SunSirs :استمرار ضعف سوق ABS مع استمرار انخفاض الأسعار

منذ الربع الرابع ، كانت أسعار أكريلونيتريل-بوتادايين-ستيرين كوبوليمر (ABS) المحلية على مسار هبوطي ثابت.وبالنظر إلى الصف السائد 0215A في سوق شرق الصين كمثال، انخفضت الأسعار من 9500 يوان للطن الواحد في أواخر سبتمبر إلى حوالي 8000 يوان للطن الواحد - أدنى نقطة في العام.وبشكل عام، وبما أن الاختلال الهيكلي الناجم عن توسيع القدرة لا يزال من الصعب حله على المدى القصير، من المتوقع أن تستمر أسعار سوق ABS في مسارها الهبوطي.

زيادة ضغط العرض

تدخل صناعة ABS دورة توسيع مركزة أخرى في عام 2025.وبدأت منشآت جديدة في Yulong Petrochemical و Daqing Petrochemical عملياتها في الربع الثاني ، مما دفع قدرة النصف الأول من الصناعة إلى ما بعد علامة 10 ملايين طن.وتسارعت وتيرة التوسع بشكل أكبر في النصف الثاني: بدأت المرحلة الأولى من منشأة البولمرة السائبة لشركة Yike Chemical التي تبلغ قدرها 225،000 طن سنويًا في يوليو ، في حين بدأ مصنع ABS المستحلب الجديد لشركة Jilin Petrochemical الذي تبلغ قدره 400000 طن سنويًا في تشغيل تشغيله في نوفمبر ، ودخلت منشأة البولمرة السائبة الجديدة التي تبلغ قدرها 200،000 طن سنويًا مرحلة تحميل المواد الخام.

ومن المتوقع أن يقترب الإنتاج السنوي من ABS من 7 ملايين طن ، مما يمثل نموا سنويا بنسبة 27 ٪ تقريبًا.ووسط ضغوط من الإمدادات المنخفضة الأسعار، واجه المصنعون صعوبة متزايدة في نقل المخزون.وفي الوقت نفسه، أدى بطء المبيعات إلى تخزينات ABS في معظم المنتجين تتجاوز مستويات العام الماضي.وعلى وجه الخصوص، مع معظم محطات ABS التي تعمل في إطار تكوينات متكاملة، ظلت معدلات الاستخدام الصناعي مرتفعة نسبياً عند حوالي 70٪، مما زاد من تفاقم الفائض في جانب العرض.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن الإنتاج المستمر للقدرة الجديدة لن يؤدي إلا إلى تكثيف ضغط العرض.ومع اقتراب نهاية العام، قد تكثف بعض الشركات المصنعة الشحنات للوفاء بأهداف خفض المخزونات، مما من المرجح أن يمارس مزيدا من الضغوط الهبوطية على أسعار السوق.

عدم كفاية دعم التكلفة

تواجه المواد الخام الأساسية الثلاث لـ ABS - الستيرين والأكريلونيتريل والبوتادين - جميعها معضلة "العرض القوي والطلب الضعيف" ، مع انخفاض الأسعار في أدنى مستوياتها السنوية ، مما يضعف دعم التكلفة لـ ABS.

من المتوقع أن تنمو طاقة الستيرين بنسبة 11.46٪ على أساس سنوي هذا العام ، ومع ذلك أدى ضعف الاستهلاك في المنبع إلى تراكم المخزون عبر سلسلة التوريد.وفي نوفمبر/تشرين الثاني، سجل الستيرين أدنى مستوى له في خمس سنوات عند 6300 رنمينب.وعلى الرغم من أن السوق انتعشت من هذا الحوض، إلا أنها تراجعت في وقت لاحق قليلا بسبب اختلالات العرض والطلب، وتحوم حاليا بين 6450 و 6550 رنمينبي.

وبدأ سوق الاكريلونيتريل في انخفاض متقلب بعد أن بلغ أعلى مستوى له في ثلاث سنوات في وقت سابق من هذا العام.والسبب الأساسي هو أن الطاقة نمت بأكثر من 20٪ على أساس سنوي ، في حين كان نمو الطلب في المنبع 11.1٪ فقط ، مما يسلط الضوء على نمط يفوق العرض الطلب.

كما أظهر البوتادين ضعفًا ، حيث كانت الأسعار على مدار العام أقل من متوسط العقد الماضي.وقد أدى الإفراج عن الطاقة الجديدة في الربع الرابع، إلى جانب الوصول المركز للبضائع المستوردة، إلى تكثيف نمط انخفاض العرض، مما دفع الأسعار إلى أدنى مستوياتها السنوية.

