SunSirs : Faible demande, fluctuations étroites sur le marché chinois du charbon thermique

Prix de marché

Le 8 mai, le prix du marché du charbon thermique (non débit de centrale électrique) dans les ports du nord était de 5 500CV, 649 RMB / tonne (-3) ; 5 000CVŒ 569 RMB / tonne (-3) ; 4 500CVï ¿1⁄2Œ 504 RMB / tonne (-3)

Le 8 mai, le prix du marché du charbon thermique (non direction d'écoulement de la centrale électrique) dans le port de Jiangnei était de 5 500CV, 700 RMB / tonne (-4) ; 5 000CVŒ 616 RMB / tonne (-4.4)

Le 8 mai, l'indice des prix du charbon de l'électricité de Chine (CECI Caofeidian Index) s'est établi à 5 500k, 649 RMB / tonne (-4), soit une baisse de -0,6 ; 5 000kï 1⁄4 ;Œ 567 RMB / tonne (-6), une baisse de -1.1 ; 4 500kï ¿1⁄2Œ 502 RMB / tonne (-4), soit une baisse de -1,0.

Facteur de baisse des prix

La faible demande conduit le marché : Approvisionnement en usine de faible puissance : L'inventaire des centrales électriques côtières reste disponible depuis plus de 20 jours, couplé à une augmentation de la production hydroélectrique (en raison des fortes précipitations dans le bassin du fleuve Yangtsé en avril), le taux de charge de l'énergie thermique a chuté à 60% -70 %, ne maintien que le fonctionnement rigide.

Traîné par les industries non électriques : Les industries du ciment et de la chimie ont été affectées par les restrictions environnementales et la compression des bénéfices, ce qui a entraîné une baisse des taux d'exploitation de 5 à 8 % par rapport à la même période de l'année dernière, et une forte baisse de la demande de charbon à faible valeur calorifique (4 500 - 5 000 kcal).

Side de l'approvisionnement : Inventaire du port : Les stocks des ports autour de la mer de Bohai ont dépassé les 30 millions de tonnes (+15% en glissement annuel), avec plus de 60% de charbon à faible teneur en calories inférieure à 5 000 kcal représentant une surcapacité structurelle supprimant les prix.

Point de pressage de charbon à long terme : En avril, le taux d'exécution des contrats à long terme a augmenté à 100 % et les utilisateurs finaux se sont tournés vers des ressources à long terme à bas prix, ce qui a entraîné une baisse continue de la liquidité du marché spot.

3. L'impact du charbon importé s'intensifie

Le prix débarqué du charbon thermique (5 500 kcal) dans les ports de l'Extrême-Orient russe est coté à 630 RMB / tonne (taxe comprise), ce qui est de 35 RMB / tonne inférieur au prix au comptant intérieur, ce qui incite les centrales électriques du sud de la Chine à augmenter les achats d'importation.

Performance des prix et sentiment du marché

Rétrécissement de la prime de valeur calorique : L'écart de prix entre 5 500 kcal et 5 000 kcal est passé de 90 RMB / tonne en mars à 72 RMB / tonne, ce qui reflète un affaiblissement de la demande de charbon à haute valeur calorique et une diminution de la sensibilité du marché à la valeur calorique.

Différenciation de la mentalité des commerçants : Certains commerçants ont baissé les prix et vendu des marchandises en raison de la pression financière, mais les marchandises au comptant disponibles (5 500 kcal) au port ne sont qu ' environ 500 000 tonnes, ce qui augmente leur volonté d'augmenter les prix en raison de l'inversion des coûts.

Perspectives de marché à court terme

Espace limité en bas : Le coût de soutien est évident : la ligne de coût pour Shanxi Kengkou 5500 kcal est d'environ 620 RMB / tonne, et le prix de fermeture de l'expédition portuaire est inversé de 10 - 20 RMB / tonne, réduisant davantage les prix ou déclenchant des réductions de production.

L'entretien de la ligne de Daqin a été achevé : après le 1er mai, la capacité de transport ferroviaire reprendra, et le volume d'importation de Beigang pourrait augmenter à 1,3 million de tonnes / jour, atténuant la pression surplus structurelle du charbon à faible teneur en calories.

Manque d'élan ascendant : Inventaire de rotation lent : Sur la base de la consommation quotidienne actuelle, il faudra plus de 2 mois pour que les stocks de Beigang reviennent à une fourchette raisonnable, supprimant les attentes de rebond des prix.

Suppression d'énergie alternative : La sortie du réservoir des Trois Gorges en mai devrait augmenter de 10% en glissement annuel, et la proportion de nouvelle production d'énergie pourrait dépasser 25 %, comprimant l'espace pour l'énergie thermique.

Le marché du charbon thermique est dans une phase de transition de la « réalité faible » à « équilibre faible », avec des prix fluctuant étroitement autour de la ligne de coût (5 500 kcal 640 - 670 RMB / tonne). Il est recommandé de prêter attention au rythme de la reprise de la demande non électrique en mai et à la vitesse du roulement des stocks à Beigang. Si le taux de croissance de l'électricité industrielle dépasse les attentes, il pourrait y avoir des possibilités de rebond temporaire au troisième trimestre.

Si vous avez des questions ou des besoins d'achat, n'hésitez pas à contacter SunSirs avecsupport@sunsirs.com.