SunSirs: توقعات الأصول العالمية الرئيسية في عام 2026

لقد دخل الاقتصاد العالمي حالة حرجة من الفوضى، مع ارتفاع الارتباط والحساسية العالية لفئات الأصول الرئيسية.فمن ناحية، تظهر نظم النمو والأسعار العالمية خصائص غير خطية أكثر وضوحا.تصبح إيقاعات الدورة أكثر عدم التكافؤ ، وتتزايد آثار اعتماد المسار وردود الفعل المتوقعة باستمرار.وقد ازدادت أهمية السياسة المالية في مزيج السياسات.وللتغييرات في السياسات تأثير مباشر أكثر على أسعار الأصول، كما أن سرعة انتقال الاضطرابات أسرع أيضا.

السوق العالمية في عام 2026 في منطقة فوضوية حرجة، حيث ترتفع الارتباط وحساسية أسعار الأصول في وقت واحد، وإيقاع التبديل لأسعار الفائدة وأسعار الصرف والسلع يظهر خصائص غير خطية أكثر وضوحا.وفي ظل مثل هذا الهيكل، يتحول تركيز تخصيص الأصول من تنويع الأصول إلى تنويع المسارات، وبناء محفظة ذات مقاومة عالية للاضطراب يصبح المنطق الاستثماري الجديد.تأتي معايير الحكم بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: أولاً ، تستمر القدرة على التنبؤ الخطي في الضعف ، ويتأثر الاقتصاد العالمي أكثر بالتأثيرات غير الخطية ، واستجابة السعر للاضطرابات أكثر تركيزًا.ثانياً، تدور سلسلة التسعير أيضًا حول السياسات والتوقعات، ويزداد تواتر قفزات الأسعار وتبديل المسارات.ثالثا، تطرح بيئة السوق مع سيناريوهات متعددة تتعايش متطلبات استقرار أعلى للمحفظة، ومن الضروري تحسين مقاومة الاضطرابات من خلال تنويع المسار للتكيف مع هيكل الأسعار ونمط اللعبة في المرحلة الحرجة.

لقد دخل الاقتصاد العالمي حالة حرجة وفوضوية، مع ارتفاع الارتباط والحساسية العالية لفئات الأصول الرئيسية.فمن ناحية، تظهر نظم النمو والأسعار العالمية خصائص غير خطية أكثر وضوحا.وقد أصبح إيقاع الدورة أكثر عدم التكافؤ، وتأثيرات الاعتماد على المسار وردود الفعل المتوقعة تتعزز باستمرار.وقد ازدادت أهمية السياسة المالية في مزيج السياسات.وللتغييرات في السياسات تأثير مباشر أكثر على أسعار الأصول، كما أن سرعة انتقال الاضطرابات أسرع أيضا.

ومن وجهة نظر النمو، يتوقع صندوق النقد الدولي أن يتباطأ معدل النمو الاقتصادي العالمي إلى 3.1٪ في عام 2026، أي أقل بنقطتين مئويتين من ذلك في عام 2024، ولكن الاقتصاد العام لا يزال مرنا.ومن المتوقع أن يبلغ معدل النمو في الاقتصادات المتقدمة 1.6 في المائة.يتباطأ نمو الولايات المتحدة ، وتتمتع منطقة اليورو بزخم ضعيف ، ولا تزال اليابان في المرحلة المبكرة من دوامة "الأجور والأسعار".إن الاختلاف في ازدهار الأسواق الناشئة أكثر وضوحا.ولا تزال الهند وبعض بلدان أمريكا اللاتينية ورابطة أمم جنوب شرق آسيا قوية، ولكن معظم الاقتصادات أكثر حساسية للتغيرات في الطلب الخارجي.من وجهة نظر السياسة، سيظل مركز أسعار الفائدة العالمية عند مستوى مرتفع نسبيا من 2025 إلى 2026.ومن المتوقع أن ينخفض سعر الفائدة على السياسة الأمريكية إلى 3.0-3.25٪ ، وستبقى منطقة اليورو حول 2.15٪ ، وسيستمر سعر الفائدة الياباني في الارتفاع بشكل هامشي.إن الجمع بين أسعار الفائدة المرتفعة والديون المرتفعة يجعل التفاعل بين السياسات المالية والنقدية أقوى، وزادت سرعة استجابة السوق لإشارات السياسة زيادة كبيرة.ومن منظور هيكل السوق، فإن قابلية تطبيق العديد من الافتراضات الخطي التقليدية آخذة في الانخفاض.ولم يعد مسار انخفاض التضخم سلسًا بما فيه الكفاية، ولم تعد إيقاعات الدورة الاقتصادية الرئيسية متسقة، وقد ضعفت الطبيعة المتسلسلة لتناوب الأصول.

