SunSirs : Le GNL mondial entrera dans un nouveau cycle de « marché des acheteurs »

Selon les dernières prévisions de plusieurs institutions, avec la mise en service de nouvelles capacités de production, l'approvisionnement en gaz naturel liquéfié (GNL) passera de serré à relativement abondant d'ici 2026, inaugurant un nouveau cycle de « marché des acheteurs » à l'échelle mondiale. Compte tenu du ralentissement global de la croissance de la demande, les prix devraient diminuer en conséquence. Cependant, la baisse des prix stimulera les principales régions importatrices comme l'Asie à augmenter leurs achats. Si l'Europe reconstitue les stocks pendant cette fenêtre de bas prix pour se préparer à la prochaine saison de chauffage, la demande devrait connaître une modeste augmentation. Dans l'ensemble, contrainte par des facteurs tels que les risques géopolitiques et le ralentissement de la croissance économique, la croissance de la demande restera limitée. Cette vague d'expansion de l'approvisionnement en GNL devrait se poursuivre jusqu ' en 2029.

La libération de nouvelles capacités exerce une pression à la baisse sur les prix

Selon les dernières prévisions de S & P, Kepler et Rystad Energy, au moins 35 millions de tonnes par an de nouvelles capacités de GNL seront mises en ligne dans le monde entier en 2026, principalement des États-Unis et du Qatar. L'approvisionnement mondial en GNL devrait atteindre entre 460 et 484 millions de tonnes, avec un taux de croissance annuel potentiellement aussi élevé que 10 %.

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) note qu ' entre 2025 et 2030, les projets en cours de construction ou avec des décisions d'investissement finales permettront de mettre en ligne près de 300 milliards de mètres cubes de nouvelles capacités de GNL par an. Le monde est sur le point de connaître sa plus grande vague de croissance des capacités de GNL à ce jour. Le projet de GNL Golden Pass sur la côte du Golfe et l'expansion du champ nord du Qatar seront les principales sources de cette augmentation. Le projet de GNL Golden Pass devrait commencer ses opérations à la mi - 2026, tandis que l'expansion du champ nord devrait être achevée d'ici 2028. De plus, les projets de GNL de Corpus Christi et de Plaquemines aux États-Unis, le projet de GNL Canada au Canada et le projet offshore de GTA au Sénégal et en Mauritanie contribueront également à l'augmentation de la production.

L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis a noté dans sa dernière perspective énergétique à court terme que les exportations américaines de GNL croîtront de 26% en 2025 et continueront de croître jusqu ' en 2027, mais à un rythme plus lent.

Rystad Energy prévoit que la production annuelle de GNL aux États-Unis passera de 105,4 millions de tonnes en 2025 à 208,4 millions de tonnes d'ici 2031, atteignant un sommet d'environ 244 millions de tonnes au cours de la décennie suivante.

Reuters estime que la croissance de l'offre supprimera les prix. En 2026, le prix au comptant moyen du GNL en Asie devrait varier entre 9,90 $et 12,45 $par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu). Le prix de référence européen, le prix du gaz naturel TTF néerlandais, devrait chuter entre 9,50 et 9,74 dollars par MMBtu, en dessous de la moyenne de 14,20 dollars par MMBtu en 2025.

Goldman Sachs a récemment abaissé ses prévisions de prix du gaz naturel à 3,75 $par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu) pour 2026, tout en maintenant ses prévisions pour 2027 à 3,80 $par MMBtu.

Alors que le marché met largement en garde contre une suroffre de GNL, des producteurs comme le Qatar et les Émirats arabes unis maintiennent que la demande énergétique future reste robuste, soulignant l'insuffisance des investissements dans l'approvisionnement à moyen et long terme.

Une forte demande en Asie et en Europe

L'Asie est depuis longtemps un marché de demande de GNL robuste. Les données de Kepler indiquent que 64% des exportations mondiales de GNL vont vers l'Asie en 2025. En raison des achats au comptant stimulés par la baisse des prix, le changement de carburant et le réapprovisionnement des stocks, la demande asiatique de GNL devrait croître de 4 % à 7 % en 2026, l'Inde émergeant comme un moteur de croissance clé. Kepler prévoit que la demande de GNL de l'Inde augmentera de 5 à 10 millions de tonnes en 2026.

