Caprolactam : L'offre serrée soutient les prix, la consolidation à des niveaux élevés attend une percée

Récemment, le marché chinois de la caprolactame a généralement montré une tendance fluctuante mais ferme. Les taux d'exploitation globaux restent bas, resserrant l'offre spot. Dans ces conditions, les fournisseurs s'engagent fortement à maintenir les prix, en augmentant continuellement les offres sur le marché et en augmentant les prix du caprolactam. Cependant, les entreprises en aval et utilisateurs finaux sont prudents à l'égard des achats à des coûts élevés de matières premières, en se procurant uniquement des volumes essentiels en fonction des besoins immédiats. Cela a quelque peu freiné l'élan à la hausse des prix du caprolactam. Bien que les prix au comptant aient continué à augmenter, le rythme de la hausse a ralenti par rapport aux périodes antérieures. Au 16 décembre, les prix au comptant du caprolactam sur le marché de la Chine orientale ont atteint 9 400 - 9 500 RMB / tonne (livraison, acceptée).

Côté de l'offre : coupes de production et maintenance fréquentes, taux d'exploitation bas

En décembre, des mesures de réduction de la production ont été poursuivies, avec plusieurs unités de caprolactam fonctionnant à une capacité réduite ou en cours d'arrêt de maintenance. Concrètement :

- L'unité de caprolactame de Hengyi à Baling a réduit les taux d'exploitation globaux à 60 - 70% ; l'installation de 600 000 tonnes par an de Hunan Petrochemical a réduit sa capacité à 70% ; l'installation de LCP de 200 000 tonnes de Nanjing Fubangte a été fermée pour maintenance à la fin du novembre sans date de redémarrage fixée, tandis qu 'une autre ligne reste hors ligne à long terme pour maintenance ; La capacité globale de Hualu Hengsheng a été réduite de 20 % ; l'installation de 350 000 tonnes par an de Fujian Tianchen a réduit son fonctionnement à 80 % de sa capacité à partir du 25 novembre ; l'unité de caprolactam de phase I de 150 000 tonnes par an de Cangzhou Xuyang a été fermée pour maintenance depuis le 15 novembre ; L'unité de 100 000 tonnes par an de Shanxi Lubao a arrêté ses opérations pour maintenance le 17 novembre ; l'unité de 380 000 tonnes par an de Henan Shenma fonctionne actuellement à 80% de sa capacité totale ; l'installation de Hubei Sanning fonctionne à un peu moins de 80% de sa capacité depuis le 17 novembre ; L'usine de Shanxi Yangmei de 240 000 tonnes par an a repris ses opérations normales sur une ligne, tandis que l'autre ligne reste fermée pour maintenance et augmentation de capacité depuis le 20 août. L'usine de caprolactam de 140 000 tonnes par an de Shanxi Lanhua Kechuang est en cours d'arrêt de maintenance ; l'utilisation globale de la capacité de Luxi Chemical est de 60 %. En outre, le Fujian Yongrong devrait subir une maintenance ultérieure, ce qui réduira probablement davantage les taux d'exploitation globaux de l'industrie. Cela diminuera considérablement l'offre de caprolactam, ce qui maintiendra un déséquilibre entre l'offre et la demande persistant qui soutient fortement les hausses de prix. Lorsque les taux d'exploitation diminuent, la production de caprolactam diminue en conséquence. Affectés par un approvisionnement insuffisant, les entreprises de polymérisation PA6 en aval continuent d'épuiser les stocks de matières premières, qui restent actuellement à des niveaux faibles.

La demande : les prix élevés freinent les achats, les acheteurs essentiels procèdent avec prudence

Les usines de polymérisation PA6 en aval ont adopté une attitude d'achat prudente dans un contexte de hausse persistante des prix du caprolactam. Face aux coûts élevés des matières premières, les entreprises n'achètent que ce qui est strictement nécessaire aux besoins de production pour contrôler les dépenses, évitant le stockage à grande échelle. Cette approche prudente a empêché la libération complète de la demande du marché, en atténuant partiellement la pression à la hausse sur les prix de l'offre serrée et en ralentissant l'élan à la hausse du marché du caprolactam.

Perspectives du marché : le resserrement de l'offre soutient un modeste upside

À l'avenir, les contraintes d'approvisionnement demeurent un facteur positif majeur pour le caprolactam. Les taux d'exploitation globaux actuels ont glissé à environ 70 %, ce qui reflète un ralentissement plus large de la production. Bien que certaines installations puissent reprendre leurs activités plus tard, des évaluations approfondies suggèrent que la production globale et les taux d'exploitation ne devraient pas subir des ajustements significatifs. Dans ces circonstances, il est fort probable que le modèle d'approvisionnement du caprolactam restera serré, ce qui apportera sans aucun doute un soutien solide aux prix du marché. Mais le marché n'est pas tout à fait haussier. Le marché en aval des puces PA6 est aux prises avec le défi des prix élevés qui sont transmis dans la chaîne. La difficulté de déplacer efficacement les pressions sur les coûts a pressé les marges bénéficiaires des entreprises de polymérisation. Pour remédier à cette situation, certaines entreprises de polymérisation prévoient de réduire davantage la capacité de production afin de minimiser la consommation de matières premières coûteuses. Parallèlement, face à des prix persistant des matières premières élevés, les entreprises de polymérisation sont devenues de plus en plus prudentes dans leurs achats, reconstituant seulement ce qui est strictement nécessaire pour éviter les risques associés à l'accumulation de stocks. Cette tug-of - war entre les acteurs en amont et en aval a atténué l'élan à la hausse du marché du caprolactam. Compte tenu de ces facteurs, le marché du caprolactame devrait maintenir un modèle de consolidation de haut niveau à court terme. Bien que les prix ne devraient pas baisser de manière significative en raison de l'offre serrée, ils n'ont pas non plus l'élan nécessaire pour des hausses substantielles soutenues, contraintes par la demande en aval. Le marché recherchera un nouveau point d'équilibre à travers des négociations en cours entre l'offre et la demande. Il est essentiel de surveiller les changements en temps réel des taux d'exploitation des usines pour rester informé des ajustements du côté de l'offre ; suivre l'avancement des nouvelles capacités pour évaluer leur impact potentiel sur le paysage d'offre du marché ; et acquérir une compréhension approfondie de la reprise de la demande en aval pour évaluer avec précision les tendances de la demande du marché. Sur cette base, les entreprises devraient ajuster de manière flexible leurs stratégies opérationnelles, contrôler raisonnablement les niveaux d'inventaire et optimiser les rythmes d'achat et de vente. Cette approche leur permettra de répondre efficacement aux défis du marché et de saisir les opportunités possibles.

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