SunSirs: Preços do benzeno puro devem cair antes de se recuperar em meio à demanda terminal suave

Looking at the recent maintenance and resumption plans of the industry, the comprehensive operating rate of the downstream of pure benzene will further decrease, and the terminal demand is weak. From the perspective of the maintenance of pure benzene equipment, the equipment maintenance scale in November and December is expected to decline from 213,600 tons in October to about 110,000 tons, and the operating rate of pure benzene is expected to decrease first and then increase.

Em meados de junho, os futuros de benzeno puro começaram um declínio sazonal impulsionado pela demanda a jusante.

A jusante do benzeno puro geralmente acumula estoque com antecedência. De julho a meados de setembro, a taxa de produção a jusante está em aumento. A partir do final de setembro, a taxa de produção começa a declinar e a demanda enfraquece. Os dados mostram que a demanda a jusante de benzeno puro aumentou 8% ano a ano de janeiro a setembro. Em termos de produtos, a demanda por estireno, caprolactama e fenol aumentou 17,3%, 7,6% e 2% ano a ano, respectivamente, enquanto a demanda por ácido sebacico e benzenoamina diminuiu 3,8% e 8,2% ano a ano, respectivamente.

Para o estireno, o lucro de produção ainda foi aceitável de maio a julho, e a taxa de utilização mensal da capacidade de produção das empresas de produção permaneceu em um alto nível de 77% -79% de junho a agosto. No entanto, a alta taxa de utilização da capacidade de produção levou a um aumento da oferta, e o lucro da produção de estireno continuou a declinar após agosto, uma vez que caiu para o nível baixo histórico do mesmo período, e a pressão do inventário também continuou a aumentar. Do ponto de vista do lucro, há espaço para a taxa de utilização da capacidade de produção diminuir no quarto trimestre.

Em termos de caprolactama, a taxa operacional se recuperou para um nível mais alto desde julho, mas o lucro da produção continua a diminuir, e é mais provável que a taxa operacional continue a diminuir no futuro. De acordo com os dados mais recentes, as taxas operacionais dos principais produtos a jusante do benzeno puro, estireno, caprolactama e ácido adipico, todos diminuíram mês a mês nesta semana.

Olhando para os recentes planos de manutenção e retomada da indústria, a taxa de operação abrangente da corrente a jusante do benzeno puro diminuirá ainda mais e a demanda terminal é fraca. Do ponto de vista da manutenção de equipamentos de benzeno puro, espera-se que a escala de manutenção de equipamentos em novembro e dezembro diminua de 213.600 toneladas em outubro para cerca de 110.000 toneladas, e a taxa de operação de benzeno puro deve diminuir primeiro e depois aumentar.

A China é o maior consumidor e importador de benzeno puro do mundo. A partir dos dados ao longo dos anos, a dependência da China do benzeno puro importado é de cerca de 20%, e os custos de logística têm um impacto significativo no preço doméstico do benzeno puro. Os dados mostram que a produção doméstica de benzeno puro aumentou 5,7% ano a ano de janeiro a setembro, o volume de importação aumentou 40,5% ano a ano e o fornecimento total aumentou 10,4%. A principal razão para o aumento significativo das importações de benzeno puro da China de janeiro a setembro é que o benzeno puro da Coreia do Sul foi quase inteiramente transportado para a China desde o quarto trimestre do ano passado. Dados mostram que a China importou um total de 4,115 milhões de toneladas de benzeno puro da Coreia do Sul nos três primeiros trimestres deste ano, um aumento significativo ano a ano. No entanto, de acordo com dados recentes, o volume de envio de benzeno puro da Coreia do Sul de 1 o a 20 de outubro foi de 115.000 toneladas, uma queda de quase 50% ano a ano, e espera-se que o volume de importação doméstica de benzeno puro no quarto trimestre também diminua.

Em termos de custos, o padrão de oferta que excede a demanda no mercado de petróleo bruto deve continuar no médio a longo prazo, combinado com o recente declínio dos riscos geopolíticos, a probabilidade de uma tendência descendente nos preços do petróleo bruto é relativamente alta, o que pode enfraquecer o apoio de custo para o benzeno puro.

Em resumo, a probabilidade de queda dos preços do petróleo bruto a curto prazo é relativamente alta, e a demanda por benzeno puro no terminal é fraca. Os fatores como a alta taxa de operação do downstream no médio e longo prazo e a diminuição das importações são todos propícios para o preço do benzeno puro. Espera-se que o contrato principal dos futuros 2603 caia primeiro e depois suba.

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