SunSirs: 2025 اختتمت مع سوق ضعيفة للزيلين ؛ وتوقعات السوق لعام 2026

وفقًا لنظام تحليل سوق السلع الأساسية لشركة SunSirs: في عام 2025 ، كان متوسط سعر الزيلين في السوق المحلية 6،110 رينمينب / طن في بداية العام و 5510 رينمينب / طن في نهاية العام ، مما يمثل انخفاضًا سنويًا قدره 9.82٪.كان الاتجاه العام لسوق الزيلين في عام 2025 ضعيفًا ، مقسمًا أساسًا إلى مرحلتين: تقلبات محددة النطاق في النصف الأول من العام ، تليها انخفاض مستمر في النصف الثاني.

وفقًا لبيانات الزيلين من SunSirs ، أظهر سوق الزيلين في عام 2025 انخفاضًا أكثر من الزيادات ، مع اتجاهات صعودية في 5 أشهر واتجاهات هبوطية في 7 أشهر.وبلغت أعلى زيادة 9.17٪ في يناير ، وأعلى انخفاض كان 12.21٪ في أبريل.

مراجعة سوق الزيلين والتوولين في عام 2025

النصف الأول من العام: أدت ديناميكيات العرض والطلب إلى تقلبات محددة النطاق، مما أدى إلى زيادة بنسبة 0.16٪

Cost side: وكان التقلب في أسعار النفط الخام والنفثا عائقاً على الأداء

النفط الخام: في النصف الأول من العام، اتبعت أسعار النفط الخام الدولية اتجاهاً "صاعدًا ثم انخفاض".وارتفع خام برنت إلى 83 دولارا للبرميل في بداية العام بسبب العقوبات الأمريكية على الطاقة الروسية، لكنه تراجع إلى نحو 73 دولارا للبرميل في يونيو حزيران بسبب توقعات وجود فائض في المعروض العالمي.في أبريل/نيسان، كان التأثير السلبي للولايات المتحدة.وتكثفت الزيادات الجمركية الصينية، مما أدى إلى انخفاض شهري في أسعار النفط الخام WTI بنسبة 9.2٪، مما قوض بشكل مباشر الثقة في جانب تكلفة الزيلين وأصبح العامل الأساسي وراء وصول السعر إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من خمس سنوات في أبريل.

النفثا: ظل إمدادات النفثا المحلية مستقرة في النصف الأول من العام.ووفقًا لبيانات SunSirs ، بلغ إجمالي إنتاج النفث المحلي 37.8 مليون طن من يناير إلى يونيو ، بزيادة سنوية قدرها 3.2 ٪ ، مع بقاء معدلات التشغيل في مناطق الإنتاج الرئيسية في شاندونغ وقوانغدونغ بنسبة 75٪ إلى 80٪.وفي أبريل/نيسان، انخفضت الأسعار إلى أدنى مستوى بلغ 6550 رنمينبي/طن بما يتماشى مع أسعار النفط الخام، لكنها انتعشت إلى 7100 رنمينبي/طن في مايو-يونيو، بعد انتعاش أسعار النفط الخام.وقد أثرت التقلبات في تكاليف المواد الخام تأثيرا مباشرا على سوق الزيلين، مما أدى إلى تقلبات الأسعار المقابلة.

Supply side: لم يصل الإفراج عن الطاقة الإنتاجية المحلية إلى مستوى التوقعات ، مما أدى إلى ضيق أولي يليه تخفيف العرض.

في عام 2025 ، بلغت الزيادة المخطط لها في طاقة إنتاج الزيلين 4.5633 مليون طن.ومع ذلك ، بسبب تضييق انتشار أسعار البنزين والتوولين والكسيلين ، وانخفاض أرباح الإنتاج ، تأخر تشغيل العديد من المرافق الجديدة.ووفقا لبيانات من سانسيرز ، اعتبارا من نهاية يونيو ، بدأت فقط منشآت Zhenhai Refining & Chemical التي تبلغ طاقتها 360،000 طن ومجموعة Wanhua التي تبلغ طاقتها 30،000 طن التشغيل.وبلغ متوسط معدل التشغيل في الصناعة 68٪ -72٪ ، وظل حجم المبيعات الخارجية للمصافي الكبرى تحت سينوبك وبيتروتشينا منخفضًا ، حيث تمثل المبيعات الخارجية أقل من 30٪ في مايو.

Demand side: تناوب الطلب من PX ومزج الوقود في قيادة السوق ، ولكن الطلب الإجمالي ظل ضعيفًا.

