SunSirs : 2026 의 지정학적 위기가 알루미늄 시장을 재구성하는 방법

2026 년, 세계 거시 경제는 성장 둔화와 지정학적 혼란의 상호 작용 속에서 앞으로 나아갈 수 있도록 고군분투하고 있습니다.산업 금속의 대표로서, 전해질 알루미늄 시장은 잠재적인 "검은 백조" 이벤트에 직면하고 있습니다 - 미국과 이스라엘이 이란에 대한 군사 공격을 시작합니다.

매크로 톤:

정체된 성장과 지리정치적 게임주의의 가장 어두운 순간

세계 경제의 ' 주식 경쟁 ' 딜레마

2026 년 세계 경제는 낙관적으로 예상했던 것처럼 강력한 회복을 경험하지 않고 오히려 깊은 구조적 둔화에 빠졌습니다.세계은행은 2025 년과 2026 년의 세계 경제 성장률을 2. 3% 로 낮췄다.이 수치의 배후에는 거의 70% 의 경제가 성장률 하락에 직면하고 있다는 암울한 현실이 있다.무역보호주의와 정책 불확실성의 증가는 경제 혈류의 흐름을 방해하는 혈전을 형성했다.

이러한 맥락에서 중미 관계는 여전히 세계 풍경의 주요 축으로 남아있다.양국 관계는 ' 경쟁과 협력 ' 의 복잡한 트랙을 따라 기복을 겪을 것으로 예상된다.양자 경제무역협의가 계속될 것이지만, 기술분야의 ' 분리 및 체인 분해 ' 추세와 글로벌 공급망의 구조조정은 돌이킬 수 없게 됐다.이러한 강대국 게임의 맥락은 세계 상품 시장이 더 이상 단순히 공급과 수요의 논리를 따르는 것이 아니라 강력한 정치적 색을 부여 할 것임을 결정합니다.

중동의 화약통이 다시 불타고 있다.

2022 년 러시아 - 우크라이나 분쟁이 발발한 이후 지정학적 갈등의 빈도, 범위 및 수는 확대되는 추세를 보이고 있으며 세계가 '주식 경쟁' 의 잔인한 단계에 들어섰음을 나타냅니다.그리고 2026 년의 초점은 의심할 여지없이 중동에 다시 고정될 것이다.

핵 프로그램과 지역 영향력을 둘러싼 미국과 이란의 근본적인 모순은 오랫동안 화해될 수 없으며, 그들의 외교적, 군사적 게임은 결코 멈추지 않았다.동시에, 이스라엘은 이란을 생존과 안보에 가장 큰 위협으로 간주하며, 특히 이란의 핵 능력에 대한 두려움은 ' 선제 ' 군사행동을 하게 될 것이다.한편 이란은 레바논의 헤즈볼라와 예멘의 후티 무장군 등 대리세력을 지원함으로써 중동에서의 영향력을 확대해 미국과 이스라엘과 직접적인 전략적 대결을 형성하고 있다.이러한 ' 삼각 교착상태 ' 는 중동의 긴장을 2026 년까지 극도로 몰아 넣었다.

통화 및 산업:

폭풍우가 닥치기 전의 평온함과 긴장감

연준주기의 종말과 새로운 변수

상품 가격의 "앵커" 로서 미국 달러와 연방 준비 제도 이사회의 통화 정책은 알루미늄 가격의 재정적 기초를 직접적으로 결정합니다.역사를 되돌아 보면, 2008 년 금융위기 이후의 양적완화 (QE) 는 한때 산업용 금속 가격의 상당한 상승을 이끌었으며, 2013 년부터 2015 년까지의 긴축주기는 알루미늄 가격의 장기적인 하락을 초래했습니다.

현재 연방준비제도이사회는 2022 년부터 시작된 공격적인 금리인상주기를 거쳐 (한 시점에서 금리가 5. 25% ~ 5. 5% 에 이르렀음) 2024 년 이후 예방적 금리인하주기로 전환하고 있다.시장은 일반적으로 인플레이션 압력이 완화됨에 따라 연방준비제도이사회가 2026 년에 약 3% 의 범위로 금리 인하를 더욱 추진할 것으로 예상하고 있다.그러나이 "양날의 검" 은 여전히 머리 위에 매달려 있습니다 : 긍정적 인 측면은 연방 준비 제도 이사회의 금리 인하 기대가 사전에 충족되면 유동성의 방출과 위험 식욕의 향상을 통해 알루미늄 가격을 직접 상승시킬 것입니다. 부정적인 측면은 인플레이션의 고집이 연준의 금리 인하를 지연시킬 경우, 높은 금리 환경은 세계 제조업의 금융 수요를 계속 억제하여 알루미늄 가격에 압력을 가할 것입니다.

