SunSirs: 133.5 مليار يوان الصيني الاستحواذ الضخم!الصين شنخوا "طاقة حاملة الطائرات" تجري إعادة هيكلة الأصول

في 20 ديسمبر ، أصدرت شركة China Shenhua ، وهي شركة مدرجة في سوق الأسهم A ، إعلاناً يفيد بخطتها لإصدار أسهم A ودفع نقداً للحصول على أسهم في 12 شركة يملكها المساهم المسيطر ، شركة State Energy Investment Group Co. ،Ltd.والشركات التابعة لها.وتبلغ قيمة الصفقة 133.598 مليار يوان صيني.وبالنظر إلى حجمها الضخم ومبلغ المعاملات المرتفع، أصبحت هذه الصفقة أكبر حالة اندماج واستحواذ حتى الآن في سوق الأسهم A.

وتبلغ نسبة الدفع الإجمالية لهذه الصفقة 30٪ في الأسهم و 70٪ نقدا، حيث يبلغ إجمالي مبلغ الدفع النقدي 93.519 مليار يوان صيني.

من المفهوم أنه اعتبارًا من 31 يوليو 2025 ، بلغ إجمالي أصول الشركات المستهدفة الـ 12 المشاركة في هذه الصفقة 233.423 مليار يوان صيني ، مع إجمالي صافي الأصول المنسوبة إلى المساهمين عند 87.399 مليار يوان صيني.في عام 2024 ، حققت الأصول المستهدفة بشكل جماعي إيرادات تشغيلية بلغت 113.974 مليار يوان صيني وحققت صافي ربح يعزى إلى المساهمين ، باستثناء البنود غير المتكررة ، بلغ إجمالي 9.428 مليار يوان صيني.

ومن خلال هذه الصفقة، سترتفع احتياطيات الفحم الصينية شينخوا إلى 68.49 مليار طن، مما يمثل معدل نمو قدره 64.72٪؛ وسترتفع احتياطياتها من الفحم القابلة للاسترداد إلى 34.5 مليار طن، بمعدل نمو قدره 97.71٪؛ وسيصل إنتاجها من الفحم إلى 512 مليون طن، بزيادة قدرها 56.57٪.وذكرت شركة شينخوا الصينية أن أصول الأعمال المشاركة في الصفقة تغطي قطاعات متعددة بما في ذلك تعدين الفحم وتوليد الطاقة التي تعمل بالفحم والصناعات الكيميائية الفحمية ، مما سيساعد على تعزيز القدرة التجارية الأساسية للشركة المدرجة واحتياطيات الموارد ، وزيادة تحسين تخطيط سلسلة الصناعة الكاملة ، وخلق ظروف مواتية لتعزيز الإنتاج النظيف ، وتحسين مطابقة القدرة ، وتحسين الربحية.

إن حل القضايا القديمة وبناء مزايا تعاونية عبر سلسلة الصناعة بأكملها هي المحاور الأساسية لهذه الصفقة.

لفترة طويلة ، كان لدى China Shenhua ومجموعة الطاقة الوطنية عمليات متداخلة في مجالات أعمال معينة.ومنذ عام 2005، وقع الطرفان عدة اتفاقيات، التزمت بموجبها مجموعة الطاقة الوطنية بضخ الأصول ذات الصلة تدريجياً في الشركة المدرجة بحلول 27 أغسطس 2028.

وتمثل هذه الصفقة دخول هذا الالتزام في مرحلة الحل الموضوعي.ومن خلال ضخ أصول أساسية متعددة وعالية الجودة في معاملة واحدة، ستقوم الشركة المدرجة ومساهمها المسيطر بحل التداخل في أعمالهما بشكل كبير عبر الفحم وتوليد الطاقة التي تعمل بالفحم في مواقع المناجم والصناعات الكيميائية الفحمية وقطاعات الخدمات اللوجستية والنقل.قبل الصفقة ، في إطار الترتيبات المنسقة لمجموعة الطاقة الحكومية ، كانت الشركات المستهدفة.€” بما في ذلك GuoCNY Power ، Xinjiang Energy ، Wuhai Energy ، Pingzhuang Coal Industry ، و Baotou Mining— وقد خضع كل منهما لإعادة هيكلة أولية، وتصفية بعض الأصول غير الفعالة أو ذات الأهمية المنخفضة لأعمالها الأساسية.وشملت الأنواع الرئيسية من الأصول المعنية حقوق التعدين المغلقة أو غير الكفؤة وأصول الطاقة الجديدة.

وبالنسبة لشركة شينخوا الصينية نفسها، فإن هذا تعزيز عميق لسلستها الصناعية.وستضخ هذه الصفقة عدداً كبيراً من الأصول عالية الجودة في الشركة، بما في ذلك منجم Jundong Open-Pit للفحم.€” ثاني أكبر منجم فحم مفتوح في الصين€” شركة Xinjiang Energy.وقد ثبت أن المنجم لديه احتياطيات قابلة للاسترداد تتجاوز ملياري طن ، وتصل أحدث طاقة إنتاجية معتمدة اعتبارًا من عام 2025 إلى 35 مليون طن سنويًا.ويمكن أن يلبي إنتاجها السنوي الطلب العام بأكمله على محطتين للطاقة بطاقة 10 ملايين كيلوواط لكل منهما.

