SunSirs : L'inventaire social des lingots d'aluminium en juin devrait maintenir des réserves faibles

La semaine dernière, les prix de l'aluminium ont fluctué latéralement. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 6 juin 2025, le prix moyen des lingots d'aluminium domestiques en Chine orientale était de 20 246,67 RMB / tonne, en baisse de 0,28% par rapport au prix moyen du marché de 20 303,33 RMB / tonne le 1er juin.

À l'heure actuelle, il est en hors saison de la demande, le taux d'exploitation en aval est faible, et l'offre et la demande de lingots d'aluminium sont relativement faibles. Du côté de l'offre, la capacité d'exploitation de l'aluminium électrolytique a augmenté, la production a légèrement augmenté, le volume d'importation est resté élevé et la pression d'approvisionnement a augmenté. Du côté de la demande, en hors-saison de consommation traditionnelle, la demande de profils de construction et d'appareils ménagers est faible. Bien que les véhicules à énergie nouvelle puissent stimuler une certaine demande, le démarrage du marché photovoltaïque a diminué et la croissance globale de la demande est faible. Du côté des coûts, le prix de l'aluminium peut baisser et le centre de gravité des coûts de l'aluminium électrolytique a été déplacé vers la baisse, affaiblissant le soutien des prix de l'aluminium.

Cependant, à en juger par les données de l'inventaire social, l'inventaire social actuel de lingots d'aluminium est à un niveau relativement faible et est dans un état de déstockage. Au 5 juin, l'inventaire de lingots d'aluminium électrolytique dans les principales zones de consommation intérieure était de 504 000 tonnes, en baisse de 15 000 tonnes par rapport au début de cette semaine, de 7 000 tonnes par rapport au jeudi dernier et de 49 000 tonnes par rapport au 22 mai. Dans le même temps, juin est dans la période de fenêtre d'exportation après l'ajustement des tarifs, et la ruée vers l'exportation apportera également un soutien aux prix de l'aluminium.

Nouvelles macro

1. Les États-Unis imposent un tarif de 50 % sur les ingots d'aluminium importés et leurs dérivés

Le 3 juin 2025, heure locale, le président américain Trump a signé le dernier décret exécutif, qui imposera un tarif de 50% sur les ingots d'aluminium importés et leurs dérivés à partir de 00h01 le 4 juin, heure de l'Est, et le taux d'imposition unifié original de 25% sera doublé.

Dans le décret exécutif, les lingots d'aluminium et les produits dérivés importés du Royaume-Uni conservent un taux d'imposition de 25 %, ce qui est conforme à l'accord de prospérité économique conclu entre les États-Unis et le Royaume-Uni en mai. Si le Royaume-Uni ne respecte pas ses obligations, son taux d'imposition pourrait être augmenté dès le 9 juillet. En outre, les lingots d'aluminium fondus aux États-Unis peuvent être exonérés de droits de douane, c'est - à - dire que si les produits sont fondus et coulés ou coulés aux États-Unis, ils peuvent toujours bénéficier de droits de douane de 0 % même si le traitement ultérieur est effectué à l'étranger. Les produits en aluminium en provenance de Russie sont encore soumis à une lourde taxe de 200 %. Que l'aluminium primaire provienne de Russie ou que les marchandises soient coulées en Russie, tant que l'une des conditions est remplie, une taxe d'importation de 200% sera appliquée.

2. La Banque Centrale Européenne réduit les taux d'intérêt 8 fois à 2%

Le 5 juin, heure locale, la Banque centrale européenne a annoncé qu ' elle réduirait les trois principaux taux d'intérêt de 25 points de base chacun, y compris le taux du mécanisme de dépôt de 2,25% à 2 %, le taux de refinancement principal de 2,4% à 2,15 % et le taux marginal de prêt de 2,65% à 2,4 %. Il s'agit de la huitième baisse des taux d'intérêt depuis juin de l'année dernière, ce qui est en ligne avec les attentes du marché.

La Banque centrale européenne a réduit les taux d'intérêt cette fois-ci principalement parce que le niveau d'inflation global actuel dans la zone euro est proche de l'objectif à moyen terme de 2% fixé par la banque centrale et que l'affaiblissement de l'environnement économique extérieur a exercé une pression sur les perspectives de croissance. Les données montrent que le taux de croissance annuel de l'IPC harmonisé de la zone euro est tombé à 1,9 % en mai, la première fois qu ' il est inférieur à 2 % depuis septembre 2024 ; l'inflation sous-jacente a également ralenti de manière significative à 2,3 %, le plus bas depuis janvier 2022.

La présidente de la BCE, Mme Lagarde, a déclaré lors d'une conférence de presse qu 'après la réduction de 25 points de base, la BCE était en bonne position, et a déclaré que "le cycle de politique monétaire touche à sa fin. "Le marché prévoit généralement que la BCE maintiendra temporairement les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de juillet et pourrait baisser à nouveau les taux d'intérêt en septembre.

3. L'appel entre les dirigeants de la Chine et des États-Unis envoie un signal positif pour apaiser les frictions commerciales

Dans la soirée du 5 juin, les dirigeants de la Chine et des États-Unis ont eu un entretien téléphonique, soulignant l'importance des relations bilatérales, affirmant les résultats des pourparlers économiques et commerciaux et exhortant la mise en œuvre du consensus économique et commercial. Après les pourparlers de Genève, la Chine a sérieusement mis en œuvre l'accord, et les États-Unis devraient examiner les progrès d'une manière réaliste et retirer les mesures négatives qu 'ils ont prises contre la Chine. Les deux chefs d'Etat ont convenu que les équipes des deux parties continueraient à mettre en œuvre le consensus de Genève et tiendront une nouvelle série de pourparlers dès que possible.

4. Les données non agricoles des États-Unis sont sur le point d'être publiées

Prévisions de marché

Du côté de l'offre, la capacité d'exploitation de l'aluminium électrolytique a augmenté, la production a légèrement augmenté et le volume d'importation est resté élevé, augmentant la pression sur l'offre. Du côté de la demande, en basse saison traditionnelle, la demande de profils de construction et d'appareils ménagers est faible. Bien que les véhicules à énergie nouvelle puissent stimuler une certaine demande, le démarrage du marché photovoltaïque a diminué et la croissance globale de la demande est faible. Du côté des coûts, le prix de l'alumine peut baisser et le centre de coûts de l'aluminium électrolytique a baissé, affaiblissant le soutien des prix de l'aluminium.

Cependant, juin est dans la période de fenêtre d'exportation après l'ajustement des tarifs, et la ruée vers les exportations apportera un certain soutien aux prix de l'aluminium. En termes d'inventaire, l'inventaire social des lingots d'aluminium en juin devrait chuter à plus de 400 000 tonnes et rester faible. Le niveau global des stocks au deuxième semestre de l'année est faible, ce qui a un certain effet de soutien sur les prix de l'aluminium.

En résumé, on s'attend à ce que les prix de l'aluminium affichent une tendance faible et volatile en juin.

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