글로벌 1 차 알루미늄의 기초: 단단한 균형에서의 취약성

전쟁이 발발하기 전, 전 세계 전해질 알루미늄 시장은 이미 긴밀한 균형의 섬세한 상태에 있었다.

공급 측면에서 볼 때, 전 세계 전해질 알루미늄 생산 능력은 중국이 "세계 전체의 절반" 을 차지하는 고도로 집중되어 있습니다.전 세계 전해질 알루미늄 생산량은 2026 년에 7600 만 톤에 도달 할 것으로 예상되며 전년 대비 2. 5 % 증가합니다.명목상의 증가는 있지만, 일부 지역에서는 전력 부족으로 인해 실제 유효 공급은 매우 제한되어 있습니다.

수요 측면에서 볼 때 소비구조는 극적인 변화를 겪고 있다.건설업은 글로벌 부동산주기의 영향으로 약세를 보이고 있지만 신에너지 차량, 에너지 저장 건설 및 초고전압 전력망 건설에 대한 경량화 수요가 알루미늄 소비의 성장을 주도하는 새로운 엔진이되었습니다.

공급 - 수요 격차의 측면에서, 데이터는 2026 년에 전해질 알루미늄의 글로벌 공급 - 수요 균형은 250, 000 톤의 약간의 잉여가있을 것으로 예상되며, 2027 년과 2028 년에는 시장이 각각 30, 000 톤과 890, 000 톤의 격차를 볼 것으로 예상됩니다.

이러한 긴밀한 균형은 시장이 공급 측면의 갑작스런 혼란에 매우 민감하다는 것을 의미합니다.더욱이 전 세계 탄소 중립성 목표에 따른 규정 준수 비용이 증가하고 에너지 가격의 높은 운영과 결합하여 이미 알루미늄 가격에 대한 견고한 비용 기반을 구축했습니다.

중동 알루미늄 산업:

지리정치적 허브와 에너지 불황 (Geopolitical Hub and Energy Depression)

이란의 알루미늄 산업의 전략적 위치

이란은 중동의 지정학적 중심지일 뿐만 아니라 전해질 알루미늄의 중요한 생산국이다.세계에서 두 번째로 큰 천연가스 매장량 보유국으로 인한 저렴한 전기의 이점을 활용하여 이란의 전해질 알루미늄 생산 비용은 세계 평균보다 훨씬 낮습니다.

생산 능력 규모의 측면에서, 이란의 현재 전해질 알루미늄 생산 능력은 연간 800, 000 톤을 초과하며, 주로 남부 알루미늄 회사 (SALCO), 이란 알루미늄 회사 (IRALCO) 등에 의해 지배됩니다.

무역 흐름의 측면에서, 이란의 알루미늄 제품은 주로 아시아, 유럽 및 중동 이웃 국가에 수출됩니다.그들의 수출은 페르시아만 해운 경로 (호르무즈 해협) 에 크게 의존하고 있으며, 장기적인 제재로 인해 일부 무역은 터키, 아랍에미리트 연합 및 기타 장소를 통해 운송되어야한다는 점에 주목할 가치가 있습니다.

걸프 국가간의 산업협력

이란을 제외한 전체 중동 걸프 지역 (GCC) 은 세계 알루미늄 산업의 "새로운 극" 으로 성장했습니다.아랍에미리트, 바레인, 사우디 아라비아와 같은 국가들은 엄청난 생산 능력을 가지고 있다. 2024 년, 걸프 국가의 전해질 알루미늄의 총 생산량은 687 만 톤에 달했습니다.에너지 장점 덕분에이 지역은 세계에서 가장 중요한 알루미늄 수출 센터 중 하나가되었습니다.따라서 이란에 대한 어떠한 군사행동도 파급효과를 초래할 수 있으며, 페르시아만 해안 전체를 따라 알루미늄 생산과 수송에 영향을 미칠 수 있다.

