SunSirs: 상품 시장 동향은 명확한 분할을 보여줍니다.
January 12 2026 09:00:05
2025 년, 세계 상품 시장은 극심한 ' 두 극단 ' 시나리오를 경험하고 있으며, 이차적인 성과가 정점에 도달하여 ' 상승과 하락 ' 의 전통적인 패턴을 깨고 있다.한편으로, 귀금속은 놀라운 슈퍼 황소 시장에서 급증했으며, 런던의 현물 금은 올해 60 % 이상 상승했으며, 현물 은은 102% 상승했습니다.구리와 알루미늄과 같은 핵심 비철 금속도 상당한 가격 상승을 달성했다.반대로, 원유 시장은 공급 과잉에 갇혀 있었고, 흑색 상품은 지속적인 가격 약세를 견뎌 냈습니다.게다가, 국제 농업 시장은 대조적인 운명을 보았다: 식용유는 바이오 연료 정책을 이용하여 지배하는 반면, 곡물과 곡물은 충분한 공급으로 인해 불투명하게 남아있다. 2026 년을 앞다보면, 상품시장은 ' 느슨한 통화정책과 결합된 약한 회복 ' 이라는 거시경제적 배경과 밀접하게 연관된 이러한 분산된 궤도를 유지할 것으로 보인다.미래의 상품 환경은 더 변동성이 있을 것으로 예상되며, 기회와 도전을 모두 제시할 것으로 예상됩니다.
2025 년 글로벌 상품 시장의 특징은 다양한 공급 - 수요 구조, 정책 방향 및 고유 특성에 의해 주도되는 범주 간의 극심한 분리가었습니다.정확한 전략적 포지셔닝은 맹목적인 추종을 대체하여 다양한 상품에 대한 명확한 트렌드를 만듭니다.
우선, 귀금속을 고려해 보자.금과 은은 올해의 가장 강력한 실적으로 나타났는데, 이는 "불화화와 금리 인하" 에 의해 연료를 공급한 이중 엔진 급증에 의해 주도되었다.런던의 현물 금은 매년 60% 이상 상승하고 있다.세계 금위원회 (World Gold Council) 에 따르면, 세계 중앙 은행들은 2025 년 첫 3 분기 동안 634 톤의 금을 순매입했으며, 이는 2022 년 이전 평균을 훨씬 초과했다.동시에 국제통화기금 (IMF) 의 자료에 따르면 2025 년 2 분기 말까지 세계 외환보유액에서 달러의 점유율은 56. 32% 로 떨어졌고 30 년 만에 최저치를 기록했으며 금의 가치가 하드 통화 대안으로 강조되었습니다.전 세계 금 거래 펀드 (ETF) 는 700 톤 이상의 순 유입을 보았으며 총 보유량은 3, 932 톤을 넘어 기록적인 연간 증가를 기록했다.실버는 2025 년 말까지 예상치 못한 급증으로 산업 수요를 촉진하는 전 세계 태양광 설치의 18% 증가로 이끌었습니다.그것의 시장 탄력성은 금을 30% 능가했고, 심지어 10 월에는 재고 부족으로 인해 ' 압축 ' 을 촉발시켰다.
다음은 비철 금속입니다.구리, 알루미늄 등은 긴밀한 공급 - 수요 균형에 의해 뒷받침되는 가격 강세를 보았다. 1 월 6 일 런던금속거래소 (LME) 의 3 개월간 구리 가격은 1. 9% 상승하여 톤당 13, 238 달러로 당일 최고치를 기록한 13, 387. 5 달러로 사상 최고치를 기록했다.영국 상품 연구소 (British Commodity Research Institute) 는 2026 년부터 2029 년까지 전 세계 구리 광산의 누적 적자가 313 만 톤으로 추정하고 있으며, 주로 공급 불안정으로 인한 것으로 추정됩니다.세계 구리 광산 중단률은 2025 년에 지속적으로 10 % 를 초과했으며 칠레와 페루의 주요 광산은 빈번한 문제를 경험했습니다.수요 측면에서, 블룸버그 데이터에 따르면 녹색 전환과 관련된 구리 수요는 전체 소비의 17 % 를 차지합니다.여기에는 중국의 전력망 투자가 10% 증가, 미국의 배급망 투자가 12% 증가, 유럽 투자가 8% 증가, 연간 40 만 톤의 구리를 소비하는 새로운 데이터 센터가 포함됩니다.알루미늄 가격도 견고하며, 신에너지 차량 및 태양광 모듈용 알루미늄 프레임의 경량화로 인해 녹색 수요가 15% 를 차지하고 있다.전해질 알루미늄 생산자는 올해의 상당한 이익 증가를 볼 것으로 예상됩니다.
