SunSirs: Les prix du carbonate de lithium pourraient continuer à augmenter

Le 30 janvier et le 2 février, les prix des contrats à terme sur le carbonate de lithium ont plongé dans un contexte de fortes baisses des prix de l'or et de l'argent, mais ont commencé à rebondir au cours des deux derniers jours. Fondamentalement, le marché du carbonate de lithium affiche actuellement une offre et une demande robustes, la croissance de la demande dépassant la croissance de l'offre. Les niveaux des stocks continuent de baisser, ce qui indique une amélioration de la situation de l'excédent d'offre. Les prix du carbonate de lithium devraient poursuivre leur trajectoire à la hausse.

Du côté de l'offre, les données pertinentes indiquent qu 'en décembre 2025, la production de lacs salés de la Chine a augmenté de 29,47% en glissement annuel, tandis que la production de mica de lithium a augmenté de 22,31% en glissement annuel. Pour l'ensemble de l'année 2025, la production de lacs salés de la Chine a atteint 146 980 tonnes, en hausse de 15,07% d'une année sur l'autre, et la production de mica de lithium s'est élevée à 180 650 tonnes, en hausse de 17,38% d'une année sur l'autre.

En ce qui concerne les produits finis, la production de carbonate de lithium de la Chine a considérablement augmenté. En décembre 2025, la production de carbonate de lithium de qualité batterie a atteint 74 110 tonnes (en hausse de 38% en glissement annuel), tandis que la production de carbonate de lithium de qualité industrielle s'est élevée à 25 090 tonnes (en hausse de 51% en glissement annuel). En 2025, la production de carbonate de lithium de qualité batterie de la Chine a atteint 714 735 tonnes, une augmentation annuelle de 57,28% ; la production cumulative de carbonate de lithium de qualité industrielle a atteint 255 690 tonnes, en hausse de 23,23% d'une année sur l'autre.

En décembre 2025, la capacité totale de fusion de carbonate de lithium de la Chine s'élevait à 153 980 tonnes, soit une augmentation annuelle de 25,79 %, avec un taux d'utilisation de la capacité de 58 %.

En ce qui concerne les matières premières, les prix du minerai de lithium ont régulièrement rebondis depuis juin 2025 en raison de l'approbation de plus en plus stricte des droits miniers en Chine et de la réduction des expéditions provenant des mines étrangères. Au 30 janvier, les prix du spodumène importé s'étaient élevés à 2 070 $/ tonne, contre 845 $/ tonne au cours de la même période en 2025 ; tandis que les prix du mica de lithium domestique ont atteint 3 240 CNY / tonne, contre 1 230 CNY / tonne au cours de la même période en 2025.

La reprise des prix du minerai de lithium a augmenté les coûts de production pour le carbonate de lithium. Au 30 janvier, le coût de production du concentré de spodumène acheté s'élevait à 142 475 CNY / tonne, et du mica de lithium acheté à 144 430 CNY / tonne, représentant des niveaux relativement élevés au cours des deux dernières années.

Du côté de la demande, stimulé par la politique de « trade-in », le marché des véhicules à énergie neuve a bien performé en 2025, soutenant une certaine consommation de carbonate de lithium. En décembre 2025, la production et les ventes de véhicules à énergie neuve en Chine ont atteint respectivement 1,718 millions d'unités et 1,71 million d'unités, ce qui représente une croissance annuelle de 12,3% et 7,2 %. En 2025, la production et les ventes de véhicules à énergie nouvelle en Chine ont atteint respectivement 16,626 millions d'unités et 16,49 millions d'unités, ce qui représente une croissance annuelle de 29% et de 28,2 %.

En 2025, la Chine a exporté 2,615 millions de véhicules à énergie neuve, soit une augmentation de 103,7% d'une année sur l'autre. En décembre 2025, la Chine a exporté 300 000 véhicules à énergie neuve, ce qui représente une augmentation de 124,8% en glissement annuel.

Dans le secteur du stockage d'énergie, le marché continuera de croître en 2025, stimulant la consommation de carbonate de lithium. En décembre 2025, la production de cellules de stockage d'énergie en Chine a atteint 52,7 GWh, soit une augmentation annuelle de 47,99 %. Pour l'ensemble de l'année 2025, la production cumulée s'est élevée à 529,43 GWh, en hausse de 58,83% en glissement annuel.

D'ici 2027, la nouvelle capacité installée de stockage d'énergie de la Chine devrait dépasser 180 millions de kilowatts, générant environ 250 milliards de yuans d'investissements directs dans les projets. Le secteur des véhicules à énergie nouvelle maintient une forte dynamique et une demande positive de stockage d'énergie, les perspectives futures de consommation de carbonate de lithium restent optimistes.

En ce qui concerne les stocks, au 31 décembre 2025, les stocks de carbonate de lithium s'étaient élevés à 56 664 tonnes, dont 38 998 tonnes dans le stockage en aval et 17 667 tonnes dans les fonderie. Depuis août 2025, les stocks de carbonate de lithium ne cessent de baisser, ce qui indique que la croissance de la demande dépasse la croissance de l'offre. Fondamentalement, bien que le marché du carbonate de lithium reste en excédent, la demande continue de s'améliorer, réduisant progressivement l'excédent.

Dans l'ensemble, l'amélioration continue des fondamentaux soutient les prix du carbonate de lithium. La hausse des prix du minerai de lithium fait grimper les coûts de production, tandis que la croissance soutenue de la demande et la baisse des stocks réduisent continuellement l'excédent d'offre. La mine de Jianxiawo de CATL reste suspendue, tandis que de multiples droits d'exploitation minière de lithium dans le Jiangxi ont été révoqués, resserrant l'approvisionnement intérieur en minerai de lithium. Avec le secteur du stockage d'énergie qui maintient une croissance robuste, la demande de carbonate de lithium devrait soutenir une forte expansion, ce qui pourrait entraîner une nouvelle dynamique à la hausse des prix à terme du carbonate de lithium.

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