SunSirs : Crazy Silver 는 한 달 만에 60% 이상 급증 - 업계 반응 혼합

실버는 의심 할 여지없이 2026 년 이후 가장 ' 매력적인 ' 금속 품종이며 구리와 알루미늄과 같은 기본 금속뿐만 아니라 금과 같은 귀금속도 능가합니다.

증권타임스의 기자가 최근 조사와 인터뷰를 진행한 결과 은값이 급등하면서 "일부는 기뻐하고 다른 사람들은 걱정하고 있다 " 고 밝혔다. "광범위한 산업 응용으로 인해 은 가격의 상당한 상승은 관련 산업 체인에 심각한 영향을 미쳤습니다.

Crazy Silver : 한 달도 안 되어 60% 이상 상승

은값의 상승세가 가속화되고 있다.

국제 시장에서 현재 런던 실버의 가격을 예로 들어보자.시장 데이터에 따르면 런던 실버의 현재 가격이 최근 온스당 117 달러를 돌파했으며, 이는 2026 년 이후 한 달도 채 안 되어 런던 실버의 현재 가격의 누적 최대 상승률이 60% 를 넘어섰음을 의미합니다.이러한 급속하고 거대한 증가는 놀랍고, 이는 은 가격의 이미 상당한 상승을 기반으로 달성되었습니다. 2025 년 런던 실버의 현재 가격의 누적 연간 상승률은 140% 를 초과하여 이번 세기 초 이후 가장 큰 연간 상승률을 기록했다.

공급과 수요 사이의 불균형은 은 가격이 지속적으로 크게 상승하는 주요 원인 중 하나로 간주됩니다.화련선물의 최근 연구 관점은 은 공급측의 성장이 상당히 약하고 수요측은 뚜렷하게 증가하고 있다고 지적했다.태양광, 신에너지 차량 및 AI 데이터 센터의 개발은 은 수요를 견고하게 지원하고 있으며 은 시장은 5 년 연속 공급 부족 상태에 있습니다.

중국기업자본연합회 (China Enterprise Capital Union) 의 바이문시 (Bai Wenxi) 부회장은 은 가격 상승의 핵심 논리이자 가장 중요한 원동력은 공급과 수요 사이의 구조적 불균형이라고 믿고 있다.금과 달리, 현재의 은의 상승은 단순한 금융 투기보다는 견고한 산업 기초에 의해 뒷받침됩니다.동시에 은은 "산산된 용도로 사용되는 산업용 금속" 에서 핵심 산업에 의해 잠겨있는 기능 재료로 전환되고 있습니다.예를 들어, 태양광 산업의 실버 수요는 2024 년에 1 억 9 천 8 백만 온스에 도달하여 전체 수요의 17 % 를 차지하며 2019 년 수준보다 2. 6 배 이상 증가했습니다.

백문희는 2026 년 1 월 금은비율이 50 대로 하락해 13 년 만에 최저치를 기록한 것으로, 은은 금에 비해 상대적으로 강세를 보이고 있음을 시사한다고 지적했다.역사적으로, 50 미만의 금 - 은 비율은 일반적으로 은이 상대적인 강도의 단계에 들어갔음을 의미합니다. 2025 년 11 월, 미국은 은을 중요한 미네랄 목록에 포함시켜 공급망과 거래자들의 비축 행동에 대한 우려를 심화시켜 은의 전략적 자원 속성을 강화했습니다.금 가격이 온스당 5, 000 달러로 치솟으면서, 안전한 피난처 펀드는 높은 변동성과 높은 레버리지를 가진 은 시장으로 이동했습니다.현재의 은 가격 상승은 공급 - 수요 불일치, 산업 강성 수요 및 금융 속성의 공명으로 인해 역사의 순수한 투기 시장과는 본질적으로 다릅니다.그러나 그는 또한 태양광, 신에너지 차량 및 AI 등 산업의 강성 수요가 은 가격에 견고한 바닥을 제공했지만 과도한 단기 상승은 실제로 시정 위험이 축적되었다고 경고했다.

업스트림 광산업체는 ' 기뻐 ' 하고, 다운스트림 광전지 산업은 차갑게 느껴진다.

은 가격이 계속 급격히 상승함에 따라 산업 체인의 상류에있는 은 광산 회사는 자연스럽게 이러한 추세의 수혜자가되었습니다.

예를 들어, 은가격 강세 등에 힘입어 성다자원회사는 2025 년 상반기 영업이익 16. 52 억 위안으로 전년 동기 대비 18. 29% 증가했으며, 상장회사 주주에게 귀속되는 순이익은 3 억 2300 만 위안으로 전년 동기 대비 61. 97% 증가했다.