وفي ظل هذه الخلفية، أصبحت التقلبات المتزامنة في الأصول الخطرة والخالية من المخاطر أكثر شيوعا، مما يعكس زيادة في الارتباط بين الأصول في المرحلة الحرجة وزيادة حساسية الأسعار للتغيرات في السياسات.ويضعف تأثير التخفيف من المخاطر للتنويع الخطي في إطار هذا الهيكل.وفي ظل العمل المشترك لعوامل متعددة، أصبحت البيئة التي تواجهها تخصيص الأصول العالمية أكثر تعقيدا، وتقلصت المساحة التوضيحية للإطار السببي الخطي التقليدي، وتتطلب القرارات الاستثمارية دراسة أكثر شمولا لهيكل اللعبة ومسارات السياسة وخصائص سلوك السوق.

منطق التخصيص من الأصول اللامركزية إلى المسارات اللامركزية.ومع دخول الاقتصاد العالمي مرحلة الفوضى الحرجة، والارتباط بين زيادة الأصول ونمط التقلبات يتحول بشكل أسرع، والطريقة التقليدية لتنويع المخاطر على أساس عدد الأصول تواجه تحديات جديدة.وفي الهيكل الحالي، فإن التقلب المتزامن للأصول الخاضعة للمخاطر والأصول الخالية من المخاطر أكثر شيوعا، وتردود الفعل في أسعار الأصول على التغيرات في السياسات وتوقعات السوق أكثر تركيزا.تصبح المسارات المتنوعة تدريجيا طريقة تخصيص أكثر تكيفا.

ويبين أداء السوق الأخير أن العلاقة بين الأصول أكثر عرضة للتقارب في ظل الاضطرابات، وأن العلاقة العكسية بين الأسهم والسندات قد ضعفت، وأن علاقة التحوط بين الدولار الأمريكي والذهب قد تلاشت أيضا في بعض الفترات، وأن الارتباط بين السلع الأساسية وتوقعات التضخم لا يتزامن دائمًا.وتشير هذه التغيرات إلى أن أسعار الأصول تتأثر أكثر بالتوقعات وتفاعلات السياسات، وزادت الارتباطات الهيكلية، مما يجعل أساليب التنويع التقليدية أقل فعالية في استيعاب الصدمات المنهجية.وفي الوقت نفسه، تظهر عملية تشكيل الأسعار أيضا خصائص جديدة.ويتم تكامل التفاعل بين تغييرات السياسة، وتعديلات التوقعات، واستراتيجيات التداول بشكل أوثق، مما يشكل سلسلة ردود الفعل المستمرة، مما يسمح للأسعار بالتبديل بين مسارات محتملة متعددة.السوق أكثر حساسية للمعلومات الدقيقة، وكثيرا ما تصبح بيانات السياسة عاملا مهما يؤدي إلى تعديلات الأسعار، وسلوك المشاركين في السوق أكثر تأثيرا متبادلا، مما يجعل تقلبات الأسعار تقدم ميزة القفز.في هذه البيئة ، غالبًا ما لا تأتي المخاطر من اتجاه واحد ، ولكنها تتراكم في التمايز بين المسارات المختلفة ، لذلك في فكرة التخصيص ، فإن تغطية المزيد من المسارات المحتملة أكثر أهمية من زيادة عدد الأصول.

بناءً على هذه الميزات ، أصبح تنويع المسار تدريجياً اتجاهًا تكوين جديدًا.ويؤكد تنويع المسار على المواقع بين النتائج المختلفة لعوامل الخطر والتغييرات في السياسات وروايات السوق، مما يسمح للمحفظة بالبقاء مستقرة في مجموعة متنوعة من مسارات السوق الممكنة.وبالمقارنة مع مجرد توسيع نطاق الأصول، يولي تنويع المسار اهتماما أكبر لحركات الأسعار المحتملة، ومن خلال الحفاظ على التعرض في مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطور، فإنه يعزز قدرة المحفظة على التكيف في الدورات المعقدة.

