SunSirs : Les prix de l'argent ont augmenté de 57,93% en janvier

Les prix de l'argent ont fortement augmenté en janvier

Après avoir fluctué à un niveau élevé fin décembre 2025, le prix de l'argent a connu une hausse violente en janvier. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le prix du marché de l'argent le 28 janvier 2026 était de 29 184,67 RMB/kg, soit une augmentation de 57,93 % par rapport au prix spot maximal de 18 480 RMB/kg en début de mois (3 janvier).

La forte hausse des prix de l'argent le 28 janvier a été motivée par une triple confluence de facteurs :attributs financiers, le déséquilibre entre l'offre et la demande, et les forces techniques et fondamentales du marché.Veuillez fournir le contenu en anglais que vous souhaitez traduire en français.Les principaux facteurs sont le renforcement des attentes de baisses des taux d'intérêt, une hausse de la demande industrielle et de faibles niveaux d'inventaires amplifiant la volatilité des prix. Les détails sont les suivants :

I. Attributs financiers : une confluence de facteurs macroéconomiques et de demande de refuge

Attentes de baisse des taux d'intérêt et un dollar plus faible : Avec le refroidissement des données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis, le marché évaluait une probabilité de 70 % d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en juin. La baisse des taux d'intérêt réels réduit le coût de la détention des métaux précieux ; l'indice du dollar américain est tombé en dessous de 96 (un plus bas depuis près de quatre ans), ce qui accroît l'attractivité de l'argent libellé en dollars, créant un double coup de pouce de « baisse des taux d'intérêt + dépréciation du dollar ». "

Corrélation entre l'or et l'argent et correction du ratio : l'or spot de Londres a franchi 5 290 $l'once, et le ratio or / argent est tombé à 45,5 (un plus bas niveau de près de 13 ans). L'argent a suffisamment d'élan pour de nouveaux gains, car les fonds affluent vers l'argent en raison de l'effet de retombée du marché haussier de l'or.

Les tensions géopolitiques et la demande de refuges sont en hausse : la situation au Moyen-Orient et la crise de la mer Rouge se poursuivent, et le risque d'une fermeture du gouvernement américain augmente, conduisant les investisseurs à augmenter leur allocation aux métaux précieux comme refuge, stimulant ainsi la demande.

II. Fondamentaux de l'offre et de la demande : l'écart structurel continue de s'élargir

1. Des contraintes rigides du côté de l'offre

À partir du 1er janvier, la Chine a mis en œuvre un système de contrôle « cas unique, examen unique » pour les exportations d'argent, réduisant l'offre mondiale de 4 500 à 5 000 tonnes (soit 60 à 70 % du volume du commerce mondial).

72% de l'argent provient de dépôts polymétalliques de cuivre-zinc. Les projets d'expansion indépendants ont un cycle de 5 à 10 ans et la production d'argent extraite devrait diminuer de 0,6% d'une année sur l'autre en 2026, marquant ainsi la cinquième année consécutive de baisse.

Les stocks sont très faibles : L'inventaire livrable de LBMA n'est que de 233 tonnes, l'inventaire du COMEX est en baisse de 70% d'une année sur l'autre, et l'inventaire visible mondial ne couvre que 1,2 mois de consommation, ce qui entraîne un approvisionnement serré et des primes de soutien.

2. Une croissance explosive de la demande

Photovoltaïque : La capacité installée mondiale devrait atteindre 600 GW en 2026. La pénétration des batteries de type N augmentera la consommation d'argent à 210 millions d'onces, représentant 34% à 55% de la demande industrielle. Les commandes de réapprovisionnement des stocks domestiques sont prévues jusqu'à la mi-février.

AI et nouvelles énergies : L'utilisation de l'argent dans les emballages de puces serveurs d'IA a augmenté de 35% d'une année sur l'autre, et l'utilisation de l'argent dans les batteries d'alimentation pour les véhicules à énergie nouvelle a augmenté de 28% par an. Cette tendance au « remplacement du cuivre par l'argent » crée une demande supplémentaire de 300 000 à 500 000 tonnes.

L'écart entre l'offre et la demande s'agrandit : le déficit mondial devrait atteindre 203 millions d'onces (environ 6 316 tonnes) en 2026, marquant la sixième année consécutive de pénurie.

Le III. Financement et aspects techniques : l'interaction entre sentiment et capital

Entrées de capitaux accélérées : Les ETFs d'argent ont ajouté 210 tonnes en janvier et les positions longues sur le marché à terme ont atteint un niveau record, les fonds spéculatifs faisant grimper les prix.

Les indicateurs techniques renforcent la tendance : le graphique quotidien montre un alignement haussier, les bandes de Bollinger se développent à la hausse et le prix se déplace le long de la bande supérieure sans divergence significative, déclenchant des fonds suivant la tendance pour entrer sur le marché.

Les contrats à terme et le soutien de la structure du marché au comptant : Le marché au comptant continue de se négocier à une prime, les contrats à terme menant le rallye suivi d'un rattrapage des prix au comptant. Les faibles niveaux de stocks amplifient la volatilité des prix, rendant les prix enclins à la hausse et moins susceptibles de baisser à court terme.

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