SunSirs : la divergence entre la demande intérieure et étrangère, la baisse des prix de l'antimoine modérée

En septembre, dans un contexte de jeu de l'offre et de la demande, les prix des produits à base d'antimoine ont continué de baisser. Cependant, l'approvisionnement global limité de concentré d'antimoine et le renforcement de ses attributs stratégiques de ressource n'ont pas fondamentalement changé la logique de base. Le fort soutien à l'opération relativement forte des prix de l'antimoine existe toujours. Considérant qu ' une baisse relativement importante a déjà eu lieu au stade précoce, on s'attend à ce que les prix de l'antimoine cessent de baisser et se stabilisent à la position actuelle.

De janvier à septembre, après avoir connu une augmentation significative, les prix de l'antimoine ont considérablement baissé, mais le centre des prix a globalement augmenté. Avec la reprise du travail dans les entreprises après les vacances de la Fête du Printemps, les usines de fusion sont réticentes à vendre et l'offre sur le marché est relativement serrée. Depuis la mi-février, le prix de l'étain a commencé à se stabiliser et à rebondir rapidement et de manière significative, surtout depuis mars, le prix intérieur de l'étain a continué à augmenter et à atteindre de nouveaux sommets, mais depuis la mi-avril, le prix intérieur de l'étain a clairement diminué. Depuis le troisième trimestre, le prix de l'étain a continué de baisser globalement.À la fin du mois de septembre, le prix moyen du concentré d'étain domestique était de 167 300 RMB / tonne de métal, en hausse de 60,19% en glissement annuel, avec le prix le plus élevé de 214 000 RMB / tonne de métal et le prix le plus bas de 121 000 RMB / tonne ; le prix moyen du lingot d'étain était de 192 500 RMB / tonne, en hausse de 53,91% en glissement annuel, le prix le plus élevé étant de 240 000 RMB / tonne et le prix le plus bas étant de 142 000 RMB / tonne ; le prix moyen de l'oxyde d'étain était de 171 600 RMB / tonne, en hausse de 55,48% d'une année sur l'autre, le prix le plus élevé était de 220 000 RMB / tonne et le prix le plus bas était de 128 000 RMB / tonne.

Du côté des exportations, de janvier à août, la Chine n'a pas exporté de minerai d'antimoine, exportant seulement 4 922,6 tonnes d'oxyde d'antimoine, une baisse de 79,04% par rapport à la même période de l'année dernière, dont 1,98 tonnes ont été exportées en août, une baisse de 94,16% par rapport à la même période de l'année dernière ; de janvier à août, la Chine a exporté 307 tonnes de lingots d'antimoine, une baisse de 87,12% par rapport à la même période de l'année dernière, dont 40 tonnes ont été exportées en août, une baisse de 90,53% par rapport à la même période de l'année dernière ; de janvier à août, la Chine a exporté 2 362,1 tonnes d'alliage de plomb et d'antimoine (l'antimoine est l'élément principal), une baisse de 28,46% par rapport à la même période de l'année dernière, dont 307,5 tonnes ont été exportées en août, une augmentation de 16,94% par rapport à la même période de l'année dernière.

Du côté des importations, de janvier à août, la Chine a importé 24 449,9 tonnes d'étain raffiné, en baisse de 33,10% par rapport à la même période de l'année dernière, les importations en août seulement ayant chuté de 2,54% en glissement annuel à 4 376,9 tonnes. Au cours de la même période, la Chine a importé 252 366,6 tonnes d'alliages de plomb-étain (avec l'étain comme élément principal), une baisse de 18,47% par rapport à la même période de l'année dernière, et en août seulement, les importations ont chuté de 76,86% en glissement annuel à 44 032 tonnes.

Depuis le début de cette année, la tendance de développement des applications domestiques en aval de l'antimoine a été généralement bonne. De janvier à août, la production des principaux domaines d'application a montré une tendance croissante, en particulier la production de caoutchouc synthétique, de cellules solaires, d'automobiles, de véhicules à énergie nouvelle, etc., qui a enregistré une hausse à deux chiffres.

Les exportations de batteries au plomb-acide continuent de baisser. Affectée par les tarifs à l'étranger, en août, la Chine a exporté 12.486 millions de batteries au plomb-acide, une baisse annuelle de 24,5%, et le volume mensuel d'exportation était à un niveau faible ces dernières années ; de janvier à août, les exportations cumulées de batteries au plomb-acide ont dépassé 104 millions, une baisse annuelle de 11,1 %.

