SunSirs : Les prix du coton ont fluctué de façon modérée en août, en attendant une récolte exceptionnelle et un lancement précoce sur le marché

Tendance des prix

Les prix du coton ont généralement fluctué dans une plage étroite en août. Alors que la saison cotonnière touche à sa fin, le resserrement à court terme de l'offre sur le marché intérieur, entraîné par la récolte exceptionnelle attendue et l'arrivée anticipée de nouveau coton, a été contrebalancé par un rebond potentiel de la production et des ventes sur le marché du textile en aval.À l'approche de septembre, la production et les ventes globales sur le marché du textile en aval s'amélioraient, mais les hausses de prix demeurent difficiles et la confiance dans la haute saison s'affaiblissait quelque peu. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 28 août, le prix au comptant du coton de lin de qualité 3128B était de 15 331 RMB / tonne, en hausse de 0,41% par rapport au début du mois.

Analyse Revue

Futures : Le marché à terme du coton de Zhengzhou a affiché une tendance à la hausse volatile ce mois-ci, la base des ventes de coton restant stable. L'activité de négociation au comptant a été modérée en raison de la stratégie d'achat « acheter comme ils utilisent » des entreprises textiles. La récente fermeté des prix à terme du coton a encore atténué la demande d'achats au comptant en vrac, ce qui a entraîné une baisse de l'activité du marché. Au 28 août, le prix de règlement du contrat principal de coton de Zhengzhou était de 14 070 RMB / tonne, en hausse de 3,34% par rapport au début du mois. Les prix du coton américain ont initialement augmenté avant de baisser, avec le prix de règlement du contrat principal à 66,68 cents US / lb le 27 août, en hausse de 0,5% par rapport à 66,36 cents au début du mois.

côté macro :

L'augmentation des quotas tarifaires d'importation a finalement porté ses fruits. La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a publié l'annonce sur les demandes de quotas tarifaire préférentiels d'importation en dehors du quota tarifaire du coton de 2025.« Le quota est de 200 000 tonnes, dont 100 % sont destinés au commerce de transformation. Le marché « exclusivement textile » reste en place, excluant essentiellement les sociétés de négociation de coton et les entreprises textiles non orientées vers l'export. Cela était largement conforme aux attentes du marché et la performance du marché n'avait pas été largement affectée par les contingents tarifaires supplémentaires.

Le 12 août, la Chine et les États-Unis ont annoncé simultanément une prolongation de 90 jours de la période de suspension des droits de douane, maintien des taux de douane imposés par les deux parties (25% pour les importations de coton chinois et 30% pour les importations de textiles et d'habillement américains en provenance de Chine). L'atténuation des risques sur les marchés extérieurs a créé des attentes plus stables pour les exportations de textiles, ce qui pourrait entraîner une reprise des commandes et atténuer les pressions sur les coûts.

Approvisionnement :

Les stocks nationaux de coton commercial ont diminué. Au 22 août 2025, les stocks commerciaux totaux de coton s'étaient élevés à 1,7126 millions de tonnes, soit une baisse d'environ 20 % en glissement annuel. En ce qui concerne le coton nouveau, les températures dans les zones cotonières du Xinjiang étaient favorables, avec des températures accumulées effectives à des niveaux historiquement élevés pour la même période, fournissant d'excellentes conditions de base pour la croissance du coton. Au 28 août, la plupart des nouveaux cotons du Xinjiang étaient entrés dans la phase de rupture des bulles, tandis que certaines parties de l'est du Xinjiang étaient entrées dans la phase d'ouverture des bulles. Avec des températures favorables dans les zones productives, une petite quantité de coton nouveau devrait entrer sur le marché au début du mois d'octobre. Le resserrement à court terme de l'offre est un facteur clé des prix du coton. Cependant, en raison de la récolte exceptionnelle attendue et du lancement précoce sur le marché, les prix du coton sont restés dans une fourchette limitée, sans signes de percée.

