SunSirs: الإمدادات المحلية من الأسفلت ستحافظ على النمو في عام 2026

وسيحافظ الإمدادات المحلية من الأسفلت على النمو في عام 2026، مع توقع أن يظل توسع الطلب محدودًا.وسيحافظ سوق الأسفلت الفوري إلى حد كبير على توازن العرض والطلب المريخي طوال معظم العام.مدفوعًا بضغوط التكلفة وديناميكيات العرض والطلب ، من المتوقع أن ينخفض مركز أسعار الأسفلت أكثر في عام 2026.

النفط الخام يواصل بحثه عن قاع

وسيستمر نمو إمدادات النفط العالمية في عام 2026، وإن كان بوتيرة أبطأ مما كان عليه في عام 2025.وبينما توقفت أوبك+ عن زيادة الإنتاج في الربع الأول، من المتوقع أن تستأنف توسيع الطاقة بعد ذلك.ومن المتوقع أن يعزز المنتجون غير الحلفيين مثل البرازيل وكندا الإنتاج أكثر، في حين سيظل نمو النفط الصخري الأمريكي مقيدا بسبب عدم كفاية الاستثمار وانخفاض الأسعار.بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية المتطورة - وخاصة الصراع الروسي الأوكراني والتطورات في فنزويلا - ستستمر في تعطيل إمدادات الخام.ويواجه الطلب، الذي يقيد النمو الاقتصادي العالمي البطيء، آفاقا غير مؤكدة.ومن المتوقع أن يتخلف نمو الطلب العالمي على النفط في عام 2026 عن مستويات عام 2025، مع بقاء الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند المحركين الرئيسيين، في حين من غير المرجح أن يتعافى الطلب في المناطق المتقدمة مثل أوروبا والولايات المتحدة.وبشكل عام، سيستمر فائض العرض المتوقع في سوق النفط الخام في عام 2026 في ممارسة ضغط هبوطي على الأسعار.ومع ذلك، فإن التعديلات المحتملة على سياسات الإنتاج في أوبك+ والتحولات في الديناميكيات الجيوسياسية يمكن أن تؤدي إلى زيادات في العرض أقل من المتوقع، وبالتالي تقليل توقعات الفائض في السوق والحد من مدى انخفاض الأسعار.وفي الوقت نفسه، إذا تعافيت بيئة الاقتصاد الكلي بما يتجاوز التوقعات، فإنها ستوفر الدعم الأدنى لأسعار النفط.وفي عام 2026، من المرجح أن ينبع أي زخم صعودي في أسعار النفط من تصاعد الصراعات الجيوسياسية.وفيما يتعلق بمسار الأسعار، من المتوقع أن يدخل النفط الخام عملية انخفاض في عام 2026، مع تحول مركز التشغيل الإجمالي إلى الأسفل ومن المرجح أن يستقر في النصف الثاني من العام.وإذا تعافيت بيئة الاقتصاد الكلي بما يتجاوز التوقعات، فقد يرتفع الحد الأدنى للأسعار إلى حد ما.

نمو العرض مستمر

المواد الخام الأسفلتية تتحول نحو خام الحصص العالية التكلفة.في حين أن الخام الثقيل لا يزال المادة الخام الرئيسية لإنتاج الأسفلت ، فقد خفضت شركات التكرير المحلية المستقلة الطلب على المواد الثقيلة مثل البيتومين المخفف منذ أوائل عام 2025 بسبب إصلاحات ضريبة الاستهلاك المحلي ، وبدلاً من ذلك تحولت إلى الخام ذي الحصص العالية التكلفة.واضطرت المصافي التي لا توجد لديها حصص إلى خفض معدلات التشغيل.وتشير البيانات إلى أنه من يناير إلى أكتوبر 2025، انخفضت الواردات التراكمية من الأسفلت المخفف في الصين بنسبة 48٪ على أساس سنوي، حيث بلغ متوسط الواردات الشهرية 380،000 طن فقط - مقارنة بـ 690،000 طن شهريًا في عام 2024.في عام 2026 ، سيظل النفط الخام المادة الخام الأساسية لمصافي الأسفلت المحلية.ومع ذلك، فإن الإمدادات الضيقة نسبيا من النفط الخام الحصص ستحافظ على تكلفة أعلى من تكلفة المواد الخام مثل البيتومين المخفف، مما سيستمر في تقييد معدلات تشغيل المصافي إلى حد ما.

