haut de gamme telles que le papier médical, les substrats de séparateur de batterie au lithium et le papier de base décoratif continuent de prospérer, en tête de l'industrie en termes de taux de croissance et exigeant de la pâte de bois de haute qualité. Cela entraîne non seulement la consommation de pâte de conifères, mais génère également une demande personnalisée pour la pâte à feuilles larges spécialisée et la pâte à haut rendement, devenant une force importante dans la promotion de la mise à niveau de la structure de la demande de pâte de bois.

Demande en papier ondulé : moteur de noyau fort, contraintes existent toujours

En 2026, la demande de papier ondulé devrait poursuivre sa tendance globale de reprise stable et modérée. Les principaux moteurs de croissance proviendront de la logistique du commerce électronique, des industries émergentes de l'alimentation et des boissons et de la substitution des emballages verts. Dans le même temps, le rythme de croissance sera freiné par des facteurs tels que la faiblesse de la demande immobilière et la tendance à la réduction de l'emballage.

De 2019 à 2024, la consommation annuelle de papier ondulé est passée de 23,74 millions de tonnes à 34,07 millions de tonnes. La consommation totale de janvier à octobre 2025 est d'environ 21,84 millions de tonnes, en hausse de 5% d'une année sur l'autre, et la tendance à la croissance se poursuit.

En 2026, l'industrie de la logistique du commerce électronique restera le moteur de croissance principal, et il est prévu que le volume de l'activité de livraison express de la Chine dépassera 150 milliards de pièces, dont plus de 90% de l'emballage utilisera des boîtes en carton ondulé, conduisant la demande de papier ondulé à dépasser 9 millions de tonnes, une augmentation annuelle d'environ 12% ; Dans l'industrie de l'alimentation et des boissons, les formats émergents tels que le commerce électronique frais et les repas préemballés ont explosé, conduisant la demande de papier ondulé pour la logistique de la chaîne du froid à croître de 12,5 %, compensant ainsi le ralentissement de la demande pour les emballages alimentaires traditionnels ; La version améliorée de la « interdiction du plastique » continue d'être promue et la demande de remplacement des emballages en plastique dans des industries telles que les aliments et les boissons, les médicaments, etc. est libérée, ce qui stimule davantage la consommation de papier ondulé. Il convient de noter que la demande d'emballage liée à l'immobilier est toujours faible et que le taux de croissance de la demande de papier ondulé dans les industries telles que l'appareil ménager et le mobilier reste faible. La tendance à la réduction des emballages a entraîné une baisse annuelle moyenne de 2% de la quantité de papier utilisée par unité de produit, ce qui a un certain degré de suppression sur la croissance de la consommation.

Le volume des exportations devrait augmenter : de janvier à novembre 2025, le volume cumulé d'exportation de papier ondulé sera de 100 400 tonnes, principalement vers l'Asie du Sud-Est et les pays le long de la « Ceinture et Route ». En 2026, avec la reprise de l'industrie manufacturière mondiale, la demande d'emballage en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et dans d'autres régions continue d'augmenter. Couplé avec l'amélioration progressive de la disposition à l'étranger des principales entreprises nationales, le volume d'exportation de papier ondulé devrait augmenter, devenant un complément important pour digérer la capacité de production nationale et équilibrer davantage le modèle d'offre et de demande intérieure.

3. Tendances fondamentales dans le développement industriel : approfondir la transformation verte et améliorer la synergie écologique

La transformation verte et à faible émission de carbone de l'industrie du papier continuera de s'approfondir en 2026, devenant la ligne principale de base pour le développement de haute qualité de l'industrie. Le taux de divulgation d'informations ESG des sociétés papier cotées en actions A est passé de 21% il y a dix ans à plus de 79 %, les émissions de carbone devenant l'objectif central de la divulgation d'informations. Des entreprises de premier plan comme Cairn Group et Shanying International ont montré des premiers résultats dans leurs actions de réduction du carbone.

Au niveau des politiques, le « Plan de travail pour une croissance stable de l'industrie légère (2025 - 2026) » soutient la transformation verte de l'industrie. La construction simultanée d'un écosystème vert collaboratif entre l'amont et l'aval est la clé pour résoudre le problème de « l'augmentation de la production sans augmentation des profits ». La mise à niveau de la demande en aval force l'innovation technologique, et les principales entreprises de la chaîne industrielle conduiront toute la chaîne à réaliser des mises à niveau vertes, intelligentes et haut de gamme.

4. Résumé et suggestions

Dans l'ensemble, en 2025, les principales catégories de pâte de bois et de papier ondulé dans l'industrie papetière présenteront des fluctuations périodiques, reflétant le déséquilibre entre l'offre et la demande et la pression sur les coûts auxquelles l'industrie est confrontée pendant la période de transition. En 2026, l'industrie connaîtra une optimisation continue du modèle de l'offre et de la demande, et le marché de la pâte de bois montrera une tendance de « croissance lente de l'offre et de récupération modérée de la demande ». Le modèle de l'offre et de la demande à moyen et long terme devrait continuer à s'optimiser, et la prospérité s'améliorera progressivement ; Le marché du papier ondulé, tiré par un ralentissement de la croissance de la production, l'affaiblissement des chocs d'importation et une reprise modérée de la demande, a réalisé un changement des prix de faible volatilité à une reprise rationnelle. Le centre des prix devrait augmenter modérément par rapport à 2025. Dans le même temps, l'approfondissement de la transformation verte et à faible émission de carbone et la mise à niveau coordonnée de la chaîne industrielle deviendront la tendance principale du développement de l'industrie, promouvant l'industrie à se déplacer vers un stade de développement de haute qualité.

Pour les entreprises industrielles, il est recommandé de saisir les directions de développement suivantes : tout d'abord, saisir avec précision la période de fenêtre de demande de haute saison, combiner les changements dans le rythme de l'offre et de la demande de la pâte de bois et du papier ondulé, optimiser la gestion de la production et des stocks et éviter raisonnablement les risques de fluctuation des prix ; La deuxième est de se concentrer sur la mise à niveau de la structure des produits, d'augmenter les investissements en recherche et développement dans des produits à haute valeur ajoutée tels que le papier spécialisé haut de gamme et le papier d'emballage fonctionnel, Troisièmement, nous allons approfondir la transformation verte et à faible émission de carbone, promouvoir activement les technologies d'économie d'énergie et de réduction de la consommation et l'application de l'énergie de la biomasse, améliorer le niveau de gestion ESG et saisir les opportunités de développement apportées par les orientations politiques ; Le quatrième est de renforcer la synergie de la chaîne industrielle, en particulier les entreprises de premier plan devraient jouer le rôle de chefs de chaîne, promouvoir l'innovation collaborative en amont et en aval, construire un écosystème industriel durable, et de relever conjointement les défis de la transformation industrielle.

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