Import : En juillet 2025, les importations de coton de la Chine étaient de 50 000 tonnes, soit une augmentation de 20 000 tonnes par rapport au mois précédent, soit une augmentation de 66,7% ; une baisse de 150 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une baisse de 73,2 %. De janvier à juillet 2025, les importations cumulées de coton de la Chine ont atteint 520 000 tonnes, soit une baisse de 74,2% par rapport à l'année précédente. Bien que les importations de coton aient augmenté en juillet, le volume global n'était pas important.

Demandes :

Les entreprises textiles s'attendent généralement à ce que la haute saison traditionnelle de septembre et d'octobre stimule la demande. Les ventes globales en aval devraient continuer à s'améliorer, les taux d'utilisation des machines augmentant d'un mois à l'autre, mais toujours inférieurs à la même période de l'année dernière. Les ventes de fils de coton se sont légèrement améliorées, les prix ont également légèrement augmenté. Cependant, en raison des ajustements relativement faibles, les pertes subies par la plupart des entreprises du continent sont demeurées inchangées. Le marché des tissus cotonniers était hors saison, avec une production et des ventes lentes et aucune amélioration significative de la demande. Les entreprises textiles baissaient activement les prix et les stocks. On s'attend à ce que le marché puisse connaître une certaine amélioration après la mi-septembre, atteignant potentiellement un point de tournant.

Exportations : Les données sur les exportations de textiles et d'habillement ont été sous pression en juillet. Les exportations de textiles et d'habillement ont atteint 26,77 milliards de dollars en juillet, en baisse de 0,1% en glissement annuel et de 2% en glissement mensuel. Les exportations de textiles ont atteint 11,6 milliards de dollars, en hausse de 0,6% et en baisse de 3,7% en glissement mensuel, tandis que les exportations d'habillement ont atteint 15,16 milliards de dollars, en baisse de 0,5% et de 0,7% en glissement mensuel, ce qui représente une baisse de 13 points de pourcentage de la croissance mensuelle par rapport à juin.

Internationalement :

L'Inde a annoncé une exonération complète des droits d'importation du coton et des surtaxes agricoles du 19 août au 30 septembre. Plus tard, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré lors de la réunion annuelle de la Banque centrale mondiale de Jackson Hole que la Fed pourrait réduire les taux d'intérêt en septembre. Ces deux facteurs positifs ont soutenu à court terme les prix du coton. Cependant, les droits de douane élevés imposés par les États-Unis ont freiné la demande intérieure de textiles et d'habillement. Au milieu des tensions entre le resserrement de l'offre et la pression de la demande, les prix internationaux du coton sont restés dans une fourchette limitée.

Le rapport mensuel de l'USDA a considérablement réduit la production de coton américaine et mondiale. Le rapport montre que la superficie de plantation de coton aux États-Unis devrait atteindre 9,28 millions d'acres en 2025 / 26, en baisse de 8,3% par rapport à l'estimation de juillet de 10,12 millions d'acres. La production a baissé de 303 000 tonnes par rapport au mois précédent pour atteindre 2 876 millions de tonnes, soit une baisse de 50 000 tonnes d'une année sur l'autre. Les stocks de fin ont également été réduits de 218 000 tonnes. La production mondiale de coton a été réduite de 392 000 tonnes, la consommation mondiale a été réduite de 28 000 tonnes et les stocks de fin de la période 2025 / 26 ont également été réduits de 743 000 tonnes.

Prévisions de la production, des ventes et des stocks mondiaux de l'USDA pour le mois d'août (unité : 10 000 tonnes)

Perspectives de marché

Au moment de la transition entre le coton ancien et le coton nouveau, les prix du coton intérieur ont été soutenus par un resserrement à court terme de l'offre du marché et les attentes d'une saison de pointe. Cependant, dans l'ensemble, la récolte exceptionnelle attendue et le lancement précoce du nouveau coton sur le marché ont freiné la croissance du marché. Les prix du coton devraient être volatils et plus forts à court terme, mais les hausses de prix seront difficiles. Une attention supplémentaire doit être accordée à la croissance du coton nouveau et à la performance réelle de la demande pendant la haute saison.

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