SunSirs: تحليل اتجاه سوق الفحم في الصين 2026

في جلسة تحليل سوق الفحم في المعرض الوطني لتجارة الفحم لعام 2026 الأخيرة ، تبادل الخبراء والباحثون من قطاعات الفحم والأوراق المالية والتجارة وتكنولوجيا البيانات وجهات النظر وناقشوا المشهد الحالي لسوق الفحم والاتجاهات المستقبلية.

الفحم الحراري: ستعود الأسعار في نهاية المطاف إلى الأساسيات بعد "التباين" على المدى القصير ، مع توقع ارتفاع مركز السعر السنوي في عام 2026

منذ أكتوبر 2024 ، شهدت أسعار الفحم الحراري المحلية تقلبات كبيرة ، لكنها ظلت ضمن الديناميات الأساسية للعرض والطلب في سوق الفحم الحراري.وعلى الرغم من أن معنويات السوق قد تضخمت تأثيرها على تحركات الأسعار، فإن أسعار الفحم ستعود في نهاية المطاف إلى الأساسيات بعد "التباين" قصير الأجل.

وتشير البيانات إلى أنه في النصف الأول من العام، انخفض سعر الفحم الحراري بقدرة 5500 كيلو سعرة حرارية في ميناء تشينهوانغداو من 770 يوان للطن الواحد في بداية العام إلى 617 يوان للطن الواحد بحلول نهاية يونيو، بانخفاض بنسبة 20٪ تقريبًا.في مصب المنجم في Datong ، انخفض سعر 5500 سعرة حرارية من الفحم الحراري من 631 يوان صيني للطن الواحد في بداية العام إلى 467 يوان صيني للطن الواحد في أوائل يونيو ، بانخفاض بنحو 26 ٪.وفي يوليو/تموز، بدأت أسعار الفحم في الانتعاش من أدنى مستوياتها.وارتفع سعر الفحم الحراري بـ 5500 كيلو سعرة حرارية في ميناء تشينهوانغداو بشكل مطرد إلى 830 يوان صيني للطن الواحد في نوفمبر تشرين الثاني بزيادة بنحو 35٪.وقد تجاوزت أسعار الفحم الحراري الحالية بالفعل المستويات التي شوهدت في بداية العام.

وبالنسبة للعام بأكمله، من يناير إلى نوفمبر، بلغ متوسط السعر الفوري لـ 5500 سعرة حرارية من الفحم الحراري المسلم في الموانئ الشمالية 699 يوان صيني للطن الواحد، بانخفاض بنسبة 18.7٪ على أساس سنوي.وبلغ متوسط سعر العقود السنوية طويلة الأجل خلال الفترة نفسها 678.1 يوان صيني للطن الواحد ، بانخفاض بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي.وكان متوسط سعر الفحم الحراري السابق للمنجم في زونيك بانر، أردوس، 490 ين للطن الواحد، بانخفاض 24.1٪ على أساس سنوي.

أدت بيئة سياسة الفحم المريحة نسبيًا في النصف الأول من عام 2025 ، إلى جانب الآثار التراكمية للإفراج عن القدرات والموافقات على مدى السنوات الأربع الماضية ، إلى تعزيز قدرة إنتاج الفحم بشكل كبير.وقد أدى ذلك إلى نمو الإنتاج يتجاوز بكثير التوقعات خلال الفترة.لم يتم السيطرة على اتجاه نمو إنتاج الفحم السريع بشكل مفرط حتى يوليو.

في عام 2026 ، بالنظر إلى إمكانات النمو المحدودة لإنتاج الفحم الخام المحلي وواردات الفحم الحراري ، ستصبح اتجاهات استهلاك الفحم الحراري عاملاً أكثر أهمية يؤثر على أسعار الفحم.من المتوقع أن يرتفع مركز أسعار الفحم الحراري السنوي ، مع استمرار نشاط السوق الساحلية.قد تقدم العلاقة الإجمالية بين العرض والطلب على الفحم الحراري على مدار العام نمطًا من "التوازن العام مع ضيق دوري".

فحم الكوك: اتجاه السعر 2025 يظهر نمطًا "على شكل V"; 2026 مايو يعرض "استقرار القاع في النصف الأول ، انتعاش المتقلب في النصف الثاني"

في عام 2025 ، اتبعت أسعار فحم الكوك وكوك الكوك مسارًا "على شكل حرف V".وخلال النصف الأول، أدّت إمدادات الفحم الكوكي الوفيرة إلى انخفاض الأسعار إلى مستويات تكلفة مناجم الفحم المحلية.وفي النصف الثاني، أدى انخفاض إنتاج فحم الكوك المحلي إلى زيادات في الأسعار، في حين ارتفعت أسعار فحم الكوك جنبا إلى جنب بسبب دعم التكاليف.

وينبع مسار السوق هذا من الآثار المشتركة لتعديلات سياسة الاقتصاد الكلي وتحويل ديناميات العرض والطلب.وعلى جانب العرض، مرت مرحلة ذروة نمو الطاقة المحلية لإنتاج الكوكاي.وتشير أحدث البيانات إلى انخفاض الطاقة الكوكية إلى 558 مليون طن في النصف الأول من عام 2025، بانخفاض قدره 17 مليون طن عن العام السابق.وفي الوقت نفسه، يجري التخلص التدريجي بسرعة من القدرة القديمة، مع توقع إغلاق القدرة المتبقية البالغة 27.55 مليون طن من القدرة على أفران الكوكا البالغة 4.3 متر بالكامل بحلول 2026.وفيما يتعلق بالواردات، من المتوقع أن تنخفض واردات فحم الكوك بنسبة 5.68٪ في عام 2025.

