12 월부터 면화 1 톤당 1000 원 가까이 급증
December 31 2025 11:19:50
면화 선물 시장은 최근 강력한 롤아웃을 목격했으며 정주 면화의 주요 계약이 주요 저항 수준을 돌파했습니다. 12 월 이후 톤당 가격이 거의 1, 000 위안 상승하여 같은 기간 동안 미국 면화를 크게 능가했으며 상품 시장의 초점으로 부상했습니다.이러한 급증은 여러 가지 원동력에서 비롯됩니다 : 정책 조정에 의해 촉발 된 강한 기대, 공급 - 수요 역동성의 근본적인 지원, 탄력적 인 실제 수요와 단기 압력 사이의 상호 작용.
정저우 면화 가격 상승의 핵심 논리는 새 작년에 생산 감축이 예상되는 시장 기대에서 비롯되며, 이는 점차 확증되고 있다.지난 주 신장위구르자치구 면화협회는 2025 년 12 월 23 일 자치구 면화산업발전선도소 특별회의를 소집해 신장의 면화재배면적은 2026 년 구조적으로 축소될 수 있다고 발표했다.
이번 회의는 시장에 향후 생산 감축을 위한 명확한 방향을 제공했다.재배 감소로 인한 공급 감소가 반영된 시장 거래는 면화 가격이 저항을 돌파하고 강화되도록 직접적으로 추진했다.면화 재배 면적을 줄이는 것은 변화하는 시장 수요에 적응하고 농업 자원 할당을 최적화하며 수자원 압력을 완화하기 위한 것이다.이러한 정책 방향은 국내 면화 공급 풍경에 장기적인 영향을 미칠 것입니다.
정책적 기대를 넘어 면화 시장의 현재 빡빡한 공급 - 수요 균형은 가격에 강력한 지원을 제공한다.국내 면화 생산량은 2025 / 2026 시즌에 크게 증가할 것으로 예상되지만 공급 구조는 눈에 띄는 변화를 겪고 있습니다.수입의 점유율은 계속 하락하고 있으며 올해의 낮은 이월 재고로 인해 전반적인 공급 - 수요 역동성이 완화되지 않습니다.장기적인 기초는 여전히 견고하다.
수요 탄력성은 시장 추진력의 핵심 원동력이 되었다.의류 및 섬유의 월간 및 연간 소매 판매, 중간 섬유 기업의 운영률 또는 산업 및 상업 재고 데이터에서 추론 된 면화 소비로 측정하든, 면화 섬유 공급망의 수요 측면은 견고하며 상당한 가격 지원을 제공합니다.
최신 데이터에 따르면 중국의 11 월 의류, 신발, 니트 및 섬유의 소매 판매는 1542 억 위안에 달하여 전년 동기 대비 3. 5% 증가했습니다.미드스트림 섬유업체들은 영업률이 약간 하락했지만, 원사 출하량은 상대적으로 견고하며, 회색 직물의 재고 압력은 여전히 관리할 수 있다.
특히 현재 시장은 일방적인 긍정적인 요인이 아니라 ' 강한 기대와 약한 현실 ' 의 공존으로 특징지어지고 있다.
면화 가격이 제무소의 가공 비용을 초과하여 상승함에 따라 이전의 고정 가격 자원으로부터의 헤지 압력이 풀리기 시작했습니다.비록 이미 일부가 흡수되었고 제인공장과 거래자들이 모두 공개 포지션을 늘렸지만, 시장은 여전히 약간의 헤지 수요를 갖고 있어 단기적으로 가격에 하락 압력을 가하고 있다.
동시에, 현재의 계절적 둔화는 다운스트림 원사 가격이 면화의 상승 궤적을 따라잡을 수 없게되어, 회전공장의 이익 마진을 압박하고 있다.재고 수준이 이미 상대적으로 적당한 상태에서 재고에 대한 인센티브가 약화되었다.중요한 관심은 이제 면화 가격 상승 이후 실의 가격 인상이 효과적으로 통과 될 수 있는지 여부에 초점을 맞추어야합니다.
특히 정저우 면화의 강점과는 대조적으로 미국 면화 가격은 원동력 부족으로 인해 범위를 유지해 국내와 국제 가격 격차를 넓혔다.저우천우는 미국 면화의 저가격이 수입 할당량 불확실성으로 정저우 면화를 직접적으로 끌어당기는 것은 아니지만, 국내 면화 소비에 영향을 미칠 수 있는 수입 실의 간접적 영향에 대해서는 경계해야 한다고 생각한다.
또한, 관세 할당량이 이제 최종화됨에 따라 시장은 국내 시장과 국제 시장 사이의 잠재적 인 중재 포지션을 모니터링해야하며, 이는 가격 역동성에 더 영향을 미칠 수 있습니다.최근 데이터에 따르면 중국의 면화 수입은 역사적으로 낮은 수준으로 남아 있으며 2024 / 2025 년 수입량은 전년 대비 67. 5% 감소했습니다.새 시즌에 수입이 회복되더라도 국내 면화 공급 풍경은 변하지 않을 것입니다.
미래 시장 추세와 관련하여 면화 선물은 단기적으로 적당한 강세 진동을 유지할 것으로 예상됩니다.한편으로, 현재의 시장 롤업은 "강한 기대 + 강한 현실" 의 조합에 의해 주도되며, 과거의 순수한 기대 기반 거래와는 달리 긍정적 인 기대가 실현되면 부정적인 것으로 변할 가능성이 적습니다.다른 한편으로, 더 많은 정책 혜택은 여전히 예상됩니다.
최근 몇 년 동안 면화 보조금 정책은 점점 더 고품질 면화를 선호하고 있으며, 여러 가지 핵심 문서는 면화 산업에서 "생산 안정화와 품질 향상" 을 강조했습니다.더 중요한 것은 목화 목표가격 보조금 정책은 3 년주기로 설정되어 있으며 2026 년이 새로운 주기의 시작을 표시합니다.이전에는 연장된 기간 동안 톤당 18, 600 위안으로 유지되었는데, 시장은 새해의 보조금 목표가격에 대한 조정을 기대하고 있다.
강세 요인의 일부를 흡수한 후, 면화 가격은 단기적으로 변동성이 높아질 수 있습니다.그러나 장기적으로 면화 가격에 상당한 상승 잠재력이 남아 있습니다.
전반적으로, 단기적인 시장 낙관론은 지속될 것으로 예상된다.중장기적으로 공급 감소와 탄력적인 수요에 대한 기대에 의해 뒷받침되는 면화 선물 가격은 여전히 상승 할 여지가있을 수 있습니다.
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