업스트림 실버 관련 기업에 대한 낙관론도 그들의 주가에 직접적으로 반영된다. 2026 년 이후 한 달도 채 안 되어 후난 실버와 바이인 비철의 주가는 모두 누적 100% 이상 상승했고, 성다 자원의 주가는 누적 90% 이상 상승했다.

은가격의 급등을 배경으로 일부 기업들은 은 관련 광물사업 건설을 더 추진하거나 은광산 지분을 늘릴 계획이다. Shengda Resources 는 최근 Deyun Mining 의 Bayanbaoleg 은 - 다금속 광산 프로젝트의 개발 및 건설, 광시 금시 광산의 Miaohuang 구리 - 납 - 아연 - 은 광산 프로젝트뿐만 아니라 은, 금 및 구리 등 고품질의 1 차 광물 자원 프로젝트 인수 등이 향후 몇 년간의 자본 지출 계획을 공개했습니다.

하류 산업 수요 측의 상황은 다소 다르다.최근 몇 년 동안 은에 대한 새로운 산업 수요 중에서 태양광에 사용되는 은은 수요 성장의 핵심 원동력으로 간주됩니다. CITIC Futures Research Institute 의 Macro Research Group 의 수석 연구원 인 Zhu Shanying 은 최근 Securities Times 기자와의 인터뷰에서 은의 산업 응용은 전자 및 전기 가전 제품, 광전지, 용접 재료, 사진, 은 보석 및 은ware 와 같은 분야에 집중되어 있다고 지적했습니다. 2021 년 이후, 태양광 산업의 폭발적인 성장으로, 태양광에 사용되는 은은 최근 몇 년 동안 수요 성장의 주요 원동력이되었습니다.

은산업사슬 상류의 광산업체들의 ' 얼굴에 기쁨 ' 과는 달리, 은을 원료로 사용하는 하류 산업들은 냉담한 물결을 직접 느꼈다.이들 중, 광전지 산업의 상황은 아마도 가장 대표적 일 것입니다.많은 상장 태양광 회사들은 2025 년에 큰 손실을 입을 것이라고 예측했으며, 많은 사람들은 은 가격 상승의 영향을 언급했습니다.

예를 들어, Tongwei Co., Ltd., Ltd. 는 최근 2025 회계연도에 모회사의 소유주에게 귀속되는 순이익이 약 90 억 ~ 100 억 CNY 의 손실을 달성할 것으로 예상한다고 밝혔다.예상 손실의 원인에 대해, Tongwei Co., Ltd. 는 보고 기간 동안 신규 설치된 PV 용량의 전체 규모가 전년 대비 성장을 유지했지만 하반기에는 크게 둔화되었다고 밝혔다.업계의 주기적 과잉 공급 문제는 아직 완화되지 않았으며, 산업 체인의 모든 연결 고리의 운영률이 감소했으며, 은과 같은 일부 핵심 원료의 가격이 계속 상승했으며, 제품 가격은 매년 계속 하락하여 업계에 상당한 운영 압력을 가하고 있습니다.

최근 발표된 트리나 솔라 (Trina Solar) 의 2025 년 연간 실적 예측에 따르면, 2025 년에는 모회사의 소유주에게 귀속되는 순이익이 65 억 ~ 75 억 CNY 의 손실이 될 것으로 예상하고 있다."자유가 없는 자유가. "반복 이익과 손실은 2025 년에 69 억 CNY 에서 79 억 CNY 의 손실이 될 것입니다.트리나 솔라 (Trina Solar) 는 업계의 인볼루션 방지 노력의 진전으로 인해 올해 하반기 동안 태양광 제품의 가격이 점차 상승했지만 실리콘 재료 및 실버 페이스트와 같은 핵심 원료의 급격한 비용 상승으로 인해 전년도 모듈 사업의 수익성이 감소했다고 밝혔다. 이는 2025 년에 회사의 운영 성과가 감소하는 결과를 초래합니다.

광전지 업계의 내부자는 Securities Times 기자와의 인터뷰에서 지난 1 년 동안 은 가격이 크게 상승했으며 이는 배터리 셀의 비 실리콘 비용의 핵심 구성 요소 인 은 페이스트 비용의 실질적인 증가를 직접적으로 초래했다고 밝혔다.현재 광전지의 비 실리콘 비용에서 은 페이스트의 비율은 50 % 를 초과했으며 일부 구성 요소에 대한 가장 큰 단일 비용이되었습니다.원자재 원가 상승과 최종 제품의 낮은 가격이 가격 가위 격차를 형성하여 이익 마진을 심각하게 압축했습니다.일부 부품의 가격은 업계의 "반복화" 정책과 자율적 규율의 추진으로 반등했지만 전체적으로 다운스트림으로의 비용 압력의 전달은 여전히 시장 수요와 산업 구조의 제약에 직면하고 있습니다.이것은 태양광 산업이 일반적으로 2025 년 성과 예측에서 손실을보고 한 이유 중 하나입니다.

