سوق السيليكون الحديدي 2026: مثلث متغير من التكاليف والسياسات والطلب

في عام 2025 ، أظهر سعر السيليكون الحديدي اتجاهاً إلى ارتفاعه في النصف الأول من العام وانخفاضه في النصف الثاني.وفقًا لنظام المراقبة لشركة SunSirs ، كان متوسط سعر الفيرسيليكون (الدرجة: FeSi75 ~ B ؛ حجم الجسيمات / مم: كتلة طبيعية) في منطقة نينغشيا 6026 رنمينب / طن في بداية العام و 5285 رنمينب / طن في نهاية العام ، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 12.26٪ على مدار العام.وظل الفرق في السعر للعام بأكمله عند حوالي 740 يوان / طن.وصل سعر السيليكون الحديدي إلى أعلى مستوياته السنوية في منتصف فبراير ، بمتوسط سعر 6161 يوان / طن ؛ في حين وصل إلى أدنى مستوى له السنوي في منتصف يونيو ، بمتوسط سعر 5،048 يوان / طن ، مما أدى إلى فرق في السعر يبلغ حوالي 1113 يوان / طن.

مراجعة السوق 2025

في عام 2025 ، أظهر السعر المختلط للسيليكون الحديدي (الصف FeSi75-B ، الكتل الطبيعية) في نينغشيا "اتجاهًا هبوطيًا تدريجيًا ، وضعف عام ، واستقرار طفيف في نهاية العام. "تذبذب السعر إلى أسفل من 6024 رنمينب / طن في بداية العام إلى 5285 رنمينب / طن في نهاية العام ، بانخفاض تراكمي قدره 12.26 ٪.وعلى الرغم من وجود تقلبات قصيرة خلال هذه الفترة، كان الاتجاه العام هبوطيا، مما يشير إلى ضغوط كبيرة في السوق.

ويمكن تقسيم حركة السعر إلى المراحل الأربع التالية:

المرحلة الأولى: انتعاش صغير في بداية العام يليه انخفاض سريع (يناير - مارس)

مسار السعر: وبدأ السعر العام عند 6024 يوان / طن، وانتعش إلى 6161 يوان / طن في 10 فبراير، بزيادة قدرها 2.28٪، لكنه عكس مساره وانخفض إلى 5772 يوان / طن بحلول 22 مارس، بانخفاض قدره 6.33٪.وكان الانتعاش الأولي مدفوعا أساسا بتجديد المخزون قبل العطلات ودعم التكاليف الموسمية، ولكن الزخم كان محدودا.ويعكس الانخفاض السريع بعد الانتعاش التوقعات المتشائمة للسوق للطلب المستقبلي، وقد كسر السعر في البداية مستويات الدعم الرئيسية.

المرحلة الثانية: الانخفاض المتسارع في الربع الثاني ، مع فشل دعم التكاليف (أبريل-يونيو)

مسار السعر: من 20 أبريل إلى 10 يونيو ، انخفض السعر بسرعة من 5872 يوان / طن إلى 5088 يوان / طن ، بانخفاض تراكمي قدره 13.34 ٪ ، مع تسارع الانخفاض بشكل خاص بين 1 مايو و 10 يونيو.وخلال هذه الفترة، دخلت أسعار الكهرباء مرحلة مستقرة، وأضعف سعر نصف فحم الكوك، مما أدى إلى تخفيف دعم التكلفة.وفي الوقت نفسه، ظلت عمليات الشراء في المنبع ضعيفة، وضغطت مصانع الصلب على الأسعار بشكل كبير، وتحولت معنويات السوق متشائمة، مما تسبب في انخفاض السعر دون أدنى مستوى له في العام.

المرحلة الثالثة: التقلبات منخفضة المستوى ومحاولات تشكيل قاع في الربع الثالث (يوليو - سبتمبر)

مسار الأسعار: في 20 يوليو ، انتعش السعر قليلاً إلى 5221 يوان / طن ، واستمر في الارتفاع إلى 5310 يوان / طن في 29 أغسطس ، بزيادة 4.36 ٪ عن أدنى مستوى في يونيو.ومع ذلك ، ظل السعر الإجمالي متقلبًا داخل نطاق منخفض.بعد انخفاض السعر إلى مستوى منخفض ، خفضت بعض الشركات المرتفعة التكلفة الإنتاج ، مما خفف قليلا من ضغط العرض.وفي الوقت نفسه، كان لدى السوق بعض التوقعات لموسم الذروة التقليدي في سبتمبر وأكتوبر، مما أدى إلى انتعاش فني في الأسعار، لكن الانتعاش كان ضعيفًا وفشل في تشكيل عكس الاتجاه.

