SunSirs : Avec l'accumulation de facteurs fondamentaux positifs, les prix des PTA ont augmenté de plus de 8% en décembre

Tendance des prix:

Selon le système d'analyse des prix des matières premières de SunSirs, à la fin du mois de décembre, le prix au comptant du PTA en Chine orientale s'élevait à 5 082 RMB / tonne, soit une augmentation de 8,07% par rapport au début du mois. La hausse des coûts, la réduction des taux d'exploitation en raison de l'entretien des usines, les taux d'exploitation élevés dans l'industrie du polyester et un rebond significatif des exportations en raison de l'annulation de la certification BIS par l'Inde ont conduit les prix des PTA à atteindre leur plus haut niveau au deuxième semestre de l'année. Cependant, la faible demande des utilisateurs finaux a limité le potentiel de croissance.

Analyse du marché

Malgré la baisse des prix mensuels moyens du pétrole brut, les prix du PX ont augmenté à l'encontre de la tendance, les prix du PX continuant d'augmenter en décembre, et le prix mensuel moyen a augmenté de plus de 3% par rapport au mois précédent. Cela a été principalement soutenu par l'amélioration des attentes de l'offre et de la demande, la maintenance imminente d'une unité de réforme en Chine orientale et l'annonce des calendriers de maintenance pour les usines asiatiques de PX l'année prochaine, renforçant encore les attentes d'offre. Aucune nouvelle capacité de PX ne devrait être mise en service au cours des trois premiers trimestres de 2026, ce qui signifie que l'offre restera serrée, soutenant les prix élevés.

En ce qui concerne l'offre, les faibles frais de transformation ont freiné l'enthousiasme des usines pour la production et le taux d'exploitation des PTA est resté autour de 73 % en décembre. Plusieurs usines, dont Zhuhai BP, Dushan Energy et Yisheng Ningbo, ont été entretenues, certaines unités ayant progressivement redémarré dans la seconde moitié du mois. Aucune nouvelle capacité de PTA n'est attendue en 2026, ce qui marquera une période d'absence d'ajout de capacité dans l'industrie. L'inventaire social de l'APT en décembre s'est élevé à environ 2,15 millions de tonnes, avec une réduction estimée de l'inventaire d'environ 200 000 tons.

En termes d'exportations, la performance a été exceptionnelle, les exportations de PTA atteignant 358 900 tonnes en novembre, en hausse de 61,26% par rapport au mois précédent. Ceci est principalement dû aux avantages politiques de la levée des exigences de certification indiennes de la BRI. Auparavant, en raison des restrictions imposées par la certification indienne de la BIS, les exportations de PTA de la Chine vers l'Inde ont diminué de 370 000 tonnes en glissement annuel de janvier à octobre 2025. Cependant, après l'assouplissement de la politique en novembre, les exportations se sont rapidement redressées.

L'utilisation de la capacité de production de polyester en aval a atteint près de 87% à la fin du mois de décembre, ce qui a soutenu fortement la demande pour le PTA. Cependant, la faible demande des utilisateurs finaux a conduit à une différenciation au sein de l'industrie. Les principaux fabricants de filaments de polyester mettent en œuvre une nouvelle série de réductions de production auto-imposées, avec une réduction de 10% de la production POY et une continuation de la réduction de 15% précédente de la production FDY. Comme les prix des matières premières ont augmenté, entraînant des pertes de production théoriques pour les produits en polyester, les usines pourraient mettre en œuvre de nouvelles réductions de production. Alors que la demande des utilisateurs finaux entre dans sa saison hors-saison traditionnelle et que les commandes continuent de s'affaiblir, on s'attend à ce que ces retours négatifs du côté de la demande aient un impact sur le marché de bas en haut.

Market Outlook

Selon les analystes de SunSirs, les facteurs positifs devraient se poursuivre à court terme, avec la hausse des prix du PX et une situation d'approvisionnement serré offrant un solide soutien aux coûts pour le PTA. Les industries de la PTA et des filaments de polyester mettent en œuvre activement des mesures pour lutter contre la surcapacité, les usines réduisant ou arrêtant volontairement la production, améliorant ainsi l'équilibre entre l'offre et la demande de l'industrie. L'annulation de la certification BRI par l'Inde a rétabli les canaux d'exportation des PTA de la Chine, ce qui a entraîné une augmentation significative du volume d'exportation et a atténué la pression sur l'offre intérieure. Les prix des PTA sont très susceptibles de monter en flèche, dépassant potentiellement le sommet de 2025 Cependant, l'industrie du tisserie entre dans sa saison hors-saison traditionnelle avec un manque de commandes, limitant ainsi le potentiel de nouvelles hausses de prix des PTA.

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