Benzeno: Realinhamento da oferta-demanda e recuperação volátil

Em 2025, o mercado de benzeno passou por um período de ajuste profundo marcado por tendências de baixa voláteis. As últimas estatísticas revelam que os preços do benzeno caíram de CNY 7.464 por tonelada em janeiro de 2025 para CNY 5.318 por tonelada em dezembro, representando um declínio anual superior a 40%. O mercado enfrentou uma forte pressão descendente ao longo do ano. Olhando para 2026, os especialistas do setor antecipam que, no contexto da desaceleração da expansão da capacidade, o mercado de benzeno exibirá características de "reestruturação da oferta-demanda e recuperação volátil ", com os níveis gerais de transação esperados para melhorar constantemente.

Desaceleração da expansão da capacidade reforça o apoio à oferta

Um representante da Associação de Petroquímicos de Henan observou que a expansão da capacidade doméstica de benzeno acelerou nos últimos anos. Em 2025, a produção atingiu aproximadamente 23 milhões de toneladas, enquanto as importações cumulativas totalizaram 5.6083 milhões de toneladas, representando aumentos anuais de 10% e 30,03%, respectivamente. A oferta do mercado ultrapassou significativamente a taxa média de crescimento anual da capacidade de 11,7% nos últimos cinco anos, impulsionando declínios sustentados de preços. No entanto, esse padrão mudará em 2026, com o fornecimento de benzeno caracterizado por "crescimento incremental limitado e otimização estrutural ", à medida que a expansão da capacidade começa a desacelerar. Os dados indicam que as adições de capacidade doméstica de benzeno deste ano totalizaram aproximadamente 2,26 milhões de toneladas, concentradas principalmente em unidades de craqueamento de etileno operadas por empresas como Tangshan Dimu e Huajin, no norte da China. A taxa de crescimento da capacidade desacelerou de 11,7% nos últimos cinco anos para 7%, sinalizando a quase conclusão do ciclo de expansão da indústria de refino e petroquímica.

Simultaneamente, impulsionada pelas políticas de "carbono duplo", a capacidade de benzeno desatualizada em operação há mais de 20 anos está acelerando sua saída. Cerca de 15% das instalações legadas existentes enfrentam eliminação ou retrofitamento. Empresas líderes como a Sinopec e a PetroChina estão substituindo a capacidade obsoleta por meio de projetos integrados de refino e petroquímicos, aumentando gradualmente a concentração da indústria. A produção de benzeno à base de carvão, responsável por uma alta pegada de carbono, continuou a diminuir para 12%, intensificando a pressão para a produção verde. Um crescimento significativo da produção é improvável. Internacionalmente, a Coreia do Sul planeja fechar 3 - 4 unidades de craqueamento de etileno, o que deverá reduzir a capacidade de benzeno em aproximadamente 500.000 toneladas / ano. O Japão e a Alemanha também têm planos de fechamento, indicando uma contração no fornecimento no exterior. As importações de benzeno da China devem cair abaixo de 5,3 milhões de toneladas em 2026.

Coletivamente, esses fatores sugerem que a diminuição da oferta pode sustentar o mercado de benzeno em 2026.

Demanda tradicional fornece suporte; demanda emergente cai para baixo

Meng Jianwei, diretor da Henan Ruiyuan New Energy Chemical, afirmou que os setores tradicionais continuarão a sustentar a demanda de benzeno em 2026. O estireno continua a ser o principal motor da demanda de benzeno, representando aproximadamente 48%. Embora sua taxa de crescimento de capacidade tenha desacelerado de 15,6% para 2,9% este ano, a melhoria contínua dos canais de exportação, as paradas de manutenção em fábricas europeias e americanas e as lacunas de fornecimento em mercados emergentes criaram oportunidades para as exportações de estireno da China, levando indiretamente a uma melhoria marginal na demanda de benzeno. Espera-se que a demanda de setores tradicionais como anilina, ácido adipico, caprolactama e fenol aumente de forma constante, representando coletivamente cerca de 30% da demanda total. Esta demanda tradicional robusta ajudará o mercado de benzeno a sair do fundo e alcançar uma recuperação constante até 2026.