المرحلة الرابعة: تعزيز ضعيف في الربع الرابع، يليه انتعاش طفيف في نهاية العام (أكتوبر - ديسمبر)

اتجاه الأسعار: وفي 8 أكتوبر/تشرين الأول، انخفض السعر إلى 5241 يوان/طن، وانخفض مرة أخرى إلى 5192 يوان/طن في 17 نوفمبر/تشرين الثاني، ليصل إلى ثاني أدنى مستوى لهذا العام.في 31 ديسمبر ، انتعش السعر قليلاً إلى 5،285 رينمين / طن ، بزيادة متواضعة قدرها 1.79٪ مقارنة بأدنى مستوى في نوفمبر.وفي نهاية العام، استقر السعر بسبب التوقعات بارتفاع أسعار الكهرباء في فصل الشتاء وقيود الإنتاج المتعلقة بحماية البيئة.ومع ذلك، لم يتحسن الطلب تحسنا كبيرا، وظلت معنويات السوق حذرة، مما أدى إلى انتعاش محدود في الأسعار ونمط توحيد ضعيف بشكل عام.

توقعات السوق السيليكون Ferroalloy لعام 2026

عوامل التكلفة: التفاعل والارتباط بين أسعار الكهرباء وأسعار شبه فحم الكوك

سعر الكهرباء:لا تزال تكاليف الكهرباء تمثل أكثر من 50٪ من تكلفة إنتاج السيليكون الحديدي.ومع زيادة نسبة تجارة الكهرباء القائمة على السوق، فإن الارتباط بين أسعار الكهرباء في شركات السيليكون الحديدي وأسعار الفحم، وإنتاج الطاقة المتجددة، وحمل الشبكة سوف تصبح أقوى.وستكتسب الشركات التي لديها محطات توليد الكهرباء الخاصة بها، ومرافق الطاقة المتجددة (مثل مشاريع التخزين المتكاملة للمصدر والشبكة والحمولة)، أو الموجودة في المناطق ذات أسعار الكهرباء المنخفضة (مثل بعض المتنزهات الصناعية في شينجيانغ ومنغوليا الداخلية) مزايا كبيرة من حيث التكلفة والاستقرار.ويمكن أن تؤخذ تدريجياً في الاعتبار نسبة استهلاك الكهرباء الخضراء وتكاليف انبعاثات الكربون، مما يكون له تأثير طويل الأجل وعميق على هيكل تكاليف المنتجات كثيفة الاستخدام للطاقة مثل السيليكون الحديدي.

ومن المتوقع أن يرتفع سعر الكهرباء الإجمالي بنسبة 3-8% مقارنة بمتوسط المستوى في عام 2025، وقد يتسع الفرق في السعر بين ساعات الذروة وغير الذروة.

نصف فحم الكوك:وستستمر أسعار شبه فحم الكوك في الارتباط بأسواق الفحم الحراري والفحم الكيماوي.وبموجب سياسة ضمان إمدادات الفحم وتحقيق الاستقرار في الأسعار، من المتوقع أن يكون النطاق التشغيلي الرئيسي لأسعار شبه فحم الكوك 950-1,200 رنمينب / طن.وسيستمر القضاء الجاري على القدرة الإنتاجية القديمة والتحديث المتكامل الواسع النطاق لصناعة شبه فحم الكوك، مما قد يؤثر على مرونة العرض على المدى القصير.وإلى جانب السيليكون الحديدي ، فإن التغيرات في الطلب على نصف فحم الكوك في المجالات الكيميائية والمعادن وغيرها من المجالات ستؤثر أيضًا على سعره.

بشكل عام ، قد يكون تأثير نصف فحم الكوك على تكاليف السيليكون الحديدي أضعف مما كان عليه في عام 2024-2025 ، ولكن تقلباته ستظل عاملاً مهماً يؤثر على أرباح شركات السيليكون الحديدي على المدى القصير.

القدرة والإنتاج: التكيف والتحسين في سياق الطاقة الزائدة

وفقًا لبيانات عام 2025 ، فإن منغوليا الداخلية (1.8247 مليون طن) ونينغشيا (1.3336 مليون طن) هي مناطق الإنتاج الرئيسية المطلقة ، مما يمثل ما يقرب من 60٪ من المجموع.تشينغهاي وشانشي وغانسو وغيرها من المناطق بمثابة مكملات إقليمية ، والاستفادة من المزايا في أسعار الكهرباء أو الموارد.ولا تزال الطاقة الإنتاجية الإجمالية في حالة من فائض العرض.في عام 2026 ، ستدخل صناعة الحديد السيليكون فترة من التكيف الهيكلي العميق في ظل قيود أهداف "الكربون المزدوج".

