SunSirs : les importations de benzène de la Chine ont augmenté de 14% en octobre, prévisions de marché

Après trois trimestres consécutifs de baisse, les importations de benzène de la Chine ont atteint un tournant décisif en octobre. Les dernières données révèlent que les importations d'octobre ont totalité 496 800 tonnes métriques, ce qui représente une augmentation substantielle de 14,18% en glissement mensuel et a réussi à inverser la tendance à la baisse observée au cours des trois mois précédents. Ce changement reflète à la fois la restructuration des flux commerciaux mondiaux des aromatiques et des changements subtils dans la dynamique de l'offre et de la demande intérieures de la Chine.

Du point de vue des sources d'importation, l'augmentation des importations de benzène en octobre a montré une caractéristique distincte « axée sur les acteurs majeurs ». Les données montrent que, sur l'augmentation de 62 000 tonnes en octobre par rapport à septembre, la Corée du Sud a contribué à elle seule à 43 000 tonnes, avec certaines sources traditionnelles d'Asie du Sud-Est fournissant également des suppléments mineurs. En tant que grand exportateur mondial de benzène, la « focalisation accrue » de la Corée du Sud sur le marché chinois n'est pas une coïncidence.

À la suite des hausses des droits de douane américains sur les marchandises importées, la fenêtre d'arbitrage entre les États-Unis et la Corée du Sud est restée fermée pendant une période prolongée, obligeant la Corée du Sud à rediriger des volumes d'exportation importants vers la Chine. Au troisième trimestre, les importations de benzène de la Chine en provenance de Corée du Sud sont passées de 263.600 tonnes en juillet à 203.400 tonnes en septembre, ce qui est le principal moteur de la baisse continue des importations totales. Cette tendance s'est inversée en octobre, en raison de l'impact déclinant de l'entretien des usines sud-coréennes. Depuis août, la maintenance des unités de réforme et de craquage exploitées par des sociétés telles que Hanwha et Total s'est progressivement achevée, ce qui a permis de restaurer de manière significative leur capacité d'approvisionnement.

Notamment, les changements sur le marché asiatique de l'essence ont également indirectement contribué à l'augmentation des importations. Le reformage catalytique sert de processus de base pour la production de benzène en Corée du Sud et en Asie du Sud-Est, produisant de l'essence à haute teneur en octane comme sous-produit. En octobre, la baisse de la demande d'essence en Asie a conduit à la réorientation des ressources en aromatiques vers des produits chimiques, provenant des applications de mélange. Ce changement, associé au rebond des marges de raffinage pour l'essence entraînant des taux d'utilisation plus élevés des unités de reformage, a contribué collectivement à une augmentation des exportations vers la Chine.

La reprise des importations de benzène de la Chine découle non seulement de l'augmentation de l'offre extérieure, mais aussi des attentes de la demande intérieure.

Octobre a enregistré des pertes de production de benzène domestique significativement plus élevées en raison de l'entretien par rapport au mois précédent. Parallèlement, deux usines de styrène d'une capacité annuelle de 600 000 tonnes chacune sont prévues pour commencer à fonctionner. Ces deux facteurs ont alimenté les attentes du marché d'une meilleure dynamique de l'offre et de la demande, entraînant directement des transactions d'importation actives.

En tant que plus grand secteur en aval pour le benzène, les rejets de capacité de styrène jouent un rôle crucial dans la demande de matières premières. Les données indiquent que le styrène représente plus de 40% de la consommation de benzène. La capacité nationale de styrène de la Chine a atteint 20,865 millions de tonnes en 2023, ce qui représente une augmentation de 18,7% en glissement annuel et soutenant la demande en amont de benzène.

La baisse saisonnière des importations de benzène de la Chine au troisième trimestre a été liée au déplacement des ressources en aromatiques du Moyen-Orient et de l'Inde vers l'Amérique du Nord en raison de la forte demande américaine de mélanges d'essence d'été. Après le changement de spécifications de l'essence aux États-Unis en octobre, les approvisionnements en benzène asiatiques sont revenus sur le marché, ce qui a résonné avec les attentes de demande intérieure et a entraîné un rebond des importations de la Chine.

Malgré la reprise notable des importations d'octobre, le modèle fondamental « offre forte, demande faible » sur le marché du benzène au quatrième trimestre reste inchangé, ce qui maintient les prix sous une pression importante.

Les bilans actuels du benzène domestique indiquent un excédent persistant de l'offre au quatrième trimestre. D'une part, l'industrie du caprolactame a initié des réductions de production coordonnées, réduisant directement la demande de benzène ; d'autre part, l'incertitude persiste concernant le plan d'entretien rumoré pour l'installation de benzène d'un grand producteur de 600 000 tonnes par an, prévu pour le premier trimestre de l'année prochaine, qui ne va pas atténuer le déséquilibre actuel de l'offre et de la demande. La demande à court terme provenant du mélange américain a entraîné un faible rebond des prix intérieurs, mais les prix du benzène pourraient encore baisser si les États-Unis La fenêtre d'arbitrage Corée ne s'ouvre pas.

En ce qui concerne les tendances futures des importations de benzène, le rebond à court terme devrait être insoutenable, les importations de novembre étant potentiellement en baisse alors que les aromatiques sud-coréens déplacent l'approvisionnement vers les États-Unis À long terme, à mesure que la nouvelle capacité intérieure de benzène sera mise en ligne, la substitution des importations progressera progressivement, plaçant probablement les importations sur une trajectoire à la baisse. Avec les taux d'exploitation élevés actuels des usines et l'augmentation prévue des stocks portuaires, les perspectives fondamentales restent baissières pour les prix du benzène.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 4 décembre, le prix de référence du benzène sur SunSirs était de 5231,00 RMB / tonne, soit une baisse de 0,32% par rapport au début du mois (5247,67 RMB / tonne).

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