SunSirs : Dans des conditions macro-favorables, les prix du coton ont légèrement augmenté en mai

En mai, les prix du coton ont d'abord baissé puis augmenté. Après que les pourparlers sino-américains aient réalisé d'importants progrès début mai, l'environnement macro - commercial s'est amélioré et les prix du coton ont considérablement rebondi. Par la suite, le côté de la demande ne s'est pas réellement amélioré après la digestion favorable, supprimant ainsi la hausse des prix du coton. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de Sino-US, au 28 mai, le prix au comptant du coton de qualité 3128B était de 14 580 RMB / tonne, en hausse de 2,62 % par rapport au début du mois.

En termes de contrats à terme, le prix du coton de Zhengzhou a rebondi en mai, s'établissant à 13 500 RMB / tonne, puis a tendance à fluctuer dans une fourchette étroite. Au 28 mai, le prix de règlement du contrat principal était de 13 330 RMB / tonne, en hausse de 4,26% par rapport au début du mois ; en termes de contrats à terme sur le coton ICE, le marché a d'abord chuté puis augmenté. Au 27 mai, le prix de règlement du contrat mai était de 65,57 cents / livre, en baisse de 0,14 % par rapport au début du mois.

Domestique :

Macro : Bien que la Chine et les États-Unis aient considérablement suspendu les niveaux de tarifs bilatéraux et que les tensions commerciales aient diminué, les préoccupations concernant les politiques tarifaires après 90 jours continuent de faire baisser le marché, tandis que la faiblesse des données macro américaines supprime le sentiment du marché. Les politiques intérieures continuent de bénéficier à l'économie, mais l'effet de la couverture des pressions extérieures reste à observer.

À l'heure actuelle, le nouveau coton en Chine pousse normalement, et le nouveau coton devrait être abondant. Les stocks de vieux coton sont à un niveau faible ces dernières années, mais il n'y a pas de pénurie à court terme. Au 23 mai 2025, l'inventaire total de coton commercial s'élevait à 3,4945 millions de tonnes, dont 2,5611 millions de tonnes de coton commercial au Xinjiang et 454 200 tonnes de coton commercial en Chine continentale. Bien qu 'il soit entré dans la hors saison pour la consommation, le rythme de déstockage du coton au Xinjiang est toujours acceptable, mais dans l'ensemble, la pression de déstockage du coton cette année a été considérablement atténuée.

Selon les données publiées par l'Administration générale des douanes, les importations de coton de la Chine en avril s'étaient élevées à environ 60 000 tonnes, soit une baisse annuelle de 82,2 %, en légère augmentation par rapport à mars (une baisse annuelle de 81,42% en mars). De janvier à avril 2025, les importations cumulées de coton de mon pays ont atteint environ 400 000 tonnes, soit une baisse de 71,1 % en glissement annuel.

Du côté de la demande : L'industrie nationale de la filature du coton est entrée dans la saison hors-saison, avec la production et les ventes lentes, et le taux d'exploitation a baissé, mais il y a encore des signes d'amélioration par rapport au mois dernier. La semaine dernière, la suspension des droits de douane sino-américains a favorisé la reprise des commandes d'exportation, mais parce qu 'il est actuellement en hors saison traditionnelle et qu' il y a toujours des préoccupations concernant la politique tarifaire après "90 jours", les transactions globales de commandes en aval sont toujours stables et difficiles à augmenter. L'inventaire de produits finis en filage a légèrement augmenté, et certains petits filateurs avec des stocks élevés de produits finis peuvent avoir des plans de production limités.

Selon les statistiques douanières, le volume des exportations de produits cotonniers (y compris les produits mélangés contenant du coton, pas seulement les produits de coton pur, le même ci-dessous) en avril 2025 était de 635 500 tonnes, une augmentation de 15,06% d'une année sur l'autre et de 7,24% d'un mois sur l'autre ; Le volume d'exportation de produits cotonniers de janvier à avril 2025 s'est élevé à 2,3308 millions de tonnes, en hausse de 13,53% en glissement annuel. Parmi eux, les produits cotonniers exportés aux États-Unis s'étaient élevés à 42 100 tonnes, soit une baisse annuelle de 12,06% et une baisse mensuelle de 13,55 %.

International : La dynamique globale est faible, et la perturbation est encore plus au niveau macro. Les dernières données contractuelles du coton américain ont augmenté d'un mois à l'autre, et les progrès actuels de la plantation de coton américain continuent d'être lents, ce qui soutient le prix international du coton.À la semaine du 25 mai, le taux de plantation de coton aux États-Unis était de 52 %, contre 57 % pour la même période l'année dernière, et la moyenne sur cinq ans était de 56 %. L'impact de la sécheresse aux États-Unis s'est affaibli d'un mois à l'autre.

Au 20 mai, environ 8 % des zones de plantation de coton aux États-Unis ont été frappées par la sécheresse. En outre, la tendance actuelle à haut rendement au Brésil et en Australie a freiné la hausse des prix internationaux du coton. Dans le même temps, sous la perturbation continue des droits de douane américains, la pression sur le côté des consommateurs reste. Dans l'ensemble, la macro récente est toujours le facteur dominant et l'impact des fondamentaux est relativement limité.

Le rapport mensuel du Département américain de l'Agriculture sur les prévisions mondiales de l'offre et de la demande de coton montre que la production mondiale de coton devrait atteindre 2565,1 tonnes en mai, soit une baisse annuelle de 710 000 tonnes. Toutefois, étant donné que la croissance des stocks initiaux dépasse la baisse de la production, en 2025 / 26, l'offre mondiale de coton augmentera d'environ 1,5% par rapport à l'année précédente, et la consommation augmentera de 1,2% pour atteindre 25 709 millions de tonnes. L'inventaire de fin de période est essentiellement le même qu ' en 2024 / 25, à 17 066 millions de tonnes.

Prévisions du marché : Dans l'ensemble, le marché intérieur n'a pas eu beaucoup de moteur pour l'instant, et les stocks de coton ont été rapidement vidés, ce qui indique que la demande rigide a fortement soutenu les prix du coton. Cependant, l'inventaire actuel des produits des entreprises textiles a également commencé à montrer des signes d'accumulation. De juin à août, c'est la saison hors saison pour la consommation de l'industrie textile du coton. Dans l'attente d'un réapprovisionnement de la demande rigide, le marché subséquent peut entrer progressivement dans une période légère.

On s'attend à ce que les prix du coton domestique fluctuent dans la fourchette actuelle à court terme.

Si vous avez des questions ou des besoins d'achat, n'hésitez pas à contacter SunSirs avec support@sunsirs.com.