ولا تزال معدلات تشغيل مصافي الأسفلت المحلية محدودة باستمرار.وسيحافظ الإنتاج المحلي من الأسفلت على النمو في عام 2025، مع توقع أن يبلغ الإنتاج السنوي حوالي 28.5 مليون طن، مما يمثل زيادة سنوية تقدر بنحو 8٪.وستظل معدلات تشغيل مصافي الأسفلت منخفضة باستمرار بنسبة 25٪ إلى 35٪ طوال عام 2025 ، أقل من المتوسطات التاريخية لنفس الفترة.وعلى خلفية الطاقة الزائدة في الأسفلت في عام 2026، ستستمر معدلات تشغيل المصافي في التحوم عند مستويات دون المثلى.وفي الوقت نفسه، ستستمر حصص النفط الخام المحدودة - المادة الخام الرئيسية لمصافي التكرير المستقلة - في تقييد معدلات الاستخدام في مصافي الأسفلت.

وانخفضت الواردات المحلية من الأسفلت.من يناير إلى أكتوبر 2025 ، بلغت الواردات التراكمية 2.11 مليون طن ، بانخفاض 7.5 ٪ على أساس سنوي ، في حين بلغ إجمالي الصادرات 335 ٪ طن ، بزيادة 46 ٪ على أساس سنوي.ونظرا لانخفاض الواردات المحلية من الأسفلت ونمو الصادرات، تقلصت الواردات الصافية من الأسفلت على أساس سنوي.وبالنظر إلى المستقبل ، على خلفية الطاقة الزائدة المحلية للأسفلت ونمو الطلب المحدود نسبيًا ، ستواجه واردات الأسفلت مزيدًا من القمع.

نمو الطلب المحدود

وخلال فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة، من المتوقع أن ينخفض الاستثمار الإضافي في بناء الطرق السريعة أكثر.وخلال فترة الخطة الخمسية الرابعة عشرة، استمرت السياسات المالية الوطنية في دفع النمو في الاستثمار في البنية التحتية.بيد أن الاستثمار في بناء الطرق السريعة كان يمثل نسبة منخفضة نسبيا، وفي السنوات الأخيرة، كان الاستثمار يفضل في المقام الأول البنية التحتية الجديدة، مما أضعف الاستثمار في البنية التحتية التقليدية.وخلال فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة، من المتوقع أن يتباطأ الطلب المحلي على بناء الطرق السريعة.وقد مرت فترة الذروة لبناء شبكة الطرق الواسعة النطاق، وتأثير تعزيز الطلب للمشاريع الجديدة محدود نسبيا.ولا تزال مشاريع "ملء النقص" في مجال النقل في مناطق مثل وسط وغرب الصين هي وحدها التي لديها بعض المجال للنمو.وبالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر الضغوط المالية المحلية تأثيراً أكبر على تنفيذ المشاريع الجديدة وتقدمها.

يستمر نمو الطلب على الطرق الأسفلتية في التباطؤ.في عام 2025 ، قد يشهد الطلب على بناء الطرق السريعة بعض التحسن مدفوعًا باحتياجات تسريع المشروع ودعم السياسات ، وبالتالي تعزيز استهلاك الأسفلت.ومع ذلك ، على خلفية الطلب الإجمالي المحدود على المشاريع ، سيظل النمو التدريجي في الطلب على الأسفلت محدودًا نسبيًا.من يناير إلى أكتوبر 2025 ، بلغ الاستهلاك الظاهري التراكمي للصين من الأسفلت 26.648 مليون طن ، مما يمثل زيادة سنوية بنسبة 9.83٪.ومن المتوقع أن يصل الاستهلاك الظاهري السنوي إلى نحو 32 مليون طن.يمثل عام 2026 العام الافتتاحي لفترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة.وسيظهر الطلب على الطرق الأسفلتية خصائص "الاستقرار مع التغييرات والتحسين الهيكلي" ، وتركز في المقام الأول في قطاع صيانة الطرق.وفي الوقت نفسه، سيظل الإفراج عن الطلب مقيداً بقيود التمويل المالي المحلي.وفي حين أن إجمالي الطلب على الأسفلت سيحافظ على النمو، من المتوقع أن تكون الزيادة التدريجية محدودة.

