SunSirs : les prix de l'oxyde d'éthylène atteignent un niveau record

Selon China Chemical Information, les prix de l'oxyde d'éthylène ont récemment chuté à environ 5 800 yuans par tonne, avec une moyenne annuelle de 2025 tombant à environ 6 500 yuans par tonne, marquant le niveau le plus bas des 17 dernières années. En tant que produit phare de la chaîne de l'industrie C2 de la Chine et une extension clé en aval de l'éthylène, le prix historiquement bas de l'oxyde d'éthylène reflète la faible performance globale du secteur.

De 2009 à 2025, les prix annuels de l'oxyde d'éthylène en Chine ont montré une tendance à la baisse soutenue, atteignant un sommet de 12 000 yens / tonne en 2010. En 2025, la baisse cumulative par rapport à 2009 a atteint 46 %, ce qui en fait l'un des produits avec la plus grande baisse cumulative de prix dans l'industrie chimique de la Chine.

Des fluctuations significatives des prix se sont produites entre 2009 et 2025, les prix de décembre 2025 ayant atteint un nouveau bas historique. Les deux précédents creux record ont été enregistrés en mars 2020 et juin 2023, tous deux autour de 5 800 RMB / tonne. Toutefois, la baisse récente a été inférieure à ces creux précédents, ce qui indique des conditions de marché nettement plus faibles que les années précédentes.

Les calculs des bénéfices de l'oxyde d'éthylène peuvent être obtenus à l'aide de modèles de matières premières en éthylène ou en naphte, selon les méthodologies de l'industrie. Sur la base des données du marché et en utilisant les prix des matières premières à la fin de l'année 2025 comme référence, les résultats sont les suivants :

1. L'industrie de l'oxyde d'éthylène de la Chine fonctionnera à perte globale en 2025 Les calculs utilisant l'éthylène comme matière première indiquent une perte de bénéfice théorique de 9 %, tandis que les calculs basés sur le naphte montrent une perte de 36 %. En 2025, les prix relativement élevés des matières premières de naphta entraîneront de graves pertes de bénéfices en éthylène ; cependant, les pertes flottantes des prix du marché de l'éthylène compenseront partiellement l'ampleur de la perte de l'oxyde d'éthylène.

2. Indépendamment de la logique de calcul des matières premières, la marge bénéficiaire théorique de l'oxyde d'éthylène de la Chine a connu une tendance à la baisse continue au cours des dernières années. Sous le calcul de la matière première d'éthylène, les bénéfices ont atteint leur pic entre 2009 et 2010, tandis que sous le calcul de la matière première de naphthène, la marge bénéficiaire la plus élevée s'est produite en 2016. Le point spécifique de la chaîne industrielle choisi pour le calcul a un impact significatif sur la fluctuation de la marge bénéficiaire théorique de l'oxyde d'éthylène de la Chine. Actuellement, la plupart de la production d'oxyde d'éthylène chinois est intégrée. Les calculs basés sur les matières premières de naphte peuvent mieux s'aligner sur les réalités du marché.

Les facteurs suivants pourraient contribuer à ce que les prix et les bénéfices de l'oxyde d'éthylène en Chine atteignent des niveaux historiques d'ici 2025 :

1. Une croissance explosive de la capacité provoquant un grave déséquilibre entre l'offre et la demande. Selon des statistiques incomplètes, la capacité d'oxyde d'éthylène de la Chine a dépassé 7,8 millions de tonnes d'ici la fin de 2025, ce qui représente une augmentation cumulée de plus de 23%. Les projets majeurs tels que Jilin Petrochemical, Yulong Petrochemical et Zhenhai Refining & Chemical, qui seront mis en service en 2025, ont encore exacerbé le déséquilibre entre l'offre et la demande, ce qui pourrait être un facteur clé de la baisse historique des prix.

2. La contraction rapide du secteur immobilier de la Chine a provoqué une chute spectaculaire de la demande globale d'oxyde d'éthylène. En excluant les facteurs d'éthylène glycol, la plus grande application en aval pour l'oxyde d'éthylène est le polycarboxylate superplastifiant monomère polyether, représentant environ 43% ou plus de la consommation totale d'oxyde d'éthylène et représentant le plus grand marché en aval. Deuxièmement, les tensioactifs non ioniques représentent environ 35% de la consommation totale. En 2025, la contraction rapide du secteur immobilier chinois a entraîné une forte baisse de la consommation dans les industries connexes. Les fabricants d'agents réducteurs d'eau ont adopté une approche de « approvisionnement juste à temps » comme norme, avec pratiquement aucun stockage. Certaines usines en aval ont arrêté la production en raison de pertes, ce qui a entraîné des principaux fabricants de monomères d'acides polycarboxyliques réducteurs d'eau exploitant moins de 40 % de capacité en 2025. Cela a entraîné un soutien significativement insuffisant pour la consommation d'oxyde d'éthylène de la part de l'industrie des agents réducteurs d'eau, servant de moteur principal derrière la contraction rapide de la demande d'oxyde d'éthylène.

3. Les coûts élevés de la taxe sur le carbone sont un autre facteur qui réduit les bénéfices des entreprises.À partir de 2025, les producteurs d'oxyde d'éthylène doivent atteindre des taux de capture du carbone de 85 %, avec des coûts de capture d'environ 150 RMB / tonne. Cependant, la plupart des entreprises achètent des quotas de carbone sur le marché des émissions à plus de 90 RMB / tonne, ce qui augmente les frais d'exploitation et réduit les marges.

4. L'industrie des surfactants connaît également une contraction rapide. La faiblesse des secteurs du textile et de la chimie quotidienne a entraîné une baisse de la demande de surfactants non ioniques. D'ici 2025, la demande de ces industries devrait diminuer de 15 à 18 %.Étant donné que les tensioactifs non ioniques représentent environ 35 % des applications en aval de l'oxyde d'éthylène, cela contribue directement à la réduction de la consommation d'oxyde d'éthylène. En outre, la mauvaise performance dans des secteurs tels que les intermédiaires pharmaceutiques et les polyuréthans d'ici 2025 réduira encore la demande de tensioactifs non ioniques, comprimant ainsi la demande en oxyde d'éthylène.

L'oxyde d'éthylène, un produit représentatif clé de la chaîne industrielle C2 de la Chine, présente une forte corrélation avec le secteur immobilier. Traîné à la baisse par ce secteur, son prix est tombé en dessous des creux historiques, une tendance qui se reflète également dans l'ensemble de l'industrie chinoise.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 17 décembre, le prix de référence de l'oxyde d'éthylène selon SunSirs était de 5800,00 RMB / tonne, une baisse de 3,33% par rapport au début du mois (6000.00 RMB / tonne).

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