SunSirs: Movimento de alto risco da Holanda em meio a restrições de fornecimento de terras raras

Em 30 de setembro de 2025, o Ministério holandês de Assuntos Econômicos e Política Climática anunciou de repente o congelamento de ativos, propriedade intelectual e autoridades de ajuste de pessoal de 30 entidades da empresa chinesa Wintell Technology Nexperia Semiconductor, citando "ameaças à segurança nacional ", com um período de congelamento de um ano. Uma semana depois, o tribunal holandês, sem uma audiência pública, ordenou a suspensão dos deveres do CEO chinês, a transferência de 99% das ações da empresa para um terceiro para custódia e a nomeação de um diretor estrangeiro com direitos de voto decisivos. Isso significa que a empresa chinesa perdeu completamente o controle da empresa que adquiriu há seis anos, mantendo apenas os benefícios econômicos das ações como acionista.

A Nexperia, líder global no setor de chips de potência e discreto, tem uma ampla gama de produtos utilizados em eletrônica automotiva e controle industrial, e tem operado de forma estável há seis anos desde a aquisição. A ação holandesa é considerada como "score settlement" pela indústria.

O pano de fundo desta ação holandesa é a recente política de controle de exportação da China sobre terras raras. De acordo com os novos regulamentos, qualquer produto estrangeiro que contenha mais de 0,1% de terras raras chinesas deve obter a aprovação chinesa. Esta disposição ataca diretamente a fraqueza fatal da ASML, a gigante holandesa da litografia. Os dados da indústria mostram que os componentes principais das máquinas de litografia da ASML, como lasers e ímãs, dependem inteiramente de elementos de terras raras. Um relatório do Financial Times observa que os regulamentos de terras raras da China levaram a atrasos na entrega de alguns dos equipamentos da ASML.

A China controla cerca de 90% da capacidade de produção mundial de terras raras de alta pureza e é inigualável na tecnologia de fundição e refino de terras raras. Mesmo que a ASML procure urgentemente alternativas, o problema do fornecimento de terras raras não pode ser resolvido a curto prazo.

O movimento holandês é um perigoso erro de cálculo estratégico. Ele tenta aumentar suas fichas de barganha no jogo da China, apreendendo ativos chineses, mas subestima o verdadeiro peso do "as de terras raras" da China. Por um lado, a Holanda espera forçar a China a retomar o fornecimento de terras raras e aliviar a pressão de produção sobre ASML; por outro lado, está tentando cooperar com os Estados Unidos para conter o desenvolvimento da indústria de semicondutores da China. No entanto, esta estratégia de "duas caras" colocou os Países Baixos em um dilema mais profundo.

O controle de terras raras da China é uma resposta razoável ao bloqueio tecnológico ocidental de longo prazo, não uma provocação ativa de disputas. A ação holandesa não só não consegue resolver o problema do fornecimento de terras raras, mas também pode convidar uma contramedida mais resoluta da China.

Em 4 de outubro de 2025, o Ministério do Comércio da China emitiu um aviso de controle de exportação proibindo a Nexperia China e seus subcontratados de exportar componentes acabados e subconjuntos específicos produzidos na China. A medida, que visa salvaguardar a segurança nacional, teve um impacto substancial nas operações globais da empresa.

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