وذكرت الصين شينخوا أنه عند الانتهاء من الصفقة ، ستزداد قدرة الأعمال الأساسية واحتياطيات الموارد للشركة زيادة كبيرة ، مما يزيد من إتقان تخطيط السلسلة الصناعية الكاملة المتكاملة "الفحم والكهرباء والطريق والميناء والملاحة".ومن المتوقع أن يحقق هذا تأثير "1+1> 2" في مجالات مثل تآزر الإنتاج والتحكم في التكاليف وضمان الإمدادات في حالات الطوارئ.

يعمل الفحم كـ "حجر الصابورة" لأمن الطاقة الوطني ، وتدخل الصناعة الآن مرحلة جديدة من التنمية عالية الجودة.وفي السياق الحالي لديناميات الطاقة التحويلية، لا يزال دور الفحم كشبكة أمان يؤدي دورا حاسما.وبالنسبة لمؤسسات الفحم، فإن الانخراط في عمليات الاندماج والاستحواذ وإعادة الهيكلة هو خطوة استراتيجية لدمج الموارد بشكل عميق، وتحسين التخطيطات الصناعية، وبناء نظام إمدادات مرن.€” وممارسة رئيسية لقيادة الانتقال نحو العمليات الذكية والمكثفة والنظيفة.يلتزم هذا النهج التزاما صارما باستراتيجية الطاقة في البلاد المتمثلة في "إنشاء أنظمة جديدة قبل تفكيك الأنظمة القديمة والتخطيط الشامل" ، بما يتماشى مع متطلبات نظام الطاقة الحديث "النظيف ومنخفض الكربون وآمن وفعال".

ويعد هذا الاندماج الضخم خطوة مهمة اتخذتها الشركات المركزية المملوكة للدولة لتعميق إعادة الهيكلة والتكامل.ولن يعزز ذلك القدرة التنافسية الأساسية لشركة شينخوا الصينية وقدرتها على مواجهة المخاطر فحسب ، بل سيساعد أيضًا في تعزيز تركيز صناعة الفحم.وتتسم هذه الخطوة بأهمية كبيرة لتعزيز أساس الطاقة في البلاد، وتعزيز وظائف رأس المال المملوك للدولة، وتعزيز ثقة السوق.

ملاحظة:

استحواذ 12 شركة مستهدفة في دفعة واحدة ، مع وصول نسبة الدفع النقدي إلى 70٪.

ووفقًا لمشروع تقرير الصفقة الذي كشفت عنه شركة شينخوا الصينية ، فإن هذا الاستحواذ ينطوي على ما مجموعه 12 شركة مستهدفة ، تغطي مجالات متعددة مثل الفحم والطاقة التي تعمل بالفحم والصناعة الكيميائية للفحم.على وجه التحديد ، تخطط China Shenhua للحصول على 100 ٪ من أسهم GuoCNY Power ، 100 ٪ من أسهم Xinjiang Energy ، 100 ٪ من أسهم الشركة الكيميائية ، 100 ٪ من أسهم Wuhai Energy ، 100 ٪ من أسهم Pingzhuang Coal Industry ، 41 ٪ من أسهم Shenyan Coal ، 49 ٪ من أسهم Jinshen Energy ، 100 ٪ من أسهم Baotou Mining ، 100 ٪ من أسهم شركة الشحن ، 100٪ من أسهم شركة نقل ومبيعات الفحم، و 100٪ من أسهم شركة الميناء التي تملكها مجموعة الطاقة الوطنية من خلال إصدار الأسهم A والدفع النقدي.وستستحوذ على 100٪ من أسهم Inner Mongolia Construction and Investment التي تملكها Western Energy عن طريق الدفع النقدي.

بالمقارنة مع خطة الصفقة السابقة ، لا يتم تضمين 100٪ من أسهم شركة التجارة الإلكترونية في نطاق الاستحواذ. اعتبارًا من 31 يوليو 2025 ، بلغ إجمالي أصول الأصول المستهدفة الـ 12 233.423 مليار يوان صيني ، وبلغ إجمالي صافي الأصول المملوكة للشركة الأم 87.399 مليار يوان صيني.في عام 2024 ، حققت الأصول المستهدفة إجمالي إيرادات تشغيلية قدرها 113.974 مليار يوان صيني ، وإجمالي الأرباح غير المتكررة وصافي الربح المعدل للخسائر المنسوب إلى الشركة الأم قدره 9.428 مليار يوان صيني ، وإجمالي الأرباح غير المتكررة وصافي الربح المعدل للخسائر المنسوب إلى الشركة الأم بعد استبعاد تأثير خسائر انخفاض الأصول على المدى الطويل قدرها 10.570 مليار يوان صيني ، مما يتوافق مع معاملة إجمالية قدرها 128.671 مليار يوان صيني. وبالنظر إلى زيادة رأس المال البالغة 4.927 مليار يوان الصيني لشركة الكيماويات من قبل مجموعة الطاقة الوطنية بعد تاريخ معيار التقييم ، فإن قيمة المعاملة الإجمالية النهائية المعدلة هي 133.598 مليار يوان الصيني.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.