توقعات الطاقة 2026: تعميق الانتقال يعيد تشكيل المشهد السوقي

الضغوط المزدوجة من العرض والطلب تثقل أسعار النفط

في عام 2026، من المتوقع أن تدخل سوق النفط العالمية دورة تعديل أساسية تتمحور حول إعادة توازن العرض والطلب، مدفوعة بتسارع نمو العرض وتباطؤ توسع الطلب.سيصبح تراكم المخزون وضغط الأسعار سمات السوق الأساسية.

وعلى جانب الطلب، سيكون عدم كفاية الزخم في الانتعاش الاقتصادي العالمي هو العامل الرئيسي الذي يحد من نمو الطلب على النفط.ويتوقع التقرير الشهري الأخير لوكالة الطاقة الدولية الطلب العالمي على النفط الخام بنحو 104.8 مليون برميل يوميا في عام 2026، مما يمثل زيادة متواضعة بنسبة 0.8٪ على أساس سنوي.وعلى الصعيد الإقليمي، دخل الطلب في الاقتصادات المتقدمة النمو مرحلة انخفاض هيكلي.ولا يزال استهلاك اليابان للنفط الخام عند أدنى مستوياته منذ عدة عقود؛ وستشهد الولايات المتحدة، باعتبارها أكبر مستهلك للنفط الخام في العالم، أيضا توقف نمو الطلب، مع توقع أن يظل الاستهلاك الإجمالي دون تغيير إلى حد كبير عن مستويات عام 2025.يظهر الطلب على النفط بين الاقتصادات الناشئة تبايناً كبيراً، حيث ينشأ الطلب المتزايد في المقام الأول من بلدان غير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، ولا سيما في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.ويشير التقرير الشهري الأخير لمنظمة أوبك إلى أن الصين مستعدة للبقاء محرك نمو الطلب على النفط في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.ومع ذلك ، فإن نمو الطلب في بلدان مثل الهند والبرازيل أضعف مما كان متوقعا.

وقد تصبح ضغوط فائض العرض المستمرة المتغير الرئيسي الذي يشكل ديناميات السوق.وسيكون نمو إمدادات النفط العالمية في عام 2026 مدفوعًا في المقام الأول بالمنتجين من خارج منظمة أوبك+.ويتوقع تقرير وكالة الطاقة الدولية الصادر في نوفمبر/تشرين الثاني أن يساهم المنتجون من خارج أوبك + بمبلغ إضافي قدره 1.2 مليون برميل يومياً من الإنتاج بحلول عام 2026.كما أشار تقييم البيئة إلى أن البرازيل وغيانا والأرجنتين ستكون المحركات الرئيسية لنمو إمدادات النفط من غير "أوبك +" في عام 2026 ، مما يمثل نصف الزيادة المتوقعة.وتتوقع تقييم البيئة أن يزداد إنتاج البرازيل اليومي بمقدار 200 ألف برميل ليصل إلى 4 ملايين برميل في عام 2026.وعلى وجه الخصوص، فإن تعزيز كفاءة الإنتاج وانخفاض منحنيات التكلفة في إنتاج النفط الصخري الأمريكي يضمن مرونتها حتى في ظل ظروف انخفاض أسعار النفط، مما يوفر دعما مستقرا لجانب العرض.

وتحت تأثير عوامل متعددة، تعتقد معظم المؤسسات أن نقطة التشغيل المركزية لأسعار النفط الدولية ستتحول إلى أسفل بشكل كبير بحلول عام 2026.وتتوقع جولدمان ساكس متوسط السعر السنوي لخام برنت في عام 2026 عند 56 دولارا للبرميل وخام WTI عند 52 دولارا للبرميل.وتحتفظ جي بي مورغان بتوقعات حذرة مماثلة، حيث تتوقع متوسطات خام برنت من 57 إلى 58 دولارا للبرميل لكل من عامي 2026 و 2027.

