SunSirs: O mercado de lingotes de antimônio em 2025 terminou com flutuações em altos níveis, e aqui está a perspectiva de mercado para 2026

Antínio Ingot Market Review para 2025

Em 2025, o mercado de lingotes de antimônio exibiu características de "subida a um pico seguido de um declínio e flutuações de alto nível ", impulsionado pela confluência de três fatores: oferta rígida, demanda em expansão e regulamentações políticas. Globalmente, a lacuna entre oferta e demanda de antimônio se ampliou para 34.000 - 39.000 toneladas em 2025, atingindo uma alta de cinco anos. A diferença de preço entre os mercados domésticos e internacionais excedeu 80%, com os preços domésticos de lingotes de antimônio significativamente mais altos do que os preços internacionais, destacando plenamente seu status de recurso estratégico.

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs: Em 2025, o mercado doméstico para ingots de antimônio 1 # experimentou um aumento inicial acentuado seguido de um declínio volátil, resultando em uma tendência geral de alta ao longo do ano. O preço médio em 1 o de janeiro foi de 140.250 RMB / tonelada, e o preço médio em 30 de dezembro foi de 162.000 RMB / tonelada, representando um aumento cumulativo de 15,51%.

Aumento rápido dos preços em janeiro-março: O preço médio em 1 o de janeiro foi de 140.250 RMB / tonelada, e subiu para aproximadamente 230.000 RMB / tonelada em meados de março (um aumento de mais de 64%). Durante o primeiro trimestre, as cotas domésticas de mineração de antimônio foram apertadas, e as importações diminuíram simultaneamente. Isso levou a um aperto da oferta doméstica de lingotes de antimônio, resultando em fortes fatores positivos no lado da oferta. Ao mesmo tempo, as indústrias fotovoltaicas a jusante liberaram sua demanda de armazenamento. Apoiado por esses fatores favoráveis de oferta e demanda, o preço dos lingotes de antimônio aumentou rapidamente.

Abril-dezembro registrou um declínio volátil: depois de março, os preços caíram gradualmente, encerrando o ano em 162.000 RMB / tonelada, uma queda de aproximadamente 30%. As principais razões foram o desabastecimento temporário de vidro fotovoltaico e a fraca demanda por óxido de antimônio. Sem apoio à demanda, o preço dos lingotes de antimônio não teve impulso ascendente, o sentimento do mercado esfriou e os preços voltaram a refletir os fundamentos da oferta e da demanda.

De acordo com dados da SunSirs, o mercado de lingotes de antimônio tem geralmente estado em uma tendência ascendente desde o início de 2025, com seis meses de aumentos e seis meses de declínios (uma queda de 6,76% em dezembro). O maior aumento foi de 44,37% em março, e o maior declínio foi de 13,46% em junho.

Análise de fatores que afetam o mercado de ingotes de antimônio em 2026:

Lado da oferta: a oferta permaneceu apertada devido a múltiplas restrições

Produção: Afetada pelas restrições de produção relacionadas à proteção ambiental e esgotamento dos recursos de mineração, a produção de lingotes de antimônio da China de janeiro a novembro de 2025 foi de aproximadamente 60.000 toneladas, uma diminuição de cerca de 16% em comparação com o mesmo período do ano passado. As principais regiões produtoras, Hunan e Guangxi, respondem por mais de 70% da produção total, com novas adições de capacidade de menos de 5.000 toneladas. As cotas domésticas de mineração de antimônio foram reduzidas em 15% em comparação com 2024, com 40% das pequenas minas fechadas devido a regulamentações ambientais, reduzindo a elasticidade da oferta nas principais regiões produtoras. Em 2026, espera-se que as cotas domésticas de mineração de antimônio continuem a tendência de aperto de 2025, juntamente com novos aumentos nos custos de conformidade ambiental, dificultando a retomada da produção para pequenas minas e limitando a liberação de capacidade nas principais regiões produtoras (Hunan e Guangxi). Espera-se que a produção doméstica de lingotes de antimônio em 2026 permaneça aproximadamente a mesma que em 2025, dificultando a compensação da lacuna de oferta através da expansão da capacidade doméstica.

Importações: De acordo com as estatísticas aduaneiras, as importações da China de minério de antimônio e concentrados totalizaram 32.655,5 toneladas de janeiro a novembro de 2025, uma queda de 33,4% em relação ao ano anterior. As importações atingiram o pico de 4.543 toneladas em janeiro de 2025 e atingiram um mínimo de 1.483 toneladas em março de 2025. O volume global de importação foi menor do que o mesmo período do ano passado, e o fornecimento doméstico de minério de antimônio permanece apertado. A significativa contração ano a ano das importações de concentrado em 2025 reforçou diretamente as restrições de oferta no mercado interno de lingotes de antimônio, tornando-se um dos principais fatores que impulsionaram os aumentos de preços no início do ano e apoiando um nível de preços mais alto ao longo do ano. No entanto, as flutuações na estrutura de importações também exacerbaram a volatilidade do mercado. Atualmente, os recursos mundiais de minério de antimônio são escassos e os graus estão continuamente declinando. A capacidade de produção nos principais países importadores da China, como Rússia e Mianmar, é limitada. A Rússia, como principal fonte de importações para a China, enfrenta alguma incerteza em relação à estabilidade do fornecimento, e as importações de fornecedores tradicionais, como Mianmar e Tailândia, devem permanecer baixas. Prevê - se que as importações de concentrado de antimônio não aumentem significativamente em 2026, dificultando o alívio da escassez de matéria-prima doméstica.

