SunSirs: زيادة إمدادات السيليكون المنغنيز في عام 2026 ستؤثر على الأسعار ، وقد لا يكون دعم التكلفة كافياً لتغيير اتجاه السوق الضعيف العام

وفقًا لنظام تحليل سوق السلع الأساسية لشركة SunSirs: في عام 2025 ، أظهر سعر السيليكون المنغنيز اتجاهاً تدريجياً يتمثل في "انخفاض أحادي الجانب في النصف الأول من العام واستقرار متقلب في النصف الثاني" ، مع تقلبات واسعة على مدار العام ولكن اتجاهاً هبوطياً مستمر.كان متوسط سعر السوق للسيليكون المنغنيز (مواصفات FeMN68Si18) في نينغشيا في بداية العام 5904 يوان / طن ، وكان متوسط السعر في نهاية العام 5602 يوان / طن ، مما يمثل انخفاضًا سنويًا قدره 5.12٪.وكانت أعلى نقطة في 10 فبراير ، بمتوسط سعر 6800 يوان / طن ، وكانت أدنى نقطة في 30 نوفمبر ، بمتوسط سعر 5434 يوان / طن.

2025 سيليكون المنغنيز مراجعة السوق

في بداية العام، كان هناك انقطاع مؤقت في إمدادات خام المنغنيز، مما أدى إلى زيادة كبيرة في أسعار العقود الآجلة للسيليكون المنغنيز.بيد أن بيانات الإمدادات اللاحقة لم تظهر أي تأثير كبير.وفي الوقت نفسه، تأثرت الأسعار بالاحتكاك الجمركي بين الولايات المتحدة والصين والانخفاض المستمر في أسعار الفحم، وتقلبت وانخفضت.وفي يونيو/حزيران، ارتفعت الأسعار قليلاً، مدفوعة بسياسة "مكافحة الطاقة الزائدة"، لكن ضغوط العرض والطلب استمرت.بعد أن تراجع الحماس الأولي ، تراجعت الأسعار تدريجيا وظلت في نطاق منخفض طوال النصف الثاني من العام.

النظر إلى ذلك على مراحل:

المرحلة الأولى: الزيادة الأولية تليها انخفاض في بداية العام (يناير-فبراير)

وفي أوائل يناير/كانون الثاني، ارتفعت الأسعار بسرعة إلى أعلى مستوى لها في العام عند 6800 يوان/طن، قبل أن تنخفض بسرعة إلى حوالي 6200 يوان/طن في أوائل فبراير/شباط.

في نهاية عام 2024 ، تسبب التأخير في الشحنات من مناجم الغابون والأستراليا في انخفاض مخزونات الموانئ المحلية من خام المنغنيز إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات ، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف المواد الخام.وركزت مصانع الصلب على تجديد مخزوناتها في بداية العام، ودفعت الزيادة في الطلب على المدى القصير الأسعار إلى الارتفاع.ومع زيادة وصول خام المنغنيز تدريجيا، خفف نقص المواد الخام؛ وانخفض إنتاج الصلب الخام على أساس سنوي، وخفضت مصانع الصلب مشترياتها بعد الانتهاء من تجديد مخزونها، مما تسبب في انخفاض الأسعار وفقًا لذلك.

المرحلة الثانية: الانخفاض المستمر (آذار/مارس - يونيو)

واستمر السعر في الانخفاض من حوالي 6200 رنمينب / طن ، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في العام عند حوالي 5600 رنمينب / طن في أواخر يونيو ، بانخفاض يزيد عن 10٪.

وقد زادت القدرة الإنتاجية في المناطق الشمالية (نينغشيا ومنغوليا الداخلية).زاد إنتاج نينغشيا بنسبة 9.5 ٪ على أساس سنوي ، مما أدى إلى فائض في العرض في الصناعة ؛ انخفض إنتاج الصلب الخام بنسبة 4 ٪ على أساس سنوي ، مما يشير إلى ضعف الطلب في صناعة الصلب ، وانخفض الطلب على المنغنيز الحديدي السيليكون بنسبة 5 ٪ تقريبًا.في الوقت نفسه ، أدى انخفاض أسعار الفحم والكهرباء (بقي سعر الكهرباء في نينغشيا حوالي 0.4 رينمين / كيلوواط ساعة) وانخفاض أسعار خام المنغنيز إلى انخفاض تكاليف إنتاج المنغنيز الحديدي السيليكون.ويتمتع التجار في منطقة نينغشيا بمستويات عالية من المخزون، مما يجعل من الصعب على الشركات بيع منتجاتها، مما يجبرها على خفض الأسعار لتقليل المخزون.