태양광 산업의 위에서 언급 한 사람은 현재 실버 가격의 급증은 업계가 직면하고있는 심각한 도전이라고 말했습니다.그들의 회사는 "기본 금속화" 기술의 대량 생산을 전면적으로 추진하고 있으며, 은에 대한 의존도를 근본적으로 줄이기 위해 노력하고 있습니다.

실버 페이스트 기업들은 침착하게 "백 투 백" 모델로 대응했다.

실버 페이스트는 중류에서 실버를 가공하여 형성되는 핵심 재료로, 태양광 및 전자 제품과 같은 하류 산업 분야에 핵심 기능 재료가 제공됩니다.

실버 가격 상승이 일부 실버 페이스트 기업에 미치는 영향을 이해하기 위해 1 월 26 일 증권 타임스 기자는 쑤저우 굿 아크 비서실 (Suzhou Good - Ark Secretariat) 을 투자자로 불렀습니다.관계자는 은가격 상승이 "백투백" 모델을 채택했기 때문에 회사에 큰 영향을 미치지 못했다고 말했다.회사가 공급자로부터 은을 구입할 때, 은 가격은 고객에게 판매하는 가격에 반영됩니다.직원은 "백 투 백" 모델에서 고객을위한 회사의 제품 가격은 "실버 가격 + 처리 수수료" 형식으로 설명했습니다.은값이 상승하면 회사의 제품 가격이 자연스럽게 상승하고, 은값이 하락하면 제품 가격도 자연스럽게 하락한다.이 회사는 은 가격의 상승 또는 하락으로 인한 가격 차이로부터 이익을 얻지 못합니다.데이터에 따르면, Suzhou Good - Ark 의 Jingyin New Materials 는 고효율 PERC 및 TOPCon 배터리를위한 고온 은 페이스트, heterojunction (HJT) 배터리를위한 저온 은 페이스트 및 은 코팅 구리 페이스트 등을 포함한 주요 제품으로 중국에서 선도적 인 은 페이스트 기업 중 하나입니다.전체 제품 범위를 커버합니다.

다이크 코퍼레이션또한 최근 기관 조사에서 판매 주문을 기반으로 한 생산 모드와 생산 수요를 기반으로 한 조달 모드를 주로 채택했다고 밝혔다.일반적으로 판매 주문을받은 날에는 판매 주문, 생산 계획 및 재고 상태에 따라 은 분말 구매 주문을 발행합니다.전도성 실버 페스트 제품의 판매가격과 주요 실버 분말의 구매가격은 모두 같은 기간 또는 유사한 기간의 실버 현물 가격을 기준으로 가격으로 계산됩니다.이 가격 모델은 은 분말 구매 가격에 대한 은 현물 가격의 영향을 판매 가격을 통해 하류 고객에게 전달할 수 있으므로 회사는 은 분말 가격의 큰 변동의 위험을 직접적으로 부담하지 않습니다.은 현물 가격 변동의 위험을 더욱 줄이기 위해 은은은은 판매 주문과 구매 주문 사이의 은 차액을 은선물을 통해 헤지합니다.다이크 회사은 선물 헤지는 회사의 일상적인 운영 요구와 밀접하게 관련되어 있으며 명확한 비즈니스 기반을 가지고 있다고 밝혔다.다이크 회사의 정보에 따르면, Ltd.공식 웹 사이트, 회사는 광전지 및 반도체에 대한 전도성 은 페이스트를 전문으로하는 중국 최초의 상장 회사이며, 금속화 전도성 은 페이스트 및 상호 연결 전도성 은 페이스트를 포함한 제품입니다.

특집: '실버 헌팅' 인기를 끌고, 금박 실버 보석이 다시 뜨겁다.

실버는 얼마나 인기가 있습니까?

선전 수북의 거리를 걸으면서 가끔은 투자용 은괴를 실은 작은 수레를 당기는 사람들을 만나게 될 것이다.

약 반년 전, 우리가 일하는 공장은 아직 은바가 2, 000 개밖에 팔리지 않았는데, 갑자기 매진되었다.현재 공장은 생산을 따라잡기 위해 초과 근무를 하고 있다 "고 수북의 한 귀금속 재활용점 관계자는 기자들에게 말했다. "우리는 또한 시장의 추세를 따른다.

