SunSirs : Avertissement d'excédent d'approvisionnement en GNL en alerte maximale, mais la demande en Asie et en Europe reste forte

Selon les dernières prévisions de plusieurs institutions, avec la mise en service de nouvelles capacités de production, l'approvisionnement en gaz naturel liquéfié (GNL) passera de serré à relativement abondant d'ici 2026, inaugurant un nouveau cycle de « marché des acheteurs » à l'échelle mondiale. Compte tenu du ralentissement global de la croissance de la demande, les prix devraient diminuer en conséquence. Cependant, la baisse des prix stimulera une augmentation des achats des principaux importateurs comme l'Asie. Si l'Europe reconstitue les stocks pendant cette fenêtre de bas prix pour se préparer à la prochaine saison de chauffage, la demande devrait connaître une modeste augmentation. Dans l'ensemble, contrainte par les risques géopolitiques et le ralentissement de la croissance économique, la croissance de la demande restera limitée. Cette vague d'expansion de l'approvisionnement en GNL devrait se poursuivre jusqu ' en 2029.

La libération de nouvelles capacités exerce une pression à la baisse sur les prix

Selon les dernières prévisions de S & P, Kepler et Rystad Energy, au moins 35 millions de tonnes par an de nouvelles capacités de GNL seront mises en ligne dans le monde entier en 2026, principalement des États-Unis et du Qatar. L'approvisionnement mondial en GNL devrait atteindre entre 460 et 484 millions de tonnes, avec un taux de croissance annuel potentiellement aussi élevé que 10 %.

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) note qu ' entre 2025 et 2030, les projets en cours de construction ou avec des décisions d'investissement finales permettront de mettre en ligne près de 300 milliards de mètres cubes de nouvelles capacités de GNL par an. Le monde est sur le point de connaître sa plus grande vague de croissance des capacités de GNL à ce jour. Le projet de GNL Golden Pass sur la côte du Golfe et l'expansion du champ nord du Qatar seront les principales sources de cette augmentation. Le projet de GNL Golden Pass devrait commencer ses opérations à la mi - 2026, tandis que l'expansion du champ nord devrait être achevée d'ici 2028. De plus, les projets de GNL de Corpus Christi et de Plaquemines aux États-Unis, le projet de GNL Canada au Canada et le projet offshore de GTA au Sénégal et en Mauritanie contribueront également à l'augmentation de la production.

L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis a noté dans sa dernière perspective énergétique à court terme que les exportations américaines de GNL croîtront de 26% en 2025 et continueront de croître jusqu ' en 2027, mais à un rythme plus lent.

Rystad Energy prévoit que la production annuelle de GNL aux États-Unis passera de 105,4 millions de tonnes en 2025 à 208,4 millions de tonnes d'ici 2031, atteignant un sommet d'environ 244 millions de tonnes au cours de la décennie suivante.

Reuters estime que la croissance de l'offre supprimera les prix. En 2026, le prix au comptant moyen du GNL en Asie devrait varier entre 9,90 $et 12,45 $par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu). Le prix de référence européen, le prix du gaz naturel TTF néerlandais, devrait baisser pour atteindre entre 9,50 et 9,74 dollars par MMBtu, en dessous de la moyenne de 14,20 dollars par MMBtu en 2025.

Goldman Sachs a récemment abaissé ses prévisions de prix du gaz naturel à 3,75 $par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu) pour 2026, tout en maintenant ses prévisions pour 2027 à 3,80 $par MMBtu.

Alors que le marché met largement en garde contre une suroffre de GNL, des producteurs comme le Qatar et les Émirats arabes unis maintiennent que la demande énergétique future reste robuste, soulignant l'insuffisance des investissements dans l'approvisionnement à moyen et long terme.

Une forte demande en Asie et en Europe

L'Asie est depuis longtemps un marché de demande de GNL robuste. Les données de Kepler indiquent que 64% des exportations mondiales de GNL vont vers l'Asie en 2025. En raison des achats au comptant stimulés par la baisse des prix, le changement de carburant et le réapprovisionnement des stocks, la demande asiatique de GNL devrait croître de 4 % à 7 % en 2026, l'Inde émergeant comme un moteur de croissance clé. Kepler prévoit que la demande de GNL de l'Inde augmentera de 5 à 10 millions de tonnes en 2026.

L ' Europe continu era d ' ab sor ber de nouvelles approv isi onn ements . Depuis l ' éc lat ement du conf lit rus so - Ukra ini en , l ' Europe est deven ue un mo teur clé de la demande mondiale de G NL . Oilprice.com Les import ations de G NL de l ' UE augment er ont de 25% en 202 5, les import ations annu elles des États - Unis augment ant de 60 % . Actu ellement , l ' Europe est le plus grand marché pour le G NL américa in , représent ant plus de 50% des export ations de G NL américa ines . La Russie reste le deuxième plus grand four nisse ur de G NL en Europe , les import ations atte ign ant également des ni veaux record en 202 5.

Kepler estime que l'Europe importera plus de 100 millions de tonnes de GNL en 2025. Les importations européennes de GNL devraient augmenter de 22 millions de tonnes en 2026, atteignant environ 145 millions de tonnes. Rystad Energy indique que l'Europe est prête à absorber de nouvelles approvisionnements substantiels de GNL, démontrant une demande croissante solide à court terme. Les importations de GNL devraient augmenter d'environ 20 millions de tonnes en 2026, principalement en raison de volumes d'injection plus élevés en raison de l'épuisement des stocks hivernaux et de l'augmentation de la consommation régionale stimulée par la baisse des prix du gaz naturel.

En juillet 2025, les États-Unis et l'Union européenne ont conclu un accord commercial historique, qui stipule que l'UE...

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