SunSirs : Analyse du marché de l'anhydride maléique pour 2025 et prévisions pour 2026

Revue du marché de l'anhydride maléique 2025

Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs : En 2025, le prix de l'anhydride maléique en Chine a fluctué à la baisse, le prix moyen du marché commençant à 6 520 RMB / tonne au début de l'année et se terminant à 5 112,50 RMB / tonne à la fin de l'année, ce qui représente une baisse annuelle de 21,59 %. Le point le plus élevé de l'année était de 6 925 RMB / tonne le 28 avril, et le point le plus bas était de 5 125 RMB / tonne le 18 décembre, avec une fluctuation annuelle maximale de 25,99 %. Le marché intérieur de l'anhydride maléique a connu une baisse significative en 2025.

Selon les données du graphique à chandeliers mensuel de SunSirs pour le marché de l'anhydride maléique en 2025, le marché a connu plus de baisses que d'augmentations, avec des tendances à la hausse en 3 mois et des tendances à la baisse en 9 mois. La plus forte augmentation a été enregistrée en mars, à 3,19 %, et la plus forte baisse a été enregistrée en juillet, à 6,01 %.

Premier semestre de l'année : Après une brève hausse, les prix ont reculé sous pression.

Du début de l'année au début du mois de mai : Le marché a poursuivi la tendance de reprise de fin 2024. Couplé à l'augmentation des taux d'exploitation des industries en aval telles que les résines insaturées et les revêtements après la Fête du Printemps, le prix de l'anhydride maléique a fluctué à la hausse de 6 520 RMB / tonne à un sommet annuel de 6 925 RMB / tonne. De Mai à Juin : Avec la libération de nouvelles capacités de production, la pression sur l'offre du marché est devenue importante et, couplée à une demande insuffisante en aval, les prix sont rapidement tombés à 6 330 RMB / tonne.

Deuxième semestre : déséquilibre entre l'offre et la demande, accélération de la tendance baissante

Juillet à la fin de l'année : le prix de l'anhydride maléique est entré dans une tendance à la baisse continue. D'une part, plusieurs usines domestiques d'anhydride maléique ont commencé la production, augmentant le taux d'utilisation de la capacité de l'industrie à plus de 75 %, ce qui entraîne une suroffre continue sur le marché. D'autre part, l'industrie des résines insaturées en aval a été touchée par la ralentissement du marché immobilier et la diminution des commandes d'exportation, les taux d'exploitation restant autour de 50 %, ce qui a entraîné un faible soutien à la demande. Le prix a continué de baisser de 6 237,5 RMB / tonne à 5 112,5 RMB / tonne, avec une baisse cumulée de plus de 18% au second semestre de l'année.

Prévisions du marché de l'anhydride maléique pour 2026

Côté coût :

Matière première n-butane :En 2025, le marché du n-butane a connu une tendance à la baisse volatile. Le prix moyen du marché était de 5 180 RMB / tonne au début de l'année et de 4 470 RMB / tonne à la fin de l'année, ce qui représente une baisse annuelle de 13,71 %. Le marché du n-butane a été principalement affecté par les fluctuations importantes des prix internationaux du pétrole brut. En outre, le marché intérieur du naphthène en 2025 a connu une augmentation initiale suivie d'une baisse, avec une baisse de 9,35 %, fournissant un soutien de coûts limité pour le marché du n-butane.

Side de l'approvisionnement : En 2025, la capacité effective de production d'anhydride maléique de la Chine a atteint 1,92 millions de tonnes / an, avec une production réelle d'environ 1,685 millions de tonnes. Le taux d'exploitation est resté à un niveau élevé de 87,8 %, ce qui reflète un équilibre entre l'offre et la demande serré dans l'industrie En 2025, la structure de la capacité de production d'anhydride maléique de la Chine a subi des changements importants. Le procédé d'oxydation du n-butane représente 76,3% de la production, une augmentation significative par rapport à 58,1% en 2020, marquant une mise à niveau technologique de l'industrie sous des contraintes d'efficacité énergétique et environnementales. En revanche, la capacité du processus d'oxydation du benzène a été réduite à 237 000 tonnes / an, ce qui représente seulement 17,9 %.

Demand Side :La consommation apparente de la Chine d'anhydride maléique était d'environ 861 000 tonnes en 2025, soit une augmentation de 6,3% par rapport aux 810 000 tonnes en 2024. En 2025, la résine polyester insaturée (UPR) est demeurée le secteur de consommation le plus important d'anhydride maléique, représentant environ 48% de la consommation totale, mais son taux de croissance a ralenti à 5,2 %. Le BDO a représenté 22,3 %, avec un taux de croissance élevé de 14,7 %, tiré par l'expansion de la production de BDO à Ningdong, Yulin et d'autres régions.