السوق العقاري البطيء يقمع الطلب على عزل الأسفلت للماء.في السنوات الأخيرة ، شكلت التعديلات في قطاع العقارات تحديات لصناعة العزل المائي.ومن غير المرجح أن يتجاوز سوق العقارات المحلية التوقعات في عام 2026، وسيستمر الطلب على عزل الأسفلت للماء مقيداً.ومن المتوقع أن تظل معدلات التشغيل لمصنعي أغشية عزل الماء الأسفلتية عند مستويات منخفضة نسبيا.

توقعات السوق

من منظور التكلفة ، سيؤدي فائض العرض في سوق النفط الخام في عام 2026 إلى دفع أسعار النفط إلى الهبوط ، مما قد يدخل في عملية انخفاض مع تحول مركز التشغيل الإجمالي إلى الأسفل.يكمن المتغير الأساسي في سوق النفط الخام في المستقبل على جانب العرض.وقد تؤدي التعديلات على سياسات الإنتاج والعوامل الجيوسياسية في أوبك+ إلى تغيير إيقاع إمدادات النفط الخام، وبالتالي إدخال حالة من عدم اليقين على اتجاهات أسعار النفط.

وفيما يتعلق بالعرض والطلب على الأسفلت ، من المتوقع أن يحافظ سوق الأسفلت المحلي في الصين على فائض في عام 2026.وعلى جانب العرض، تتأثر السياسات الضريبية، تقوم مصافي الأسفلت المحلية بتحويل موادها الخام إلى النفط الخام المخصص للحصص.بيد أن عدم كفاية إمدادات النفط الخام المخصصة للحصص سيستمر في تقييد عمليات المصافي.وفي ظل هذه الخلفية، من المتوقع أن تظل معدلات استخدام مصافي الأسفلت منخفضة.ومن المتوقع أن ينمو إنتاج الأسفلت بشكل متواضع في عام 2026، مع بقاء هوامش ربح المصافي عند مستويات منخفضة إلى متوسطة.وعلى جانب الطلب، يمثل عام 2026 بداية فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة.وسيكون الطلب على الطرق الأسفلتية مدفوعًا بمشاريع الصيانة، على الرغم من أن توافر التمويل لا يزال حاسمًا.في الوقت نفسه ، يتأثر إطلاق الطلب على الأسفلت بشكل كبير بالعوامل الجوية والموسمية.وعلاوة على ذلك، سيستمر التكيف المستمر في سوق العقارات في تقييد الطلب على الأسفلت العازل للماء.بشكل عام ، من المتوقع أن ينمو الإمدادات المحلية من الأسفلت في عام 2026 ، على الرغم من أن نمو الطلب سيكون محدودًا نسبيًا.وسيظل سوق الأسفلت الفوري معروضا جيدا إلى حد كبير طوال معظم العام، مع وجود مخزونات تظهر تقلبات موسمية.

وفيما يتعلق باتجاهات أسعار الأسفلت، مدفوعة بعوامل التكلفة وديناميكيات العرض والطلب على الأسفلت نفسه، من المتوقع أن ينخفض مركز الأسعار أكثر في عام 2026.وبدعم من عوامل التكلفة، من المرجح أن تنخفض الأسعار تدريجيا إلى القاع في النصف الثاني من العام.ومن المتوقع أن يتراوح النطاق السنوي للتقلب بين 2400 و 3200 يوان صيني للطن الواحد.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.