بناء محفظة مع مرونة عالية.ومع التوقعات الكلية العالمية وإشارات الأسواق الناشئة التي تعمل معا، من المرجح أن يقدم السيناريو الاقتصادي في عام 2026 خصائص "التضخم المنخفض، وضعف العمالة، وتباطؤ النمو ولكن الحفاظ على المرونة".وإلى جانب أداء فئات الأصول الرئيسية في دورات تخفيض أسعار الفائدة السابقة، يمكن أن نرى أن أداء فئات الأصول المختلفة في العام المقبل سيظهر تمييزًا هيكليًا أكثر وضوحًا.

أولا، اتجاه أسعار الفائدة منحاز نحو الجانب السلبي، ولكن الوتيرة محدودة النطاق.ومع الضغوط المالية، وتعديل توقعات السياسة، وضعف زخم النمو، من المرجح أن تتعزز العائدات طويلة الأجل في الولايات المتحدة وتتراجع في نطاق، من المتوقع أن تتداول في 3.9٪-4.2٪.وتتبع أسعار الفائدة في منطقة اليورو الانخفاض ولكن بحجم محدود، في حين لا تزال أسعار الفائدة اليابانية طويلة الأجل ترتفع تدريجيا.وقد تباطأت سرعة التقارب في هيكل أسعار الفائدة العالمية، مما أبقي أسعار الفائدة المتوسطة والطويلة الأجل ذات معنى للتخصيص، في حين يلزم مراقبة التغييرات في المسار عن كثب.ثانياً، يتسارع التمايز في هيكل الأسهم.وفي بيئة تكون فيها الأسعار أكثر حساسية لإشارات السياسة العامة، تظهر أسواق الأسهم العالمية تمييزا كبيرا.والأسهم الأمريكية أقل حساسية للأرباح وأكثر حساسية لبيانات السياسة العامة، وعموما من المرجح أن تتعزز ضمن نطاق وتشهد انتعاشا يحفزه السياسة العامة.وقد تؤدي الأسواق الناشئة، وخاصة الصين والهند، أداءً أفضل من الأسواق المتقدمة النمو، معتمدة على تعديل السلسلة الصناعية وإصلاح التقييم.ولا تزال السوق اليابانية تتمتع بالظروف اللازمة للحفاظ على نشاط قوي، حيث يدفعها إصلاح الشركات وإعادة رأس المال إلى الوطن إلى الحفاظ على مستوى أعلى من النشاط.ثالثا، لا يزال الذهب قويا.ومع عدم اليقين السياسي ودعم الطلب على احتياطيات البنك المركزي، لا يزال الذهب في نطاق قوي، وقد يكون الاتجاه أكثر استقرارا في النصف الأول من العام ويتحول إلى توحيد في النصف الثاني مع تغير الطلب على التحوط.وأخيرًا، يحافظ الدولار الأمريكي على ضعف على المدى المتوسط، والعملات غير الأمريكية مهيمنة نسبيًا.ويتأثر العجز المالي الأمريكي وتغيرات أسعار الفائدة ونمط النمو العالمي، ومن المرجح أن يتداول مؤشر الدولار الأمريكي في نطاق 95-100.وبالتالي، فإن العملات غير الأمريكية تتمتع بميزة نسبية، واليورو مدفوع بانخفاض الدولار الأمريكي، والرنمينبي لديه الظروف للارتفاع بشكل معتدل في ظل استقرار السياسات وانتعاش الطلب المحلي.

بشكل عام، في السوق الحالية، يتعمق التمايز في اتجاه الأصول، وبعض الأصول تظهر استقرارا أقوى عندما يزداد التقلب.يستفيد الذهب من ضعف الدولار الأمريكي والطلب الباحث عن المخاطر، وتستفيد أصول نمو التكنولوجيا من انخفاض أسعار الفائدة والدورة التكنولوجية، وتستفيد بعض العملات غير الأمريكية من تعديل الدولار الأمريكي.غالبًا ما تكون هذه الأصول أكثر عرضة لجذب الأموال الإضافية عندما تزداد ضغوط السوق ، مما يمكن أن يحسن من استقرار المحفظة.من خلال الجمع بين هذه الأصول والمسارات ، يمكن تحسين أداء المحفظة في السيناريوهات المختلفة ، مما يجعل التخصيص الإجمالي أكثر مقاومة للاضطرابات ، وتحقيق "دع الرياح تهب في جميع الاتجاهات ، وأبقى هادئًا ولا أهتز ، وأبقى هادئًا دون تغيير".

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.