SunSirs: O preço do petróleo refinado diminui em 2024 na China e haverá pouca melhora em 2025

Em 2024, os preços do mercado doméstico de petróleo refinado, gasolina e diesel diminuíram ligeiramente.O preço da gasolina no início do ano era de 8.460 RMB/tonelada, e o preço no final do ano era de 7.883,4 RMB/tonelada, uma queda de 6,82% para todo o ano; No início do ano, o preço do diesel era de 7.189,6 RMB/tonelada e, no final do ano, era de 6.985 RMB/tonelada.O preço diminuiu ligeiramente 2,85% ao longo do ano. O desempenho geral do mercado de petróleo refinado em 2024 foi médio e o mercado diminuiu ligeiramente ao longo do ano.

Gasolina: Espera-se que o mercado doméstico de gasolina experimente um ligeiro declínio em 2024, com o menor preço da gasolina no ano sendo de 7.201,4 RMB/tonelada, registrado em 8 de novembro; O preço mais alto da gasolina é de 9.303,4 RMB/tonelada, que ocorreu em 15 de abril, com oscilação máxima de 29,18% ao longo do ano.A tendência de preços do mercado de gasolina em 2024 diminuirá e a tendência anual pode ser dividida em três estágios.Na primeira etapa, do início do ano até meados de abril, a tendência do mercado de gasolina aumentará; Na segunda etapa, de meados de abril ao início de novembro, os preços do mercado de gasolina continuaram caindo; Na terceira etapa, de meados de novembro até o final do ano, o mercado de preços da gasolina atingiu o fundo do poço e se recuperou.

Fase 1: Do início do ano até meados de abril, os preços da gasolina subiram de 8.460 RMB/tonelada para 9.303,4 RMB/tonelada, com um aumento de fase de 9,97%.A tendência de aumento dos preços do mercado de gasolina é parcialmente apoiada pelo forte custo do petróleo bruto, pela tensa situação geopolítica no Oriente Médio e pelos cortes de produção planejados pelos países produtores de petróleo, que fornecem forte apoio ao petróleo bruto.Por outro lado, o fornecimento de gasolina foi relativamente estável durante esta fase, com as refinarias de Shandong operando em torno de 60% e as principais refinarias operando em mais de 80%.Durante este período, o consumo de gasolina aumentou significativamente devido ao impacto do feriado do Festival da Primavera e do feriado de Qingming, que deram suporte ao mercado de gasolina.Como resultado, a tendência do mercado de gasolina aumentou durante esse período.

Fase 2: De meados de abril ao início de novembro, os preços da gasolina caíram de 9.303,4 RMB/tonelada para 7.139 RMB/tonelada, uma queda de até 23,26%.Nesta fase, os preços do petróleo bruto diminuíram significativamente, com uma queda de cerca de 20%, principalmente devido a dados econômicos globais ruins e uma perspectiva desfavorável para a demanda de petróleo bruto.Além disso, os ganhos trazidos por fatores geopolíticos foram continuamente digeridos, resultando em um declínio acentuado no mercado de petróleo bruto e um impacto negativo no setor de petróleo refinado.O mercado doméstico de gasolina também caiu. Além disso, o desenvolvimento contínuo de veículos de nova energia na China está impactando o mercado de demanda de gasolina, e a taxa de penetração de veículos de nova energia está aumentando constantemente, o que tem um impacto significativo no mercado de gasolina.Além disso, os fabricantes têm oferta suficiente e os estoques de gasolina estão em um nível alto.Devido a vários fatores, o mercado de gasolina diminuiu significativamente durante esta fase.

Fase Três: De meados de novembro até o final do ano, os preços da gasolina subiram de 7.139 RMB/tonelada para 7.883,4 RMB/tonelada, com um aumento de fase de 10,43%.Nesta fase, o preço de mercado do petróleo bruto flutuou amplamente e o suporte de custo ainda era aceitável.Durante esta fase, com uma diminuição significativa da temperatura e um aumento das deslocações dos residentes, aliado ao aumento da utilização do ar condicionado dos automóveis, o consumo de gasolina aumentou.Nos últimos tempos, o principal negócio de compras externas aumentou e os comerciantes do mercado concentraram suas compras, impulsionando o crescimento das vendas locais de navios de refino de gasolina.Nesta fase, a tendência do mercado de gasolina aumentou.

O preço de varejo dos produtos petrolíferos refinados domésticos em 2024 passou por 24 ajustes de preços, com nove aumentos, nove reduções e seis suspensões.No geral, os preços da gasolina serão reduzidos em 130 RMB/tonelada e os preços do diesel serão reduzidos em 125 RMB/tonelada em 2024.

