SunSirs: Preços do DMF atingiram o fundo em 2025, e aqui está a perspectiva de mercado para 2026

Tendência de preços:

Em 2025, o mercado chinês de DMF foi caracterizado por excesso de oferta, preços baixos e perdas contínuas da indústria. O preço geral do DMF teve uma tendência descendente ao longo de 2025, com uma diminuição de 10%. O preço mais alto em fevereiro foi de 4.200 RMB / tonelada, enquanto o preço mais baixo foi no final do ano de 3.800 RMB / tonelada. A faixa de preços para todo o ano foi entre 3.900 e 4.100 RMB / tonelada, flutuando dentro dessa faixa baixa ao longo do ano.

DMF Market Review para 2025

Em 2025, o mercado de DMF foi caracterizado por um excesso de oferta, com a capacidade de produção continuando a aumentar. No entanto, a demanda das indústrias a jusante, como celulose e papel e produtos farmacêuticos, permaneceu fraca, levando a perdas generalizadas na indústria. De janeiro a julho, as exportações cumulativas atingiram 84.000 toneladas, um aumento ano a ano de 26,10%, com a Coreia do Sul, o Japão e a Índia sendo os principais destinos de exportação. Em 2025, a capacidade de fornecimento do mercado de DMF aumentou significativamente, e a indústria estava em um estado de "excesso de capacidade" durante todo o ano. Mesmo que as empresas reduzissem voluntariamente a produção para manter os preços, era difícil reverter a tendência descendente. A fraca demanda doméstica suprimiu os preços; indústrias a jusante, como celulose de poliuretano, eletrônica e produtos farmacêuticos, estavam experimentando um crescimento lento da demanda. As fábricas a jusante geralmente adotaram uma estratégia de "reabastecer conforme necessário, usar conforme comprado ", falhando em fornecer um forte apoio ao mercado. As exportações fortes aliviaram a pressão; impulsionadas pelos preços domésticos mais baixos e pelo aumento da demanda no exterior, as exportações de DMF vêm aumentando ano após ano, consumindo capacidade doméstica e aliviando a pressão de estoque.

Estrutura da cadeia industrial

A montante: matérias-primas básicas: metanol e amônia sintética são as matérias-primas diretas para a produção de dimetilamina (DMA). As flutuações de preços têm um impacto decisivo no custo do DMF. Empresas com capacidade de produção de metanol e amônia sintética integrada têm uma vantagem significativa no controle de custos. Média: Produção e Fornecimento de DMF: O processo de produção é maduro, com o núcleo sendo a síntese de carbonilo de dimetilamina e monóxido de carbono. A indústria é altamente concentrada, com a capacidade de produção distribuída principalmente em Shandong, Zhejiang e Jiangsu. A partir do final de 2025, enfrenta um sério excesso de capacidade e concorrência homogênea, resultando em lucros escassos. Downstream: Áreas de aplicação diversificadas: Couro sintético de poliuretano / PU slurry: Esta é a maior área de consumo, representando mais de 50%. Filamento de fibra acrílica: Como solvente para filamento úmido, a demanda é relativamente estável. Farmacêuticos e pesticidas: Como um importante solvente de reação de síntese orgânica, a demanda é relativamente inelástica. Campos emergentes: Químicos eletrônicos: Usados como diluente para fotorresistentes de PCB, exigindo pureza ultra-alta de grau eletrônico. Esta é a direção com o maior valor agregado e maior potencial de crescimento. Baterias de íons de lítio: Como uma opção potencial para solventes eletrolíticos, está na fase de pesquisa e desenvolvimento e exploração de aplicações e pode trazer aumento da demanda no futuro.

Tendências de Desenvolvimento do Mercado de DMF em 2026

Paisagem geral do mercado:No final de 2025, o mercado doméstico de DMF estava enfrentando um sério excesso de capacidade, e as margens de lucro da indústria estavam sob pressão contínua. O mercado está entrando em um período de consolidação.

Tendência de preços:Espera-se que os preços continuem a flutuar em uma faixa baixa perto da linha de custo ao longo do ano. Aumentos significativos de preços são improváveis devido à fraca demanda a jusante e à falta de um forte impulso ascendente.

Tendências do lado da oferta: Nos últimos anos, a capacidade de produção de DMF continuou a expandir. No entanto, a baixa demanda levou à eliminação gradual e consolidação de pequenas instalações de produção doméstica. Perdas sustentadas podem forçar algumas instalações de alto custo e desatualizadas a sair permanentemente do mercado, desacelerando o ritmo de expansão da capacidade. Dada a baixa rentabilidade da nova capacidade, as em relação a novos projetos serão mais cautelosas, e a taxa de expansão deverá desacelerar.

Tendências do lado da demanda:A economia de mercado está se recuperando lentamente, com os setores tradicionais a jusante (como celulose e papel e couro) envolvidos principalmente em compras essenciais. A demanda em setores emergentes (como eletrônica, baterias de lítio e produtos farmacêuticos) está crescendo lentamente. A dependência das exportações está aumentando e, dada a demanda estável nos principais mercados de exportação, como a Coreia do Sul e a Índia, as exportações continuarão a ser um canal importante para consumir a capacidade de produção. O volume das exportações afetará diretamente o equilíbrio da oferta e da demanda domésticas.

