SunSirs : Les prix du pétrole blanc augmentent à nouveau - à quelle hauteur ce rallye peut-il aller ?

Le contrat principal des contrats à terme sur le carbonate de lithium le 17 décembre a montré une forte performance tout au long de la journée, avec des caractéristiques importantes de consolidation à large échelle et de hausse unilatérale.

Les données de The Choice montrent que le contrat a ouvert à 101 500 RMB / tonne et a continué à augmenter dans la matinée, atteignant un sommet de 109 860 RMB / tonne au cours de la journée, avec des fluctuations intraday importantes.

Côté de l'offre : la rectification des politiques, les risques à l'étranger et le retard de la reprise de la production contribuent aux incertitudes.

Huatai Futures Research Report a souligné que l'incertitude actuelle du côté de l'offre est l'un des facteurs clés soutenant le prix fort du carbonate de lithium, avec un flux continu de perturbations de l'approvisionnement à la maison et à l'étranger.

Au niveau national, le Bureau des ressources naturelles de la ville de Yichun de la province du Jiangxi a annoncé le 12 décembre qu ' il envisageait d'annuler 27 permis d'exploitation minière expirés, impliquant des zones minières clés telles que la mine de kaolin de Wuoqiao dans la ville de Gaonan, dont 17 sont des mines de kaolin. Zhongxin Futures Research Report a analysé que, bien que les 27 permis de droits miniers qui sont sur le point d'être annoncés pour l'annulation aient expiré, l'impact réel sur l'approvisionnement en carbonate de lithium pourrait être limité. Cependant, sa signification plus profonde réside dans la clarification des limites des permis de mines de kaolin et de lithium, marquant une nouvelle étape dans la rectification de l'ordre de gestion des ressources minérales de la ville de Yichun, et son mouvement vers la sécurité des ressources minérales stratégiques et le développement durable vert.

Des risques potentiels à l'étranger ont également émergé. Récemment, 19 États du nord du Nigeria prévoyaient de faire pression pour une suspension complète de toutes les activités minières pendant six mois afin de relever les défis sécuritaires posés par l'exploitation minière illégale. Le rapport de recherche Cofco Futures a analysé que la région sert de plaque tournante pour les usines d'extraction et de transformation du lithium au Nigeria. Si la suspension de l'exploitation minière dure 6 mois, elle aura un impact significatif sur l'approvisionnement ultérieur de lithium du Nigéria vers la Chine. Le rapport de recherche a également averti que l'événement doit encore être approuvé par le président, et bien qu ' il puisse déclencher des fluctuations de l'offre à court terme, combiné au soutien du Nigéria aux investissements chinois et à la tendance récente de la croissance des importations, les perturbations à court terme ne devraient pas changer la direction de croissance à long terme des exportations vers la Chine.

En outre, la libération de capacités existantes n'a pas répondu aux attentes. Le rapport de recherche de Huaxi Futures a souligné que, bien que la production de carbonate de lithium ait augmenté régulièrement ces derniers mois, le taux d'utilisation de la capacité hebdomadaire est à un niveau élevé, et le marché s'attend généralement à ce que la production en décembre continue de croître, la reprise réelle de la production des principales mines de lithium.(comme Jiayangwo) n'a pas répondu aux attentes précédentes, et l'augmentation globale de l'offre est limitée.

Du côté de la demande : la nouvelle énergie et le stockage d'énergie à deux roues motrices, et la baisse continue des stocks confirme la force.

Alors que l'offre continue de faire face à des incertitudes, la dynamique de croissance du côté de la demande fournit un autre soutien majeur pour le marché. Selon un rapport de recherche de Dongwu Futures, la production de véhicules à énergie nouvelle a atteint 12.992 millions d'unités de janvier à octobre 2025, soit une augmentation de 33% en glissement annuel. Au cours de la même période, la production cumulée de cellules de batterie d'alimentation s'est élevée à 98,59 GWh, soit une augmentation de 44 % d'une année à l'autre. Le marché du stockage a progressé encore plus rapidement, les expéditions mondiales de cellules de batterie de stockage ayant augmenté de 98,5% en glissement annuel pour atteindre 41 045 GWh au cours des trois premiers trimestres de 2025, et la production cumulée de cellules de batterie de stockage domestiques a atteint 40,94 GWh de janvier à octobre, soit une augmentation de 55% en glissement annuel.

Dans le même temps, le marché est optimiste quant à la demande de stockage d'énergie l'année prochaine. Yangguang Power, une société leader dans le secteur du stockage d'énergie, a estimé lors de sa conférence sur les résultats du troisième trimestre en 2025 que le marché mondial du stockage d'énergie maintiendra un taux de croissance élevé de 40% à 50% en 2026. Selon un rapport de Dongwu Futures, si le taux de croissance du stockage d'énergie dépasse 40% en 2026, la demande de carbonate de lithium pourrait atteindre 5,23 millions de tonnes, ce qui améliorerait considérablement l'équilibre de l'offre et de la demande de carbonate de lithium.

Sous la forte demande, le carbonate de lithium a montré une tendance continue à la réduction des stocks. Selon les dernières données de SMM, l'inventaire spot s'élève à 111 469 tonnes, soit une baisse de 2 133 tonnes par rapport au mois précédent. Parmi eux, l'inventaire des fonderies s'élève à 191,61 tonnes, soit une baisse de 16,06 tonnes par rapport au mois précédent ; l'inventaire des utilisateurs en aval s'élève à 42 738 tonnes, soit une baisse de 9,57 tonnes par rapport au mois précédent ; et les autres inventaires s'élèvent à 49 570 tonnes, soit une augmentation de 4,30 tonnes par rapport au mois précédent. Le rapport de recherche de Huatai Futures souligne que l'inventaire des utilisateurs en aval et des fonderie a diminué, tandis que d'autres inventaires ont augmenté. On s'attend à ce que la tendance générale maintienne la réduction des stocks en décembre, mais la réduction des stocks a ralenti. Il faut faire attention à savoir s'il y aura un tournant dans les stocks à la fin du mois ou en décembre.

L'analyse du rapport de recherche sur les contrats à terme de Cofco estime que le marché du carbonate de lithium en 2025 montrera un modèle de « forte demande et offre », mais le taux de croissance annuel de l'offre sera inférieur à la demande. Dans le contexte du cycle de libération de l'offre qui n'est pas encore complètement terminé, combiné à la forte demande attendue en 2026, l'élasticité du côté de l'offre pourrait être encore amplifiée.À court terme, le décalage entre l'offre et la demande peut soutenir le prix pour maintenir une fluctuation élevée, et il est nécessaire de surveiller de près le rythme de libération de l'offre marginale.

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