SunSirs: Suporte Fundamental Enfraquece, Mercado de Silicomanganês pode não ser capaz de "melhorar"

Em meados deste mês, devido à perturbação das minas de manganês sul-africanas, os preços dos futuros subiram acentuadamente, mas então a greve foi temporariamente resolvida depois que o ministro dos Transportes sul-africanas Barbara Crecy e o ministro das Finanças Enoch Godotero aprovaram conjuntamente uma nova garantia de 51 bilhões de rand para a Transnet, e os preços dos futuros do silicomanganês caíram rapidamente. No entanto, os fundamentos do silicomanganês não mudaram muito; embora os fabricantes tenham reduzido a produção, a situação global de excesso de oferta é difícil de reverter a curto prazo.

De acordo com os dados do sistema de análise de mercado de commodities da SunSirs, o preço de mercado do silicomanganês em Ningxia (especificação FeMN68Si18) no final deste mês foi de cerca de 5400 - 5600 RMB / tonelada, e o preço médio de mercado foi de 5570,00 RMB / tonelada, uma queda de 1,24% em relação ao início do mês.

1. Fatores de influência

O inventário de silicomanganês é alto

Este mês, algumas fábricas na Mongólia Interior retomaram a produção após a manutenção, e outras fábricas completaram a transformação técnica e colocaram em nova capacidade de produção. O preço da eletricidade em abril foi de cerca de 0,40 - 0,42 RMB / kWh. Os fabricantes mantiveram pedidos de contrato de longo prazo e o nível de estoque na fábrica permaneceu na faixa normal. Os fabricantes em Ningxia que reduziram a produção no estágio inicial ainda mantiveram uma redução na produção. A expectativa de uma redução contínua da produção em maio foi baixa. Afetados por perdas a longo prazo, o entusiasmo dos fabricantes para iniciar a produção ainda era geral.

No sul, devido ao alto custo do preço da eletricidade, a perda de produção da fábrica foi séria, o entusiasmo da produção da fábrica foi baixo e a produção foi reduzida em comparação com o período anterior. A política de preços de eletricidade de baixo vale em Guilin, Guangxi, foi temporariamente cancelada, e algumas fábricas planejaram parar a produção para manutenção.

A partir de 25 de abril de 2025, a mais recente produção semanal de manganês e silício foi de 165.200 toneladas, um aumento de 2.450 toneladas em relação ao período anterior, um aumento de 1,51%; a produção diária média foi de 23.600 toneladas, um aumento de 350 toneladas; a taxa de utilização da capacidade foi de 34,18%, um aumento de 0,58% em relação ao período anterior.

Atualmente, o número de recibos de armazém de silício de manganês atingiu um recorde para o mesmo período, totalizando 576.000 toneladas. O inventário de plantas de ligas também está em um alto nível, e a pressão para esgotar estoque é relativamente grande. O estoque de amostra de 63 empresas independentes de silício e manganês é de 201, 100 toneladas, que geralmente está em um alto nível.

O fornecimento de minério de manganês ainda deve aumentar

Neste mês, o volume de liberação portuária do Porto de Tianjin permaneceu em um alto nível de mais de 480.000 toneladas por semana, com crescimento mês a mês e ano a ano. Por um lado, a demanda por minério de manganês no norte permanece alta e ainda há uma expectativa de nova capacidade de produção na Mongólia Interior no segundo semestre do ano, o que sustenta a demanda por minério de manganês; por outro lado, a partir do próximo mês, as minas australianas South32 retomarão gradualmente a chegar ao porto, pressionando o lado da oferta de minério de manganês.

No geral, o inventário atual de minério de manganês ainda está em um nível baixo nos últimos anos, e o suporte de custo ainda existe. Neste estágio, o minério de manganês está enfrentando uma forte tendência de oferta e demanda, e a mentalidade de transporte do mercado está dividida. O preço está mais intimamente relacionado com o mercado de silício e manganês a jusante.

Os dados mostram que o preço atual dos blocos australianos de minério de manganês no Porto de Tianjin é de 41 RMB / tonelada, o ácido semi-carbónico é de 33,5 RMB / tonelada e os blocos do Gabão são de 37 - 37,5 RMB / tonelada; o preço dos blocos australianos de minério de manganês no Porto de Qinzhou é de 41 - 41,5 RMB / tonelada, o ácido semi-carbónico é de 33,5 - 34 RMB / tonelada e os blocos do Gabão são de 39 RMB / tonelada.

Demanda terminal pobre

É relatado que o ferro fundido atual do alto forno permanece em um alto nível, a operação do forno elétrico também é alta e o lucro da siderúrgica ainda é aceitável. A taxa de operação do alto forno da siderúrgica é de 83,69%; a taxa de lucro da siderúrgica é de 59,74%, e a produção média diária de ferro fundido é de 2.436 milhões de toneladas, um aumento de 68.000 toneladas em comparação com o ano passado. O preço de licitação principal do aço este mês foi finalizado e o preço final foi de 5.850 RMB / tonelada. Embora tenha sido reduzido em 100 RMB / tonelada mês a mês em relação ao mês anterior, o número de licitações aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior. No curto prazo, a unidade de redução da produção da siderúrgica é insuficiente, o que suporta a demanda por silício de manganês.

A produção de metal quente a jusante está em um alto nível, o que tem um certo impulso nos preços do silício-manganês a curto prazo, mas a demanda por aço terminal pode enfraquecer sazonalmente, e a "corrida para exportar" anterior também consumiu alguma demanda com antecedência.

A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma anunciou recentemente que acelerará a eliminação da capacidade de produção atrasada e ineficiente em indústrias como o aço, desempenhará um bom papel no apoio à qualidade e aos padrões e promoverá fusões e reorganizações de maneira orientada para o mercado. A demanda terminal não é boa, e a pressão de feedback negativo ainda está lá.

2. Previsão de mercado

No geral, a redução em larga escala e a suspensão da produção pelas empresas de produção de silicomanganês em meados de maio desaceleraram. A oferta atual de silicomanganês parou de cair e se recuperou, a demanda é limitada, o estoque é alto e o suporte fundamental está enfraquecido. A análise da SunSirs acredita que a flutuação do mercado de silicomanganês pode permanecer fraca a curto prazo.

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