L'American Antimony Corporation remporte un contrat d'achat de 245 millions de dollars de barres d'antimoine auprès de l'armée américaine. L'American Antimony Corporation (UAMY) a conclu une importante coopération avec l'Agence américaine de logistique de la défense (U.S. Defense Logistics Agency) - pour obtenir un contrat de source exclusive de 245 millions de dollars (source unique) sur 5 ans pour la fourniture de barres d'antimoine, dont l'utilisation finale est de reconstituer la réserve de défense nationale des États-Unis (US National Defense Stockpile). En général, les agences gouvernementales américaines ont tendance à procéder à des marchés publics pour assurer l'équité et l'optimisation des coûts. Cependant, cette fois-ci, le modèle de « source exclusive » a été choisi, et il y a probablement deux considérations spéciales derrière cela : D'une part, l'étain, en tant que métal rare, a une distribution concentrée de ressources de haute qualité dans le monde entier, et le nombre d'entreprises aux États-Unis qui ont la capacité de produire des ingots d'étain à grande échelle est limité. U.S. Tin Company est l'un des rares fournisseurs qui peut répondre aux normes de qualité et aux exigences de stabilité de la capacité de l'armée. D'autre part, l'approvisionnement en matériel de défense implique des exigences extrêmement élevées en matière de délais et de sécurité de la chaîne d'approvisionnement. Le choix d'une entreprise nationale directement coopérative et vérifiée peut éviter la perte de processus d'appel d'offres public et réduire les risques géopolitiques auxquels vous pouvez faire face en s'appuyant sur des fournisseurs étrangers. La conception du contrat à long terme de 5 ans reflète la demande à long terme de l'Agence de logistique de la défense des États-Unis pour la stabilité de l'approvisionnement en lingots d'étain. Le réapprovisionnement de la réserve de défense n'est pas un comportement à court terme, et il est nécessaire de verrouiller l'approvisionnement au moyen d'accords à moyen et à long terme pour éviter les interruptions d'approvisionnement causées par les fluctuations des prix du marché et les ajustements de la production des entreprises. Par conséquent, on peut voir que le comportement d'approvisionnement du gouvernement américain cette fois-ci a une orientation distincte de sécurité nationale. Bien que l'étain n'apparaisse pas fréquemment dans le contexte des nouvelles énergies comme le font les terres rares et le lithium, il est un minéral clé indispensable dans l'industrie de la défense : dans le domaine de l'équipement d'armement, l'étain peut être utilisé pour fabriquer des matériaux d'initiation de munitions et des corps de grenades, affectant directement les performances des armes ; dans le domaine des matériaux d'équipement militaire, composés d'étain (tel que le trioxyde d'antimoine) sont des retardateurs de flamme efficaces, largement utilisés dans les matériaux intérieurs des avions militaires, des navires, les véhicules et les équipements électroniques, qui peuvent améliorer considérablement la sécurité et la fiabilité des équipements dans les environnements à haute température et au feu. Et du point de vue de la dotation en ressources des États-Unis, la capacité de stockage de ses ressources minérales d'étain intérieures est limitée, et il a longtemps compté sur les importations, ce qui fait de la reconstitution de la réserve de défense nationale une mesure importante pour assurer la sécurité nationale. Ces dernières années, dans le contexte de la restructuration de la chaîne d'approvisionnement mondiale, les États-Unis ont continuellement accru leur accent sur la « localisation de l'approvisionnement » des minéraux clés, et cet achat est une mise en œuvre concrète de cette stratégie. »€” En signant des contrats à long terme avec des entreprises nationales, elle peut non seulement reconstituer la réserve de défense, mais aussi soutenir le développement de l'industrie minière nationale clé, formant un double effet de « reconstitution de la réserve + culture de l'industrie ». Pour U.S. Tin Company (UAMY), ce contrat représente une opportunité « historique ».Le contrat de cinq ans d'une valeur de 4,5 milliards de dollars signifie non seulement un flux de revenus stable.€” générant environ 49 millions de dollars de revenus engagés par an, répartis sur cinq ans.€” Il atténue également efficacement les risques de performance posés par les fluctuations de la demande du marché. Plus important encore, le titre de « fournisseur de l'agence logistique du département de la défense des États-Unis » renforcera considérablement sa réputation sur le marché et sa position dans l'industrie. En outre, le contrat à long terme fournit des orientations claires pour la planification de la capacité de l'entreprise.€” potentiellement conduisant à une optimisation supplémentaire des processus miniers, à l'expansion de la capacité de fusion et à une transition de « l'exploration et le développement des ressources » à « la production stable à grande échelle », renforçant ainsi la compétitivité globale.