L'industrie des résines insaturées reste l'un des secteurs les plus demandants d'anhydride maléique, représentant près de 50% du marché. En 2025, l'offre de résines polyester insaturées (UPR) est restée excédentaire, la plupart des fabricants ayant maintenu des taux d'exploitation bas. Le prix global du marché des résines insaturées est en tendance à la baisse en 2025. En 2026, la demande en aval devrait maintenir une croissance structurelle, l'énergie éolienne, le transport ferroviaire et les véhicules à énergie nouvelle devenant de nouveaux moteurs de croissance. Le taux de croissance annuel des résines d'ester de vinyle haute performance utilisées dans les pales d'éoliennes devrait dépasser 12 %. Les commandes des industries traditionnelles en aval, telles que la construction navale et la fabrication automobile traditionnelle, devraient continuer de diminuer. Les matériaux SMC représentent plus de 30% des matériaux de construction navale, et le ralentissement de l'industrie a directement entraîné une forte baisse du volume d'achat.

Selon les données du Bureau national des statistiques, en 2025, l'investissement national dans le développement immobilier s'est élevé à 8 278,8 milliards de yuans, en baisse de 17,2% par rapport à l'année précédente ; parmi lesquels, l'investissement résidentiel s'est élevé à 6 351,4 milliards de yuans, en baisse de 16,3 %. En 2025, la superficie en construction par les entreprises de développement immobilier s'élevait à 6 598,9 millions de mètres carrés, soit une baisse de 10,0% par rapport à l'année précédente. Parmi ceux-ci, la surface de construction résidentielle s'est élevée à 4 601,23 millions de mètres carrés, soit une baisse de 10,3 %. La superficie de construction nouvellement commencée était de 587,7 millions de mètres carrés, en baisse de 20,4 %. Parmi ceux-ci, la superficie de construction résidentielle nouvellement commencée s'élevait à 429,84 millions de mètres carrés, soit une baisse de 19,8 %. La superficie de construction achevée était de 603,48 millions de mètres carrés, soit une baisse de 18,1 %. Parmi ceux-ci, la superficie de construction résidentielle achevée s'élevait à 428,3 millions de mètres carrés, soit une baisse de 20,2 %. La baisse continue et significative des investissements immobiliers et la grave pénurie de nouveaux projets de construction ont conduit à une forte baisse continue de la demande de verre dans le secteur immobilier, et la demande des industries traditionnelles d'utilisation finale pour les résines insaturées n'a augmenté que de façon marginale.

Selon les données de l'Association chinoise des constructeurs automobiles, en 2025, la production et les ventes d'automobiles en Chine ont atteint respectivement 34,531 millions et 34,4 millions d'unités, ce qui représente une croissance annuelle de 10,4% et 9,4 %. Parmi ceux-ci, les véhicules à énergie neuve ont représenté 16,626 millions d'unités en production et 16,49 millions d'unités en vente, ce qui représente une augmentation annuelle de 29% et 28,2% respectivement. Les ventes de véhicules à énergie neuve représentaient 47,9 % du total des ventes de voitures neuves. Avec l'expansion continue du marché des véhicules à énergie nouvelle, la demande de résines insaturées dans le secteur automobile a augmenté.

Selon les données de SunSirs, le marché intérieur des BDO en 2025 a connu une baisse initiale suivie d'un rebond, puis d'une tendance à la baisse soutenue, restant généralement faible tout au long de l'année. De nouvelles capacités de production dans l'industrie de la BDO ont continué de se libérer, tandis que la demande en aval n'a pas réussi à suivre le rythme, exacerbant encore le déséquilibre entre l'offre et la demande. L'intense concurrence sur le marché a entraîné une pression à la baisse soutenue sur les prix. La situation de surcapacité de l'industrie a continué de se solidifier, avec une capacité intérieure de BDO atteignant 6,05 millions de tonnes / an d'ici la fin de 2025 (y compris les installations en construction) et une production annuelle d'environ 2,58 millions de tonnes. Le taux d'exploitation global de l'industrie est resté autour de 50 %. Les taux d'exploitation ont montré une divergence importante entre les entreprises ; les entreprises intégrées dans le nord-ouest de la Chine, tirant parti de leurs avantages en matière de coût des matières premières, ont atteint des taux d'exploitation de 70 % à 80 %, tandis que les petites et moyennes entreprises manquant d'avantages en matière de coût avaient des taux d'exploitation inférieurs à 30 %, avec certaines installations restant même fermées pendant de longues périodes.

Perspectives de marché

Le prix du marché de l'anhydride maléique en 2026 devrait fluctuer entre 4 800 et 6 800 RMB / tonne, et l'évolution des prix sera influencée par les facteurs suivants :

Période post-fêtes : La véritable direction du marché sera déterminée après la Fête du Printemps. Matières premières : Les tendances des prix du n-butane et du benzène affecteront directement le coût de production de l'anhydride maléique.

Côté offre : Le rythme de mise en service des nouvelles capacités affectera l'équilibre entre l'offre et la demande sur le marché.

Du côté de la demande : Les changements de la demande des industries PBAT et UPR en aval auront une incidence directe sur le prix de l'anhydride maléique.

Politique côté : Les politiques de protection de l'environnement et les exigences de réduction des émissions de carbone augmenteront les coûts de production, ce qui soutiendra les prix.

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