SunSirs : 9 월에 니켈 가격이 변동했습니다.

2025 년 9 월, 니켈 가격은 약한 공급과 수요, 거시 경제 및 감정적 인 요인 사이의 불안정한 균형으로 인해 일반적으로 변동했습니다.인도네시아의 정책과 세계 구리 광산 사건의 긍정적 인 자극에도 불구하고, 역사적인 최고 수준으로 세계 가시 재고의 지속적인 축적과 스테인레스 스틸 수요의 부진한 회복은 니켈 가격의 반등 가능성을 제한하고 궁극적으로 마이너스 상태에서 달을 끝냈습니다.

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9 월 초 (9 월 1 일 ~ 11 일) : 하락 압력으로 가격이 월 초 124, 566 위안 / 톤에서 121, 750 위안 / 톤으로 2. 26% 하락했습니다.전 세계 니켈 재고가 계속 사상 최고치를 기록하고 있으며, 전통적인 "황금 9 월" 기간 동안 예상보다 약한 스테인레스 스틸 수요와 결합하여 강한 약세 시장 정서를 이끌었습니다.

9 월 중순 (9 월 11 일 ~ 23 일) : 비교적 강한 변동 기간이 지난 후 가격이 다시 하락했습니다.미국 CPI 데이터와 실업 청구서는 9 월 연준 금리 인하에 대한 시장 기대를 강화하여 니켈 가격이 톤당 123, 750 위안으로 약간 상승했습니다.그러나 높은 재고와 약한 수요가 가격에 압력을 가했고, 그 후 가격이 하락했다.

9 월 말 (9 월 23 일 ~ 30 일) : 가격이 급등한 다음 후퇴합니다.인도네시아의 광산 규정을 강화하고 세계 두 번째로 큰 구리 광산인 그라스버그 광산에서 불가사력을 선포한 것은 세계 금속 공급에 대한 우려를 불러일으켰다.감정은 니켈 가격을 잠시 124, 400 RMB / 톤으로 끌어 올렸습니다.그러나 휴일 전의 위험 회피가 심화되었고 근본적인 공급 과잉 압력은 대부분 해결되지 않았으며 가격이 다시 하락했습니다.

SunSirs 의 상품 시장 분석 시스템에 따르면 9 월 30 일 현재 전해질 니켈의 현물 가격은 톤당 122, 500 위안으로 한 달 동안 누적 1. 66% 하락했으며 전년 대비 7. 21% 하락했습니다.

거시 경제 상황: 강세와 약세 요인의 상호 작용으로 인해 니켈 가격이 변동했습니다.

부정적인 요인:

미국의 2 분기 연간 GDP 의 최종 추정치는 2 년 만에 최고치를 기록한 3. 8% 로 크게 상향으로 수정되었다.한편, 초기 실업 청구서는 그 주에 감소하여 경제 탄력성을 보여주었습니다.강력한 데이터로 미국 달러 지수가 97. 2 위를 넘어섰다.달러화 강세는 달러화 니켈 구매 비용을 직접적으로 증가시켜 세계 니켈 가격을 크게 억제하고 9 월에 니켈 가격의 잠재적 반등을 제한하는 약세 요인으로 작용했다.

연방준비제도이사회가 금리를 25 베이시스포인트 인하했지만, 더 이상의 금리 인하를 약속하지 않고는 신중한 입장을 취했다.시장에 의해 매수적인 금리 인하로 해석되는 이러한 움직임은 유동성 급속한 완화에 대한 투자자의 기대를 없애고 달러의 상승을 촉진했으며 간접적으로 니켈 가격에 대한 하락 압력을 강화했습니다.

Bullish Factors:

인도네시아 에너지부는 약 30 개의 니켈 생산업체를 포함한 190 개의 광산회사에 대해 개설보금을 지불하지 않은 혐의로 행정제재를 가했다.이 움직임은 즉각적으로 공급을 중단하지는 않았지만, 주요 세계 니켈 공급 업체 인 인도네시아의 광산 정책의 안정성에 대한 시장의 우려를 불러 일으켰습니다.같은 기간 동안 인도네시아의 구리 광산 사건과 결합하여, 이것은 "광산 중단" 주제를 만들어 니켈 가격의 몇 가지 짧은 집회를 촉발 시켰습니다.