Demand side: A demanda convencional permaneceu estável, enquanto o setor de energia solar mostrou excelente desempenho

Na demanda tradicional a jusante de antimônio, os materiais retardadores de chama representam aproximadamente 47%, baterias de chumbo - ácido para cerca de 13% e catalisadores de poliéster para cerca de 10%, enquanto as demandas emergentes representam aproximadamente 31%. Atualmente, as demandas emergentes se tornaram a principal força motriz para o crescimento da demanda de antimônio, com vidro fotovoltaico sendo o principal contribuinte absoluto. O antimônio, como um agente clarificador indispensável (antimonato de sódio) na produção de vidro fotovoltaico, é insubstituível. No futuro, o principal aumento na demanda de metal antimônio virá do setor fotovoltaico.

Óxido de Antínio: Quanto à demanda doméstica, as indústrias de fabricação a jusante, como plásticos e borracha, estão se recuperando, levando a um aumento da demanda por óxido de antimônio no setor retardador de chama. No entanto, não se espera que a demanda doméstica de óxido de antimônio mostre um crescimento significativo ano a ano até 2026, permanecendo relativamente estável no geral. Em termos de exportação: Com a recuperação gradual dos mercados estrangeiros e os ajustamentos marginais esperados para as políticas de controle de exportação domésticas, as exportações de óxido de antimônio devem se recuperar, aumentando indiretamente a demanda por lingotes de antimônio.

Fotovoltaicos: Com o rápido crescimento da indústria fotovoltaica doméstica, o mercado é otimista sobre a demanda futura por antimônio no setor fotovoltaico. Atualmente, a taxa de crescimento global da capacidade fotovoltaica recém-instalada excede 30%, a taxa de penetração dos módulos de vidro duplo é superior a 60%, e a capacidade de produção de vidro fotovoltaico está acelerando. A proporção de antimônio usado no campo fotovoltaico aumentará para mais de 25%, e espera-se que essa proporção aumente mais. No futuro, o setor fotovoltaico provavelmente se tornará a maior fonte de demanda por antimônio.

Previsão do mercado de lingotes de antimônio para 2026:

Em 2025, o preço doméstico do lingote de antimônio 1# operou em uma faixa historicamente alta, com um preço médio anual de 180.000 - 190.000 RMB / tonelada, representando um aumento ano a ano de mais de 90%. O preço atingiu o pico de 240.000 - 265.000 RMB / tonelada em torno de abril, antes de cair para 160.000 - 170.000 RMB / tonelada no final do ano devido a um enfraquecimento temporário da demanda, ainda significativamente maior do que os preços históricos.

Os analistas da SunSirs prevêem que o mercado de lingotes de antimônio experimentará tendências voláteis de curto prazo e uma mudança ascendente de longo prazo em seu nível central de preço em 2026. Os principais impulsionadores desse aumento são a contração rígida da oferta e a expansão contínua da demanda emergente. A lacuna entre oferta e demanda se ampliará ainda mais, tornando aumentos de preços mais prováveis do que declínios. No lado da oferta, as cotas de mineração doméstica continuarão a ser apertadas, e a liberação de capacidade nas principais áreas produtoras de Hunan e Guangxi será limitada; o volume total de importação de concentrado de antimônio será difícil de aumentar, dificultando o alívio da escassez de matéria-prima a curto prazo. No lado da demanda, as empresas de vidro fotovoltaico verão uma liberação concentrada de sua demanda de armazenamento, e a recuperação das exportações de óxido de antimônio impulsionará a aquisição de lingotes de antimônio, fortalecendo as intenções de reabastecimento de estoque a jusante.

A curto prazo: De janeiro a março, aproximando-se do feriado do Ano Novo Chinês, a demanda do mercado a jusante para o reabastecimento de estoque impulsionará uma tendência ascendente. De abril a junho, impulsionados pela demanda de energia solar na temporada de pico, os preços de mercado manterão um alto nível de volatilidade.

A longo prazo: Os níveis de recursos globais de antimônio estão diminuindo e o crescimento da capacidade de produção é fraco; as demandas emergentes das indústrias fotovoltaicas e semicondutoras continuam a se expandir, levando a uma lacuna de oferta e demanda cada vez maior ano após ano. A escassez e a importância estratégica do antimônio levarão os preços a uma tendência ascendente de longo prazo, especialmente à medida que a demanda por antimônio de alta pureza aumenta. Espera-se que o mercado de lingotes de antimônio permaneça forte.

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