PX هو أكبر قطاع استهلاكي للزيلين (تمثل 62٪) ، حيث أظهر الطلب اتجاهاً "ضعيفًا أولاً ، ثم قويًا" في النصف الأول من العام.من يناير إلى أبريل ، تضيق انتشار السعر MX-PX إلى 300 رينمينبيه / طن ، مما أدى إلى انخفاض الحماس بين منتجي PX للمشتريات الخارجية ؛ في مايو ، اتسع انتشار السعر إلى 800-900 رينمينبيه / طن ، مما استعاد الربحية لإنتاج العملية القصيرة.زادت شركات مثل Shenghong Petrochemical من مشترياتها الخارجية الشهرية بأكثر من 120،000 طن ، مما أدى إلى زيادة شهرية بنسبة 40٪ في حجم معاملات الزيلين ، وزادت بشكل كبير من الأسعار في السوق الفورية.

يمثل الطلب على الخلط 28٪ من السوق ، لكن الأداء كان ضعيفًا في النصف الأول من العام.من يناير إلى يونيو ، انخفضت صادرات البنزين المحلية بنسبة 12.89٪ على أساس سنوي ، حيث أظهرت شهري مارس وأيار فقط انتعاشًا مؤقتًا بسبب ارتفاع أسعار النفط وتخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.إلى جانب زيادة معدل اختراق مركبات الطاقة الجديدة إلى 38 ٪ ، وانخفاض نسبة خلط الزيلين من 15 ٪ إلى 12 ٪ ، زاد الاستهلاك في قطاع خلط بنسبة 1.2 ٪ فقط على أساس سنوي في النصف الأول من العام ، مما يوفر دعما محدودا للسوق.

النصف الثاني من العام: كل من العرض والطلبنحنضعيفة، مما أدى إلى انخفاض إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات

وفقًا لنظام تحليل بيانات الأعمال التابع لشركة SunSirs ، أظهر سوق الزيلين المحلي "اتجاهًا هبوطيًا متقلبًا مع انتعاش طفيف في نهاية العام" من يوليو إلى ديسمبر 2025 ، مع انخفاض مستوى السوق الإجمالي بشكل كبير مقارنة بعام 2024.

جانب التكلفة: وكانت أسعار النفط الخام تتقلب عند مستويات منخفضة، وكان الدعم من النفط يضعف.

النفط الخام: في النصف الثاني من العام، استمرت أسعار النفط الخام الدولية في الانخفاض.وفي الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول، تأثراً بالانتعاش الاقتصادي العالمي الضعيف وتنفيذ تخفيضات إنتاج أوبك+ أقل من المتوقع، انخفض خام برنت من 66 دولاراً للبرميل إلى أدنى مستوى بلغ 58 دولاراً للبرميل في سبتمبر/أيلول.وعلى الرغم من أنه انتعش إلى 72 دولاراً للبرميل في أكتوبر/تشرين الأول بسبب التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، إلا أن التوقعات بوجود فائض في العرض عادت إلى الظهور في نوفمبر/تشرين الثاني وكانون الأول/ديسمبر، مما تسبب في انخفاض الأسعار إلى حوالي 60 دولاراً للبرميل بحلول نهاية العام، مما زاد من إضعاف دعم تكلفة الزيلين.

النفثا: ظل إمدادات النفثا المحلية مستقرة في النصف الثاني من العام.قمع العرض الوفير الأسعار ، وانخفض متوسط سعر النفثا في النصف الثاني من العام بنسبة 6.9٪ مقارنة بالنصف الأول.وفي ديسمبر/كانون الأول، انتعش قليلاً إلى 6600 رينمينب/طن إلى جانب النفط الخام، ولكن بشكل عام، كان دعمه لتكاليف الزيلين محدوداً.

الجانب العرض: ويجري الإفراج عن قدرة إنتاجية جديدة، مما تحول حالة العرض من ضيقة إلى فضفاضة.

في النصف الثاني من العام ، انعكس نمط الإمداد المحلي من الزيلين.قبل يوليو ، واصل السوق وضع العرض الضيق في النصف الأول من العام.في أغسطس ، دخلت المرحلة الثانية من مصنع Yulong Petrochemical حيز التشغيل (حوالي 1.2 مليون طن / سنويًا) ، إلى جانب الإفراج عن قدرة جديدة في نينغبو ويانتاي وأماكن أخرى ، تجاوز إجمالي القدرة الإنتاجية المحلية 15 مليون طن / سنويًا ، وزاد معدل تشغيل الصناعة من 72٪ إلى 78٪.وعلى جانب الاستيراد، ظلت نافذة الاستيراد مفتوحة في الربع الثالث، مع زيادة حجم الاستيراد الشهري بنسبة 15٪ على أساس شهري، وارتفعت مخزونات الموانئ في شرق الصين من 300 ألف طن إلى مستوى أعلى بلغ 420 ألف طن.وعلى الرغم من أن بعض المصافي خضعت للصيانة بعد أكتوبر/تشرين الأول، وانخفض معدل التشغيل إلى 62٪، مدفوعا بالطاقة المضافة حديثا، إلا أن العرض في النصف الثاني من العام لا يزال يرتفع بنسبة 8.5٪ على أساس سنوي، وتحول السوق من توازن ضيق إلى فائض.

