Les prix du pétrole brut continuent de baisser en 2025, les prix du pétrole pourraient encore être traînés à la baisse par l'offre et la demande en 2026

En 2025, le pétrole brut international a grimpé en flèche au début de l'année, puis a fluctué à la baisse tout au long de l'année. Le marché central a considérablement évolué vers la baisse par rapport aux deux années précédentes. Selon les données de SunSirs, le brut Brent a baissé de 17,56% en 2025. La logique fondamentale derrière cela est l'effet combiné de la suroffre et de la faible demande sur le marché mondial sous l'influence des politiques tarifaires américaines et de l'augmentation de la production d'OEPC, ainsi qu ' un rebond à court terme causé par les perturbations géopolitiques.

Au début de l'année, le département du Trésor américain a imposé une nouvelle série de sanctions contre la Russie et le marché s'attendait à un resserrement de l'approvisionnement en pétrole. Couplé au temps extrêmement froid en Europe et en Amérique, le prix du brut Brent a atteint son plus haut niveau de l'année, à 82,63 $le baril, le 15 janvier, stimulé par une offre et une demande favorables. Par la suite, la politique tarifaire américaine a fait surface, l'accord de cessez-le - feu attendu à Gaza a été conclu et l'OPEP est entré dans un cycle d'augmentation de la production en avril, conduisant à un changement de la structure de l'offre et de la demande. Le 9 avril, le brut Brent est tombé en dessous de la marque de 60 $.

Fin juin, les conflits géopolitiques ont ressurgit lorsque Israël a lancé des frappes aériennes contre l'Iran, provoquant une hausse de la prime de risque géopolitique du pétrole brut. Le brut Brent a de nouveau connu un rebond significatif, les prix du Brent atteignant 78,85 $le 20 juin, le deuxième plus haut niveau de l'année.

Au second semestre de l'année, le marché a connu une tendance à la baisse en raison de la pression sur l'offre causée par l'augmentation de la production de l'OPEP, ainsi que de l'impact des politiques tarifaires des États-Unis et de l'affaiblissement de la demande saisonnière. Le rebond temporaire causé par les conflits géopolitiques n'a pas inversé la tendance générale à la baisse.

Analyse du côté de l'offre :

La politique de production de l'OPEP stimule la baisse des prix du pétrole

Depuis 2025, l'OPEP + a multiplié sa production, à un rythme considérablement plus rapide que les attentes du marché. D'une part, il y a eu de multiples appels du président américain Trump à coopérer avec les demandes américaines de baisser les prix du pétrole et de baisser les niveaux d'inflation. D'autre part, les conflits internes au sein de l'OPEP + se sont intensifiés et les pays membres, tels que le Kazakhstan, le Nigeria, l'Irak et les Émirats arabes unis, sont désireux d'augmenter leurs capacités de production en fonction de leurs propres intérêts et besoins économiques. Dans le même temps, la politique tarifaire de Trump a également ralenti l'économie mondiale, et l'OPEP + a progressivement augmenté la production pour rivaliser pour des parts de marché du pétrole brut. Avec des augmentations significatives de la production, les prix du pétrole continuent de baisser.

En avril 2025, la première phase de l'augmentation de la production de l'OPEP + : 2,2 millions de barils par jour. Le plan de redressement pour la réduction volontaire de la production est le suivant : 1. Augmenter la production de 137 000 barils par jour en avril ; De mai à juillet, la production a augmenté de 410 000 barils par jour par mois pendant trois mois consécutifs, avec une augmentation mensuelle équivalente au total prévu pour trois mois ; 3. Accélérer à une augmentation mensuelle de 550 000 barils par jour d'août à septembre, avec une augmentation mensuelle comparable au plan initial pour un total de quatre mois.

En octobre 2025, l'OPEP + augmentera la production dans la deuxième phase : 1,65 million de barils par jour. Le plan de récupération pour la réduction conjointe de la production sera annoncé le 7 septembre, avec une augmentation de 137 000 barils par jour en octobre. Le 5 octobre, il sera décidé de continuer à augmenter la production de 137 000 barils par jour en novembre, et le 2 novembre, il sera décidé de continuer à augmenter la production de 137 000 barils par jour en décembre. Suspendre le plan d'augmentation de la production au premier trimestre de 2026.

Le rapport de l'OPEP montre que la production quotidienne de pétrole brut de l'OPEP en novembre s'est élevée à 43,06 millions de barils, en hausse de 43 000 barils par rapport à octobre. Parmi eux, la production de pétrole brut de l'OPEP en novembre a diminué de 0,1 million de barils par jour à 28,48 millions de barils par jour ; la production de pétrole brut de l'Arabie saoudite a augmenté de 54 000 barils par jour en novembre à 10,053 millions de barils par jour ; la production quotidienne de pétrole brut de la Russie a légèrement augmenté à 9,367 millions de barils par jour en novembre. Le rapport prédit que la demande moyenne de pétrole brut de l'OPEP + en 2026 sera de 43 millions de barils par jour, et il est prévu que la demande de pétrole brut de l'OPEP + au premier trimestre sera de 42,6 millions de barils par jour.