원유와 철자재로 돌아보면, 둘 다 공급과 수요의 불균형에 빠져 있으며 실적이 저조하고 있다.미국 에너지정보국 (Energy Information Administration) 의 자료에 따르면 세계 원유 잉여량은 2025 년까지 일일 179, 500 만 배럴에 달할 것으로 예상되며 10 월에만 443 만 배럴의 잉여가 있을 것으로 나타났다. OPEC + 동맹 - OPEC 회원국과 비 OPEC 생산국으로 구성된 - 지난 6 개월 동안 연차적으로 하루 220 만 배럴의 생산 감축을 해제하여 공급 과잉을 더욱 악화시켰습니다.그러나 정제유 시장은 그 추세에 반했다.러시아에 대한 미국의 제재 강화로 인해 러시아의 디젤 수출은 일당 20 만 배럴 감소했고, 세계 정제 용량은 해결되지 않았으며, 디젤 균열 확산은 같은 기간 동안 5 년 만에 두 번째로 높은 수준으로 밀어 넣었습니다.흑색 상품은 최악의 실적 부문으로 나타났다.중국 철강협회 (China Iron and Steel Association) 의 자료에 따르면 2025 년 상반기 10 개월 동안 중국은 철광석을 10 억 3 천만 톤으로 수입하여 전년 대비 800 만 톤 증가했다.항구 재고는 4 분기에 1 억 5300 만 톤으로 반등했고, 철강공장의 수익성은 8 월 68. 4% 에서 36. 4% 로 하락했다.철강 수출은 전년 동기 대비 9. 2% 증가했지만 가격이 원가 라인에 접근했다.
마지막으로, 농산물입니다.식용유가 두드러졌다.데이터에 따르면 인도네시아와 브라질은 바이오 디젤 혼합 비율을 각각 35 % 와 15 % 로 증가했으며 미국은 총 바이오 연료 혼합량을 증가시켜 팜 오일과 콩 오일의 산업 소비를 전년 대비 8 % 증가시켰습니다.그러나 다른 농업 상품은 여전히 약세를 보이고 있다. 2025 년 미국의 옥수수 수확이 급증하면 연말 재고가 전년 대비 12% 증가하여 잠재적으로 가격을 낮출 수 있습니다.콩 가격은 남아메리카의 기상 조건 개선과 충분한 공급의 영향을 받아 2025 년 내내 15% 미만의 변동이 예상됩니다.
위의 분석을 바탕으로, 2025 년의 상품 시장의 다양한 풍경은 이미 형성되었다.중국국제자본공사 (China International Capital Corporation, CICC) 의 연구보고서는 세 가지 핵심 원동력이 다양한 상품 범주의 공급 - 수요 역동성과 가격 궤적을 근본적으로 재구성하고 있다고 제안했다.
첫째, 가속화되고 있는 ' 탈달러화 ' 과정이 귀금속의 화폐적 속성을 재정의하고 있다.세계 외환 보유고에서 달러의 점유율이 감소함에 따라 전 세계 중앙 은행들은 자산 포트폴리오를 다양화하기 위해 금 보유량을 계속 늘리고 장기적인 지원을 창출하고 있습니다.연준의 금리 인하는 또한 금을 보유하는 기회비용을 줄이고 시장 자본 유입을 더욱 끌어들였다.중앙 은행과 시장 펀드 간의 이러한 시너지 효과는 귀금속 가격의 상당한 상승을 이끌고 있습니다.
둘째, 심화되는 녹색 전환은 기본 금속에 대한 수요를 재구성합니다. "이중 탄소" 목표에 따라 신에너지 차량, 태양광 및 전력망 건설과 같은 녹색 산업의 급속한 발전은 구리, 알루미늄 및 은과 같은 금속에 대한 수요의 지속적인 성장을 촉진하고 있으며 가격 상승의 핵심 원동력 역할을합니다.
셋째, 지정학적 갈등과 정책 조정은 에너지와 농업 상품 시장을 혼란스럽게 했다. Enhanced U. S. -러시아에 대한 EU 제재는 디젤 공급에 직접적인 영향을 미쳤고, OPEC + 의 변동하는 생산 감축 정책은 원유 시장의 변동성을 증폭시켰다.새로운 에너지 정책에 대한 지역적 조정은 시장 수요를 직접 자극하고 가격 추세에 영향을 미쳤습니다.
2026 년 세계 상품 시장은 어떤 모습일까?