جانب الطلب:الدعم المحدود من PX ، ضعف الطلب على مكونات خلط

في النصف الثاني من العام ، تضيق انتشار سعر MX-PX من 800 RMB / طن إلى 500 RMB / طن ، مما أدى إلى انخفاض في استعداد شركات PX للشراء من مصادر خارجية.على الرغم من أن مصانع PX جددت مخزوناتها قليلاً في الربع الرابع بسبب استرداد التكاليف ، إلا أنه لم يتم إضافة طاقة جديدة لـ PX على مدار العام ، مما أدى إلى زيادة بنسبة 3.2٪ فقط في الطلب على الزيلين ، مما قدم دعمًا أضعف مقارنة بالنصف الأول من العام.

خلط الوقود: في النصف الثاني من العام ، انخفض الطلب بنسبة 1.5٪ على أساس سنوي ، متأثرًا بزيادة معدل اختراق مركبات الطاقة الجديدة ورفع جودة البنزين (ستنخفض نسبة الزيلين الممزوج من 12٪ إلى 11٪).وقامت شركات خلط الوقود في الغالب بتجديد مخزوناتها حسب الحاجة، دون شراء مركز، مما زاد من إضعاف تأثيرها على السوق؛ وظل الطلب في مجالات أخرى مثل المذيبات مستقراً، لكنه لم يمثل سوى 10٪، مما يجعل من الصعب تعويض الضعف في الطلب الرئيسي.

توقعات السوق 2026 للزيلين

منظور التكلفة: من المتوقع أن تتقلب أسعار النفط عند مستويات منخفضة في عام 2026، مما يؤدي إلى ضعف دعم التكلفة

وستستمر الصراعات المستمرة في أوكرانيا والشرق الأوسط في ممارسة تأثيرات مباشرة متقطعة على أسعار النفط، مما يتسبب في تقلبات دورية، ولكن من غير المرجح أن تغير الاتجاه على المدى الطويل.ومن المتوقع أن يستمر فائض المعروض حتى النصف الأول من عام 2026، حيث تتوقع وكالة الطاقة الدولية فائضًا يوميًا عالميًا يبلغ 4.09 مليون برميل.ومن المتوقع أن يزداد إنتاج النفط الصخري الأمريكي بمقدار 1.2 مليون برميل يومياً، مما يدفع هذا الفائض.وعلى الرغم من أن أوبك+ تخطط لتعليق زيادات الإنتاج في الربع الأول من عام 2026، فإن الخلافات الداخلية وعدم كفاية الطاقة الاحتياطية ستحد من فعالية تعديلاتها، مما يجعل المزيد من الانخفاض في مركز الأسعار محتملًا للغاية.تتأثر SunSirs بتفاعل العرض والطلب والصراعات الجيوسياسية وتعديلات سياسة أوبك + ، وتتوقع أن سوق النفط الخام في عام 2026 سيظهر بشكل عام اتجاهاً "منخفض المستوى من التقلبات".

جانب المواد الخام: إنتاج النفثا ينمو بشكل مطرد ، وإمدادات المواد الخام كافية

النفثا هو المادة الخام الرئيسية لإنتاج التولين ، وإنتاجها وظروف السوق تؤثر تأثيرا مباشرا على تطوير صناعة التولين.ومع التحسن المستمر في قدرة التكرير في الصين والإفراج المستمر عن الطلب في السوق النهائي على النفثا ، استمر إنتاج النفثا في الصين في النمو بشكل مطرد.تظهر البيانات أنه من يناير إلى نوفمبر 2025 ، بلغ إنتاج النفثا في الصين ما يقرب من 73.955 مليون طن.حاليا ، المناطق الرئيسية المنتجة للنفثا في الصين هي مقاطعات شاندونغ وقوانغدونغ ولياونينغ وتشيجيانغ ، مع مقاطعة شاندونغ لديها الإنتاج الأكثر بروزا ، وهو ما يمثل ما يقرب من 35 ٪.يوفر النمو المطرد في إنتاج النفثا دعماً هاماً للمواد الخام لتطوير صناعة التولين.