المرحلة الثالثة: توطيد منخفض المستوى (تموز/يوليه - كانون الأول/ديسمبر)

وتقلب السعر في نطاق ضيق يتراوح بين 5500-5900 رنمينب / طن ، قبل أن ينخفض قليلاً في نهاية العام إلى حوالي 5500 رنمينب / طن ، مما أدى إلى انخفاض تراكمي بنسبة 7.5٪ تقريبًا على مدار العام بأكمله.

وفي النصف الثاني من العام، استقرت أسعار خام المنغنيز، وانتعشت أسعار الكوك الكيميائي من أدنى مستوياتها، مما قدم الدعم للأسعار من جانب التكلفة.انخفض الإنتاج في المناطق الجنوبية (غويشو وقوانغشي) بسبب ارتفاع التكاليف (انخفض إنتاج غويشو بنسبة 24.7 ٪ على أساس سنوي) ، مما خفف قليلاً من ضغط العرض ؛ ظل الطلب على الصلب ضعيفًا ، لكن مخزونات مصانع الصلب كانت عند مستويات منخفضة تاريخيًا ، حيث كان المشتريات مدفوعة بشكل رئيسي بالاحتياجات الأساسية ، مما يجعل من غير المرجح أن يكون هناك انخفاض كبير في الأسعار.وقد عززت السياسات الرامية إلى الحد من الطاقة الفائضة والقضاء على مرافق الإنتاج القديمة المعنويات لفترة وجيزة، لكنها لم تغير الوضع العام الهائل للعرض والطلب.

السيليكون المنغنيز توقعات السوق لعام 2026

1. Supply Side – There are still plans for new capacity additions.

إنتاج:وفقا للإحصاءات ، وصل إنتاج المنغنيز الحديدي السيليكون (من 187 شركة) في عام 2025 إلى 10.1264 مليون طن ، بانخفاض سنوي قدره 0.22٪.ولا تزال مناطق الإنتاج الرئيسية في منغوليا الداخلية ونينغشيا في شمال الصين تهيمن على هذه الصناعة.ولا يزال الإنتاج في جنوب الصين منخفضا بسبب العوامل الموسمية وارتفاع التكاليف.

مخزون:As of the end of December, the inventory of 63 silicomanganese manufacturers nationwide was 387,000 tons, maintaining a high level for the year. This represents a 91.11% increase compared to 202,500 tons in the same period last year. In the fourth quarter, due to the continuous weakening of market demand, manufacturers' inventories gradually accumulated rapidly, reaching their highest level of the year.

القدرة الإنتاجية: في عام 2025 ، كان متوسط معدل التشغيل لمؤسسات السيليكون المنغنيز العينة حوالي 42.47 ٪ ، مع معدل التشغيل الذي يظل عموما أقل من 50 ٪ ، مما يشير إلى أن الطاقة الإنتاجية الإجمالية كانت وفيرة نسبيا.اعتبارًا من نهاية عام 2025 ، بلغ إجمالي الطاقة الإنتاجية السنوية للسيليكون المنغنيز في جميع أنحاء البلاد 22.29 مليون طن ، بزيادة سنوية قدرها 2.15 ٪.ومع ذلك ، على الرغم من القدرة الوفيرة الإجمالية ، لا تزال هناك خطط لإضافة قدرة إنتاج جديدة من السيليكون المنغنيز في عامي 2025 و 2026.

وفقًا للبحث ، اعتبارًا من ديسمبر 2025 ، بلغ إجمالي الطاقة الإنتاجية المخطط لها للسيليكون المنغنيز في جميع أنحاء البلاد 3.0865 مليون طن.ومن بين هذا المبلغ، من المتوقع أن يصل عدد الطن إلى 223400 طن بحلول نهاية عام 2025، ومن المتوقع أن يصل عدد الطن إلى 2.8632 مليون طن في عام 2026.إذا لم يبدأ تشغيل فرنين على النحو المقرر بحلول نهاية عام 2025 ، فستبلغ الطاقة الإنتاجية المتوقعة في عام 2026 2.7186 مليون طن ، وستبلغ الطاقة الإنتاجية المتوقعة في عام 2027 367.900 طن.

ومن المتوقع أن يتم الإفراج عن كمية كبيرة من القدرة الإنتاجية الجديدة في عام 2026 ، مع ما مجموعه 3.08653 مليون طن من القدرة على إنتاج السيليكون المنغنيز من المتوقع أن تأتي عبر الإنترنت في جميع أنحاء البلاد.ومع ذلك، فإذا كانت ظروف السوق غير مواتية، فقد لا تفي الزيادة الفعلية في القدرة بالتوقعات.