وعلى جانب الطلب، انخفض إنتاج الصلب الخام في الصين بنسبة 2.64٪ على أساس سنوي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، في حين انخفض إنتاج الحديد الخنزير بنسبة 0.79٪.ولا يزال سوق الكوكا يعمل بموجب المبدأ الأساسي المتمثل في "الإنتاج الذي يحدده الطلب".

في عام 2026 ، سيظل النطاق السعري لفحم الكوك الرئيسي المحلي منخفض الكبريت بين 1300 يوان و 1800 يوان للطن الواحد.وفي حين أن أسعار الحد الأدنى لمختلف أنواع الفحم قد ظهرت بالفعل هذا العام، مقيدة بزيادة الفحم المستورد وضعف الطلب المحلي على الصلب، فإن الاتجاه العام قد يظهر "انخفاضا واستقرارا في النصف الأول، يليها انتعاش متقلب في النصف الثاني".وسيزداد التباين الهيكلي بين أنواع الفحم كثافة.وسيستمر ضيق المعروض من فحم الكوك والفحم المعدني، في حين أن المعروض من الأنواع المتصلة بالفحم الحراري لا يزال وافرا.وتفيد التقارير أن صناعة الكوك في الصين ستواجه تنظيمًا أكثر صرامة للسياسات ، وخاصة تنفيذ سياسات الانبعاثات المنخفضة للغاية ، مما سيسريع تحول مؤسسات الكوك.

الفحم المستورد: التحول من التركيز على الحجم إلى الجودة ؛ لا يزال العرض العالمي وافراً في عام 2026

وتظهر البيانات الصادرة عن الإدارة العامة للجمارك أنه من يناير إلى أكتوبر ، بلغت الواردات التراكمية للصين من الفحم والليجنيت 388 مليون طن ، بانخفاض بنسبة 11٪ على أساس سنوي.ومن بين هذه الواردات، بلغ إجمالي واردات الفحم الحراري 294 مليون طن، مما يمثل انخفاضا سنويا بنسبة 12.64٪ تقريبا.وتشير التوقعات إلى أن واردات الصين من الفحم الحراري هذا العام ستنكمش إلى 370 مليون طن، مما يمثل انخفاضا سنويا بنسبة 10٪ إلى 13٪ وسيسجل أدنى مستوى في الفترة نفسها منذ عام 2020.

وينبع هذا الانكماش من ثلاثة ضغوط.أولا، العرض المحلي الوفير: وتظهر بيانات المكتب الوطني للإحصاءات أن إنتاج الفحم الخام في الصين بلغ 3.973 مليار طن من يناير إلى أكتوبر من هذا العام، بزيادة 2.1٪ على أساس سنوي.وفي الوقت نفسه، وسعت شينجيانغ - وهي قاعدة استراتيجية رئيسية للطاقة قيد التطوير- قدرتها على نقل الفحم، مما زاد من تأمين الإمدادات.وتشير التقارير إلى أن السكك الحديدية في شينجيانغ نقلت 90 مليون طن من الفحم من المنطقة هذا العام، بزيادة بنسبة 6.9٪ على أساس سنوي.

ثانيا، تكثف تأثير الاستبدال لمصادر الطاقة الجديدة.ويتوقع "تقرير تحليل إمدادات الطاقة والطلب عليها في الصين 2025" الصادر عن معهد أبحاث الطاقة الحكومي للشبكة أنه بحلول نهاية عام 2025 ، من المتوقع أن يصل إجمالي الطاقة المركبة في البلاد إلى 3.99 مليار كيلوواط ، مع تمثيل الطاقة الجديدة لأكثر من 45٪ من المجموع.وتظهر القدرة المركبة الجديدة للطاقة وحصة توليد الطاقة في الصين اتجاها تصاعديا مطردا.في حين أن نسبة توليد الطاقة من الرياح والطاقة الكهروضوئية قد زادت ، حققت تكلفة الكيلوواط في الساعة انخفاضًا سريعًا.

وأخيرا، تضاءلت الميزة السعرية للفحم المستورد في النصف الأول من العام.ومنذ بداية هذا العام، استمرت أسعار الفحم المحلية في الانخفاض، في حين تضيقت الميزة السعرية للفحم المستورد بشكل مطرد حتى انعكاست.في النصف الثاني من العام ، حيث قادت أسعار الفحم المحلية تدريجيا الاتجاه التصاعدي ، بدأت الميزة السعرية للفحم المستورد في الظهور مرة أخرى ، حيث وصلت إلى هامش ربح يبلغ 100 يوان الصيني للطن الواحد من أكتوبر إلى نوفمبر.وبالإضافة إلى ذلك، يتحول الطلب على الواردات من التركيز على الحجم الهائل إلى الجودة، مع الحفاظ على الطلب المستقر في السوق على الفحم عالي السعرات الحرارية ومنخفض الكبريت.

وبالنظر إلى عام 2026، مدفوعاً بقيود العرض المحلي ونمو الطلب، من المتوقع أن يرتفع السعر المركزي للفحم الحراري المحلي إلى ما بين 750 يوان و 850 يوان للطن الواحد.من منظور عالمي، على الرغم من أن أسواق مثل الصين والهند وجنوب شرق آسيا ستواصل المساهمة في الطلب التزايد، إلا أن نمو الطلب العالمي على الفحم يتباطأ.وإلى جانب تراكم المخزونات في الفترات السابقة، سيحافظ السوق العالمية على حالة عامة من العرض الوفير.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.