전쟁 게임:

2026 년 미국 - 이스라엘 군사행동 시나리오 시뮬레이션

미국과 이스라엘이 이란에 대한 군사 공격을 시작한 후, 세계 알루미늄 시장은 감정적 인 공황에서 상당한 공급 격차에 이르기까지 세 단계를 거쳐 구조적 재구성.

1 단계: 단기적인 영향 (1 - 3 개월)€“ 공급망의 혼란과 감정의 급증

전쟁이 발발할 때 시장의 반응은 2022 년 러시아 - 우크라이나 분쟁 초기 단계의 시장 상황과 유사하게 공황으로 지배 될 것입니다.

호르무즈 해협은 봉쇄될 것이며, 군사적 충돌의 가장 직접적인 결과는 페르시아만에서의 선박 경로의 중단이 될 것이다.이로 인해 이란의 알루미늄 막대 수출이 즉시 중단되고 중동의 다른 국가들의 물류와 운송에 영향을 미칠 것이다.

위험 회피감은 상품 시장에 자금이 대량으로 유입되어 가격이 급등할 것이다.역사적인 경험을 바탕으로 알루미늄 가격은 단기적으로 20 ~ 30 % 의 급격한 상승으로 이전의 최고치를 빠르게 뚫을 수 있습니다. LME 알루미늄 가격은 톤당 3, 500 ~ 4, 200 달러까지 치솟을 것으로 예상된다.원자재 위기로 인한 공황은 알루미나 시장에도 확산될 것이며, 특히 이란이 해협을 막아 반격하면 중동으로의 호주 알루미나 운송을 방해하고 원자재 가격의 급격한 변동을 일으킬 수 있다.

2 단계: 중기적 영향 (3 - 12 개월)€“ 공급 감소와 높은 수준의 변동성

전쟁이 계속됨에 따라 시장은 감정적 인 폭발에서 상당한 공급 손실을 평가하는 것으로 전환 할 것입니다.첫째, 기존 생산능력이 상당히 폐쇄될 수 있다.군사공격은 이란의 전력 시설이나 알루미늄 공장에 직접적인 피해를 입히며, 80 만 톤 이상의 생산능력을 완전히 중단시킬 수 있다.둘째, 국제무역은 부분적으로 동결되었다.국제사회는 더 엄격한 제재를 가하여 이란의 알루미늄 수출을 완전히 중단시킬 수 있다.제 3 국을 통한 환하를 사용하더라도 비용이 크게 증가할 것이다.

이로 인해 전 세계 알루미늄 공급 격차가 생길 것이다.이란과 다른 중동 지역을 통해 운송되는 수출량을 고려하면 세계 시장은 수백만 톤 규모의 공급 중단에 직면 할 수 있습니다.이 시점에서 알루미늄 가격은 높은 수준으로 변동 할 것이며 가격 중심은 톤당 2700 달러에서 3300 달러로 안정 될 것으로 예상됩니다.

3 단계: 장기적인 변화 (1 년 이상)€“ 에너지 재평가 및 구조적 재구성

갈등이 길어지면 그 영향은 알루미늄 자체를 넘어 글로벌 에너지 및 공급망의 근본적인 논리에 영향을 미칠 것입니다.가장 먼저 영향을 받는 것은 에너지 비용의 재평가입니다.중동의 혼란은 세계 석유 및 가스 가격의 상당한 상승으로 이어질 것이며, 이는 전 세계 모든 전해질 알루미늄 공장의 전기 비용을 상승시킬 것이며, 알루미늄 가격이 비용 측면에서 새로운 상승주기에 진입하도록 지원합니다.또한 공급망은 재구성될 것이다.소비국들은 대체 공급원을 찾아 중동의 알루미늄 제품에 대한 의존도를 줄여야 할 것이다.생산 능력은 에너지 비용이 낮고 상대적으로 안정적인 아프리카와 남미와 같은 지역으로의 전환을 가속화 할 수 있습니다.궁극적으로, 높은 에너지 비용과 공급망 구조조정에 의해 주도되는 알루미늄 가격의 중심 수준은 오랫동안 톤당 3, 000 달러 이상으로 상승 할 수 있습니다.

중국 기업들의 전략적 대응:

위기 속에서 활력을 찾다.

이러한 심각한 잠재적 지정학적 충격에 직면하여 중국 알루미늄 기업은 글로벌 산업 체인의 중요한 부분으로서 체계적인 위험 대응 메커니즘을 구축해야합니다.

원자재 조달: 다양화 및 위험 감소

공급망 보안은 기업의 생명선입니다.