2.جانب الطلب - استمرار الظروف الضعيفة ولكنها مستقرة، مع مرونة محدودة.

الصلب الخام:وفقًا لبيانات المكتب الوطني للإحصاء ، من يناير إلى نوفمبر 2025 ، وصل الإنتاج الوطني من الصلب الخام إلى 890 مليون طن ، بانخفاض سنوي بنسبة 4٪. وعلى وجه التحديد، ظل إنتاج الصلب الخام عند مستوى مرتفع في النصف الأول من العام، حيث بلغ متوسطه 85.81 مليون طن شهريا؛ وفي النصف الثاني من العام، أظهر اتجاهاً هبوطياً تدريجياً، حيث بلغ متوسطه 75.63 مليون طن شهرياً.وقد دخل الطلب الإجمالي على السيليكون المنغنيز مرحلة الذروة والاستقرار والانخفاض التدريجي.

في عام 2026 ، من المتوقع أن يظل الطلب المحلي على الصلب الخام مستقراً مع نمو طفيف ، في حين ستواجه الصادرات بعض الضغوط بسبب تعديلات السياسة ، مما يؤدي إلى استقرار الطلب الإجمالي على الصلب الخام.وتعاني مصانع الصلب في المنبع من ضعف الربحية؛ حيث انخفضت النسبة المئوية لمصانع الصلب المربحة بين مصانع الصلب العينة البالغ عددها 247 مصانعًا باستمرار منذ منتصف أغسطس، حيث وصلت إلى 35.93٪ فقط في منتصف ديسمبر، أي أقل بكثير من نفس الفترة من العام الماضي.وقد أدى ذلك إلى قيام مصانع الصلب بإعطاء الأولوية للمشتريات الأساسية من الحديد السيليكون ، مع عدم زيادة في حجم العطاءات.وانخفضت مستويات المخزون إلى مستويات منخفضة تاريخيا، من 16-17 يومًا في بداية العام إلى حوالي 15 يومًا في نهاية العام.مع التحسن المحدود في ربحية مصانع الصلب ، من المتوقع أن تظل المشتريات تركز على الاحتياجات الأساسية ، مما يؤدي إلى ضغط صعودي ضعيف على أسعار السيليكون الحديدي.

التصنيع الراقي: وبالنظر إلى قطاعات محددة، سيستمر الطلب على الصلب عالي الجودة من صناعات التصنيع الراقية مثل مركبات الطاقة الجديدة في النمو، مما يدعم الطلب على سبائك السيليكون المنغنيز عالية الجودة.ومع ذلك، يتأثر الطلب من صناعات البناء والآلات التقليدية ببيئة الاقتصاد الكلي ومن غير المرجح أن يتحسن تحسنا كبيرا.وسيظل الطلب الإجمالي ضعيفا ولكنه مستقرا، مما يجعل من الصعب استيعاب المستوى المرتفع من العرض بفعالية.

Forecast: In 2026, the domestic steel market is expected to continue the pattern of weak supply and demand: crude steel production is expected to continue to decline slightly due to capacity reduction; on the demand side, although the decline in steel demand from the real estate sector is expected to narrow, it will still be a drag, overall manufacturing growth will slow down, and exports may decline.

3.جانب التكلفة - مستقرة بشكل عام ، ودعم أرضية السعر.

تتكون تكلفة إنتاج السيليكون المنغنيز بشكل رئيسي من خام المنغنيز (45٪ -55٪) والكهرباء (20٪ -30٪) والكوكاي (10٪ -15٪) وتكاليف التصنيع.وتتمثل المتغيرات الأساسية في أسعار خام المنغنيز والكوكاي، في حين تؤثر سياسات أسعار الكهرباء على الفروق في التكاليف الإقليمية.في عام 2025 ، من المتوقع أن يظهر جانب التكلفة اتجاهاً "انخفاضًا في النصف الأول وارتفاعًا في النصف الثاني": في النصف الأول من العام ، بسبب الانخفاض المستمر في أسعار خام المنغنيز والكوك المعدنية ، انخفضت تكلفة الإنتاج الفورية للسيليكون المنغنيز تدريجيا ، وكانت الصناعة ككل في حالة من الربحية الطفيفة ، مع اقتراب المناطق المرتفعة التكلفة من نقطة التعادل ؛ في النصف الثاني من العام ، مع استقرار سوق خام المنغنيز والارتفاع منخفض المستوى في أسعار فحم الكوك المعدنية ، زاد جانب التكلفة تدريجيا ، وخاصة في الربع الرابع ، حيث زاد ضغط التكلفة بشكل كبير ، وانخفض مستوى أرباح الصناعة إلى حالة من الخسائر الإجمالية للصناعة.

