SunSirs : l'industrie manufacturière intérieure est faible et les prix du nickel fluctuent à la baisse

Selon le suivi du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le 17 juin, le nickel électrolytique spot a été coté à 120 008 RMB / tonne, une baisse hebdomadaire de 3,32% et une baisse annuelle de 13,15 %. L'assouplissement des politiques philippines a exacerbé les attentes de suroffre par rapport au goulot d'étranglement réel de l'offre et au soutien des coûts en Indonésie. En raison de l'intercalage de facteurs longs et courts, les prix du nickel sont sous pression et fluctuent.

La macroéconomie supprime les attentes de la demande

1. Tarifs américains : La hausse des tarifs sur les dérivés de l'acier (appareils ménagers) supprime directement la demande en acier inoxydable. Environ 70% de la consommation terminale de nickel provient du domaine de l'acier inoxydable, et la transmission négative est évidente.

2. La baisse du taux de croissance de la production manufacturière en mai reflète la faiblesse de la demande de métaux industriels, mais les données de vente au détail ont dépassé les attentes et ont montré la résilience du côté des consommateurs. Les attentes de relance politique pourraient retarder le déclin.

3. La prime de risque géopolitique a diminué : la situation au Moyen-Orient a une plus grande perturbation sur le marché du pétrole brut. Le nickel, en tant que métal industriel, accorde plus d'attention à l'offre et à la demande réelles, et l'impact à court terme des facteurs géopolitiques est limité.

Côté de l'offre : jeu long-short

Le comité bicaméral philippin a décidé de supprimer l'interdiction des exportations de minerai brut de la version finale de la loi sur le système fiscal minier, exacerbant les attentes de suroffre.

À l'heure actuelle, l'Indonésie a émis des quotas d'environ 300 millions de tonnes humides, mais en raison de l'inadéquation entre la capacité réelle d'expédition et la capacité de production de la plupart des mines, couplée à la pluie continue en Indonésie, le volume réel d'expédition est inférieur à ce qui était attendu.

Soutien aux coûts : Le prix de référence du commerce intérieur en juin (Phase II) devrait baisser d'environ 0,3 à 0,5 $US. La baisse est limitée, et les mines coûteuses sont toujours disposées à soutenir les prix.

Modifications d'inventaire : Les stocks de nickel de LME ont augmenté de 5 844 tonnes à 204 936 tonnes au cours du cycle, et les stocks de nickel domestiques de Shanghai ont augmenté de 1 049 tonnes à 22 241 tonnes au cours du cycle. L'augmentation des stocks mondiaux est évidente, et le modèle de suroffre se poursuit.

La demande : un affaiblissement sur les deux lignes

Marché de l'acier inoxydable : Le 17 juin, le prix spot de l'acier inoxydable était de 12 916 RMB / tonne, soit une baisse hebdomadaire de 1,4 %. En juin, le calendrier de production d'acier inoxydable a diminué de 2,91% en glissement mensuel. L'inventaire accumulé était sous pression et la demande terminale était lente.

Nouveau champ énergétique : les batteries au lithium-fer phosphate ont réduit la part des batteries ternaires et le taux de croissance de la demande a ralenti.

Prévisions du marché : Les stocks étaient sous pression, la demande était faible et les coûts étaient solides. Faites attention aux informations macro et politiques. On s'attend à ce que les prix du nickel restent dans une gamme de fluctuations.

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