من حيث القدرة الإنتاجيةومن المتوقع أن تكون القدرة الجديدة البحتة أقل من 200 ألف طن، مع ضغط العرض الذي يأتي أساسا من القدرة الحالية التي تم بناؤها ولكن لم تستخدم بالكامل بعد.أصبحت لوائح استهلاك الطاقة وحماية البيئة والسلامة صارمة بشكل متزايد ، ويتم التخلص التدريجي من المرافق القديمة التي يتجاوز استهلاك الطاقة 8050 كيلوواط ساعة لكل طن من الضغط الوجه.ومن المتوقع أن تظل القدرة الفعلية الإجمالية مستقرة أو تنخفض انخفاضا طفيفا.وستتركز القدرة الإنتاجية بشكل أكبر في المناطق الغنية بالموارد والطاقة مثل منغوليا الداخلية ونينغشيا.

من حيث الإنتاجويتراوح الإنتاج السنوي المقدر بين 5.8 و 6.1 مليون طن، مما يمثل زيادة طفيفة بنسبة 0-3 ٪ على أساس سنوي.وسيتميز العرض بآلية تنظيمية مزدوجة مدفوعة بـ "الأرباح والسياسة": فان انخفاض الأسعار دون التكاليف النقدية سيؤدي إلى تخفيضات في الإنتاج، في حين أن قيود الإنتاج التدريجية في المناطق المنتجة الرئيسية ستؤدي إلى تقلبات موسمية في الإنتاج، مما يفاقم من حالة عدم اليقين في العرض في السوق.

قسم الطلب - الفرص الهيكلية والقيود الإجمالية على العرض تتعايش.

إجمالي قيود الحجم: وبموجب الاستراتيجية الوطنية للتعزيز المستمر لتكيف الهيكل الصناعي وأهداف "الكربون المزدوج" ، من المتوقع أن يستمر إنتاج الصلب الخام في اتباع مسار "التحكم في الحجم الكلي والتحسين الهيكلي".وهذا يعني أن إجمالي الطلب على الحديد السيليكون في صناعة الصلب لديه سقف واضح ومن غير المرجح أن يشهد نموا كبيرا.

الفرص الهيكلية:

الفولاذ الخاص والفولاذ المقاوم للصدأ:إن تطوير التصنيع الراقي ومعدات الطاقة الجديدة (طاقة الرياح والطاقة النووية) وصناعات الفضاء سيؤدي إلى زيادة الطلب على مواد الصلب الخاصة ، مما يزيد من الطلب على السيليكون الحديدي عالي النقاء مع محتوى منخفض من الألومنيوم والتيتانيوم.هذا هو الاتجاه الرئيسي لارتفاع الطلب.

المغنيسيوم المعدني: باعتبارها ثاني أكبر مستهلك للسيليكون الحديدي ، فإن المغنيسيوم المعدني لديه آفاق تطبيق واعدة في مجالات مثل خفيفة الوزن في السيارات ومنتجات 3C. من المتوقع أن يحافظ الطلب على السيليكون الحديدي على معدل نمو سنوي مستقر بنسبة 3-5 ٪.

دعم السياسات:ومن المتوقع أن تؤدي ترقية المعدات على نطاق واسع وبرامج التجارة في السلع الاستهلاكية إلى تعزيز الطلب على الصلب في قطاع التصنيع، مما يدعم بشكل غير مباشر استهلاك الحديد السيليكون.

مناقصة HBIS: تطور دورها في Bellwether

في عام 2025 ، أظهر سعر العطاءات للحديد السيليكون من Hegang اتجاهاً هبوطياً منهجياً ، مع متوسط السعر السنوي البالغ حوالي 5826 رنمينب / طن ، أي بانخفاض بنسبة 14٪ مقارنة بعام 2024.وانخفض السعر باستمرار من 6570 رنمينب / طن في بداية العام ، ليصل إلى أدنى مستوى عند 5400 رنمينب / طن في يوليو.وعلى الرغم من أن هناك انتعاشا طفيفا بعد أغسطس، إلا أن السعر ظل متقلبا في نطاق 5600-5700 رنمينب / طن، مما يعكس حالة العرض والطلب المتساهلة وانعدام ثقة السوق.بالمقارنة مع عام 2024 ، كان سعر العطاءات لعام 2025 أقل بشكل عام من الفترة نفسها ، وتضيق نطاق تقلبات الأسعار ، مع فرق سعر قدره 1170 رنمينب / طن فقط ، مما يشير إلى عدم وجود محركات قوية في السوق وموقف قوي من الانتظار والانتظار.في عام 2026 ، سيظل عطاء هيغانغ مرجعاً أساسياً للتسعير ، وسيعكس سعره بشكل أكثر حساسية تغيرات التكاليف وأرباح مصانع الصلب ومستويات المخزون.ومن المتوقع أن يزداد الارتباط بين سعر العطاءات والسعر الفوري تعزيزا، وسيستمر الفرق في السعر في التضييق، وستتحسن كفاءة التسعير.وفي الوقت نفسه، فإن التغييرات الهيكلية مثل ما إذا كان نموذج العطاءات يتحول نحو العقود طويلة الأجل وما إذا كان شراء الزيادات من السيليكون الحديدي عالية النقاء سيؤثر على إيقاع العرض في السوق وخصائص تقلب الأسعار.

