SunSirs: 2024년 중국 설탕 동향 분석 및 2025년 전망

SunSirs의 모니터링에 따르면 연초 1등급 백설탕의 평균 가격은 6,704위안/톤이었고 연말 1등급 백설탕의 평균 가격은 6,250위안/톤으로 6.77% 하락했습니다.연중 백설탕의 최고가는 6,802위안/톤이었고 연중 최저가는 6,260위안/톤이었다.

1단계

1분기와 2분기의 변동성이 높았던 시기(1월, 6월) 동안, 춘절 전에 계절적으로 재입고된 것이 수요를 증가시켰고 펀드에 대한 명확한 낙관 심리를 형성했습니다.국내 재배 면적의 증가와 원당의 지속적인 감소로 수입 이익이 잘 회복되었으며 장기적인 가격 조정 기회가있었습니다.

3분기와 4분기 하향 조정(12월 7월) : 수입량이 전년 동기 대비 크게 증가하면서 국내 현물 가격이 계속 하락하고 있습니다.10월을 기점으로 북반구의 주요 설탕 생산국들이 설탕 생산량이 많아지기 시작했고, 중국의 새로운 파쇄기가 속속 시작되면서 설탕 가격이 지속적으로 하락했습니다.

2단계

국내 수급 상황

공급 증가: 광시성의 주요 생산 지역은 2023/24 파쇄 시즌 동안 600만 톤의 설탕을 생산했으며, 2024/25 파쇄 시즌에는 약 685만 톤의 설탕을 생산할 것으로 예상되며, 이는 이전 시즌에 비해 80만 톤에서 100만 톤 증가한 수치입니다.2023/24년 파쇄기 동안 윈난성의 설탕 생산량은 215만 톤이며, 2024/25년 파쇄 시즌에는 약 230만 톤으로 전년 대비 10만 톤에서 20만 톤 증가할 것으로 예상된다.광시(廣西)성과 윈난성(雲南南)성의 뚜렷한 생산량 증가로 인해 2024/25년 파쇄 시즌의 전국 설탕 생산량은 약 1,120만 톤으로 전년 동기 대비 140만-150만 톤(12.5%) 증가했다.

소비량은 소폭 증가하여 안정적으로 유지됨: 차트에서 중국의 백설탕 소비량은 지난 4년 동안 1,500만 톤에서 1,580만 톤 사이에 머물며 소폭 증가 추세를 보이고 있음을 알 수 있습니다.2024/25년 중국의 설탕 소비량은 1,580만 톤으로 전년 대비 30만 톤 증가할 것으로 예상됩니다.단기적으로는 중국의 설탕 소비가 안정적으로 유지될 수 있습니다.수년 동안 중국의 설탕 생산이 충분하지 않았기 때문에 수요-공급 격차는 여전히 보충제로 수입 설탕에 의존하고 있습니다.

수입 상황: 2023/24 파쇄기 동안 475만 톤의 백설탕이 수입되었으며, 이는 전년 동기 대비 86만 톤 증가한 수치입니다.국내 가격에 비해 국제 설탕 가격의 강세 추세로 인해 할당량을 벗어난 수입으로 인한 이익은 오랫동안 역전될 것입니다.일부 가공 기업은 생산 및 운영을 계속하기 위해 여전히 할당량 라이선스를 사용하여 수입합니다.2025년 설탕 수입량은 2024년과 같은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

2023/24년 분쇄기 동안 중국에서 수입되는 3가지 종류의 시럽 양은 210만 톤이며, 설탕 전환량은 약 140만 톤입니다.시럽의 대규모 수입은 국내 설탕 수요에 영향을 미쳤습니다.올해 11월에는 중국이 일부 태국 기업의 시럽 수입을 제한할 것이라는 보도가 나왔는데, 이는 국내 설탕 수요를 늘리는 데 도움이 될 것입니다.수입에 대한 최종 제한 조치는 여전히 지속적으로 모니터링되어야 합니다.2024/25 파쇄 시즌의 시럽 수입량은 240만 톤에 달할 것으로 예상되며 추가 증가의 여지가 있습니다.

해외 기본 상황:

글로벌 공급 측면: 전반적으로, 2024/25 수확 시즌은 계속해서 팽팽한 균형을 유지할 수 있으며, 글로벌 과잉 또는 부족의 규모는 주로 다음 수확 시즌 동안 브라질의 설탕 생산량에 달려 있습니다.

브라질, 생산량 감소: 2023/24 파쇄기 동안 브라질의 설탕 생산량은 4,688만 톤에 달했습니다.2024/25년 파쇄기 동안 중부 및 남부 지역의 설탕 생산량은 280만 톤 감소한 3,950만 톤으로 예상됩니다.브라질의 총 설탕 생산량은 4,300만-4,350만 톤으로 250만 톤 감소했습니다.

수출량 감소: 브라질은 4월에만 새로운 설탕 공급을 받을 예정이며, 현재 항구에서 운송 대기 중인 설탕의 양은 적습니다.브라질의 설탕 공급원은 1분기에 제한될 것입니다.2023/24 파쇄기 백설탕 수출량은 3,627만4000톤이었다.2024/25 파쇄기 브라질의 수출량은 전년보다 147만4000톤 감소한 3480만톤으로 예상된다.

태국 생산량 증가: 2024/25 파쇄기 동안 재배 면적 확대로 인해 수확량이 증가하고 설탕 함량이 증가했으며 설탕 생산량도 증가했습니다.2023/24 파쇄기 동안 태국의 설탕 생산량은 880만 톤이었다.2024/25년 파쇄기 동안 태국의 예상 설탕 생산량은 1,150만 톤으로 전년 대비 270만 톤 증가했다.

수출 증가: 태국은 2023/24 파쇄기 동안 500만 톤을 수출했습니다.2024/25년 파쇄기 태국의 수출량은 전년보다 500만 톤 증가한 1,000만 톤으로 예상된다.북반구에서 국제 설탕 시장 무역 흐름의 긴장을 완화할 필요가 있으며, 태국의 생산과 수출은 인도의 수출보다 특히 중요합니다.

국제적으로는 인도의 수출 제한 해제가 단기적으로 어렵다는 이유로 전 세계 설탕 수출은 주로 브라질과 태국에 의존하고 있습니다.브라질의 설탕 시즌이 끝나가고 있으며, 2025년 4월 새 설탕 시즌이 시작되기 전에 브라질의 재고가 부족할 것으로 예상됨에 따라 시장 가격에 일부 지지를 제공할 것입니다.태국의 경우, 생산이 수출에 대한 공급 압력으로 전환되기까지는 다소 시간이 걸릴 것입니다.국제 시장 원당 가격은 1분기에도 높은 수준에서 계속 변동할 것으로 예상됩니다.

중국 국내는 가격이 주로 하향 변동하는 생산 증가 사이클에 있습니다.국내 공급 측면에 대한 압력은 국내 설탕 생산의 증가와 수입량의 유지에서 비롯됩니다.2025년에는 설탕 수입을 보충하는 것이 불안 항목이 될 것이며, 새로운 정책의 시행 및 시행을 관찰해야 합니다.백설탕의 운영 범위는 2025년까지 5,600-6,300 RMB/ton 사이가 될 것으로 예상됩니다.

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