Paisagem competitiva

A capacidade de produção doméstica de DMF é relativamente concentrada, principalmente no leste da China (Jiangshan Chemical, etc.) e Norte da China (Hualu Hengsheng, Luxi Chemical), complementado pela China Central / Noroeste (Henan Junhua, Shaanxi Yan'an), combinando os clusters de poliuretano e químicos eletrônicos a jusante. As principais empresas incluem a Hualu Hengsheng (linha de alta qualidade de 2.000 toneladas em Jingzhou programada para produção em 2026, com pureza de grau eletrônico de 99,99%) e a Jiangshan Chemical (fábrica de Ningbo atualizada para 250.000 toneladas, com foco em grau farmacêutico). Graças à produção integrada e aos processos avançados, os seus custos são 15 - 20% mais baixos do que a média da indústria e detêm mais de 80% da quota de mercado de alta qualidade. Outras empresas, como a Luxi Chemical (200.000 toneladas, com matérias-primas auto-suficientes), Henan Junhua e Shaanxi Yan'an têm capacidades de 100.000 - 200.000 toneladas, concentrando-se em mercados regionais e de grau industrial, com competitividade de custo moderada.

Sobre a capacidade de produção de DMF:

A tendência geral para a capacidade de produção de DMF em 2026 mudará do "crescimento de quantidade " para" otimização estrutural ". "A taxa de crescimento global da capacidade desacelerará significativamente, ou mesmo experimentará um crescimento negativo, à medida que o mercado entra em uma fase de ajuste de inventário. As perdas sustentadas forçarão algumas instalações mais antigas, de alto custo, tecnologicamente atrasadas e de pequena escala a fechar permanentemente. As novas adições de capacidade em 2026 serão relativamente pequenas, e a vontade de colocar em operação novos projetos planejados será baixa, com uma alta probabilidade de atrasos ou cancelamentos. Se as empresas líderes (como a Hualu Hengsheng e a Luxi Chemical) manterem ou reduzem a capacidade terá um impacto significativo na oferta geral do mercado e nas expectativas do mercado. Em resumo, o tema central para a capacidade do DMF em 2026 é a "consolidação " em vez de" expansão ". "

Quanto às exportações

Espera-se que as exportações de DMF continuem a ser um importante suporte para o mercado interno em 2026, mas sua taxa de crescimento e estabilidade enfrentam desafios. A competitividade dos preços continua sendo um fator-chave, com bens de baixo preço produzidos no país ainda atraentes. A estabilidade da cadeia de suprimentos também é crucial, já que a cadeia de suprimentos químicos madura da China pode fornecer um suprimento estável. A demanda tradicional das indústrias de manufatura em grandes destinos, como a Coreia do Sul, Índia e Japão, também desempenhará um papel.

Quanto às importações:

Fontes de importações de DMF de grau industrial para a China: Em 2025, a China havia alcançado a auto-suficiência completa na produção de DMF de grau industrial, com praticamente nenhuma necessidade de importações em larga escala. A partir de 25 de dezembro, as importações de DMF da China consistem principalmente em DMF eletrônico de alta qualidade, principalmente da BASF (Alemanha), da OCI (Coreia do Sul) e da Mitsubishi Chemical (Japão). Globalmente, as fontes de importações de DMF de grau industrial estão altamente concentradas na China, Vietnã e Estados Unidos. O volume de importação projetado de DMF para 2026 é de 28.000 - 32.000 toneladas, representando uma diminuição ano a ano de aproximadamente 25%.

Em termos de consumo

Em 2026, espera-se que o crescimento geral do consumo de DMF enfrente pressão. A demanda doméstica tradicional é fraca e o consumo é altamente dependente das exportações e dos setores emergentes. Em termos de estrutura de consumo, os setores tradicionais (resinas de PU, fibras acrílicas, produtos farmacêuticos, etc.) Espera-se que o consumo permaneça estável ou experimente um ligeiro declínio, dificultando o fornecimento de crescimento incremental. Setores emergentes (químicos eletrônicos, solventes para baterias de lítio, etc.) As exportações tornaram-se componentes cruciais da estrutura de consumo e a sua participação pode aumentar ainda mais.

Aspectos técnicos

As empresas líderes alavancarão suas vantagens de capital e P & D para investir fortemente em inovação de catalisadores, fabricação inteligente e desenvolvimento de produtos de grau eletrônico, criando assim barreiras tecnológicas. Empresas especializadas podem desenvolver experiência em tecnologias de purificação para produtos específicos de alta qualidade ou em serviços personalizados, permitindo-lhes sobreviver através da diferenciação. Impacto da Indústria: Qualquer grande avanço nas principais tecnologias de redução de custos (como novos catalisadores) poderia remodelar a curva de custos da indústria e acelerar a eliminação da capacidade de produção obsoleta.

Outlook de mercado

Nos últimos anos, devido ao excesso de oferta de DMF no mercado doméstico, as empresas vêm voltando sua atenção para o mercado internacional, desenvolvendo ativamente o comércio de exportação. As exportações de DMF têm sido significativas, e alguns fabricantes estrangeiros de DMF estão considerando o fechamento de suas instalações de produção existentes devido a regulamentações ambientais e custos de produção. Isso representa uma oportunidade para os fabricantes chineses de DMF expandir seus negócios de exportação. Espera-se que a China continue a ter um grande volume de exportações de DMF por ano até 2026. Com o desenvolvimento contínuo de produtos DMF a jusante e a crescente lacuna de demanda nos mercados estrangeiros, a indústria DMF da China ainda tem grandes perspectivas de desenvolvimento. No geral, espera-se que o mercado de DMF mostre crescimento constante em 2026.

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