ارتفاع إمدادات الغاز الطبيعي يحول السوق إلى السوق التي يهيمن عليها المشترون

في عام 2026 ، ستصبح موجة من إمدادات الغاز الطبيعي المسال بقيادة أمريكا الشمالية والشرق الأوسط القوة الأساسية التي تعيد تشكيل المشهد السوقي للغاز الطبيعي.وفي حين أن نمو الطلب لا يزال مرنا، من المتوقع أن يتفوق نمو العرض بشكل كبير على نمو الطلب، مما يسرع تحول السوق من سوق البائع إلى سوق المشتري.

يتوقع تقرير وكالة الطاقة الدولية أن يصل نمو إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية إلى 7٪ في عام 2026 ، مما قد يصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2019.وتشير شركة التحليلات Kpler أيضًا إلى أن الإمدادات العالمية من الغاز الطبيعي المسال ستصل إلى 475 مليون طن في عام 2026 ، بزيادة 10.2٪ عن عام 2025.وباعتبارها أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في العالم، فإن الولايات المتحدة ستكون المحرك الرئيسي لنمو هذا العرض.تتوقع Kpler أن ترتفع الطاقة الإنتاجية للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة من 110 مليون طن في عام 2025 إلى 130 مليون طن في عام 2026.بالإضافة إلى ذلك، ستكون خطط قطر لتوسيع الإنتاج محركًا كبيرًا.وقال المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول مؤخرًا في أسبوع سنغافورة الدولي للطاقة إن الولايات المتحدة وكندا وأستراليا وقطر ستطلق طاقة غير مسبوقة من الغاز الطبيعي المسال بحلول عام 2026.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أيضا أن ينمو الطلب على الغاز الطبيعي أكثر في عام 2026.وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يتسارع نمو الاستهلاك العالمي للغاز الطبيعي إلى حوالي 2٪ في عام 2026.ومع ذلك، فإن نمو الطلب سيظهر تباينا إقليميا ملحوظا.وستقود منطقة آسيا والمحيط الهادئ توسيع الطلب.وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينمو الطلب على الغاز الطبيعي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكثر من 4٪ في عام 2026 ، مدفوعًا في المقام الأول بتطوير الغاز الصناعي والحضري في الصين وبعض دول جنوب شرق آسيا.وعلى النقيض من ذلك، من المتوقع أن ينخفض الطلب على الغاز الطبيعي في أوروبا بنسبة 2٪، في حين أن نمو الطلب في أمريكا الشمالية سيتباطأ أيضًا إلى أقل من 1٪.

وبشكل عام، سيتفوق نمو إمدادات الغاز الطبيعي بشكل كبير على نمو الطلب.تتوقع مؤسسات متعددة ضغوطاً هبوطية على أسعار الغاز الطبيعي العالمية بحلول عام 2026، وخاصة للغاز الطبيعي المسال في سوق أوروبا الآسية.تتوقع جولدمان ساكس أن سعر العقود الآجلة للغاز الطبيعي الهولندي (TTF) - المعيار الأوروبي - سينخفض بنسبة 35٪ تقريبًا بحلول منتصف عام 2027.تتوقع S&P Global Commodities أن يبلغ متوسط السعر الفوري للغاز الطبيعي المسال في شمال شرق آسيا (JKM) ، وهو معيار رئيسي للسوق الآسيوية ، 8.8 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu) في صيف 2026 - وهو انخفاض كبير عن فترة شتاء 2025-2026.

ومع ذلك ، فإن هذا لا يعني مسارًا هبوطيًا مستمرًا لأسعار الغاز الطبيعي طوال عام 2026.ولا تزال مخاطر ضيق العرض الإقليمي وتقلب الأسعار على المدى القصير قائمة.على سبيل المثال، قد يظل سعر هنري هوب (HH) في الولايات المتحدة قويًا نسبيًا، مدعومًا بطلب قوي على تصدير الغاز الطبيعي المسال.لا يزال سعر TTF في أوروبا حساسًا للغاية لمستويات المخزون والاضطرابات المفاجئة في الإمداد.في حين أن سعر JKM في آسيا يرتبط بأسعار النفط ، فإنه قد لا يزال يشهد ارتفاعات مؤقتة مستقلة عن أسعار النفط خلال فترات ضيق العرض والطلب الإقليمي.