الصادرات: انتعاش صعب ومشهد متغير تدريجيا.

إن تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي يقمع الطلب على المواد الخام الأساسية.وتؤدي زيادة الإنتاج المحلي في بلدان مثل روسيا وماليزيا إلى تكثيف المنافسة مع المنتجات الصينية في السوق الدولية.وعلاوة على ذلك، دخلت آلية تعديل حدود الكربون التابعة للاتحاد الأوروبي (CBAM) مرحلتها التشغيلية الرسمية، مما يشكل تحديًا طويل الأجل للقدرة التنافسية على تكلفة صادرات السيليكون الحديدي الصينية.ومن المتوقع أن تصل الصادرات إلى 580 ألف-650 ألف طن في عام 2026، مما قد يمثل انتعاشًا بنسبة 5-10٪ مقارنة بعام 2025، ولكن من غير المرجح أن تعود إلى المستويات المرتفعة التي شوهدت قبل عام 2022.

التوقعات العامة: البحث عن توازن جديد وسط التقلبات.

في عام 2026 ، سيعمل سوق السيليكون الحديدي في بيئة جديدة تتميز بـ "التكاليف المرتفعة والتقلبات العالية والقيود القوية":

اتجاه الأسعار: من المتوقع أن يكون النطاق التشغيلي الرئيسي لأسعار الفورية 72 # Ferrosilicon على مدار العام 6800-8000 RMB / طن.وسيتم تحديد الجزء السفلي من التكلفة النقدية للقدرة الإنتاجية العالية التكلفة (حوالي 6700-6900 رينمين / طن) ، في حين سيتم تقييد الجزء العلوي من الضغط الناجم عن الطاقة الزائدة ومستوى القبول من الصناعات المصبية.

إيقاع التشغيل:

النصف الأول من العام: إمكانية للضغط الهبوطي.بعد مهرجان الربيع ، ستكون هناك فترة من ضعف الطلب ، إلى جانب نهاية قيود الإنتاج الشتوي واستئناف العرض ، مما يؤدي إلى ضغط هبوطي على الأسعار.

النصف الثاني من العام: هناك العديد من المتغيرات.وإذا تم تنفيذ سياسات الاقتصاد الكلي الرامية إلى تحقيق الاستقرار في النمو بفعالية، إلى جانب ذروة الطلب على الكهرباء في الصيف وضوابط استهلاك الطاقة المحتملة، فإن الأسعار لديها القدرة على الانتعاش.وسيعتمد الاتجاه في نهاية العام على التنفيذ المحدد لضوابط إنتاج الصلب الخام على مدار العام وشدة القيود المفروضة على الإنتاج المتعلقة بحماية البيئة خلال الشتاء.

الربحية الصناعية:سوف تكافح الصناعة ككل لتحقيق أرباح كبيرة، وسوف تصبح الأرباح المنخفضة والخسائر الدورية القاعدة.وستعتمد القدرة التنافسية للشركة بشكل متزايد على قدرات السيطرة على التكاليف (الوصول إلى موارد الكهرباء)، وهيكل المنتج (نسبة المنتجات ذات القيمة المضافة العالية)، ومهارات إدارة المخاطر المالية.

وينبغي إيلاء اهتمام وثيق لكثافة وتيرة سياسات الاقتصاد الكلي، والفجأة وشدة سياسات استهلاك الطاقة وحماية البيئة في مجالات الإنتاج الرئيسية، وسرعة إصلاح سوق الطاقة، ومخاطر الركود والتغيرات في السياسات التجارية في الاقتصادات الخارجية الرئيسية.ويمكن أن تؤدي هذه العوامل جميعها إلى تعطيل توقعات السوق وتسبب تقلبات غ&