Les exportations de pétrole russes bloquées

Depuis 2025, des pays tels que l'Europe et les États-Unis ont continuellement imposé des sanctions sur les exportations de pétrole russe, ce qui a entraîné des obstacles aux exportations de pétrole russe ; Mais en raison de l'expansion rapide de la flotte de l'ombre, la baisse du pétrole russe n'est pas importante. Les institutions prédisent que les exportations de pétrole de la Russie seront d'environ 4,8 millions de barils par jour d'ici 2025, soit une augmentation de 4,5% par rapport aux prévisions de l'année dernière. Bien que le volume réel des exportations ait diminué au premier semestre de l'année, elle a conservé sa position de deuxième exportateur mondial tout au long de l'année. Sous l'impact des sanctions, il y a eu un changement de direction des exportations, la part de l'Europe passant de 51% à 11% et la part des exportations vers l'Asie passant à 81 %.

Prévisions d'approvisionnement pour 2026 :

On s'attend à ce que le taux de croissance annuelle de la production non OPEP + reste à un niveau élevé en 2026, et que l'augmentation diminue par rapport à 2025. En raison des contraintes d'investissement et de coûts, l'augmentation de la production de pétrole de schiste aux États-Unis rencontrera des goulots d'étranglement et il est prévu qu ' il y aura une certaine marge de baisse de la production en 2026. Le rythme de l'augmentation de la production de l'OPEP + pourrait ralentir ou stagner temporairement en raison du ralentissement de la croissance de la demande et de la baisse des prix du pétrole. En outre, bien que la Russie dispose de sa propre flotte de l'ombre pour échapper aux sanctions, il existe toujours un certain risque de baisse de la production. L'objectif plus large de l'OPEP + à l'avenir est d'initier un processus de réévaluation de la capacité de production de tous les pays membres, de surveiller le marché en temps réel et d'ajuster les politiques de production en temps opportun.

Analyse et prévision du côté de la demande : l'impact des frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis sur les prix du pétrole brut

La politique tarifaire des États-Unis et les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis en 2025 ont entraîné une baisse de la croissance du PIB mondial. En raison de l'incertitude des politiques de Trump, les politiques tarifaires affectent généralement le processus de récession économique mondiale, ce qui affaiblira la demande de pétrole dans une certaine mesure. Toutefois, dans le même temps, l'économie américaine montre toujours une certaine résilience et on s'attend à ce que la demande de pétrole brut ralentisse en 2026 mais que le taux de croissance diminue par rapport à 2025. La demande européenne pourrait connaître un certain degré de baisse et la croissance du pétrole brut en Asie continuera de rebondir. Du point de vue des grandes institutions, l'AIE, l'EIA et l'OPEP ont à plusieurs reprises abaissé le taux de croissance de la demande de pétrole brut en 2025, et il est prévu que le taux de croissance de la demande en 2026 pourrait continuer à baisser. Dans le cas de faibles attentes de demande, les effets négatifs de la suroffre et la disparition des primes de risque géopolitique ont intensifié le sentiment baissier du marché.

Perspectives des prix du pétrole pour 2026

En 2026, les fondamentaux de l'offre et de la demande de pétrole brut ont tendance à être lâches, et la pression de la suroffre ne diminuera pas. Même si l'OPEP suspend la production au premier trimestre, il y aura toujours des pressions sur les prix du pétrole en raison de l'excédent d'offre au premier semestre de l'année.

En termes d'offre, la production non OPEP + continuera de croître d'année en année en 2026, et l'OPEP + sera le principal moteur de la hausse de la production. Dans un contexte de pression sur les coûts causée par les « bas prix du pétrole » et la volonté d'investir insuffisante des compagnies pétrolières, la production de pétrole brut américaine pourrait baisser. Dans l'ensemble, la production continue de croître lentement.

En termes de demande, la demande de pétrole brut aux États-Unis devrait continuer de croître légèrement, mais le taux de croissance diminuera par rapport à 2025, et le taux de croissance du pétrole brut dans la région asiatique continuera de rebondir. En tant qu 'année de début du 15e plan quinquennal de la Chine, 2026 continuera de promouvoir régulièrement le développement économique, avec un léger rebond du taux de croissance de la demande de pétrole brut de la Chine. Le taux de croissance de la demande en Inde et en Asie du Sud-Est devrait également rebonner.

Dans l'ensemble, il y a une forte probabilité que le centre des prix du pétrole se déplace à la baisse en 2026, mais l'espace est relativement limité et le prix moyen du pétrole brut Brent pourrait rester au niveau de 55 - 65 $.

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