SunSirs: Por trás do aumento contínuo dos custos, a oferta apertada empurrou o GPL da China em janeiro

Em janeiro de 2026, a Saudi Aramco anunciou um segundo mês consecutivo de aumento nos preços de contrato (CP) de propano e butano, com o aumento superando as expectativas do mercado. No dia 5 de janeiro, o preço de referência do gás liquefeito na SunSirs foi de 4.415,00 RMB / tonelada, um aumento de 1,32% em comparação com o início deste mês (4.357,50 RMB / tonelada).

CP subiu mais do que o esperado em janeiro, principalmente devido a oferta apertada

De acordo com os dados divulgados, o propano CP foi relatado em US $525 / tonelada em janeiro de 2026, um aumento de US $30 em comparação com o mês anterior; Butano é relatado em US $520 / tonelada, um aumento de US $35 mês a mês. Este valor final é de cerca de US $20 / tonelada maior que o valor recomendado pelas anteriores do mercado, mostrando um aumento inesperado.

A principal força motriz por trás desta rodada de aumentos de preços vem da oferta apertada na região do Oriente Médio em janeiro. Especificamente, a própria oferta da Saudi Aramco é apertada, e os fornecedores do Kuwait não têm espaço de vendas para o envio de mercadorias spot de janeiro. Ao mesmo tempo, alguns planos de embarque de janeiro da Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) foram adiados. A combinação de múltiplos fatores levou a preocupações do mercado sobre o fornecimento de bens spot em janeiro, aumentando assim as expectativas do CP. Além disso, a flutuação da tendência ascendente no South China Frozen Freight (CFR) de dezembro também forneceu apoio lateral para o aumento do CP.

Embora o aumento mensal, a diminuição ano a ano é significativa, e o preço a longo prazo está em um nível baixo.

Embora o CP tenha alcançado aumentos mensais consecutivos em janeiro, se o período de observação for prolongado, o nível de preços atual ainda é significativamente menor do que o mesmo período do ano passado. Os dados mostram que, em janeiro de 2026, os preços do propano caíram em US $100 / tonelada ano a ano, uma queda de 16%; o butano caiu em US $95 / tonelada ano a ano, uma queda de 15,45%. Enquanto isso, a diferença de preço entre propano e butano também é menor do que o mesmo período do ano passado. Isso reflete que, em comparação com o início de 2025, o centro geral dos preços do mercado de gás liquefeito mudou significativamente para baixo, e o aumento atual é mais baseado em uma recuperação em uma base relativamente baixa.

A orientação para o petróleo bruto é limitada, e a tendência futura retornará à sua própria oferta e demanda.

Os preços globais internacionais do petróleo bruto em dezembro mostraram um padrão de oscilação de faixa, com uma orientação direta fraca para o mercado de gás liquefeito. O entrelaçamento de fatores longos e curtos no mercado de petróleo bruto: por um lado, as preocupações sobre o excesso de oferta e as perspectivas econômicas criam pressão; por outro lado, a incerteza da situação geopolítica no Oriente Médio fornece apoio. Espera-se que os preços do petróleo bruto continuem a flutuar em janeiro, dificultando a formação de uma tendência unilateral para o gás licuado.

Portanto, a tendência subsequente do mercado de gás liquefeito dependerá mais de mudanças nos seus próprios fundamentos de oferta e demanda. Com base nos sinais atuais do mercado, a possibilidade de pressão futura está aumentando.

Em resumo, o aumento do CP em janeiro foi o resultado de perturbações de curto prazo do lado da oferta que ressoam com a demanda sazonal. Olhando para o futuro, o aumento esperado de novas capacidades de produção no lado da oferta e o enfraquecimento sazonal do lado da demanda, em conjunto, constituem uma pressão descendente sobre os preços. Espera-se que o mercado de petróleo bruto do lado dos custos permaneça volátil, dificultando a oferta de um forte apoio. Portanto, se ocorrerem eventos inesperados, depois de digerir os fatores positivos de curto prazo em janeiro, o preço do CP em fevereiro provavelmente mostrará uma tendência de oscilação ligeiramente fraca. No futuro, é necessário se concentrar no progresso real da liberação de produção do campo de gás de Jiafula e nas mudanças de temperatura na primavera.

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