A tendência do mercado de petróleo refinado em 2024 diminuiu ligeiramente.Como interpretar o mercado de petróleo refinado em 2025, especificamente a partir dos seguintes aspectos:

Aspecto de custo: O mercado de petróleo bruto afeta diretamente o mercado doméstico de petróleo refinado, e as flutuações no mercado de petróleo refinado estão intimamente relacionadas ao mercado de petróleo bruto.Em 2024, a situação internacional é imprevisível, com os países produtores de petróleo estendendo seus cortes de produção, o Federal Reserve cortando as taxas de juros e o impacto da instabilidade geopolítica.O crescimento da demanda desacelera, o investimento upstream enfraquece e a dívida se expande, fazendo com que a economia global fique em um estado precário.

O ambiente externo em que o petróleo bruto opera em 2025 ainda é bastante complexo, com situações geopolíticas intrincadas e conflitos constantes, que terão impacto direto nos preços do petróleo de tempos em tempos e causarão flutuações ainda mais drásticas.No longo prazo, o jogo de oferta e demanda ainda domina. Do lado da oferta, o controle de produção da OPEP continuará a desempenhar um papel na gestão das expectativas de preços do petróleo, enquanto do lado da demanda, haverá mais incerteza.Uma desaceleração econômica provavelmente restringirá os preços do petróleo. No geral, devido à alta variabilidade dos preços do petróleo em 2024, a tendência dos preços do petróleo vem diminuindo há muito tempo.Espera-se que o preço médio do petróleo em 2025 ainda seja ligeiramente superior ao de 2024, mas devido a restrições de demanda, não haverá muito espaço para flutuações nos preços do petróleo.O mercado doméstico de petróleo refinado é muito afetado pelos custos internacionais do petróleo bruto, e haverá algum suporte de custo para os custos do petróleo refinado em 2025.

Lado da oferta: China A refinação tornou-se o maior país de refino do mundo, com uma capacidade total de processamento de petróleo bruto de aproximadamente 1 bilhão de toneladas por ano.Em 2024, a produção de derivados de petróleo refinado flutuou ano a ano.Em outubro, a produção total de gasolina em 2024 foi de 135,677 milhões de toneladas, um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior; A produção total de diesel foi de 168,293 milhões de toneladas, uma queda de 4,7% em relação ao ano anterior.

Em 2024, a produção de gasolina aumentará ligeiramente, enquanto a produção de diesel diminuirá.A capacidade de refino da China continuará alta em 2025.No entanto, no contexto da implementação do 14º Plano Quinquenal para reduzir o consumo de petróleo e aumentar a produção, algumas unidades de refino desatualizadas serão integradas, o que controlará amplamente o crescimento da oferta de refino; No entanto, espera-se que a produção de gasolina e diesel ainda esteja em um estágio de alto rendimento até 2025, e a alta produção de derivados de petróleo refinado suprimirá, em certa medida, o mercado de produtos.

Do lado da demanda: O consumo de gasolina em 2024 é de aproximadamente 165 milhões de toneladas e o consumo de diesel é de aproximadamente 206 milhões de toneladas.Com o controle das emissões de carbono pela China, a gasolina enfrentará restrições ambientais cada vez mais rígidas e, juntamente com o rápido desenvolvimento de novos produtos substitutos de energia, a demanda por gasolina será ainda mais reduzida.Com o aumento contínuo da taxa de penetração de veículos de nova energia, o consumo de gasolina será ainda mais enfraquecido.Espera-se que a taxa de penetração de veículos de nova energia atinja cerca de 45% até 2025, e o consumo de gasolina pode diminuir ligeiramente em 2025.Do ponto de vista da demanda por diesel, as políticas domésticas de estímulo econômico podem aumentar em 2025, e a demanda por diesel em setores como agricultura, pecuária e mineração ainda é aceitável.No entanto, sob a lenta recuperação do ambiente econômico global, o setor imobiliário da China pode entrar em um estágio de desestocagem no futuro, e o setor de infraestrutura pode inibir a expansão da demanda por diesel.Além disso, os efeitos de substituição de caminhões pesados a GNL, caminhões pesados de nova energia e caminhões leves de nova energia suprimirão a demanda por diesel, e espera-se que o consumo de diesel continue a diminuir em 2025.

No geral, em 2025, os preços internacionais do petróleo bruto fornecerão, em certa medida, suporte de custo para o mercado de petróleo refinado.Pode haver alguma pressão sobre a oferta e demanda doméstica de petróleo refinado, com o consumo desacelerando mais rapidamente do que as políticas de oferta e exportação se tornando mais flexíveis.No entanto, o aperto nos lucros das refinarias promoverá a redução da capacidade de refino e promoverá o desenvolvimento saudável da indústria.Devido à influência combinada de fatores de alta e baixa, a situação geral do mercado doméstico de produtos petrolíferos refinados em 2025 permanece relativamente estável, e a pressão de oferta e demanda nos mercados de gasolina e diesel ainda existe.Espera-se que os preços gerais da gasolina e do diesel em 2025 sejam ligeiramente inferiores aos de 2024.

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