SunSirs : Faible demande, baisse des prix du charbon thermique chinois

Tendance des prix

Récemment, le prix du charbon dans les ports de 5 500 kcal a été rapporté à 671 RMB / tonne, une baisse annuelle de 152 RMB / tonne, et une baisse significative par rapport à la même période en 2024 (823 RMB / tonne), entrant dans une tendance à la baisse.

Analyse des raisons : Dans le cadre de la faible tendance de l'offre et de la demande, les commerçants sont peu disposés à expédier en raison de l'inversion des coûts, tandis que la demande d'approvisionnement des centrales électriques en aval est supprimée par les baisses saisonnières, ce qui entraîne un manque de moteurs unilatéraux des prix.

Principales raisons de la baisse :

Suroffre : libération de capacité intérieure + impact du charbon importé, inventaire élevé des ports ;

Faible demande : les industries non électriques (ciment / chimie) ont connu une baisse des achats, tandis que la substitution des nouvelles énergies s'accélère ;

Sentiment de marché : Les commerçants vendent des marchandises pour supprimer les prix, tandis que les consommateurs en aval observent de côté avec une attitude « acheter, pas acheter ».

Tendances du marché :

Demand side : La hausse de la température a entraîné une baisse de la demande d'électricité et de chauffage résidentiels, ce qui a entraîné une baisse mensuelle de la consommation quotidienne de centrales électriques. L'inventaire des centrales terminales est dans une fourchette raisonnable, et l'approvisionnement est principalement basé sur un réapprovisionnement rigide, ce qui entraîne une ralentissement des transactions sur le marché.

Côté approvisionnement : Les principales voies de transport de charbon telles que la ligne Daqin sont entrées dans la période de maintenance centralisée du printemps, avec un volume quotidien moyen de transport en baisse d'environ 20% et une diminution de l'afflux portuaire. Les prix élevés du charbon à la pointe, associés à la hausse des coûts de transport, ont entraîné des coûts d'arrivée plus élevés dans les ports du nord que le prix de vente, ce qui a atténué l'enthousiasme des commerçants.

Dans la faible situation de l'offre et de la demande, les prix du charbon peuvent continuer à fluctuer dans la fourchette de 730 - 760 RMB / tonne, et l'attention devrait être accordée au rythme de la reprise de l'offre après la fin de l'entretien.

Marché du charbon importé

Pression des coûts d'importation : En raison des fluctuations du taux de change du RMB (en supposant le taux de change ≈ 7,0) et des coûts élevés de transport international, le coût estimé de débarquement de 3800 kcal en Indonésie est d'environ 420 - 440 RMB / tonne (FOB $50 + fret $10 / tonne), ce qui est proche du prix gagnant des centrales électriques nationales (458 RMB / tonne), avec des marges de profit limitées. Le prix FOB de 5 500 kcal en Australie est de 71 $/ tonne, avec un prix au sol d'environ 600 - 620 RMB / tonne, nettement inférieur au prix du charbon domestique de la même valeur calorifique (730 - 750 RMB / tonne). Cependant, en raison de restrictions géopolitiques, le volume d'importation réel est limité.

Prix d'appel d'offres gagnant de la centrale électrique : CCI3800ï 1⁄4š 458 RMB / tonne (semaine à semaine -1 RMB), reflétant une faible demande de charbon à faible teneur en calories.

CCI5500 est : 694 RMB / tonne (de semaine en semaine + 2 RMB), l'écart de prix avec le port s'est élargi à 36 - 56 RMB / tonne, indiquant qu 'il existe toujours une demande structurelle de charbon à haute calorie provenant des centrales électriques.

Prévision du marché

Tendance à court terme (avril mai) : Le centre des prix devrait rester fluctuant dans la fourchette de 725 - 760 RMB. Point d'observation clé : la vitesse de réparation de l'inventaire portuaire après la maintenance de la ligne Daqin le 20 avril.

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