SunSirs: Em maio, a celulose de madeira manteve uma série de choques a curto prazo

De acordo com o monitoramento do sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs: Em maio de 2025, os preços da celulose de madeira de coníferas e da celulose de madeira de folhas largas foram ligeiramente reduzidos em geral. Em 30 de maio, o preço médio de mercado da celulose de madeira de coníferas em Shandong foi de 6216,67 RMB / tonelada, uma diminuição de 0,53% em comparação com o preço médio de 1 o de maio. Em 30 de maio, o preço médio de mercado da celulose de madeira de folhas largas em Shandong foi de 4166,67 RMB / tonelada, uma diminuição de 1,96% em comparação com o preço médio em 1 o de maio.

Suporte: A julgar pelas importações anteriores de celulose de madeira, tanto as celulose de coníferas quanto as de folhas largas aumentaram mês a mês, o que pode aumentar o volume geral de chegada de bens importados em maio. Quanto à celulose doméstica, a nova capacidade de produção de celulose de folha larga da Shandong Huatai foi colocada em produção em meados de abril. Com a estabilização da produção posterior, a pressão de suprimento de celulose de madeira continuou em maio. Em meados de maio, as negociações econômicas e comerciais sino-americanas em Genebra alcançaram resultados importantes, e o nível tarifário bilateral entre a China e os Estados Unidos foi muito reduzido. Portanto, a oferta de importação será aliviada no futuro e pode subir. Além disso, a cotação externa de celulose de madeira foi reduzida e o apoio do lado da oferta é relativamente fraco.

Demanda: Do ponto de vista da off-season e da temporada de pico da indústria de fabricação de papel nos anos anteriores, maio é principalmente a tradicional off-season para papel cultural e papelão branco, enquanto a demanda do mercado por papel doméstico pode melhorar em maio devido ao festival de comércio eletrônico 618. Após o feriado do Primeiro de Maio, várias fábricas de papel estão em um estado de retomada da produção e do trabalho, de modo que a demanda por celulose de madeira aumentou ligeiramente, mas as fábricas de papel compram principalmente sob demanda, e não há sinais de compras em larga escala. Devido à flexibilização das tarifas de importação entre a China e os Estados Unidos, os futuros de celulose continuaram a subir, levando o preço spot da celulose de madeira a subir. No entanto, perto do final do mês, o preço da celulose de madeira caiu novamente devido ao enfraquecimento da demanda.

Em termos de estoque portuário doméstico: o volume geral de estoque não mudou muito neste ciclo, mostrando uma tendência de pequena acumulação. Em 29 de maio de 2025, o volume de estoque da amostra dos principais portos de celulose da China foi de 2.161 milhões de toneladas, um aumento de 0,2% em relação ao período anterior. Neste período, o inventário do Porto de Qingdao, um porto de celulose doméstica principal, mostrou uma tendência de pequena acumulação. A velocidade média diária de transporte no porto não mudou muito em relação ao ciclo anterior, aumentando para 16.000 toneladas / dia, e o número de celulose de folhas largas do porto principal representou uma grande proporção; o inventário do Porto de Changshu mostrou uma tendência de desabastecimento, com o volume de embarque semanal aproximando-se de 70.000 toneladas; O volume de estoque dos outros portos não mudou muito e flutuou dentro da faixa normal.

Em termos de futuros: o preço dos futuros de celulose mostrou um estado de declínio mais longo e menos. A partir de 30 de maio, o preço de abertura do contrato principal da Shanghai Futures Exchange pulp futures sp2507 foi de 5.484 RMB / tonelada, o preço de fechamento foi de 5.414 RMB / tonelada, o preço mais alto foi de 5.494 RMB / tonelada, o aumento diário foi de 0,37%, o volume de transação foi de 380.100 lotes e a foi de 76.050 lotes.

O analista de celulose de madeira da SunSirs acredita que, devido ao relaxamento da relação tarifária de importação entre a China e os Estados Unidos, o desempenho dos preços futuros da celulose é positivo, o que impulsionou o mercado spot de celulose de madeira. No entanto, a oferta do mercado é forte e a demanda é fraca, e o preço da celulose de madeira continua a flutuar. Espera-se que o preço spot da celulose de madeira permaneça em uma faixa de flutuações a curto prazo.

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