L ' Europe continu era d ' ab sor ber de nouvelles approv isi onn ements . Depuis le début du conf lit entre la Russie et l ' Ukra ine , l ' Europe est deven ue un mo teur clé de la demande mondiale de G NL . Oilprice.com Les import ations de G NL de l ' UE augment er ont de 25% en 202 5, les import ations annu elles des États - Unis augment ant de 60 % . Actu ellement , l ' Europe est le plus grand marché pour le G NL américa in , représent ant plus de 50% des export ations de G NL américa ines . La Russie reste le deuxième plus grand four nisse ur de G NL en Europe , les import ations atte ign ant également des ni veaux record en 202 5.

Kepler estime que l'Europe importera plus de 100 millions de tonnes de GNL en 2025. Les importations européennes de GNL devraient augmenter de 22 millions de tonnes en 2026, atteignant environ 145 millions de tonnes. Rystad Energy indique que l'Europe est prête à absorber de nouvelles approvisionnements substantiels de GNL, démontrant une demande croissante solide à court terme. Les importations de GNL devraient augmenter d'environ 20 millions de tonnes en 2026, principalement en raison de volumes d'injection plus élevés en raison de l'épuisement des stocks hivernaux et de l'augmentation de la consommation régionale stimulée par la baisse des prix du gaz naturel.

En juillet 2025, les États-Unis et l'Union européenne ont conclu un accord commercial historique, en vertu duquel l'UE s'est engagée à acheter un total de 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains sur trois ans, y compris le GNL, le pétrole brut et le combustible nucléaire. Cependant, selon les médias étrangers le 22 janvier, le Parlement européen a décidé de suspendre indéfiniment les délibérations sur la législation de suivi pour les États-Unis. accord commercial de l'UE.

Il est important de noter que l'activité industrielle européenne reste faible, tout comme la croissance économique, deux moteurs clés de la demande de GNL. Cela suggère que la demande européenne de GNL pourrait ne pas connaître une croissance plus significative.

Le corridor émergent du GNL en Afrique prend forme

Notamment, l'Afrique est également sur le point de devenir un pilier clé de l'approvisionnement en GNL, un corridor émergent de GNL en Afrique subsaharienne prenant progressivement forme. Les initiés de l'industrie estiment que l'Afrique subsaharienne, qui détient plus de 70% des ressources récupérables de l'Afrique, dépasse les plaques tournantes traditionnelles du continent en matière de gaz naturel - l'Égypte, l'Algérie et la Libye - pour stimuler la plus grande croissance de la production future.

Oilprice.com La com pila tion des données indi que que les export ations de G NL de l ' A fri que sub sa hari enne devraient passer de 35, 7 milli ards de mè tres cub es en 2024 à 98 milli ards de mè tres cub es d ' ici 203 4, soit une augment ation de près de 175 % .

Le projet GTA sera un point fort. S'appuyant sur le gigantesque gisement de gaz offshore transfrontalier de Greater Tortue Ahmeyim, avec des réserves potentielles récupérables estimées dépassant les 15 billions de pieds cubes, le projet a commencé sa production initiale de gaz en janvier 2025 et a exporté sa première cargaison de GNL en avril de la même année, faisant de la Mauritanie et du Sénégal les pays exportateurs de GNL. Dès la mise en service complète de la phase I, Greater Tortue Ahmeyim devrait produire environ 2,3 millions de tonnes par an. La phase II permettra d'ajouter 2,5 à 3 millions de tonnes de capacité annuelle, la décision finale d'investissement étant en attente et la construction devrait commencer début 2028. Le projet de Rovuma LNG au Mozambique est également important, avec une capacité annuelle de 18 millions de tonnes. Une décision finale d'investissement est prévue en 2026, avec des expéditions de GNL et une production stable attendue d'ici 2030.

Bénéficiant de la synergie entre la dotation en ressources et la demande du marché, couplée à l'optimisation des politiques, à l'innovation technologique et à la coopération régionale, le marché du GNL de l'Afrique subsaharienne accélère sa formation. Cependant, des défis tels que l'instabilité régionale et la faiblesse des infrastructures persistent dans certaines zones.

Rigid Energy souligne que, alors que l'approvisionnement mondial en GNL entre dans une nouvelle phase de croissance, les fournisseurs de portefeuille doivent non seulement réévaluer les emplacements d'approvisionnement en gaz, mais aussi examiner les endroits où de nouvelles cargaisons de GNL peuvent être déchargées de manière fiable et introduites sur le marché sans heurts. Depuis des années, les décisions finales d'investissement dans les projets de GNL et la signature de contrats de GNL à long terme sont l'objectif principal de l'industrie. Pourtant, alors que le marché mondial du GNL se dirige vers une suroffre structurelle, la sécurisation des installations en aval disponibles - à savoir la capacité de régasification - émerge comme un autre facteur critique façonnant la dynamique du marché.

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