전체적으로 2026 년의 세계 거시경제환경은 "약한 회복과 느슨한 통화정책 " 을 특징으로 할 것이다. IMF 의 최신 예측에 따르면 세계 실질 GDP 성장률은 2025 년에 비해 3. 1% 에 도달 할 것으로 나타났습니다.시장의 기대는 연방준비제도이사회가 2026 년에 금리를 최소 100 베이시스포인트 인하하고 양적 긴축을 종식시킬 수 있으며, 이는 강력한 금융 속성을 가진 상품에 이익이 될 것이라고 제안한다.시장 분석가들은 투자 관점에서 볼 때 2026 년 글로벌 상품 시장은 전략적 보안, 녹색 전환 및 신흥 수요의 세 가지 주요 구조적 기회를 제공 할 것이며 시장 분리가 지속될 것이라고 제안합니다.
전략적 안보와 관련하여, 귀금속과 핵심 기준금속은 강력한 지원을 유지합니다.현재의 탈세계화 추세 속에서 ' 자원 자율성과 보안 ' 에 대한 국가들의 요구가 심화되고 있다.세계 금 협의회 (World Gold Council) 는 세계 중앙 은행의 금 구매가 연간 1, 000 톤 이상으로 유지될 것으로 예측하고 있다.골드만삭스는 2026 년 연말 금가격 목표를 온스당 4, 900 달러로 설정했고, JP 모건은 지정학적 갈등이 확대될 경우 금가 온스당 5, 000 달러에 이를 수 있다고 예측했다.그러나 실버는 더 큰 가격 유연성을 제공한다.시장 분석가들은 실버 가격이 2026 년까지 20% 상승할 것으로 예상하고 있다.비철 금속 공급은 지정학 및 정책 조정에 의해 크게 영향을 받으며, 지역 공급망의 집중은 "지역적 부족" 을 악화시키고 특히 구리 가격의 상당한 변동성을 초래합니다.대부분의 기관들은 공급 과잉이 단기적으로 변하지 않을 것으로 예상되기 때문에 원유 시장에 대해 여전히 약세적이다.지정학적 갈등이 지속됨에 따라 국제 유가는 변동 하락 속에서 균형을 계속 추구 할 것입니다.
녹색 전환과 관련하여 중요한 미네랄, 특수 금속 및 오일은 필수적인 요구 사항이되었습니다.국제 에너지기구 (International Energy Agency) 의 연구에 따르면 2030 년까지 세계 구리 및 알루미늄 소비에서 녹색 개발 관련 수요의 점유율은 각각 17% 와 15% 에서 24% 와 25% 로 증가할 것으로 나타났습니다.향후 5 년 동안 이러한 추세는 구리와 알루미늄 소비의 연간 성장률을 각각 3% 와 2. 5% 로 이끌 것으로 예상된다.또한, 미국 농무부는 2030 년까지 미국에서 콩유의 산업적 사용이 60% 에 도달할 것으로 예측하고 있다.콩유 수요는 2026 년에 4% 증가할 것으로 예상되며, 팜유의 가격 기준은 전년 대비 10% 상승할 것으로 예상된다.
신흥 수요 부문은 상당한 성장 잠재력을 나타낸다.신흥 경제에서 인공 지능 (AI) 산업과 산업화의 수렴이 새로운 성장 엔진을 창출하고 있습니다.연구에 따르면 2025 년부터 2035 년까지 새로 지어진 글로벌 데이터 센터가 연간 40 만 톤의 구리를 소비할 것이며, 이는 세계 구리 생산량의 약 2% 에 해당할 것이다.이는 AI 컴퓨팅 성능이 두 배로 증가할 때마다 구리 수요가 1. 2 배 증가한다는 것을 의미합니다.또한 산업화 초기 단계의 국가와 지역은 선진국보다 철강, 구리 및 알루미늄에 대한 수요가 50% 높습니다.앞으로 10 년 동안 중요한 원자재에 대한 세계적인 수요는 견고하게 유지될 것입니다.
물론 기회는 위험과 공존합니다. 2026 년 글로벌 상품 투자는 다차원적 위험을 방지해야 한다.거시적 차원에서, 세계 경제의 "약한 회복" 을 둘러싼 상당한 불확실성.연준의 금리 인하가 기대에 미치지 못하면 귀금속과 비철 금속을 뒷받침하는 금융 속성을 약화시킬 수 있다.상품에 따른 위험 차별화도 더욱 뚜렷해질 것이다.원유 가격은 반등 압력을 받고 있으며, 2026 년의 최저가 될 가능성은 지정학적 갈등의 진화와 OPEC 정책의 변화에 달려 있습니다.철자재, 특히 철광석과 철강의 가격은 원가 중심의 범위에서 벗어나지 않을 것이다.게다가, 농산물은 극한 날씨와 정책 변화에 매우 민감합니다.가장 큰 불확실성은 공급망 보안 문제를 악화시키고 지역적 부족을 유발할 수있는 지정학적 갈등에 있습니다.한편, 무역장벽의 고조는 상품 가격의 안정을 파괴할 것이며, 신중한 관리가 필요하다.
