SUNSIRS : Plus de 10% ! Les prix du caprolactam rebondissent fortement

Selon China Chemical News, après avoir atteint un creux de cinq ans de 8 050 yuans par tonne début novembre, le marché du caprolactame a commencé à rebondir de son fond. Le 24 novembre, les prix au comptant en Chine orientale ont rebondi pour atteindre 8 700 yuans, les prix en Chine du Nord atteignant simultanément 8 700 yuans avant de continuer à grimper. Le 26 novembre, les prix en Chine orientale ont atteint 9 000 yuans, tandis que les prix en Chine du Nord ont atteint 8 950 yuans.

Les réductions de production par les entreprises pour stabiliser les prix ont été le moteur principal de ce rebond. Récemment, les producteurs de caprolactame ont volontairement coordonné une initiative d'autodiscipline combinant « réduction de la production + stabilisation des prix ». Au fur et à mesure que ces mesures sont progressivement mises en œuvre, améliorant les attentes de l'offre et de la demande, le centre des prix au comptant du caprolactam devrait poursuivre sa trajectoire à la hausse.

Auparavant, les prix ont atteint un plus bas niveau en cinq ans avec des pertes de 600 yuans par tonne. Au cours de la période du 14e plan quinquennal, l'industrie chinoise du caprolactam a maintenu une croissance rapide, entraînant le développement rapide du nylon 6 et des secteurs en aval.

Les données de suivi de Business Monitor indiquent qu ' en 2024, la capacité de caprolactam a augmenté à 6,94 millions de tonnes, avec une production de 6,54 millions de tonnes. Au premier semestre de 2025, de nouvelles capacités dans le secteur en aval du nylon 6 ont continué de se mettre en service, les taux d'exploitation de l'industrie du caprolactam étant maintenus supérieurs à 90 %. En octobre, la première phase du projet intégré de caprolactam-polyamide de Guangxi Hengyi New Materials, d'une capacité annuelle de 1,2 million de tonnes, a commencé ses opérations. Cela a porté la capacité annuelle totale de caprolactam à plus de 8 millions de tonnes, avec une production annuelle projetée atteignant 6,85 millions de tonnes.

Du côté de la demande, la consommation de caprolactam a augmenté à un TCA de 13,5% au cours des cinq dernières années, bien que les taux de croissance annuels aient varié. La demande s'est accélérée de 2023 à 2024, en particulier en 2024 lorsque la demande textile en aval a stimulé la croissance de la consommation de caprolactam à 28 %, atteignant une consommation apparente de 6,49 millions de tonnes cette année-là.

En 2025, la croissance de la demande de caprolactam a considérablement ralenti, la chaîne de l'industrie étant confrontée à des pressions triplées : faibles coûts, demande lente et stocks élevés. Après avoir atteint un sommet annuel de 11 171 yuans en février, la tendance du marché a régulièrement diminué. Cela a été tiré par des facteurs tels que la reprise plus lente que prévu dans le textile domestique, la baisse des commandes de vêtements et de textiles pour la maison, le sentiment du marché affecté par les frictions sino-américaines et la baisse des prix du pétrole affaiblissant le soutien aux matières premières. Début novembre, les prix au comptant sur le marché de la Chine orientale ont chuté à 8 050 yuans (livrables avec acceptation), atteignant un plus bas niveau depuis cinq ans.

Parallèlement, la rentabilité de l'industrie du caprolactam a continué de se détériorer, et elle a enregistré des pertes tout au long de l'année. Le bénéfice moyen de la production de janvier à octobre était de -1557 yuans. Même en tenant compte des revenus tirés du sous-produit sulfate d'ammonium, le bénéfice moyen de l'usine est resté à -16 yuans. En octobre, lorsque les prix ont approché de leur creux, certaines entreprises ont enregistré des pertes d'usine supérieures à 600 yuans.

En fait, les secteurs en amont et en aval de l'industrie du caprolactam ont eu des difficultés cette année. Début novembre, les marges brutes de l'industrie du benzène en amont ont chuté à -10 %, tandis que le secteur de la cyclohexanone a subi des pertes encore plus importantes. En aval, les copeaux de nylon 6 ont connu des inversions mineures de prix, et le filament de nylon a également fonctionné à perte. Cette réaction en chaîne a causé à toute la chaîne de l'industrie de subir des difficultés importantes.

Les entreprises réduisent volontairement la production de 20 %, les prix rebondissent de 11 % au cours du mois Sous la pression soutenue des pertes, les producteurs de caprolactam ont montré une forte volonté de réduire la production pour stabiliser les prix et ont commencé à agir. Plusieurs entreprises ont annoncé des réductions de production progressive de 20% pour réduire l'offre, tout en augmentant les prix des produits de 100 yuans par tonne. Au 20 novembre, le taux d'exploitation global de l'industrie était tombé à environ 80 %.

Alors que l'offre de caprolactam se contractait progressivement, les stocks de l'industrie sont tombés à environ 32 500 tonnes au 20 novembre. L'offre resserrée a renforcé les prix. Au 26 novembre, le prix spot du caprolactam sur le marché de la Chine orientale a atteint 9 000 yuans (livraison d'acceptation), en hausse de 950 yuans par rapport au point le plus bas du début du mois, ce qui représente une augmentation de 11,8 %.

Pour l'avenir, les moteurs positifs du côté de l'offre de caprolactam persistent. Avec des plans de réduction de la production qui devraient se poursuivre, la situation de l'approvisionnement en caprolactam en décembre devrait rester serrée. Il faut également prêter attention à la façon dont les hausses de prix se propagent à travers la chaîne d'approvisionnement. Les puces en nylon 6 en aval devraient suivre progressivement le rythme avec la hausse des coûts. Cependant, la poursuite de la montée en puissance de la nouvelle capacité de Guangxi Hengyi et les stocks sociaux relativement élevés dans le segment en aval des puces peuvent limiter le rythme de la hausse des prix des puces.

En particulier, le japonais Ube Industries a annoncé une avancée accélérée d'un an de son plan de réduction de la production et de sortie en Thaïlande, affectant notamment des produits tels que la cyclohexanone et le caprolactam. Sumitomo Chemical a transféré sa propriété intellectuelle de la technologie de production de caprolactam à un partenaire japonais. Ces évolutions signalent une accélération des ajustements dans la chaîne industrielle mondiale et la contraction de l'approvisionnement extérieur, présentant à la fois des pressions et des opportunités pour les entreprises nationales.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 4 décembre, le prix de référence du caprolactam sur SunSirs était de 9233,33 RMB / tonne, en hausse de 1,84% par rapport au début du mois (9066,67 RMB / tonne).

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