Du côté de l'offre, il n'y a pas de soutien en ressources incrémentaires au pays et à l'étranger. Parmi eux, il n'y a pas de potentiel de croissance significatif et de motivation pour la production domestique de mines d'antimoine, et le volume d'importation de concentré d'antimoine a également diminué dans son ensemble, et l'offre globale du côté de la mine maintient un modèle serré. D'une perspective à court terme, dans le contexte de l'ajustement continu des prix des produits d'antimoine, l'ajustement ou l'accélération de la production de fusion de l'entreprise leader continuera d'intensifier la pression de contraction de l'offre ; d'une perspective à moyen et à long terme, la qualité des ressources minières d'antimoine domestiques continue de décliner, et la supervision de la protection de l'environnement devient plus stricte, L'espace de croissance de la production est généralement limité. Le prix relativement élevé des produits de l'antimoine rend également difficile de stimuler l'augmentation de la production minière, et le modèle général de l'offre est difficile à changer fondamentalement à court terme. Dans le contexte de la forte opération des prix de l'antimoine à l'étranger, la concurrence pour les ressources est chaude, et des pays tels que les États-Unis, le Canada et l'Australie ont augmenté l'exploration et le développement des ressources minières d'antimoine. La plupart des projets de capacité en construction sont encore au stade précoce de développement, et il est difficile de former une offre supplémentaire pour atténuer la pression sur l'offre en Chine à court terme. La différence de prix entre l'intérieur et l'extérieur rend difficile pour les ressources minières d'antimoine d'entrer efficacement sur le marché intérieur, et il n'y a aucun avantage pour l'importation de ressources minières d'antimoine à court terme.

Du côté de la demande, l'économie chinoise continue de maintenir une tendance de développement régulière et progressive. En termes de demande étrangère, bien que les exportations vers les États-Unis continuent de diminuer, les exportations de la Chine vers l'ASEAN, l'Afrique, l'Asie du Sud, l'Asie centrale et d'autres régions non américaines ont considérablement augmenté, et les exportations du commerce extérieur ont maintenu une croissance pendant six mois consécutifs, toujours avec une forte résilience. En outre, les incertitudes engendrées par l'évolution de la situation politique, comme au Japon, doivent être davantage surveillées dans le domaine économique et commercial. La politique intérieure de « trade-in » continuera de soutenir la consommation de biens durables, mais nous devons faire attention à la pression sur la demande intérieure qui fait face à une pression à la baisse après la récession politique, et les entreprises industrielles sont toujours confrontées à des pressions pour réparer les bénéfices et réduire les stocks. De plus, à l'approche de l'hiver, la consommation de la climatisation et d'autres appareils ménagers entre en hors saison, ce qui peut entraîner une certaine baisse de la consommation. En résumé, les macro-facteurs ont un impact neutre sur la demande de produits en étain, et il y a relativement peu de facteurs d'interférence majeurs récemment.

Dans l'ensemble, à l'heure actuelle, l'ajustement des politiques d'exportation et les perturbations causées par les différends tarifaires existent toujours, mais l'approvisionnement global serré de l'antimoine raffinée et le renforcement de ses attributs stratégiques de ressource ne changeront pas fondamentalement à court terme. La baisse continue des prix de l'antimoine depuis le troisième trimestre est un ajustement raisonnable après une hausse, et il existe toujours un fort soutien pour une forte performance à moyen et long terme, en particulier après une baisse significative des prix, les entreprises nationales en amont et en aval de la chaîne industrielle continueront d'effectuer des ajustements adaptatifs par des ajustements flexibles tels que la production. Il est recommandé de se concentrer sur les changements dans l'environnement tarifaire mondial, l'intensité des politiques de macro-appui intérieures et l'orientation des ajustements des politiques d'exportation. On s'attend à ce que les prix de l'antimoine continuent de fluctuer largement à un niveau plus élevé. Compte tenu de sa rareté et de sa valeur stratégique, les prix de l'antimoine pourraient cesser de baisser et se stabiliser.

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