단일 종속성 감소: 기업은 단일 국가 (호주, 기니 등) 의 보크사이트 또는 알루미나에 대한 의존도를 줄이고 아프리카와 같은 신흥 자원 지역에 적극적으로 관심을 기울이고 투자하며 "자원이 왕" 전략을 구현해야합니다.

장기 계약 체결: 주요 공급업체와 장기 계약을 체결하여 공급량과 가격을 고정하여 시장의 급격한 변동으로 인한 비용 부담을 완화합니다.

재정적 수단: 방화벽 구축

동적 재고 관리 : 재고가 부족할 때는 재고 보충을 적절히 하고, 재고가 많을 때는 재고 감축을 유연하게 하여 전쟁 기대에 맞게 동적 재고 시스템을 구축한다.

Futures Hedging: 국내외 선물시장을 최대한 활용하여 향후 생산 및 판매에 대비하여 가공이익을 확보하고 알루미늄 가격의 급격한 상승과 하락으로 인한 현금 흐름의 혼란을 방지합니다.

환율 위험 관리 (Exchange Risk Management): 국제 대량 상품이 미국 달러로 결제되는 것을 감안할 때, 기업은 외환 파생 상품을 통해 환율 변동의 위험을 피할 필요가 있습니다.

시장 배치: ' 비민감 영역 ' 으로 돌파

내보내기 레이아웃을 조정합니다. 지정학적 영향에 취약한 유럽과 미국 등 시장에 대한 의존도를 줄이고 ' 일대일로 ' 이니셔티브에 의존하여 남미, 아프리카, 동남아시아 등 신흥시장을 적극적으로 탐구한다.

물류 시스템 재구성: 단일 해상 운송 경로에 의존하는 것에서 벗어나 철도 - 철도 인터모달 운송 및 중국 - 유럽 철도 익스프레스와 같은 육상 운송 방법을 개발하고 탄력적이고 다양한 물류 네트워크를 구축합니다.

제품 업그레이드 : 제품의 부가가치를 높이고 고급 알루미늄 재료를 개발함으로써만 우리는 가격 전쟁과 무역 장벽에서 더 강력한 협상력을 가질 수 있습니다.

결론과 전망:

불확실성 속에서의 확실성

핵심 논리 검토

2026 년을 앞다보면 미국과 이란 사이의 잠재적인 군사적 충돌의 진화는 알루미늄 시장에 매달려있는 "다모클레스의 검" 이 될 것입니다.단기적으로, 전쟁으로 인한 공급망의 혼란과 공황은 가격 급등의 촉매제가 될 것이다.장기적으로 에너지 가격의 재평가와 글로벌 공급망의 구조적 재구성은 알루미늄 가격 중심의 상승을 지원할 것입니다.알루미늄 가격 추세는 2026 년에 얕은 "M" 모양을 보거나 높은 수준에서 계속 변동 할 것으로 예상됩니다.국내 알루미늄 가격의 주류 운영 범위는 톤당 20, 500 위안에서 25, 000 위안 사이이며 연간 평균 가격은 톤당 21, 800 위안으로 상승 할 수 있습니다.

위험과 기회는 공존한다.

향후 3 년 (2026 - 2028) 동안 전해질 알루미늄 시장은 긴밀한 균형과 높은 프리미엄 상태에서 운영 될 것입니다.그러나 기업들은 여전히 여러 가지 잠재적 위험에 대해 경계해야 한다.첫째, 심각한 세계 경기 침체는 수요 측면에서 알루미늄 가격에 가장 치명적인 타격을 줄 것입니다.둘째, 연방준비제도이사회 (Federal Reserve) 의 정책 실수는 장기간 높은 금리를 유지한다면 실제 수요를 분쇄할 것이다.마지막으로 국내 부동산 시장은 경기 침체에 처해 있으며, 중국 부동산 부문의 완공 수치가 계속 악화되면 전통적인 소비를 끌 수 있습니다.

업계 참가자들에게 2026 년은 특별한 해가 될 운명입니다.지리정치의 격동적인 물결은 엄청난 위험이며 재편을 위한 기회이다.공급망, 금융 위험 통제 및 시장 레이아웃 측면에서 완전히 준비 된 기업만이이 폭풍에서 무적 할 수 있습니다.

문의 사항이나 구매 요구 사항이 있으시면, SunSirs 에 문의해 주십시오. support@sunsirs.com.