ومن المتوقع أن يزداد إنتاج النفثا المحلي زيادة طفيفة في عام 2026، مع زيادة سنوية تقدر بنحو 0.6٪ إلى 1٪، مما سيوفر أساسًا متينًا لإمدادات التولين.وستؤدي المواد الخام الوفيرة والتشغيل التدريجي لمشاريع التكرير والكيميائية إلى نمو مطرد في إنتاج التولين الأساسي.وفيما يتعلق بالتكاليف، تتبع تكلفة إنتاج التولين اتجاهات أسواق النفثان والنفط الخام.بالإضافة إلى ذلك ، سيستمر تشغيل الطاقة الإنتاجية الجديدة لـ PX في عام 2026 في دفع الطلب على عدم التناسب بين التولين ، مما يعوض جزئيًا التقلبات في الطلب على خلط وتوفير الدعم لأسعار التولين.

جانب العرض: من المتوقع أن يزداد

في عام 2026 ، ستتسارع وتيرة التوسع في قدرة الزيلين المحلية. وستشهد الشركات الرائدة مثل Hengli Petrochemical و Shenghong Refining & Chemical و Huajin Aramco منشآت التكرير والبتروكيماويات المتكاملة الخاصة بها ، بما في ذلك وحدات العطرية ، دخول التشغيل في النصف الثاني من عام 2026.وتقع هذه المرافق في المقام الأول في منطقتي بوهاي ريم وشرق الصين، والتي ستساهم مجتمعة بأكثر من 70٪ من الطاقة الجديدة.وفقا للإحصاءات ، بحلول نهاية عام 2025 ، وصل إجمالي قدرة الزيلين المحلية إلى 15 مليون طن سنويًا ، وفي عام 2026 ، ستتجاوز القدرة 16.6 مليون طن سنويًا ، مما يمثل زيادة سنوية بنسبة 10٪.

جانب الطلب: مستقر مع اتجاه صعودي طفيف

في عام 2026 ، سيقدم الطلب المحلي على الزيلين نمطًا من "النمو المطرد في المناطق الأساسية ، والضغط في المناطق التقليدية ، والتعويض من المناطق الناشئة.وأضاف: "سيكون نمو الطلب الإجمالي أعلى بشكل معتدل مقارنة بعام 2025، مع توسع صناعة PX وتطوير تطبيقات جديدة كقوى دافعة أساسية، في حين سيظل الطلب في قطاعي خلط الوقود والمذيبات التقليدية ضعيفًا.

قطاع PX: من المتوقع أن ينمو الطلب على PX بشكل مطرد في عام 2026.ووفقًا لبيانات من SunSirs ، من المتوقع أن تزيد الطاقة الإنتاجية المحلية لـ PX بمقدار 3.6 مليون طن في عام 2026 ، مع معظم الطاقة الجديدة التي ستبدأ التشغيل في النصف الثاني من العام.وهذا يمثل زيادة بنسبة 6٪ على أساس سنوي في الطاقة ، مما يتوافق مع الطلب على الزيلين البالغ 8.8 مليون طن ، بزيادة بنسبة 7.6٪ مقارنة بالعام السابق.

قطاع خلط الوقود: سيواصل الطلب على خلط الوقود مواجهة ضغوط متعددة في عام 2026.مع معدل اختراق مركبات الطاقة الجديدة المتوقع أن يرتفع إلى 45 ٪ ، سيتباطأ معدل نمو الاستهلاك المحلي للبنزين إلى 1.5 ٪ ، وقد تنخفض نسبة الزيلين الممزوج في البنزين إلى 11 ٪.وإلى جانب استمرار الضعف في سوق تصدير البنزين، تحافظ شركات خلط الوقود إلى حد كبير على استراتيجية "تجديد المخزون حسب الحاجة"، وتفتقر إلى الدافع للمشتريات المركزية.لذلك ، من المتوقع أن يكون معدل النمو السنوي للطلب على الزيلين في قطاع خلط الوقود أقل من 1٪ ، مما يوفر دعماً محدوداً للسوق.

المذيبات والمجالات الأخرى: من المتوقع أن يظل سوق المذيبات الإجمالي مستقراً في عام 2026، ولكن مع اختلاف هيكلي.ونظراً لتشديد ضوابط انبعاثات المواد العضوية العضوية العضوية، سيستمر نمو الطلب على الزيلين التقليدي في الطلاء والمبيدات الحشرية التقليدية في التباطؤ.ومع ذلك ، فإن الزيلين عالي النقاء (النقاء فوق 99.8 ٪) ، بسبب مزاياه البيئية ، سيرى زيادة حصته التطبيقية في الطلاء الراقي والمذيبات الصديقة للب