한편, 기자는 수북에 ' 은 사냥 ' 하기 위해 오는 일부 홍콩 관광객도 보았다.일부 홍콩 관광객들은 홍콩의 많은 금상점들이 은바의 구매를 제한하기 시작하여 구매하기가 어려워지고 있다고 말했다.이 홍콩 관광객들 가운데는 중년과 노인들도 적지 않다.그들과의 대화에서 기자는 그들이 은바에 투자하기로 선택한 이유는 "진짜 금과 은" 을 가지고 더 안전하다고 느끼며 심천에있는 자신의 집에 보관 할 것이라는 것을 알게되었습니다.

일부 상인들은 2022 년에 보석 카운터에서 은색 장식품이 선물로 사용되었다고 회상합니다.예를 들어, 다이아몬드 반지를 구입하면 은색 컵과 은색 냄비가 선물로 제공되며, 금 체인을 구입하면 은색 젓가락이 제공됩니다.당시 순은 원료의 가격은 그램당 5 위안 정도였다. " 한때 ' 선물 ' 으로 사용되었던 이 은컵과 은 냄비들이 이제 베스트셀러가 될 줄 누가 알았을까?

그러나 은 바에 투자하는 것과 비교하면 은 보석의 인기는 여전히 다르다. "지난 11 월 말에는 은보석의 가격이 그램당 16 위안 정도였지만 지금은 30 위안으로 올랐다 " 고 은보석상인이 기자들에게 말했다. "실버 보석 소비자 시장은 젊은 소비자의 뚜렷한 추세를 보이고 있다.최근에는 특히 젊은 소비자가 많아지고 있으며 저렴한 가격이 가장 중요한 요소입니다.그러나 은 보석의 전반적인 판매량은 크게 변하지 않았으며 많은 고객이 여전히 은 바에 대해 문의합니다.

보석에 관해서는 한때 "매우 인기가있는" 금으로 덮여있는 은 보석이 다시 한번 소비자의 시야에 들어갔습니다.금과 은을 모두 담은 이 보석은 현재의 핫 트렌드에 완전히 부합한다.

기자가 방문한 결과, 많은 금박은 보석상들의 가격은 전통적인 금박은 보석상보다 상당히 낮다.금박은 보석을 판매하는 상인들은 27 일 금은 그램당 1200 위안, 은은은 그램당 23 위안이었다고 밝혔다. "금박은과 금박은 실제로는 다른 과정이다.금으로 덮인 은은 순수한 은 주위에 감싸진 금 포일 층을 의미하며, "금 도금" 은 전기 도금 또는 화학 도금을 통해 기본 재료에 금 용액을 증착하는 것입니다.생산 공정은 상대적으로 간단하며 금층은 일반적으로 얇습니다.대조적으로, 금으로 도금된 은의 비용은 금으로 도금된 것보다 높습니다.

그러나 재활용 기관의 직원들은 금으로 덮인 은 제품을 보석으로 사용하는 것은 문제가 없다고 밝혔다.그러나 재활용하거나 투자 할 것으로 기대할 경우 충분한주의를 기울여야합니다.비록 상인이 재활용 및 교체를 약속하더라도, 소비자는 재활용 및 교체의 규칙을 이해해야 할뿐만 아니라 금 - 은 분리 중 손실, 취급 수수료 및 상인의 무결성과 비즈니스 지속 가능성을 인식하여 소비 함정에 빠지지 않도록해야합니다.

기자들은 은 보석의 그램당 가격이 30 위안으로 상승했지만 재활용 가격은 24 위안에 불과하다는 것을 발견했습니다.일부 상인들은 "최근 은값이 급격히 올랐고, 재활용 가격도 약간 올랐지만, 판매 가격만큼은 올랐지 않다 " 고 말했다.이에 대응하여 업계 내부자들은 일반 소비자가 순전히 은에 투자하기 위해 실버 막대를 구입하는 경우 조심해야한다고 말했다.

오늘날 투자와 소비의 경계가 점차 흐려지면서 금과 은으로 대표되는 귀금속은 더 많은 정의를 얻었습니다.이들은 젊은이들이 선호하는 재정적 자산이자 장식품이다.실버를 예를 들어보자.귀금속 특성과 산업 특성을 모두 가지고 있으며, 가격 변동은 세계 거시 경제 환경, 인플레이션 기대, 산업 수요의 변화 등과 밀접하게 관련되어 있으며, 중국 기업 자본 연합 부회장인 보 문희 (Bo Wenxi) 는 일반 투자자들에게는 고위험과 고수익 품종으로 자산 할당의 핵심 위치가 아니라 "위성 위치" 로 적합하다고 믿고 있다.실버 시장에서는 돈을 빨리 버는 것보다 오래 사는 것이 더 중요하다는 것을 기억해야합니다.

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