Les prix de la pâte de bois en Chine ont fluctué à la baisse en janvier, avec une opération faible et stable à court terme

Selon le suivi du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, les prix de la pâte de bois d'œuf et de la pâte de bois dur ont montré une tendance globale à l'affaiblissement en janvier 2026. Le 29 janvier, le prix moyen du marché de la pâte de bois d'œuf dans la province du Shandong était de 5 466,67 RMB / tonne, soit une baisse de 2,96% par rapport au prix moyen du 1er janvier. Le 29 janvier, le prix moyen du marché de la pâte de bois dur dans la province du Shandong était de 4 616,67 RMB / tonne, soit une baisse de 1,42% par rapport au prix moyen du 1er janvier.

Du côté de l'offre : la pression sur les stocks portuaires intérieurs s'est poursuivie en janvier, les stocks portuaires étant à un niveau moyen à élevé pour l'année. Au premier semestre du mois, il y a eu une différence significative dans la tendance entre la pulpe de conifères et la pulpe à feuilles larges, la pulpe à feuilles larges maintien d'une cotation ferme en raison de l'offre serrée et du soutien des coûts externes ; La tendance de la pulpe d'aiguille suivra plus de près le sentiment du marché à terme, et sa performance sera relativement stable. Au cours de la deuxième moitié du mois, le prix de la pâte de conifères a principalement suivi les fluctuations du marché à terme, et l'offre serrée de marchandises négociables sur le marché de la pâte à feuilles larges s'est légèrement assouplie, ce qui a entraîné un léger assouplissement des prix du marché

En ce qui concerne les stocks portuaires intérieurs, le niveau des stocks continue de montrer une tendance à accumuler des stocks dans ce cycle, et l'inventaire de l'échantillon portuaire a montré une tendance à accumuler des stocks pendant quatre semaines consécutives. Au 29 janvier 2026, l'inventaire échantillon des ports de pâte à papier principaux en Chine s'élevait à 2 169 millions de tonnes, en hausse de 4,9% par rapport à l'inventaire cumulé de 101 000 tonnes de la période précédente. Ce cycle, l'inventaire de la pâte au port domestique principal du port de Qingdao a maintenu une tendance à l'accumulation, et la vitesse moyenne quotidienne d'expédition dans le port n'a pas beaucoup changé par rapport au cycle précédent ; L'inventaire du port de Changshu montre une tendance à accumuler l'inventaire, et le volume d'expédition dans le port a diminué par rapport au cycle précédent, maintenant environ 80 000 tonnes ; Les niveaux d'inventaire des autres ports ont montré des degrés divers de tendance à l'accumulation.

En termes d'importations : Selon les données de l'Administration générale des douanes, le volume d'importation intérieure de pâte en décembre 2025 s'élevait à 3.113 millions de tonnes, et le volume annuel d'importation de pâte était de 36.038 millions de tonnes, en hausse de 4,9% en glissement annuel. Parmi eux, le volume d'importation de pâte de conifères en décembre était de 895 900 tonnes, en hausse de 11,51% en glissement annuel ; Le volume d'importation de pâte à feuilles larges en décembre était de 1 353 millions de tonnes, en baisse de 20,4% en glissement annuel.

Sur le plan de la demande : La contradiction fondamentale sur le marché est restée inchangée au premier semestre de janvier, avec une demande faible sur le marché du papier brut en aval. Les sociétés de papier ont un faible enthousiasme pour le stockage de matières premières coûteuses, une augmentation limitée des achats et un manque de facteurs de percée dans les fondamentaux. Cela a conduit à un approvisionnement prudent en aval et à un faible mouvement à la hausse de la pâte d'aiguille ; Cependant, en raison du prix élevé de la pâte à feuilles larges, son acceptation sur le marché en aval est limitée et la résistance aux transactions existe toujours. Cependant, au deuxième semestre du mois, il n'y a pas eu d'augmentation significative des commandes globales sur le marché, et le sentiment des stocks avant les vacances est léger. Le sentiment d'attendre et de voir du marché reste fort, et couplé avec le prix fort de la pâte de bois au stade précoce, les pressions sur les coûts ont augmenté, ce qui rend difficile l'amélioration des bénéfices de transformation de l'industrie du papier brut en aval. Par conséquent, l'intention de reconstituer les matières premières à prix élevé est généralement faible.

En termes de contrats à terme, les prix des principaux contrats à terme sur la pâte ont fluctué en janvier, montrant une légère faiblesse globale. Au 29 janvier, le prix d'ouverture du contrat principal sp2503 pour les contrats à terme sur la pâte à papier sur la Bourse à terme de Shanghai était de 5 374 RMB / tonne, le prix de clôture était de 5 388 RMB / tonne et le prix le plus élevé était de 5 412 RMB / tonne, avec 215 400 transactions et 263 863 positions détenues.

L'analyste de la pâte de bois de SunSirs estime que, à l'approche des vacances de la Fête du Printemps actuelle, plusieurs sociétés de papier en aval ont successivement publié des plans de fermeture et d'entretien. Par conséquent, le soutien à la demande devrait s'affaiblir davantage, ce qui ne favorise pas la stabilisation des prix de la pâte à court terme. On s'attend à ce que le prix spot à court terme de la pâte de bois continue de montrer une faible stabilité.

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