"Embora a demanda dos setores tradicionais a jusante permaneça relativamente estável, a demanda dos mercados emergentes permanece fraca. O ritmo de atualização da estrutura da demanda tem sido um pouco lento, limitando o potencial de uma profunda recuperação no mercado. Por exemplo, aplicações de alta qualidade, como solventes de grau eletrônico e intermediários farmacêuticos, representam menos de 5% da demanda total, dificultando a geração de elasticidade efetiva da demanda e restringindo o potencial de crescimento do lucro da indústria. Embora as políticas de "Dois Novos" e as estratégias de expansão da demanda doméstica possam estimular a recuperação do consumo terminal, os riscos de recessão global e o aumento das barreiras comerciais continuam a suprimir as indústrias a jusante orientadas para a exportação. O crescimento da demanda de benzeno na Ásia é projetado para ser de apenas 1,6% até 2026. O excesso de capacidade de produção global pode voltar a mudar para o mercado interno, potencialmente interrompendo a trajetória de recuperação do setor de benzeno da China ", disse Meng Jianwei.

Touros e ursos continuam a batalha; recuperação volátil tendência ascendente

O mercado de benzeno em 2026 seguirá uma trajetória de "touros e ursos continuando a batalhar, com uma recuperação volátil e uma tendência ascendente ". Desde o início de janeiro, o preço de listagem spot do benzeno da Sinopec aumentou de CNY 5.300 para 6.200, um aumento de aproximadamente 17%. Este aumento significativo dos preços decorre de múltiplos fatores positivos convergentes: fundamentais melhorados, recuperação cíclica de baixa avaliação, estoque pré - feriado por compradores essenciais, relutância em vender entre comerciantes domésticos e internacionais e aumento dos preços do benzeno em conjunto com o estireno. No entanto, é importante notar que o tug-of - war entre touros e ursos persiste. Se os preços subirem muito rapidamente sem um suporte de volume eficaz, um retrocesso técnico se torna inevitável. No curto prazo, com o Festival da Primavera se aproximando e as altas pressões de estoque aumentando, a aceitação de aumentos de preços pelas empresas a jusante se tornará o fator-chave que restringirá o potencial ascendente. O mercado de benzenos pode entrar em uma fase de consolidação e flutuação.

No médio e longo prazo, a narrativa de um novo ciclo no setor químico vai dominar o mercado. Após um ano de ajustes nas cadeias de suprimentos a montante e a jusante, surgiu um padrão de fundo claro, apoiando uma recuperação flutuante e uma tendência ascendente nos preços do benzeno. O apoio rígido do lado da oferta decorre da desaceleração da expansão da capacidade e da eliminação gradual de instalações obsoletas, enquanto o impulso marginal do lado da demanda vem do crescimento constante nos setores tradicionais e da recuperação nos mercados de exportação. A dinâmica de oferta e demanda da indústria de benzeno vai gradualmente mudar do excedente para o equilíbrio. As flutuações dos preços permanecerão ligadas às tendências do petróleo bruto, com o centro médio do preço do benzeno esperado para subir em 2026 em comparação com 2025. No entanto, os desequilíbrios estruturais continuarão a limitar os ganhos.

Os analistas da indústria observam que o mercado de benzeno 2026 estará em uma coyuntura crítica de reestruturação da oferta e da demanda e transformação industrial. Do lado da oferta, a desaceleração da expansão da capacidade estabelece as bases para a estabilização do mercado. Do lado da demanda, os setores tradicionais fornecem um piso, reforçando o impulso para a recuperação e recuperação futura. Se a estrutura da demanda se atualizar efetivamente, a tendência de oscilação ascendente pode persistir, com a possibilidade de reexaminar as máximas de 2025. No entanto, influenciadas pelas incertezas nos mercados internacionais, as flutuações nos volumes de importação e nos preços continuam a perturbar significativamente o mercado interno.

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Como uma plataforma integr ada de internet que forne ce preços de referência , em 6 de fe vere iro , o preço de referência do ben zen o de acordo com oSunSirs.comfoi de 6 19 6, 67 RM B / tonela da , um aumento de 0, 16% em compara ção com o início do mês (6 18 6, 67 RM B / tonela da).

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