세계에서 두 번째로 큰 구리 광산인 그라스버그 광산은 진흙사태로 인해 불가사력을 선포했다.이 사건은 니켈에 직접적인 영향을 미치지 않았지만, 세계 금속 공급망에 대한 광범위한 우려를 불러 일으켰다.강세 감정이 기본 금속 시장 전체에 퍼져 간접적으로 니켈 가격의 짧은 상승 추세를 이끌었다.

8 월의 비농업 급여 수치는 기대치를 크게 미치지 못했고, 실업률은 4. 3% 로 상승했으며, 9 월에 초기 실업 청구서는 급증했다.이러한 데이터는 연방준비제도이사회가 임박한 금리 인하에 대한 시장의 기대를 강화했다 (96% 를 초과할 확률).금리 인하에 대한 이러한 기대는 세계 경제 성장과 금속 수요에 대한 전망을 개선하여 니켈 가격에 약간의 지원을 제공 할 것입니다.

공급 측면: 재고 압력이 높고 느슨한 공급 패턴은 변하지 않았습니다.

전 세계 재고가 급증: LME 의 니켈 재고는 21000 톤 이상 증가한 231, 312 톤으로, 상하이선물거래소의 니켈 재고는 2, 912 톤 증가한 24, 817 톤으로 증가했다.전 세계 재고량은 절대적인 사상 최고치를 기록했는데, 이는 니켈 가격을 억제하는 주요 요인이었다.

공급은 여전히 풍부하다: 필리핀은 성수기였고 인도네시아의 광산 규제가 강화될 것으로 예상되었다. 10 월 1 분기 기준 국내 니켈광석 가격은 톤당 15, 101. 67 달러로 약 0. 68% 상승했다.공급은 여전히 풍부하다.세계 금속통계국 (World Bureau of Metal Statistics, WBMS) 의 자료에 따르면 2025 년 1 월부터 7 월까지 세계 니켈 시장은 244, 300 톤의 과잉 공급을 확인했습니다.

수요 측면: 전통적인 부문은 약했지만 새로운 에너지는 장기적인 지원을 제공했습니다.

Stainless Steel 수요 : 주요 니켈 소비자로서, 스테인레스 스틸 시장은 최종 사용자가 수요에 따라 구매하는 동안 미미한 거래 활동을 보았습니다.일부 스테인레스 스틸 공장은 생산 라인의 초저 배출 업그레이드 및 유지 보수로 인해 생산 중단이 발생했지만 전반적인 스테인레스 스틸 생산량은 상대적으로 높으며 니켈 가격에 대한 강력한 수요 지원을 유지했습니다.기준 스테인레스 스틸 가격은 9 월 30 일 톤당 13, 055 위안으로 전월 대비 0. 19% 하락했습니다.

신에너지 전망에 의해 뒷받침: 1 월부터 7 월까지 중국의 신에너지 차량 생산 및 판매는 전년 동기 대비 38% 이상 증가했으며 보급률은 45% 였다.삼중 배터리의 니켈 함량이 높아지는 추세는 분명했고, 핵심 원료인 황산 니켈은 장기적인 수요 격차로 남아 있어 니켈 가격에 가장 견고한 지원을 제공했다.

시장 전망

단기적으로 ' 높은 재고 ' 와 ' 낮은 수요 ' 의 근본적인 상황은 신속하게 반전되기 어렵고 니켈 가격은 계속해서 압력을 받게 될 것이다.그러나 아래의 지원도 있습니다 :

원가 지원: 인도네시아 니켈 철 원가 라인은 가격에 대한 특정 하단 지원을 제공합니다.

정책 혼란: 인도네시아의 광산 산업 규제가 계속 강화되면 공급 안정성에 대한 시장 우려가 촉발될 수 있습니다.

장기적인 긍정적인 점: 신에너지 부문의 강력한 성장으로 니켈의 전략적 수요가 변하지 않고 유지됩니다.

요약: 황소와 곰 사이의 변동성있는 시장 투쟁 속에서 9 월에 니켈 가격이 변동하고 하락했습니다.시장은 약한 현실과 강한 기대 사이의 균형을 모색하고 있다.재고에서 명확한 전환점이 있거나 스테인레스 스틸 수요가 실질적으로 개선 될 때까지 니켈 가격은 상승 추세를 벗어나지 않을 것입니다.

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