وعلى الرغم من أن الانخفاض الجماعي في أسعار المواد الخام قد أدى إلى خفض تكاليف إنتاج ABS إلى حد ما، في بيئة السوق التي تهيمن عليها اختلالات العرض والطلب، فإن التحول الهبوطي في التكاليف لم يحدد قاعًا فعالًا.وبدلاً من ذلك، أتاحت المجال للأسعار لاختبار أدنى مستويات جديدة.تدهورت هوامش الربح في صناعة ABS بسرعة من الربحية الهامشية في أكتوبر ، مع توسع خسائر الإنتاج الآن إلى ما يقرب من 300 رنمينبي للطن الواحد.ونظرا لعدم وجود عوامل إيجابية قوية على المدى القريب في سوق المواد الخام المنبع وعدم توازن العرض والطلب الواضح في الصناعة، من المرجح أن تستمر الخسائر.

ضعف نمو الطلب

وأظهر الطلب على المنتجات النهائية لـ ABS تبايناً ولكنه يفتقر بشكل عام إلى الدعم الكافي.في قطاع الأجهزة الرئيسية ، تظهر أرقام الإنتاج من يناير إلى نوفمبر ما يلي: - مكيفات الهواء: +1.6٪ سنويًا - الثلاجات: +1.2٪ سنويًا - الغسالات: +6.3٪ سنويًا - أجهزة التلفزيون الملونة: -2.7٪ سنويًا على الرغم من الحوافز السياسية المستمرة التي تعزز إنتاج الأجهزة ومبيعاتها ، إلا أن النمو يتخلف بكثير عن توسيع القدرة التمهيدية ، مما يفاقم عدم التطابق بين العرض والطلب.

وباعتباره مقياسا للاقتصاد الصيني، كان أداء قطاع الأجهزة المنزلية أقل من التوقعات في السنوات الأخيرة بسبب ضغوط الاقتصاد الكلي، تفاقمتها الطفرة العقارية المتلاوية، مما زاد بشكل كبير من تحديات النمو.انخفضت المؤشرات الرئيسية مثل الاستثمار العقاري الوطني ومساحة مبيعات العقارات التجارية على أساس سنوي من يناير إلى نوفمبر ، مما أدى إلى تقييد إمكانات النمو في سوق الأجهزة المنزلية.وحتى مع الحوافز من الدعم الوطني والفعاليات الترويجية الكبرى، ظل استهلاك الأجهزة المنزلية الكبير بطيئًا، مما يؤكد ضعف الطلب النهائي.

يظهر سوق ABS بعض العوامل الإيجابية ، مع انخفاض الواردات بشكل كبير على أساس سنوي في حين تحافظ الصادرات على نمو سريع.تظهر بيانات الجمارك أنه في الأشهر الـ 11 الأولى من هذا العام ، زادت صادرات ABS التراكمية في الصين بنسبة 71.58٪ على أساس سنوي ، في حين انخفضت الواردات بنسبة 16.33٪ ، مما يوفر بعض الإغاثة للسوق المحلية.ومع ذلك، وبالمقارنة مع إجمالي الطاقة الإنتاجية المحلية البالغة عشرات الملايين من الأطنان، فإن الزيادة السنوية في الصادرات التي تزيد عن عشرة آلاف طن غير كافية لعكس عدم التطابق العام بين العرض والطلب.

إن التناقض الصارخ بين نمو الطلب المتواضع وتوسع العرض الهائل يسلط الضوء على تناقض هيكلي أساسي.هذه الديناميكية تجعل من الصعب على سوق ABS الحصول على دعم صعودي قوي على المدى القصير، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي للتكيف من المرجح أن يستمر.

كمنصة إنترنت متكاملة توفر أسعار قياسية ، في 26 ديسمبر ، كان السعر القياسي لـ ABS ، وفقًا لـ SunSirs ، 8200.00 RMB / طن ، بانخفاض قدره 4.4٪ مقارنة ببداية الشهر (8577.50 RMB / طن).

تطبيق أسعار SunSirs Benchmarkš

يمكن للمتداولين تسعير المعاملات الفورية والعقود على أساس مبدأ التسعير المتفق عليه وصيغة التسعير (سعر المعاملة = سعر SunSirs + التسعير).

إذا كان لديك أي أسئلة ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@SunSirs.com.