SunSirs: les conditions macroéconomiques étaient favorables, les prix de l'aluminium ont légèrement augmenté en octobre

Les prix de l'aluminium se sont légèrement renforcés en octobre 

Les prix de l'aluminium se sont légèrement renforcés en octobre. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 17 octobre 2025, le prix moyen des lingots d'aluminium nationaux en Chine orientale était de 20,960 RMB/tonne, en hausse de 1.09% par rapport au prix moyen de 20,733.33 RMB/tonne le 1er octobre.

Le prix de l'aluminium a franchi la marque 20,000 RMB/tonne et était à un niveau relativement élevé au cours des 1-2 dernières années. Le prix de l'alumine de matière première était tombé de son niveau élevé et, au 17 octobre, le bénéfice par tonne d'aluminium était relativement bien placé.

Les lingots d'aluminium ont relativement performé en octobre, après la solidité globale des métaux non ferreux, quelque peu influencés par des facteurs macroéconomiques.

Les facteurs positifs récents comprenaient:

Jeu Chine-États-Unis: Les États-Unis ont élargi leurs tarifs élevés et imposé des frais supplémentaires sur certains navires, ce qui a incité la Chine à percevoir des frais de port spéciaux sur les navires américains. (Cela n'affecte pas directement les exportations d'aluminium, mais affectera les attentes.)

Politiques favorables: le plan de l'industrie des terminaux intelligents de Shanghai et d'éventuelles mesures de relance de la consommation (automobiles, appareils électroménagers) au quatrième trimestre stimuleront la demande d'aluminium haut de gamme.

Aperçu des fondamentaux d'octobre

Du côté de la capacité de production: la capacité d'exploitation était de 44.165 millions de tonnes (stable à un niveau élevé), et la nouvelle capacité de production (280,000 tonnes au Xinjiang à démarrer) et les réductions de production (Qinghai Chalco pour réduire 400,000 tonnes, Shandong Weichai pour réduire 4.31 millions de tonnes) se compensent essentiellement.

Côté coûts: les prix de l'alumine ont baissé (le prix du marché du Guangxi était de 3,030 RMB/tonne), les anodes précuites sont restées stables à 5,055 RMB/tonne, et le charbon thermique a légèrement rebondi (le prix moyen du T5500 est de 589 RMB/tonne), et le support des coûts global a été faible.

Demande: la demande était divergente, avec une forte demande de véhicules à énergie nouvelle (le taux de pénétration des voitures particulières au détail a atteint 57.8% en septembre) et de nouveaux câbles d'énergie (les frais de traitement des tiges d'aluminium dans le Guangdong sont restés élevés à 550 RMB/tonne); tandis que le secteur des matériaux de construction était faible (l'inventaire des barres d'aluminium de Foshan était de 62,100 tonnes et continuait de s'accumuler).

Changements d'inventaire: au 16 octobre, l'inventaire social dans les régions nationales traditionnelles était de 615,000 tonnes, qui consommaient essentiellement l'inventaire accumulé pendant les vacances et avoisinaient les 614,000 tonnes le 25 septembre. Par rapport à 634,000 tonnes le 9 octobre, l'inventaire social a été réduit de 19,000 tonnes.

Perspectives du marché

Au milieu des attentes d'une baisse des taux de la Fed, le sentiment macroéconomique pour les matières premières non ferreuses était relativement plus fort, et les prix de l'aluminium devraient augmenter plutôt que baisser à court terme.

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