تحول الطاقة يتقدم بعمق ، نمط التعايش المتنوع يظهر بوضوح

وبحلول عام 2026، يمكن تلخيص الخصائص الأساسية لانتقال الطاقة العالمي على النحو التالي: كهربة أنظمة الطاقة التي تقود الطريق، مع شركات الطاقة التقليدية التي تسعى إلى تحقيق تحول عملي.وتيرة انتقال الطاقة هي الأكثر وضوحا داخل نظام الطاقة العالمي.وفقا للبحوث الصادرة عن مركز أبحاث الطاقة Ember ، في النصف الأول من عام 2025 ، تجاوزت الطاقة المتجددة الفحم لأول مرة لتصبح أكبر مصدر للكهرباء في العالم.ويمثل هذا نقطة تحول تاريخية في هيكل الطاقة العالمي.

وعلى خلفية الانتقال الأخضر في قطاع الطاقة، تواجه شركات النفط التقليدية ضغوطا مزدوجة: فمن ناحية، تعاني سوق النفط والغاز التقليدية من فائض العرض وضغوط الأسعار المستدامة؛ ومن ناحية أخرى، تتسارع التزامات الدول بخفض الانبعاثات من أطر السياسات إلى التنفيذ الملموس.وفي ظل هذه الضغوط المزدوجة، تستكشف شركات النفط الدولية بنشاط مسارًا للتحول أكثر عملية وعقلانية.

تركز شركات النفط في أمريكا الشمالية بقوة على المناطق ذات الحواجز التقنية العالية التي يمكن أن تتآزر بشكل عميق مع البنية التحتية التقليدية للنفط والغاز.وقد وضعت إكسون موبيل تكنولوجيا احتجاز الكربون واستخدامه وتخزينه (CCUS) كركيزة لأعمالها المنخفضة الكربون وتلتزم بتطويرها إلى خدمة تجارية مربحة.وتستكشف الشركة حلول توليد الطاقة من الغاز الطبيعي مع CCUS المتكامل للمستهلكين العاليين الطاقة مثل مراكز البيانات، ورائدة في نماذج الأعمال الجديدة.وسيستخدم مشروع قاعدة مركز البيانات الذي تبلغ طاقتها 1.2 جيجاوات مع NextEra Energy توليد الطاقة من الغاز الطبيعي وتكنولوجيا احتجاز الكربون للحد من الانبعاثات ، مع خطط لإطلاقه في الربع الأول من عام 2026.كما تقوم شيفرون بتوسيع محفظة CCUS بنشاط ، مما يشكل مصفوفة أعمال منخفضة الكربون تتآزر مع عملياتها الأساسية.

وتخضع شركات النفط الدولية الأوروبية لإعادة معايرة عقلانية لوتيرة انتقال الطاقة.بي بي ستستقبل الرئيس التنفيذي الجديد ميغ أونيل في عام 2026.وتتوقع السوق على نطاق واسع منها إجراء مراجعة وتقييم شاملين لاستراتيجية بي.بي، وتحسين التكتيكات في إطار الاستثمار المنخفض الكربون الذي تم تقليصه بالفعل بشكل كبير.وستركز شل استراتيجيتها بشكل متزايد على الغاز الطبيعي مع النظر في التخلص من أجزاء من أعمالها المتعلقة بالطاقة المتجددة.وتميل استراتيجية توتال إنيرجيز أيضًا نحو الغاز الطبيعي ، بعد أن بدأت عمليات سحب استثمارات أصول الطاقة المتجددة في الأسواق غير الأساسية مثل آسيا لتحسين محفظتها.ومع ذلك، فإن أعمالها في مجال الطاقة منخفضة الكربون في الأسواق الأساسية مثل أوروبا والولايات المتحدة ستستمر في التطور.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.