SunSirs: No quarto trimestre, o mercado doméstico de fenol experimentou um declínio acentuado, atingindo um mínimo de cinco anos

Tendência de preços:

No quarto trimestre de 2025, o mercado doméstico de fenol experimentou uma desaceleração significativa, com os preços caindo continuamente de seus níveis altos no início do trimestre, atingindo o ponto mais baixo do ano e até mesmo nos últimos cinco anos. A indústria enfrentou um duplo dilema de desequilíbrio entre oferta e demanda e pressão sobre os lucros. Este declínio do mercado foi o resultado de uma combinação de fatores negativos, incluindo o desajuste entre oferta e demanda, o enfraquecimento do suporte de custos e os efeitos de transmissão em toda a cadeia industrial, impactando significativamente o fenol e suas indústrias a montante e a jusante. De acordo com os dados monitorados pela SunSirs, o preço do fenol doméstico no mercado do leste da China foi de 6.912 RMB / tonelada em 1 o de outubro e 5.845 RMB / tonelada em 26 de dezembro, uma queda de 15,44%.

Análise de mercado

Em uma base anual, o preço médio anual do fenol em 2025 foi de 6.850 RMB / tonelada, uma diminuição de 1.064 RMB / tonelada em comparação com 7.914 RMB / tonelada em 2024, representando uma diminuição de 13,44%. O declínio significativo no quarto trimestre foi o principal fator que arrastou para baixo o preço médio anual. Em termos de transações de mercado, afetadas pelos baixos preços e pela fraca demanda, os usuários finais mostraram pouco entusiasmo por consultas e as transações permaneceram lentes. A maioria das empresas confiava principalmente em remessas contratuais, e a atmosfera de negociação do mercado spot foi subjugada.

Do ponto de vista do custo, as matérias-primas principais para a produção de fenol são o benzeno e o propileno. No quarto trimestre, os preços de mercado de ambos os materiais enfraqueceram simultaneamente, levando a um suporte de custos insuficiente para o fenol e exacerbando ainda mais a queda dos preços. O mercado de benzeno foi particularmente fraco, continuando a cair em mais de 8% de setembro a outubro. A desaceleração no mercado de benzeno foi principalmente devido à contradição entre um aumento das importações e uma demanda insuficiente a jusante. O mercado de propileno também mostrou uma tendência descendente, com os preços mensais médios no nordeste e norte da China caindo abaixo de 6.000 RMB / tonelada, atingindo uma nova baixa para o ano.

No lado da oferta, a indústria de fenol estava experimentando uma nova rodada de expansão de capacidade em 2025. No final do terceiro trimestre, a planta de fenol-acetona de 350.000 toneladas / ano da Jilin Petrochemical foi concluída e colocada em operação. Depois de entrar no quarto trimestre, a planta manteve uma produção estável, aumentando diretamente a oferta total do mercado. Ao mesmo tempo, as fábricas de fenol-acetona, como as da Mitsui Chemicals e da Shenghong Refining & Chemical, que haviam sido fechadas para manutenção, foram gradualmente reiniciadas e a taxa operacional da indústria se recuperou para um nível estável de cerca de 75%, exacerbando ainda mais a situação de excesso de oferta. Além disso, as importações de fenol para o leste da China continuaram no quarto trimestre, com chegadas totais atingindo 49.700 toneladas em dezembro. Embora os estoques portuários permaneçam estáveis em 8.500 toneladas, a chegada esperada de carregamentos subsequentes continua a pressionar o mercado.

Do lado da demanda, a desaceleração geral do mercado foi a principal razão do declínio do mercado. O principal produto a jusante da Phenol é o bisfenol A, que representa mais de 40% do seu consumo. No entanto, as indústrias a jusante do bisfenol A, ou seja, policarbonato (PC) e resina epóxi, ambos enfrentaram demanda fraca no quarto trimestre. Especificamente, a indústria de PC viu novas encomendas limitadas, com as empresas principalmente abastecendo pequenas encomendas para atender às necessidades imediatas. As taxas operacionais diminuíram 4 pontos percentuais em comparação com setembro, levando a uma redução significativa nas compras de bisfenol A. A indústria da resina epóxi, afetada pelos ajustes às novas políticas de energia eólica (a energia eólica onshore não goza mais de incentivos de reembolso do IVA), manteve uma taxa de operação de apenas cerca de 51%, reduzindo ainda mais seu entusiasmo pela aquisição de matérias-primas. Essa fraca demanda das indústrias a jusante criou um loop de feedback negativo, resultando em uma falta de apoio eficaz para o mercado de fenol e aumentando continuamente a pressão descendente sobre os preços.

A partir de 26 de dezembro, os preços cotizados para fenol nos principais mercados em toda a China foram os seguintes:

Outlook de mercado

A Sinopec espera que o mercado doméstico de fenol continue a enfrentar pressão descendente e volatilidade no curto prazo, com espaço limitado para aumentos de preço. Do lado da oferta, existem planos para reiniciar as plantas de fenol e acetona, como as de Yangzhou Shiyou, e a chegada contínua de remessas no exterior e domésticas provavelmente levará a um ligeiro aumento na oferta do mercado, suprimindo assim os preços. No lado da demanda, espera-se que a demanda pelo produto principal a jusante, o bisfenol A, diminua ligeiramente, e outras indústrias a jusante continuarão a priorizar compras cautelosas e baseadas em necessidades, sem a vontade de acumular ativamente estoque. Portanto, é improvável que a demanda forneça um impulso ascendente significativo no curto prazo. No curto prazo, a indústria continuará a enfrentar pressão, e as empresas precisam se concentrar no controle de estoque e gerenciamento de custos; a longo prazo, o desenvolvimento de alta qualidade da indústria depende da otimização da capacidade, atualizações tecnológicas e recuperação constante da demanda a jusante.

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