خام المنغنيز:أظهر سوق خام المنغنيز على مدار العام خصائص "انتعاش العرض السريع وهيكل الطلب المتباين".وفي النصف الأول من العام، تأثرت بتأخيرات الشحنات من المناجم الأسترالية، انخفضت مخزونات الموانئ إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات، وارتفعت العروض الخارجية لخام الكتلة الغابونية والخام الأسترالي ذات مرة.في النصف الثاني من العام ، استأنفت منطقة التعدين الأسترالية لشركة South32 الشحنات ، لكن حالة المخزون المنخفضة لا تزال تقدم الدعم للأسعار.وفي الوقت الحاضر، عاد متوسط مستوى الشحن الأسبوعي من خام المنغنيز الأسترالي إلى مستويات ما قبل الإعصار.من المتوقع أنه في ظل ظروف الشحن العادية طوال عام 2026 ، لا يزال هناك بعض الزيادة مقارنة بعام 2025 ، ولكن من المتوقع أن يتباطأ معدل النمو بشكل كبير.في الوقت نفسه ، يبلغ المخزون الحالي من خام المنغنيز في الميناء الوطني حوالي 4.5 مليون طن ، أي أقل من 1.18 مليون طن عن الفترة نفسها من العام الماضي ، مما يوفر بعض الدعم لأسعار خام المنغنيز الفورية.

الكهرباء:وتستفيد مناطق الإنتاج الشمالية من انخفاض التكاليف بسبب مزاياها في مجال الطاقة، في حين تستفيد مقاطعة يوننان من انخفاض أسعار الكهرباء خلال موسم الأمطار، مما يؤدي إلى زيادة الإنتاج.ومع ذلك، تواجه المناطق الجنوبية مثل قوانغشي وقوتشو ضغوطا إنتاجية كبيرة بسبب ارتفاع أسعار الكهرباء، مع إغلاق بعض المصانع تمامًا.في عام 2026 ، مع تسارع إصلاحات سوق الكهرباء واستمرار النمو في قدرة الطاقة المتجددة ، قد تشهد أسعار الكهرباء اتجاهاً هبوطياً طفيفًا ، ولكن الاختلافات الإقليمية ستستمر ، وستظل ميزة تكلفة الطاقة في مناطق الإنتاج الشمالية كبيرة.

كوك:وتحت تأثير السياسات الرامية إلى مكافحة الطاقة الفائضة وضمان العرض، من المتوقع أن تظل الأسعار في نطاق محدد، مع تأثير محدود نسبيا على تكلفة السيليكون المنغنيز.

التوقعات: ومن المتوقع أن يظل دعم التكلفة الإجمالي قويًا نسبيًا في عام 2026 ، وقد تصبح ميزة التكلفة لمناطق الإنتاج في شمال الصين أكثر بروزًا.

توقعات السوق:

في عام 2026 ، مع زيادة القدرة الإنتاجية في سلسلة توريد السيليكون المنغنيز وتباطؤ نمو الطلب ، من المتوقع أن تواجه أسعار سبائك السيليكون المنغنيز ضغوطًا هبوطية.ومع ذلك ، فإن أسعار الخام القوية على جانب التكلفة والسياسات الداعمة مثل خطة النمو المستقر لصناعة الصلب قد تمنع انخفاضًا حادًا في أسعار السيليكون المنغنيز.لذلك ، من المتوقع أن يستمر سعر سوق سبائك السيليكون المنغنيز في عام 2026 في اتجاهه المتقلب.

نطاق السعر: نطاق السعر المتوقع للسيليكون المنغنيز (Ningxia FeMn68Si18) في عام 2026 هو 5200-65,00 رنمينب / طن.ومن المتوقع أن تكون النقطة المنخفضة مماثلة لتلك التي سجلت في عام 2025، في حين من غير المرجح أن تتجاوز النقطة العليا أعلى مستوياتها السابقة بسبب قيود العرض.

First half of the year: Increased supply and weak demand for steel led to generally weaker prices;

النصف الثاني من العام: وإذا قامت مصانع الصلب بتجديد مخزوناتها وكان هناك نقص قصير الأجل في خام المنغنيز، فقد يحدث انتعاش مؤقت في الأسعار، ولكن مدى الزيادة سيكون محدودا.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com